ВВЕДЕНИЕ
Актуальность.
Мероприятия, направленные на оздоровление
финансовой системы Украины, могут дать
позитивные результаты лишь при условии
санации финансов базовой цепочки экономики
– предприятий и организаций. Высокая
себестоимость продукции отечественного
производства и существенное уменьшение
спроса на нее стали главными причинами
финансового кризиса большинства украинских
предприятий, в частности предприятий
металлургической промышленности. Обусловленное
внешними и внутренними факторами уменьшение
объемов реализации продукции приводит,
с одной стороны, к снижению прибыльности,
а с другой – к снижению уровня ликвидности
и платежеспособности. Закономерным результатом
развития симптомов финансового кризиса
является большая кредиторская задолженность,
неплатежеспособность и банкротство предприятия.
Наиболее
эффективным методом предотвращения
банкротства предприятия является
финансовая санация.
В процессе
становления рыночных отношений
в Украине, вопросы, связанные с
санацией предприятия имеют важное
практическое значение. В условиях,
когда почти все звенья финансовой
системы оказались в кризисе,
появилась необходимость проведения
санации предприятий с целью
выведения их из глубокого кризиса.
В настоящее время каждый субъект,
независимо от вида основной деятельности
и формы собственности предприятия
должен реально оценивать к собственное
финансовое состояние, так и финансовое
состояние потенциальных партнеров или
контрагентов.
Недостаточный
финансовое состояние предприятия
является причиной его неплатежеспособности,
ухудшения финансовой устойчивости,
которые приводят к незапланированным
потерям и не достижения необходимого
финансового результата или даже банкротства.
Исходя из этого вопросы исследования
финансовых основ проведения санации
и стабилизации деятельности предприятия
является важным для обеспечения его дальнейшей
работе в рыночных условиях.
Объект исследования – финансовая санация.
Предмет исследования – Донецкий металлургический завод.
Целью курсовой работы является проведение
анализа финансовых результатов, а также
разработать направления стабилизации
деятельности предприятия.
Методы исследования. К основным методам анализа, используемой
в работе, относятся внутренний и внешний
анализ, использована разработанная система
показателей, отражающих финансовое состояние
и его динамику. Проводился структурный
и динамический анализ показателей предприятия.
Структура работы. Структура работы включает три раздела.
Обзор источников, использованных в
работе. В работе использованы нормативные
документ Украины, научные разработки
и учебные пособия, периодическая литература,
а также материалы, отражающие хозяйственную
и финансовую деятельность предприятия.
В работе
использованы научные разработки таких
авторов: Терещенко А.А., Бланка И.А.,
Савицкой Г.В., Баканова М.И., Буряка Л.Д.,
Поддерьогина А.М.
ГЛАВА 1 ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ САНАЦИИ
ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1 Экономическая сущность санации
предприятий, классическая модель
финансовой санации
Самым действенным
средством предотвращения банкротства
предприятия является финансовая санация.
Термин «санация» переводится с
латинского как оздоровление, выздоровление.
Санация - это система финансово-экономических,
производственно-технических, организационно-правовых
и социальных мероприятий, направленных
на достижение или восстановление платежеспособности,
ликвидности, прибыльности и конкурентоспособности
предприятия-должника в долгосрочном
периоде. Есть санация - это совокупность
всех возможных мероприятий, которые
способны привести предприятие к
финансовому оздоровлению.
Для полного
раскрытия содержания санации следует
конкретизировать виды мероприятий, проводимых
в рамках финансового оздоровления
субъектов хозяйствования. Целью
финансовой санации является покрытие
текущих убытков и устранения
причин их возникновения, возобновление
или сохранение ликвидности и
платежеспособности предприятий, сокращение
всех видов задолженности, улучшение
структуры оборотного капитала и
формирование фондов финансовых ресурсов,
необходимых для проведения санационных
мероприятий производственно-технического
характера. Особое место в процессе
санации занимают мероприятия финансово-экономического
характера, которые отражают финансовые
отношения, возникающие в процессе
мобилизации и использования
внутренних и внешних финансовых
источников оздоровления предприятий.
Источниками финансирования санации
могут быть средства, привлеченные
на условиях займа или на условиях
собственности, на возвратной или безвозвратной
основе.
Производственно-технические
санационные мероприятия связаны
прежде всего с модернизацией
и обновлением производственных
фондов, с уменьшением простоев и
повышением ритмичности производства,
сокращением технологического времени,
улучшением качества продукции и
снижением ее себестоимости, усовершенствованием
ассортимента выпускаемой продукции,
поиском и мобилизацией санационных
резервов в сфере производства. Поскольку
санация предприятия связана, как
правило, с сокращением лишнего
персонала, большое значение имеют
санационные мероприятия социального
характера. Особенно это касается финансового
оздоровления предприятий-гигантов или
предприятий-мест. Именно поэтому следует
вести умеренную политику увольнения
во взаимосвязи с реализацией
социального плана проекта санации.
Здесь могут быть предусмотрены
такие меры, как создание и финансирование
системы переподготовки кадров, поиск
и предложение альтернативных рабочих
мест, дополнительные выплаты по безработице,
предоставление уволенным работникам
ссуд и тому подобное.
Санацию
предприятия проводят в трех основных
случаях:
- К нарушению
кредиторами дела о банкротстве,
если предприятие обращается
к внешней помощи в попытке
выйти из кризисного состояния;
- Если
предприятие, обратившись в арбитражный
суд с заявлением о банкротстве,
одновременно предлагает условия
своей санации (характерно для
государственных предприятий);
- Если
решение о проведении санации
выносит арбитражный суд на
основе полученных предложений
удовлетворить требования кредиторов
к должнику и выполнить его
обязательства перед бюджетом.
В Украине
наблюдают реальные попытки создать
правовую и методологическую базы для
проведения санации и реструктуризации
предприятий. Постановлением Кабинета
Министров Украины (КМУ) от 8.02.1994 утверждено
«Положение о порядке проведения
санации государственных предприятий»
(для предприятий негосударственной
формы собственности это положение
масс рекомендательный характер). 30 июня
1999 был принят Закон Украины "О восстановлении
платежеспособности должника или признании
его банкротом", который регулирует
вопросы финансовой санации и банкротстве
предприятий. Чрезвычайно большим достижением
закона следует считать законодательное
урегулирование целого спектра понятий
и мероприятий, которые раскрывают сущность
и содержание действий по восстановлению
хозяйственной и финансовой жизнеспособности
зависимости от масштабов кризисного
состояния предприятия и условия предоставления
ему внешней помощи выделяют два вида
санации:
- Без
изменения статуса юридического
лица; такую санацию осуществляют
с целью устранения неплатежеспособности
предприятия, если его кризисное
состояние - временное явление;
- С изменением
статуса юридического лица предприятия;
эта форма санации называется
реорганизации предприятия и
предусматривает осуществление
процедур изменения формы собственности,
организационно-правовых форм деятельности
и др..; Реорганизации предприятия
проводят при его глубоком
кризисном состоянии.
Есть
санация - это совокупность всех возможных
мероприятий, которые способны привести
предприятие к финансовому оздоровлению.
Санация - это система финансово-экономических,
производственно-технических, организационно-правовых
и социальных мероприятий, направленных
на достижение или восстановление платежеспособности,
ликвидности, прибыльности и конкурентоспособности
предприятия-должника в долгосрочном
периоде. Для полного раскрытия
содержания санации следует конкретизировать
виды мероприятий, проводимых в рамках
финансового оздоровления субъектов
хозяйствования. Санация предприятия
при изменении статуса юридического
лица может проходить в следующих
формах:
- Погашение
долга предприятия за счет
средств бюджета; в такой форме
санируемых только государственные
предприятия;
- Погашение
долга предприятия за счет
целевого кредита осуществляет,
как правило, коммерческий банк,
обслуживающий предприятие, после
тщательного аудита его деятельности;
- Переадресации
долга на другое юридическое
лицо; юридическим лицом в этом
случае может быть любое предприятие,
выразили желание принять участие
в санации предприятия-должника,
условия перевода долга оговариваются
соглашением, однако, для перевода
должно быть согласие кредитора;
- Выпуск
облигаций (или других долговых
ценных бумаг) под гарантию
санатора; такую форму санации
осуществляет коммерческий банк,
обслуживающий предприятие в
случае, когда предоставление прямого
банковского кредита невозможно.
Целостный взгляд на этапы
проведения финансового оздоровления
отдельного предприятия представляет
собой так называемая «классическая
модель санации» [6, с.28], которая широко
используется как основа для
разработки механизма финансовой
санации субъектов хозяйствования
в странах с развитой рыночной
экономикой. Согласно классической
модели санации предприятий (рис.
1.2), процесс финансового оздоровления
предприятия начинается с выявления
причин финансового кризиса.
Следующим
этапом санации является проведение
причинно-следственного анализа
финансового кризиса, на основании
которого определяют внешние и внутренние
факторы кризиса, вид кризиса, его
глубину и качество финансового
состояния фирмы. С учетом результатов
анализа делается вывод о санационной
возможности предприятия, целесообразность
или нецелесообразность санации.
Санація Санація
Ні Так
Рисунок
1.1 Классическая модель санации
Если
производственный потенциал предприятия
разрушен, рынки сбыта продукции
утрачен, структура баланса неудовлетворительная,
то принимается решение о консервации
и ликвидации предприятия. В противном
случае санация предприятия означать
отсрочку во времени ликвидации предприятия.
В случае, если предприятие имеет
реальную возможность восстановления
платежеспособности, ликвидности и
прибыльности, обладает достаточно подготовленным
управленческим персоналом, рынками
сбыта, то принимается решение о
разработке санационной концепции
с целью проведения финансового
оздоровления. Санационные меры организационно-правового
характера направлены на усовершенствование
организационной структуры предприятия,
организационно-правовых форм бизнеса,
повышение качества менеджмента, освобождение
предприятия от непроизводительных производственных
структур, улучшение производственных
отношений между членами трудового коллектива
и т.п.. В этом контексте различают два
вида санации:
- С сохранением
существующего юридического статуса
предприятия-должника;
- С изменением
организационно-правовой формы и
юридического статуса Санованым
предприятия.
Добровольная
ликвидация предприятия-должника - это
процедура ликвидации несостоятельного
предприятия, которая осуществляется
вне судебных органов на основании
решения собственников или соглашения,
заключенного между собственниками
данного предприятия и кредиторами
и под контролем кредиторов. Принудительная
ликвидация предприятия - это процедура
ликвидации несостоятельного предприятия,
которая осуществляется по решению
арбитражного суда (как правило, в
процессе производства дела о банкротстве).
В случае, если предприятие имеет
реальную возможность восстановить
платежеспособность, ликвидность и
прибыльность, владеет достаточно подготовленным
управленческим персоналом, рынками
сбыта товаров, производство продукции
отвечает приоритетным направлениям экономики
страны, то принимается решение о
разработке санационной концепции
с целью проведения финансового
оздоровления с одновременным определением
целевых ориентиров . Чем раньше
на санационный способном предприятии
начнется санация, тем большие шансы
на ее конечный успех. В случае принятия
решения в пользу санации следует
осуществить неотложные мероприятия
по улучшению ликвидности, платежеспособности
предприятия и оптимизации структуры
капитала в сторону уменьшения удельного
веса кредиторской задолженности. Отдельным
аналитическим блоком в модели является
формирование стратегических целей и
тактики проведения санации. При определении
целей санации следует учитывать, что
каждое предприятие имеет ограниченные
ресурсы и возможности сбыта продукции.
Главной стратегической целью санации
является восстановление эффективной
деятельности предприятия в долгосрочном
периоде. Для достижения этой цели следует
согласовать тактические цели, а именно
сферу деятельности, ассортимент продукции
и ее потребителей, основные производственные
целевые показатели, социальные цели.
При достижении консенсуса относительно
тактических целей между сторонами ответственными
за принятие решения, можно достичь главной
стратегической цели санации.
В рамках
анализа осуществляется экспертная
диагностика финансово-хозяйственного
состояния предприятия, анализируются
его сильные и слабые стороны.
На основании результатов причинно-следственного
анализа, согласно классической модели
санации, делается вывод о санационной
возможности предприятия, целесообразность
или нецелесообразность санации
соответствующей хозяйственной
единицы. Если производственный потенциал
предприятия разрушен, рынки сбыта
продукции утрачен, структура баланса
неудовлетворительная, то принимается
решение о консервации и ликвидации
субъекта хозяйствования.