Финансовая санация

 

 

 

2.1.2 Анализ имущества предприятия ДМЗ

Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия КМЗ, содержатся в активе баланса. Главным  признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности – скорость превращения  в денежную наличность. Капитал может  функционировать в денежной и  материальной формах.

Стоимость имущества ДМЗ (актив баланса) уменьшился за 2009 г. – на 11,24%, за 2010 г. – на 8,03%, за 2011 г. – на 12,82%. В целом уменьшение актива ДМЗ в период с 31.12.08 по 31.12.11 составило 29%, что свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и в целом является негативной характеристикой.

Если  сопоставить изменение валюты баланса  с изменением финансовых результатов деятельности ДМЗ, то можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия, т.к. выручка от реализации продукции и доход уменьшаются вместе с имуществом предприятия. Имущество ДМЗ используется неэффективно.

Для проведения анализа имущественного положения  широко используется анализ финансовых коэффициентов. Для этих целей рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент износа основных средств – характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости и рассчитывается по формуле:

 

К_изн. =

 

2. Коэффициент обновления основных средств – определяет часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные средства, и рассчитывается по формуле:

 

 

К_обн. =

3. Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла по различным причинам.

 

К_выб. =

 

4. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования.

 

К_т =

 

5. Коэффициент оборачиваемости запасов – показывает насколько истощается товароматериальный запас предприятия или сколько оборотов за год совершили запасы. Формула для расчета этого коэффициента следующая:

 

К_о.з. =

 

Период одного оборота запасов можно рассчитать следующим образом:

 

t _о.з. = Количество дней в периоде/ К _о.з.

 

6. Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  – показывает, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Данный коэффициент вычисляется по формуле:

 

К _д.з. =

 

Рассчитанные  значения коэффициентов занесем  в Таблицу 2.2.

 

Таблица 2.2 Оценка деловой активности предприятия

Коэффициент	Значение		Изменение за период	Значение	Изменение за период
	2009	2010		2011
Коэффициент Износа основных средств	0,63	0,66	+0,03	0,68	+0,02
Коэффициент оборачиваемости  активов (коэффициент трансформации)	0,46	0,44	-0,02	0,46	+0,02
Коэффициент оборачиваемости  запасов	5,38	5,78	+0,4	7,8	+0,02
Период одного оборота, дней	67	63	-4	46	-17
Коэффициент обновления основных средств	0,0139	0,0054	-0,0085	0,0032	-0,0022
Коэффициент выбытия	0,034	0,0247	-0,0093	0,028	0,003

 

2.1.3 Анализ капитала предприятия ДМЗ

Анализируя  капитал предприятия ДМЗ за рассматриваемый период, можно сделать следующие выводы:

Собственный капитал за 2009 г. увеличился на 49% и на конец 2009 г. составил – 24215,4 тыс. грн., за 2010 г. увеличился на 5,26% и на конец 2010 г. составил 2943 тыс. грн., за 2011 г. увеличение собственного капитала – 1,53% и на конец 2011 г. собственный капитал составляет – 22593 тыс. грн.

Так как  собственный капитал имеет отрицательное  значение, то в этом случае можно  говорить о сокращении недостатка собственного капитала, нежели о его увеличении. Сокращение недостатка собственного капитала связано с уменьшением размера  непокрытого убытка – в 2009 г. на 19,92%, в 2010 г. – на 1,35%, а в 2011 г. за счет увеличения размера другого дополнительного капитала на 9,1%.

Недостаток  собственного капитала обеспечивает несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Это связано с тем, что в период 2009–2011 г. прибыль резко сокращалась и на конец 2011 г. деятельность ДМЗ была убыточна (убыток – 6029 тыс. грн.).

Структура заемного капитала претерпела изменения:

– долгосрочные обязательства

В 2009 г. увеличились на 27,37% и составили в заемных средствах предприятия на конец года 9,6% против 5,6% на начало года.

В 2010 г. уменьшились на 7,2% и составили в заемных средствах ДМЗ на конец года 9,5%.

В 2011 г. уменьшились на 80,56% и составили в заемных средствах ДМЗ на конец года 2,1%.

– кредиторская задолженность за товары

В 2009 г. уменьшилась на 12,1%, в 2010 г. – уменьшилась на 23,96%, в 2011 г. – на 2,7%, что может свидетельствовать о некотором улучшении платежеспособности ДМЗ, но, в виду того, что имеется значительный недостаток собственного капитала, то можно сделать вывод что предприятию грозит банкротство.

Оценка  финансовых коэффициентов по предприятию ДМЗ приведен в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 Анализ финансовых коэффициентов

№ п\п	Коэффициент	Значение
		2009	2010	Отклонение	2011	Отклонение
1.	Коэффициент автономии	-0,29	-0,3	-0,01	-0,34	-0,04
2.	Коэффициент финансовой зависимости	-3,4	-3,3	0,1	-2,92	0,38
3.	Коэффициент мобильности	0,3	2,96	2,66	0,23	-2,73
4.	Коэффициент маневренности  собственного капитала	3,62	3,55	-0,07	3,4	-0,15
5.	Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-16,9	-17,03	-0,13	-17,98	-0,95
6.	Коэффициент производственных фондов	0,7	0,71	0,01	0,75	0,04
7.	Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	-0,697	-0,673	0,024	-0,086	0,587
8.	Соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностями	0,108	0,118	0,01	0,068	-0,05

 

Анализируя  финансовые коэффициенты, можно сделать  следующие выводы: коэффициент автономии  имеет отрицательное значение, так  же наблюдается тенденция к уменьшению показателя за рассматриваемый период: в 2009 г. – на 0,01, за 2010 г. – на 0,04, следовательно, ДМЗ имеет значительные трудности; Коэффициент финансовой зависимости увеличился, что свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании предприятия; заметно снизился коэффициент маневренности собственного капитала, что негативно характеризует изменения в финансовом состоянии предприятия, поскольку свидетельствует об уменьшении возможности свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент производственных фондов, единственный из анализируемых показателей, который  имеет значение выше нормативного, что свидетельствует о том, что  имущества производственного назначения у КМЗ достаточно. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств значительно увеличился за рассматриваемый период – это  говорит об усилении зависимости ДМЗ от внешних инвесторов. Учитывая, что значение этого показателя отрицательное, то можно сказать, что не имея собственного капитала, ДМЗ полностью зависит от внешних инвесторов, что является недопустимым с точки зрения финансовой устойчивости.

 

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ДМЗ

 

2.2.1 Анализ состава и динамики  прибыли

Разные  направления основной деятельности предприятия, которые связаны с  производством и реализацией  продукции, а также финансовой и  инвестиционной деятельности получают денежную оценку в совокупности показателей  финансовых результатов. Эти показатели отражены в разделе I «Финансовые результаты» «Отчета о финансовых результатах». Первоисточник данных – класс 7 «Доходы и результаты деятельности» действующего Плана счетов.

Основным  обобщающим показателем Отчета является чистая прибыль, которую предприятие  получило за отчетный период (или убытки, которые оно понесло).

Последовательность  формирования чистой прибыли (убытка) предприятия «Донецкий металлургический завод» показана в таблице 2.4.

В условиях рыночной экономики чистая прибыль  является основой экономического и  социального развития предприятия. Постоянное увеличение чистой прибыли  – это стабильный источник финансирования развития производства (реинвестирование прибыли), выплаты дивидендов, создания резервных фондов, удовлетворения социальных и материальных потребностей работников предприятия, благотворительная деятельность. Чистая прибыль – наиболее важный показатель для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия, поскольку отражает степень его  активности и финансового благополучия, а также эффективность менеджмента.

 

Таблица 2.4 Формирование чистой прибыли (убытка) предприятия ДМЗ

2009	2010	2011	Формирование чистой прибыли (убытка)
48200,1	42089,2	38841	Доход от реализации продукции (010)
			-
8063,2	7012,9	6473	НДС, другие отчисления из дохода (015; 020; 025; 030)
			=
40136,9	35076,3	32368	Чистый доход (выручка) от реализации (035)
			-
38565,6	28734,4	35193,0	Себестоимость реализованной  продукции (40)
			=
1571,3	6341,9	-2825	Валовая прибыль (убыток) от реализации (050; 055)
1915,4	7411,7	1230	Админ. затраты (070)	+		Затраты на сбыт (080)		+	Другие Операционные расходы (090)				-	Другие операционные доходы (060)
-344,1	-1069,8	-4055	Прибыль (убыток) от операционной деятельности (100; 105)
			+
24530,3	4305	-991	Доход от участия в капитале, другие фи- нансовые доходы, другие доходы (110; 120; 130)					-			Финансовые затраты, затраты  от участия в капитале, Другие затраты (140; 150; 160)
			=
24186,2	3235,2	-5046	Прибыль (убыток) от обычной  деятельности до налогообложения (170; 175)
			-
794,7	1962,8	983	Налог на прибыль от обычной  деятельности (180)
			+ Чрезвычайные
-	-	-	Доходы (200)		-		Затраты (205)			-		Налог (210)
			=
23391,5	1272,4	-6029	Чистая прибыль (убыток) (220; 225)