Драгоценные металлы

1.3. Виды банковских  операций на рынке драгоценных  металлов.

В соответствии с Положением Банка России от 1 ноября 1996 года №50 «О совершении кредитными организациями  операций с драгоценными металлами  на территории РФ и порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами» с изменениями и дополнениями банки имеют право осуществлять следующие банковские операции:

1. Покупать и продавать  драгоценные металлы, как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения).

2. Привлекать драгоценные  металлы во вклады (до востребования  и на определенный срок) от  физических и юридических лиц.

3. Размещать драгоценные  металлы от своего имени и  за свой счет на депозитные  счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгоценных  металлах.

4. Предоставлять и получать  кредиты в рублях и иностранной  валюте под залог драгоценных  металлов.

5. Оказывать услуги по  хранению и перевозке драгоценных  металлов при наличии сертифицированного  хранилища.

6. Осуществлять сделки  купли-продажи драгоценных металлов  с поставкой драгоценных металлов  в физической форме или с  отражением по счетам.

7. Банки также могут осуществлять сделки купли-продажи драгоценных металлов:

• это сделки купли-продажи с немедленной поставкой (наличные сделки), когда дата валютирования (дата поставки денежных средств и драгоценных металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки. Расчеты по поставке металла и денежных средств могут проводиться разными датами валютирования, что должно быть специально оговорено между сторонами в момент заключения сделки;
• срочные сделки купли-продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки, а также совершать другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством Российской Федерации и международной банковской практикой.

 

 

1.4. Центральные  банки на мировом рынке золота.

Важнейшей точкой отсчета  в современной истории золота являются 1970 – е гг. – крах Бреттон  – Вудской мировой валютной системы, когда мировой рынок золота стал формально свободным от государственного вмешательства, а золото претерпело функциональную трансформацию, превратившись  из мировых денег в обыкновенный товар. Однако, несмотря на то, что Ямайское соглашение, ратифицированное в 1978 году, де – юре закрепило демонетизацию  золота и официально устранило его  из внутреннего и международного денежного обращения, этот благородный  металл де – факто не утратил  до конца свои денежные функции.

С одной стороны, золото потеряло главнейшие функции денег – быть мерилом стоимости (ценности) товаров  и услуг и средством обращения (покупательным средством). Но, с  другой стороны, неправильно утверждать, что утрачены такие монетарные функции, как средство платежа, накопления, сбережения и образования сокровища, а также  функция мировых денег.

Интерес ведущих стран  мира к золоту более чем оправдан, ведь оно традиционно является символом валютной независимости и стабильности государств, как на национальном, так  и на международном уровне. Официальные  золотые резервы представляют собой  «важный стратегический финансовый запас, сравнимый с военным вооружением, которое государства предпочитают сохранять для безопасности и  используют только в исключительных случаях, а золотые продажи сравнимы с периодическими разоружениями  с целью поддержания мировой  стабильности».

Золото продолжает оставаться важной составной частью международных  резервов большинства стран мира. На формирование золотых резервов центральных  банков существенно повлияли особенности  исторического развития мировой  валютной системы. Так, в период господства золотого монометаллизма совокупные металлические  запасы центральных банков и международных  организаций составляли от 36 тысяч  до 38 тысяч тонн, из которых более 70% приходилось на долю США и некоторых  ведущих стран Европы.

Существует ряд причин, которые обусловливают необходимость  сохранения золота как реального  резервного актива.

Во – первых, золото является относительно безрисковым активом. Его ценовая динамика отличается от тенденций курса национальных валют. Так, при замедлении темпов экономического роста и снижении курсов валют  инвесторы предпочитают вкладывать средства в более надежные активы – драгоценные металлы, в частности  в золото.

Во – вторых, золото обеспечивает физическую защищенность. Иностранные  денежные средства и ценные бумаги могут быть обременены валютным контролем, частично или полностью ограничивающим их перемещение на территории государства. В таком случае можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, размещенным в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства – инициатора валютного контроля. Более надежным активом является золото в резервах национальных центральных банков.

В – третьих, по обеспечению  экономической защищенности золото по – прежнему занимает лидирующие позиции среди финансовых активов. Оно обладает гораздо большей  ликвидностью, чем другие «защитные» финансовые активы, поскольку может  быть реализовано без больших  затрат и в любое время.

В – четвертых, золото является высокодоходным активом. Центральные  банки управляют портфелем золотых  резервов, предпочитая менее рискованные  операции, регулярно приносящие доход. Значительная часть таких операций совершается через банки –  кетмейкеры на кредитном рынке золота, что, в свою очередь, приносит немалый  доход.

В – пятых, золото остается неоспоримым инструментом страхования  от неблагоприятной макроэкономической и политической ситуации. Золотые  резервы можно рассматривать  как страховое возмещение в случае финансовых кризисов, краха мировой  валютной системы, войн и стихийных  бедствий.

Наконец, на протяжении многих веков люди так и не утратили веру в ценность золота как финансового  актива. Центральные банки также  рассматривают золото в качестве самого устойчивого актива. Владение этим благородным металлом помогает укреплять доверие населения  к национальной валюте.

Золото сегодня не только финансовый актив, выполняющий ряд  денежных функций, но и обычный товар, имеющий себестоимость производства и подверженный законам спроса и  предложения, а также рыночным спекуляциям  и ценовым манипуляциям.

Учитывая функциональную трансформацию золота и изменившиеся за последние десятилетия характеристики мирового рынка и поведение его  участников, а также существенные изменения в механизме образования  цен на данном рынке, представляется необходимым уточнение сущности мирового рынка золота на современном  этапе.

Основными участниками мирового рынка золота являются центральные  банки, золотодобывающие компании, промышленные потребители, специальные секции фондовых бирж, инвесторы, тезавраторы, профессиональные дилеры и посредники. Согласно данным Всемирного совета по золоту, 1/5 мировых  запасов драгоценного металла находится  в качестве международных резервов во владении центральных банков и  таких национальных организаций, как  Международный валютный фонд, Банк международных расчетов и т.д.

Центральные банки некоторых  развитых и развивающихся стран, являясь крупными инвесторами с  наибольшим запасом золота и объемом  операций, осуществляемых с физическим металлом, выступают как одна из определяющих сил на мировом рынке  золота. В современной научно –  исследовательской литературе мировой  рынок золота зачастую трактуется как  совокупность отдельных банков или  их объединений.

С точки зрения организации, мировой рынок золота можно охарактеризовать как олигополию с наличием картеля  из нескольких банков, уполномоченных совершать различные сделки с  этим металлом. С экономической точки  зрения, сущность данного рынка целесообразно  свести к механизму монопольного ценообразования в интересах  «золотого картеля».

Среди центральных банков наибольшее влияние на мировом рынке  золота на современном этапе имеют  Федеральная резервная система  США и некоторые другие ведущие  центральные банки, в частности  стран Европы. Некоторым центральным  банкам отведена роль «верховных жрецов»: они решают сколько золота допустить  на рынок и по какой цене. Эти  банки, как правило, являются оптовыми сбытовыми органами, в связи с  чем их «золотая политика» имеет  большое значение для современного мирового рынка золота, поскольку  они определяют ценовую конъюнктуру  на нем.

Официально считается, что  Соглашение 1999 года, определив золото, как важный элемент международных  резервов, четко обозначило стратегии  управления золотыми резервами центральных  банков, располагающих почти половиной  официальных золотых резервов мира. Однако, в действительности, как  и другие официальные соглашения на государственном уровне по поводу золота, оно вводило в заблуждение  всех инвесторов, за исключением узкого круга участников этого рынка  – «золотых маркетмейкеров». Будучи членами Банка международных  расчетов, который собирает обширные данные по золотым запасам, а также  деривативам и лизингу, центральные  банки – маркетмейкеры ведут  между собой переговоры на постоянной основе, в частности, в отношении  цены на золото. А претворяют эти  решения в жизнь их агенты –  крупные банки, осуществляющие операции на рынке золота. Так, избранные центральные  банки, согласно Соглашению 1999 года, действовали  якобы с целью ограничения  мировых продаж металла, что справедливо  лишь в отношении реального, физического  золота. Но действиями на деривативных рынках – форвардными продажами, опционами, свопами и короткими  позициями – они искусственно удерживали низкую цену на золото.

В 2004 году центральные банки 12 стран еврозоны, а также Швейцарии  и Швеции подписали новое Соглашение о золоте сроком на 5 лет. Согласно ему, они взяли на себя обязательство увеличить лимит продаж золота из международных резервов с 400 до 500 т, что на 25% выше продаж, осуществленных в рамках первого соглашения. К соглашению 2004 года не присоединилась Великобритания, заявив, что на ближайшие несколько лет не имеет планов по продаже золота.

В настоящее время центральные  банки всего мира хранят в своих  резервов примерно 30 000 тонн золота, что составляет около 18% от добытых за всю историю человечества мировых запасов желтого металла, оцениваемых на уровне 165 000 тонн. На протяжении двух десятилетий Центробанки продавали золото, но со 2-го квартала прошлого года ситуация изменилась – из нетто-продавцов они превратились в нетто-покупателей.

 

 

 

Первую  скрипку в этом процессе играют центробанки  развивающихся стран с крупнейшими  золотовалютными резервами (ЗВР). По сравнению со странами с развитой экономикой доля золота в их ЗВР  относительно невелика.

По  данным Всемирного золотого совета (World Gold Council), в Китае доля золота в  золотовалютных резервах составила  на начало 2010 года всего 1,5%, в России – 5,1%, в Индии - 6,9%, в Южной Корее  – 0,2%, в Бразилии – 0,5%. Для сравнения, эта же цифра для США составила на начало года 70,4%, Германии – 66,5%, Франции – 64,6%, Великобритании – 16,3%. Из развитых стран «белой вороной» выглядит разве только Япония с ее 2,6%.

В свою очередь центробанки западных стран  ограничивают до минимума или совсем прекращают продажу золота. Например, в соответствии с заключенным  в прошлом году на очередной пятилетний срок Соглашением центральных банков о золоте (Central Bank Gold Agreement, CBGA) подписавшие  его европейские центробанки  определили годовой лимит продаж золота на уровне не более 400 тонн, но за прошедшие с момента подписания 12 месяцев ими было продано всего 6,2 тонн – это на 96% меньше по сравнению  с предыдущим периодом. До этого  на протяжении десяти лет среднегодовой  объем продаж золота центробанками, входящими в соглашение CBGA, достигал около 388 тонн золота в год. Банк России активно покупает золото с 2007 года, и на конец августа 2010 года их объем составил 734 тонны с долей золота в ЗВР около 6,1%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Порядок  проведения банковских операций с драгоценными металлами.

2.1. Организация  проведения операций с драгоценными  металлами. 

В соответствии с Законом  Российской Федерации «О валютном регулировании  и валютном контроле» общий порядок  совершения операций и сделок с драгоценными металлами на территории Российской Федерации устанавливается Правительством РФ.

Банк России определяет особенности  проведения в Российской Федерации  операций с монетой из драгоценных  металлов, устанавливает правила  проведения банками операций по привлечению  во вклады и размещению драгоценных  металлов.

В соответствии с международной  практикой проведения операций с  драгоценными металлами операции с  золотом совершаются в количественных единицах чистой массы металла, операции с серебром, платиной и палладием  – в количественных единицах лигатурной массы металла.

Банк России каждый рабочий  день в 14 часов по московскому времени  устанавливает учетные цены на аффинированные драгоценные металлы.