Финансовые ресурсы малого бизнеса

Продолжение таблицы 2

 

Изучим методику анализа финансовой устойчивости с помощью относительных показателей, которые отражают степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям предполагает расчет следующих коэффициентов:

1) Коэффициент автономии характеризирует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5.

 (11)

где ВБ – валюта баланса.

2) Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации. Данный коэффициент не должен быть выше 0,5.

 (12)

где ЗК – заемный капитал.

3) Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств. Рекомендуемое значение >1, что указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

 (13)

4) Коэффициент финансовой активности характеризует соотношение заемных и собственных средств. Рекомендуемое значение показателя ≤1.

(14)

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение показателя – 1 (или 100%).

 (15)

где СОК  – собственный оборотный капитал,

ОА - оборотные  активы.

5) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, а какая капитализирована. Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5.

 (16)

6) Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,8 – 0,9.

 (17)

где ДО – долгосрочные обязательства.

7) Коэффициент постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств:

 (18)

2.3  Оценка кредитоспособности  предприятия

 

Кредитоспособность – это возможность, имеющиеся у предприятия для осуществления своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Для оценки кредитоспособности  на предприятии применяются различные методы.

Основными показателями кредитоспособности предприятия являются:

Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

(19)

где А_чп – чистые текущие активы; Т_р - объем реализации.

Данный коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов.  Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях в случаях, когда он очень не высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация также повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Отношение объема реализации к собственному капиталу:

 (20)

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных оборотных средств.

Отношение краткосрочной  задолженности  к собственному капиталу:

 (21)

 

где Д_к – краткосрочная задолженность.

Данный  коэффициент показывает долю краткосрочной  задолженности  в собственном  капитале предприятия. Если краткосрочная  задолженность в несколько раз  меньше собственного капитала, то можно  расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Отношение дебиторской задолженности к  выручке от реализации

 (22)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на погашение причитающихся с покупателей денег, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение данного показателя можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей  быстро превращаются в деньги.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной  задолженности предприятия:

(21)

где А_л – ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги.

Если  в составе  оборотных активов  преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия  важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей. При этом сравниваются полученные значения с установленными достаточными значениями.

 

 

Коэффициент	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2 и выше	0,5 - 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К4 кроме торговли	1,0 и выше	0,7 - 1,0	менее 0,7
К4 для торговли	0,6 и выше	0,4 - 0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабелен

Таблица 3 - Определение категории кредитоспособности предприятия 
           Оценка  результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике. 

Методика  расчета суммы балов по вычисленным  показателям в соответствии с  их весами приведена в таблице 4. 

Таблица 4 - Расчет суммы баллов

 

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы  балов
К1			0,11	S = 0,11 х  Категория К1 + +0,05 х  Категория К2 + +0,42 х  Категория К3 + + 0,21 х  Категория К4 + +0,21 х  Категория К5
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого	Х	Х	1

 

 

  
          Таким образом, устанавливается 3 класса заемщиков:

1) Первоклассные – кредитование  которых не вызывает сомнений;

2) Второго класса –  кредитование требует взвешенного  подхода;

3) Третий класс – кредитование  связанной с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.     

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

• S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
• S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
• S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

 

  3 оценка финансового  состояния ЗАО 

«Порховмелиорация»

3.1 краткая характеристика ЗАО «Порховмелиорация»

 

В 1951 году  в Порхове  была образована Лугомелиоративная  станция, которая позднее была переименована  в порховскую передвижную  мелиоративную  колонну (ПМК) треста «Псковмелиоводстрой». В доперестороечные времена  организация насчитывала  до 200 человек.

 В 1974  году порховская  «Псковмелиоводстрой» преобразована  в ПМК-5  объединения  «Псковмелиорация».  В 1992 году объединение   «Псковмелиорация»  приватизировалась и структурное  подразделение порховская ПМК отделилась  путем выкупа имущества предприятия. Учредителями стали акционерное общество «Центрпсковмелиорация» и работники предприятия (физические лица -  124 человека). ПМК – 5 объединения  «Псковмелиорация» преобразована в АОЗТ «Порховмелиорация» на основании распоряжения  Администрации района Псковской области в 1994 году. АОЗТ «Порховмелиорация» преобразована в ЗАО   «Порховмелиорация» на основании распоряжения администрации Порховского района от 1996 года и  действует в настоящее время в соотвестсвии  с Гражданским кодексом Российской Федерации,  Федеральным законом  «Об акционерном обществах», уставом и иными законодательными актами  РФ.

На собрании акционеров было принято решение об организации  закрытого акционерного общества, чтобы акции были размещены среди работников предприятия не было возможности  их выкупа посторонними лицами.

ЗАО «Порховмелиорация» является малым предприятием, работающим на общей системе налогообложения. Общество является коммерческой организаций, целью деятельности, которой является удовлетворение общественных потребностей и получение прибыли. Для достижения поставленных целей предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

• Выполнение строительно- монтажных работ;
• Земляные работы;
• Водохозяйственное мелиоративное строительство;
• Возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений I и   II классов по степени ответственности СниП 02.01.85;
• Работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования;
• Работы по устройству  внутренних инженерных сетей;
• Работы по защите конструкций и оборудования;
• Работы по отделки конструкций и оборудования;
• Работы по строительству дорог;
• Работы по благоустройству территорий;
• Выполнение проектных работ;
• Производство строительных материалов, конструкций и изделий (производство асфальта);
• Производство товаров народного потребления;
• Торговля, торгово – закупочная деятельность, в том числе комиссионная  торговля.

ЗАО «Порховмелиорация» является юридически лицом, имеет постоянный, самостоятельный баланс, обособленное имущество, круглую печать, содержащую его фирменное наименование на русском языке, сокращенное фирменное наименование на латинском языке и указание  на место его нахождения. 

Предприятия также имеет собственные штампы и бланки со своим наименование, собственную эмблему и зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

В соответствии с Уставом организации предприятие  может самостоятельно и совместно с другими предприятиями на территории Российской Федерации и за её пределами филиалы, представительства, которые действуют в соотвестсвии с положениями о них, утвержденных общим собранием акционеров.

ЗАО «Порхомелиорация»  самостоятельно планирует свою производственно – хозяйственную деятельность. Основу плана составляют  договоры, заключенные с поставщиками и потребителями.

Реализация  продукции, выполнение работ, оказание услуг осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемых обществом самостоятельно или на договорной основе, кроме случаев, предусмотренных законодательством.

Закрытое  акционерное общество имеет два  учредительных документа – учредительный  договор, подписанный его учредителями, и утвержденный ими устав.  Организация  самостоятельно распоряжается прибылью, полученной в результате деятельности предприятия. В последние три года среднесписочная численность работников имела следующую структуру: 2008 г. – 20 чел., 2009 г. – 78 чел., 2010 г.  – 78 чел.

На рисунке 2 представлена организационная  структура ЗАО  «Порховмелиорация»:

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Организационная  структура ЗАО «Порховмелиорация»

Основным  видом деятельности предприятия  является содержание и ремонт автомобильных  дорог и мостов.

 Основные  показатели деятельности ЗАО  «Порховмелиорация» за 2008-2010 годы  приведены в таблицах.

В таблице 5 представлены основные экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица 5 – Динамика  основных показателей экономической деятельности  ЗАО «Порховмелиорация».

Показатели	2008	2009	2010	Отклонение  (+,-)		Темп роста, %(2010 к 2008 гг.)
				В 2009 по сравнению с 2008	В 2010 по сравнению с 2008
Товарная продукция в действующих  ценах, тыс. руб.	50291	78312	49171	28021	-29141	97,77
Средняя стоимость основных производственных  средств, тыс. руб.	15954	20493	21924	4539	1431	137,42
средняя стоимость оборотных производственных  средств, тыс. руб.	82989	10185	19452	-72804	9267	23,44
Среднегодовая численность работников, чел.	60	78	78	18	0	130,00

 

Как видно из расчетов, представленных в таблице 5, товарная продукция в действующих ценах сократилась на 2,23 %. Сокращение товарной продукции связано со снижение спроса на услуги предприятия.