Финансовая устойчивость предприятия, методы оценки и анализа на примере ООО АНП «Марал-Инвест»

 

Из таблицы 2.2 можно сделать следующий вывод, что источники имущества с годами увеличились. В 2009 г. увеличение произошло на 13940 тыс. руб. (на 15,5 %), а в 2010 г на 96974 тыс. руб. ( на 9%), за счёт изменения в размере собственного и заёмного капитала.

Основным источником формирования имущества анализируемого предприятия являются собственные средства. Их доля в балансе снижается, если в 2008 г. она составляла 77,8%, то в 2010 г. составляет всего 55,4%.

Собственный капитал на начало 2008 г. составлял 70171 тыс. руб., на начало 2009 г. 74526 тыс. руб., то в 2010 г. он равен всего 63099 тыс. руб. Это свидетельствует о том что, величина собственного капитала упала в 2010 г. на 11427 тыс. руб. при одновременном увеличении соотношения заёмного и собственного капитала на 22,4%. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия снизилась.

В анализируемом периоде остались без изменений следующие показатели: уставный капитал (62 тыс. руб.), резервный капитал (16 тыс. руб.). В целом, увеличение резервов, нераспределённой прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.

О сумме заемных средств можно сказать, что с годами увеличивается, если сравнить 2009 г. с 2008 г. то увеличение произошло на 9585 тыс. руб. (47,9%). Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала, если в 2008 г. организация не пользовалась банковскими кредитами, то в 2010 г. они увеличились по сравнению с 2009 г. на 9548 тыс. руб.

Следовательно, из этого видно, что  снизилась доля собственных средств на 22,4%, и соответственно возросла доля заёмных средств на 22,4%. Это говорит об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Весь прирост источников финансирования произошёл за счёт роста краткосрочных кредитов банка  – на 9548 тыс. руб. и кредиторской задолженности – в 1,9 раз. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

2. 3 Оценка финансовой устойчивости ООО АНП «Марал-Инвест»

 

На основе соотношений между  статьями актива и пассива баланса  финансовая устойчивость предприятия может быть проявлена более четко и полно.

Схематически взаимосвязь активов  и пассивов баланса представлена на рис.2.4.

 

 

 

 

Рис.2.4. - Взаимосвязь активов и пассивов

 

В балансе собственный капитал отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Для того чтобы определить, сколько его используется в обороте, нужно от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса за минусом той части, которая сформирована за счёт долгосрочных кредитов банка).Расчет собственного оборотного капитала представлен в таблицах 2.3 и 2.4.

 

Таблица 2.3 Расчёт собственного оборотного капитала I способом (на конец года)

	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения 2008 г.к 2009 г:	Отклонения 2010 г.к 2009 г:
				+;-	+;-
Сумма собственного капитала	74526	63058	69813	-11468	+6755
Доходы будущих периодов	-	41	67	+41	+26
Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	2195	-	+2195
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-
Внеоборотные активы	57693	50608	50385	-7085	-223
Сумма собственного оборотного капитала	16833	12491	21690	-4342	+9199

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (II раздел баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (V раздел пассива за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счёт собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

 

Таблица 2.4 - Расчёт собственного оборотного капитала II способом  (на конец года)

	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения 2009 г. к 2008 г:	Отклонения 2010 г. к 2009 г:
				+;-	+;-
Общая сумма оборотных активов	46408	63190	64120	+16782	+930
Общая сумма краткосрочных обязательств предприятия	29575	50699	42430	+21124	-8269
Сумма собственного оборотного капитала	16833	12491	21690	-4342	+9199
Доля в сумме оборотных  активов, % собственного оборотного капитала	36,3	19,8	33,8	-16,5	+14
заёмного капитала	63,7	80,2	66,2	+16,5	-14

 

Из таблицы 2.4 видно, что на конец 2008 г. оборотные активы были на 63,7% сформированы за счёт заёмных средств и на 36,3% - за счёт собственных средств. На конец 2009 г. на 80,2% оборотные активы были сформированы за счет заемного капитала, а лишь на 19,8 % за счет собственных средств. В 2010 г. доля заёмных капитала в формировании оборотных активов составила 66,2%, а собственных – 33,8%. Это говорит о снижения финансовой устойчивости предприятия, а также о повышении финансовой зависимости от внешних кредиторов. Тем не менее, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наметилась тенденция к уменьшению доли заёмных средств в формировании оборотных активов на 14% и соответственно увеличению доли собственных средств – на 14%.

Коэффициент маневренности капитала должен быть довольно высоким, для того чтобы обеспечить гибкость в применении собственных средств организации.

 

Таблица 2.5 - Расчёт коэффициента маневренности (на конец года)

	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения 2009 г. к     2008 г. +;-	Отклонения 2010 г. к 2009 г. +;-
Сумма собственного оборотного капитала	16833	12491	21690	-4342	+9199
Общая сумма собственного капитала (р.III + стр. 640 +  стр. 660)	74526	63099	72075	-11427	+8976
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,226	0,198	0,301	-0,028	+0,103

 

Из таблицы 2.5 можно сделать следующий вывод, что на анализируемом предприятии по состоянию на конец 2009 г. в сравнении с концом 2008 г. доля собственного капитала, находящаяся в обороте, снизилась на 12,4%, а в с 2010 г. по сравнению с 2009 г. значительно возросла на 52%, что оценивается положительно.

 

 

Таблица 2.6 - Расчёт обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования (на конец года)

	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения 2009 г. к 2008 г:	Отклонения 2010 г. к 2009 г:
Сумма материальных оборотных активов	32312	50327	47142	+18015	-3185
Плановые источники  их формирования:                                 Сумма собственного оборотного капитала	16833	12491	21690	-4243	+9199
Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности	686	6234	9136	+5548	+2902
Задолженность поставщикам, зачтённая банком при кредитовании	9923	4128	4183	-5795	+55
Авансы, полученные от покупателей	386	2012	2102	+1626	+90
Итого плановых источников	27828	24865	37111	-2963	+12246
Уровень обеспеченности, %	86,12	49,41	78,72	-36,71	+29,31

 

Из данной таблицы можно сделать следующий вывод, что на рассматриваемом предприятии материальные оборотные активы на конец 2008 года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 86,12 %, на конец 2009 года 49,41 % , а на конец 2010 года на 78,72 %. Это говорит об ухудшении финансового состояния организации. Но, тем не менее, в 2010 году по отношению к 2009 году наметилась тенденция к улучшению финансового положения анализируемого предприятия, потому что уровень обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования повысился на 29,31 %.

ООО АНП «Марал-Инвест» как показывают выше приведённые данные, относится к неустойчивому (предкризисному) типу финансовой устойчивости. Так как нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств. Восстановить платежный баланс можно за счёт привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

Для расчёта финансовой устойчивости можно воспользоваться системой относительных показателей.

 

 

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости ООО «Марал-Инвест» (на конец года)

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения    2009 г. к 2008 г.:	Отклонения 2010 г. к 2009 г.:
				+; -	+; -
1. Коэффициент концентрации  собственного капитала, %	71,6	55,4	61,0	-16,2	+5,6
2. Коэффициент концентрации заёмного капитала, %	28,4	44,6	39,0	+16,2	-5,6
3. Коэффициент устойчивого финансирования	0,716	0,554	0,610	-0,162	+0,056
4. Коэффициент финансовой зависимости	1,39	1,80	1,64	+0,41	-0,16
5. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	0,397	0,804	0,640	+0,407	-0,164

 

Из данной таблицы можно сделать следующий  вывод, что анализ финансовой устойчивости ООО «Марал-Инвест» позволяет говорить о значительном запасе прочности. Она обусловлена высоким уровнем собственного капитала, который на начало анализируемого периода составлял 0,716, в 2009 году 0,554, а на конец 2010 года 0,610 (при рекомендуемом значении 0,6). Таким образом, сокращение доли собственного капитала на 16,2% способствовало снижению к концу анализируемого периода возможности привлечения дополнительных заёмных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Данные  таблицы 2.7 показывают, что коэффициент финансовой зависимости вырос в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,41, что положительно сказывается на финансовой устойчивости данного предприятия. Это не должно привести к банкротству предприятия. Так же предприятия не будет испытывать затруднения с получением новых кредитов.

К концу  анализируемого периода снизилась доля заёмного капитала, вложенного в собственный капитал, на 0,8 раз. Снизилась величина устойчивых источников, за счёт которых финансируются активы, в 1,1 раз.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. наметилась тенденция к увеличению доли собственного капитала, и уменьшению заемного капитала. Это способствует уменьшению финансовой зависимости предприятия.

Коэффициента маневренности собственного капитала:

 

 

 

Таблица 2.8. Исходные данные для расчёта влияния факторов

	2008 год		2009 год		2010 год
	На   начало года	На конец года	На  начало года	На    конец года	На    начало года	На конец года
Коэффициент финансового левериджа	0,316	0,397	0,397	0,804	0,804	0,640
Доля заёмного капитала в активах	0,240	0,284	0,284	0,446	0,446	0,390
Доля основного капитала в общей сумме активов	0,597	0,554	0,554	0,445	0,445	0,440
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала	0,676	0,804	0,804	1,247	1,247	1,233
Доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов	0,450	0,363	0,363	0,198	0,198	0,338
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,239	0,226	0,226	0,198	0,198	0,301

 

Расчёт влияния данных факторов произведём способом цепной подстановки:

2008 год

Кф.р₀ =  0,240 : 0,597 : 0,676 : 0,450 ּ 0,239 =  0,316,