Денежный поток на предприятии

   По определению факторинг - это финансирование факторинговой компанией (как правило - банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически факторинговая фирма кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2-3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть - от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга.

   Для управления дебиторской задолженность на ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» необходимо разработать соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью, в котором обязательно должны быть указаны должностные лица, принимающие участие в данном процессе, а далее внедрить процедуру на предприятии. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

- учет расчетов с дебиторами;

- анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по менеджерам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

- регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью:

- претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

- процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд.

   Целесообразно установить на предприятии лимит на дебиторскую задолженность, при превышении которого должно прекращаться предоставление услуг дебитору.

   Кроме того, необходимо вести систематически проверку платежной дисциплины и деловой репутации дебиторов предприятия и ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности.

   И как уже отмечалось, одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система пеней и штрафов. Она применяется в случае нарушения сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, и должна быть предусмотрена в договоре.

   Следующим мероприятием должно стать сокращение объема денежных средств на сумму 5000 тыс. руб. Эти средства необходимо направить на частичное погашение кредиторской задолженности. При этом, объем наиболее ликвидных активов предприятия сократится и составит 25988-5000 = 20988 тыс. руб. А объем кредиторской задолженности сократится на 5000 тыс. руб. и составит 59827-5000 = 54827 тыс. руб.

   Далее необходимо реструктуризировать часть кредиторской задолженности в краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты. А именно, часть кредиторской задолженности на сумму 20000 тыс. руб. следует перевести в краткосрочные займы и кредиты, а другую часть на сумму 4000 тыс. руб. перевести в долгосрочные займы и кредиты. В этом случае кредиторская задолженность сократится и составит 54827 -4000 - 20000= 30827 тыс. руб. При этом краткосрочные займы и кредиты составят 20000 тыс. руб., а долгосрочные займы и кредиты составят 1500+4000 = 5500 тыс. руб.

   В результате проведенных мероприятий составим прогнозный бухгалтерский баланс предприятия и представим его в табл. №16.

   Таблица 16. Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»

Активы		Пассивы
Статьи	Сумма (тыс. руб.)	Статьи	Сумма (тыс. руб.)
I. Внеоборотные  активы	12324	III. Капитал и  резервы	15121
- основные средства	10491
- отложенные налоговые активы	1833
II. Оборотные  активы	74218	IV. Долгосрочные  обязательства	1500+4000=5500
- запасы;	5692	V. Краткосрочные  обязательства	65921
- НДС	185
- дебиторская задолженность менее 12 мес.;	94706 - 47353 = 47353
		- займы и кредиты	+20000
		-кредиторская задолженность;	107180-47353-5000-20000-4000=30827
- краткосрочные финансовые вложения;	21
		- доходы будущих периодов;	15094
-денежные средства	25967-5000=20967
Баланс	86542	Баланс	86542

   Кроме перечисленных мероприятий по оптимизации структуры баланса, ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» для поддержания своей платежеспособности должна добиться сбалансированности денежных потоков, поскольку и дефицит, также как и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Так, при дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. А при избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

   Балансировка и синхронизация денежных потоков может быть отрегулирована платежным календарем, который можно составлять на ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» каждый месяц. Платежный календарь даст возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

  В случае значительного превышения притока денежных средств необходимо направлять свободные денежные средства на краткосрочные финансовые вложения. Составим приблизительный платежный календарь на 10 дней (см. табл. №17).

   Таблица 17. Оперативный платежный календарь ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» на 31 день с 01.01.2009 г. по 31.01.2009 г.

Платежные средства	Сумма, тыс. руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств (ф. №4 стр. 010)	376	Выплата заработной платы	9010
Поступления денежных средств от реализации продукции (погашение  краткосрочной дебиторской задолженности)	33486 + 1555	Отчисления  в бюджет и фонды	3138
Поступления по инвестиционной деятельности	-
Поступления от финансовой деятельности	1787	Оплата поставщикам  и подрядчикам (погашение краткосрочной  кредиторской задолженности)	18605 + 2462
		Приобретение  основных средств	-
		Займы предоставленные  другим организациям	-
		Погашение по финансовой аренде	36
		Прочие выплаты	-
Итого	37204	Итого	33251
		Превышение  платежных средств над обязательствами	3953
Баланс	37204	Баланс	37204

   В результате составления платежного календаря мы выяснили, что превышение свободных денежных средств над обязательствами составляет 3953 тыс. руб. В идеальном варианте коэффициент соотношения платежных средств и обязательств должен быть равным единице (1) или немного больше, например 1,1 (т.е. платежные поступления должны превышать платежные обязательства на 10%).

   А 10% от суммы платежных обязательств составляет 33251 х 0,1 = 3325,1 тыс. руб.    Следовательно, от суммы превышения платежных обязательств нам необходимо оставить для поддержания нормальной платежеспособности предприятия 33251+3325,1=36576,1 тыс. руб., а оставшуюся сумму 37204-36576,1= 627,9 тыс. руб. было бы рациональнее использовать в краткосрочных финансовых вложениях, которые принесут предприятию дополнительную прибыль в виде банковского процента.

   Как показало наше исследование, причиной низкой кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» является низкий уровень рентабельности продаж, активов и собственного капитала. Для повышения рентабельности, необходимо найти резервы снижения себестоимости работ (услуг) ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» за счет увеличения объема их выполнения и сокращения затрат на их выполнение.

   Итак, для повышения рентабельности производства предприятию необходимо:

- рационализовать ценовую политику;

- организовать экономию издержек, в том числе за счет более рационального использования материальные ресурсов (топлива, материалов, энергии);

- использовать эффект производственного рычага;

- сократить долю постоянных издержек на управленческий персонал, на содержание объектов недвижимости;

- постоянно выявлять и выпускать в большем объеме наиболее популярные у покупателей и прибыльные виды продукции;

- с целью сокращения расходов и повышения эффективности основной деятельности в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых малоприбыльных видов деятельности;

- при низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов и его элементов, в этой связи возможно целесообразно увеличит число рабочих смен на предприятии.

   В то же время производительность активов в значительной степени обусловливается внутренними факторами деятельности организации, такими как менеджмент и инвестиционная политика, следовательно, предприятию ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» следует разработать мероприятия по улучшению системы управления предприятием

   Кроме того, мы предлагаем на коммерческой основе начать оказывать услуги, которые не входят в круг основных обязанностей предприятия. Это могут быть, например, внутренние санитарно-технические работы; услуги по ремонту жилых помещений собственников многоквартирных домов: штукатурные и малярные работы, стекольные, обойные, облицовочные и другие работы. Оказание подобных услуг населению может существенно увеличить выручку предприятия и соответственно его прибыль от реализации.

   Необходимо также отметить, что в целях повышения собственной кредитоспособности, предприятие должно заботиться о собственном имидже в деловых кругах, а именно пытаться зарекомендовать себя в качестве надежного партнера, своевременно исполняющего все свои обязательства. Положительная кредитная история, участие в крупных проектах, высокое качество выпускаемых товаров и услуг, высокая квалификация и устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах, - все это будет способствовать улучшению имиджа ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт», а значит и укреплению его кредитоспособности.

   3.2 Оценка эффективности предложенных мер

   В параграфе 3.1 нами были предложены мероприятия по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт». Теперь необходимо оценить эффективность предложенных мероприятий.

   По данным прогнозного бухгалтерского баланса рассчитаем основные коэффициенты платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт».

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности.

К а.л = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (1)

К а.л. (на 01.01.2008) = (21+25967)/ 122273= 0,21

К а.л. прогнозный = (21+20967) /65921=0,31

2) Коэффициент  промежуточной ликвидности и платежеспособности.

К п.л_. = (Денежные средства + краткосрочные фин. вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные фин. обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (2)

К п.л. (на 01.01.2008) = (21+25967+94706) / 122273 = 0,98

К п.л. прогнозный = (21+20967+47353) /65921 = 1,04

3) Коэффициент  текущей ликвидности (покрытия).

Ктл = Оборотные  активы / Краткосрочные обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (3)

К т.л. (на 01.01.2008) = 126571 / 122273= 1,03

К т.л. прогнозный = 74218/ 65921= 1,13

4) Степень платежеспособности (задолженности) по текущим обязательствам = Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка (7)

Ст.пл. т.о (на 01.01.2008) = 122273/ (376477:12) = 122273 / 31373= 3,9

Ст.пл. т.о прогнозная = 65921 / (376477:12) = 65921 / 31373= 2,1

5) Коэффициент  покрытия долгов собственным  капиталом (или коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  (К4)) = Собственный капитал/ (Заемный  капитал - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов) (15)

К покр. долгов (на 01.01.2008) = 15121 / (1500+122274-15094) = 15121/108680 = 0,13

К покр. долгов прогнозный = 15121/ (5500+65921-15094) = 15121/ 56327 = 0,26

6) Коэффициент  соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность (17)

К соотн. деб. кред. зад-ти (на 01.01.2008) = 94706 / 107180 = 0,9

К соотн. деб. кред. зад-ти прогнозный = 47353/ 30827 = 1,5

7) Оборачиваемость  оборотных активов = Выручка / Оборотные активы (20)

К об. ОА (на 01.01.2008) = 376477/126571 = 2,9

К об. ОА прогнозный = 376477/74218 = 5,1

   Полученные результаты занесем в сводную табл. №18.

   Таблица 18. Некоторые показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» после оптимизации его имущественного комплекса

Показатель	Рац. значения	На 01.01.2009	Прогнозные	Изменение
1	2	4	3	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2?0,5	0,21	0,31	+0,10
Коэффициент промежуточной  ликвидности	0,8-1	0,98	1,04	+0,06
Коэффициент текущей  ликвидности (общий коэффициент  покрытия)	1,5?2	1,03	1,13	+0,1
Степень платежеспособности (задолженности) по текущим обязательствам	? 3 мес.	3,9	2,1	-1,8
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется - коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4))	? 1.	0,13	0,26	+0,13
Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	?1	0,9	1,5	+0,6
Оборачиваемость оборотных активов, в оборотах	-	2,9	5,1	+2,2