Финансовый рынок РК

Рынок ценных бумаг  в Казахстане начал формироваться  в первой половине 1994 года, когда Национальный банк стал сокращать нехарактерные для центральных банков функции в пользу стандартных. В частности, Национальный банк стал предоставлять прямые кредиты правительству на покрытие дефицита бюджета по ставке рефинансирования (а не по льготной ставке) и одновременно сокращать их объемы. В 1998 году прямое кредитование правительства было полностью прекращено, а весь правительственный долг перед Национальным банком был переоформлен в специальные десятилетние облигации МЕАКАМ. Со своей стороны с 1994 года министерство финансов начало переходить к неинфляционным методам финансирования дефицита бюджета - заимствованию на внутреннем рынке путем выпуска ценных бумаг. Первыми ГЦБ были трехмесячные казначейские обязательства. В течение первых 6 месяцев аукционы по ним проводились редко и нерегулярно, примерно один раз в месяц, но уже к концу года они стали проводиться еженедельно. Сейчас частота проведения аукционов по размещению ГЦБ министерства финансов увеличилась до 2-3 раз в неделю. Значительно выросли и объемы размещения.

К 2001 году уже  полностью сформирован рынок  государственных ценных бумаг, имеющий  налаженную инфраструктуру и отработанные механизмы проведения операций. Государственные  ценные бумаги являются одним из самых надежных видов ценных бумаг, обращающихся на казахстанском фондовом рынке. Также создана базовая законодательная, институциональная и техническая инфраструктура рынка негосударственных эмиссионных ценных бумаг. Рынок корпоративных ценных бумаг в Казахстане развивается не столь активно, хотя именно данный элемент финансовой системы во многом предопределяет эффективность функционирования рыночной экономики.

Решающую роль в воссоздании рынка ценных бумаг  сыграли приватизация и акционирование государственных предприятий - акционерные общества стали главными субъектами этого рынка.

Одним из важных сегментов финансового рынка  выступает страховой рынок. Страхование - это соглашение о разделе риска, в котором одна сторона соглашается  застраховать другую. На страховом ранке, представляющим собой социально-экономическое пространство, действуют страхователи, нуждающиеся в страховых услугах, страховщики (страховые компании), удовлетворяющие спрос на них, страховые посредники и организации страховой инфраструктуры (консалтинговые фирмы). Страховой рынок, устанавливая тесную связь между страховщиком и страхователем, вбирает в себя всю совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи страхового продукта.

Структура казахстанского страхового рынка представлена его участниками и отраслями страхования. Деятельность участников данного рынка регулируется нормативно-правовыми актами, которые основываются на Конституции РК, Гражданском кодексе РК, на Законе "О страховой деятельности" и иных нормативно-правовых актах РК. Страхователь - лицо, заключившее договор страхования со страховщиком. Страхователями могут быть юридические и физические лица, некоммерческие государственные и общественные организации, малый и средний бизнес, крупные производственные предприятия, финансовые институты и т.д.

Активными участниками  развитого страхового рынка выступают  страховые агенты и брокеры. Страховой  агент - это физическое лил юридическое  лицо, осуществляющее посредническую деятельность по заключению договоров  страхования от имени и по поручению страховой организации в соответствии с предоставленными полномочиями. Страховой брокер - это юридическое лицо, осуществляющее консультационную деятельность по вопросам страхования и перестрахования и посредническую деятельность по заключению договоров страхования от своего имени и по поручению страхователя. Впервые в законодательной практике Казахстана введено понятие актуарной деятельности. Актуарий - это физическое лицо, осуществляющее деятельность, связанную с экономически - математическими расчётами размеров обязательств по договорам страхования и перестрахования в целях обеспечения необходимого уровня платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организаций.

Профессиональным  участником страхового рынка является также и аудитор или аудиторская организация, осуществляющая деятельность по аудиту страховой или перестраховочной организации на основании соответствующей лицензии уполномоченного государственного органа. В соответствии с Законом "О страховой деятельности" страховые организации РК обязаны ежегодно проводить аудит своей деятельности. Страховой пул - это объединение страховых компаний для совместного страхования определённых рисков. Его деятельность строится на принципе сострахования. Каждая компания передаёт в пул застрахованные риски, получает определённую долю собранных пулом взносов (премий) и в той же доле несёт ответственность по возмещению убытков.

В зависимости  от форм осуществления страхование  бывает обязательное и добровольное. Обязательное - это страхование, осуществляемое в силу требований законодательных актов. Обязанность страховать свою жизнь или здоровье не может быть возложена на гражданина ни законодательными актами, ни договором. Обязательное страхование, как и добровольное, осуществляется на договорной основе. Добровольное - страхование, выполняемое в силу волеизъявления сторон. Объектом страхования может быть любой интерес гражданина или юридического лица, за исключением противоправного. К объектам личного страхования относят жизнь, здоровье и трудоспособность граждан. Страхование имущества производится отдельными людьми и хозяйствующими субъектами в качестве защиты от прямого или косвенного ущерба для собственности, которой они владеют или арендуют.

Пенсионный  рынок является одним из наиболее динамично развивающихся сегментом финансового рынка Казахстана. В марте 1997г. Правительством РК была одобрена "Концепция реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан" и 20 июня 1997г. принят Закон РК "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан".

Новая накопительная пенсионная система начала работать с января 1998г., только в феврале были полностью созданы и определены администраторы всех звеньев накопительной системы. До января 2004г. лицензию на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и обеспечению пенсионных выплат получили Государственный накопительный пенсионный фонд (ГНПФ) и 15 негосударственных накопительных пенсионных фондов (ННПФ), из них один является корпоративным. В соответствии с новым Законом "Об акционерных обществах" все пенсионные фонды осуществляют приём пенсионных взносов от вкладчиков, независимо от места работы и жительства получателя, то есть отсутствует деление накопительных пенсионных фондов (НПФ) на открытые и корпоративные в связи с отменой деления АО на открытые и закрытые.

В своей деятельности накопительные пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами и банк-кастодиан  по отношению друг к другу руководствуются  положением трёхстороннего кастодиального договора, в котором подробно оговариваются права и обязанности каждой из сторон и все возникающие правоотношения. Взаимоотношения между этими тремя юридическими участниками пенсионного обслуживания происходит по следующей схеме: в соответствии с договором о пенсионном обеспечении между пенсионным фондом и вкладчиком взносы вкладчика-получателя поступают в банк-кастодиан, с которым у фонда заключен кастодиальный договор, на специально открытый для этого инвестиционный пенсионный счёт фонда.

Финансовый  рынок Казахстана имеет присущую для казахстанской экономики структуру, которая наиболее полно отражает его особенности и содержание. Именно это помогает рынку динамично развиваться и улучшать экономику страны. Пенсионный рынок является одним из наиболее динамично развивающихся секторов казахстанского рынка. Некоторые же сегменты финансового рынка Казахстана еще незначительно развиты, например, рынок ценных бумаг на протяжении многих лет вообще отсутствовал в Казахстане и его развитие, начавшееся в начале 90-х годов, требует определенного времени, поскольку напрямую связано с преобразованием отношений собственности и с изменением всего характера финансовой политики государства.

1.3 Особенности  финансового рынка Казахстана

Одними из важных задач государственного регулирования финансового рынка являются обеспечение надлежащего уровня защиты интересов потребителей финансовых услуг, а также создание необходимых условий для устойчивости и стабильности финансового сектора.

Как известно, финансовый сектор республики является одним из наиболее динамично развивающихся отраслей экономики. Механизмы отечественной финансовой системы, оказывая технологически современные посреднические услуги, непосредственно способствуют качественному и количественному росту экономики. 

В результате предпринятых совместных мер со стороны надзорных органов по реформированию банковского сектора, отмечается определенный прогресс в развитии корпоративного управления и системы внутреннего контроля банка.

Вот уже несколько лет сохраняется  устойчивая тенденция роста основных показателей банковского сектора. Получили и успешно развиваются все три уровня кредитования, совершенствуется институт государственного регулирования банковской! деятельности и система за-' щиты потребителей, все больше субъектов малого и среднего бизнеса и населения получают доступ к банковским услугам.

За последние годы государство  создало все условия для эффективной  деятельности банков, что позволило  существенно увеличить собственные  активы, расширить клиентскую базу и сферу своей деятельности.

По состоянию на 1 сентября 2007 года банковский сектор республики представлен 33 банками второго уровня, из которых 14 банков с иностранным участием (включая 10 дочерних банков - нерезидентов Республики Казахстан).

Совокупные активы банков по состоянию на 1 сентября 2007 года составили 11 550,9 млрд. тенге.

На 1 сентября 2007 года совокупный расчетный  собственный капитал банковского  сектора составил 1 614,9 млрд. тенге, увеличившись за август 2007 года на 19,8 млрд. тенге  или на 1,24%. Увеличение с начала текущего года составило 38,2% (на 446,3 млрд. тенге). В структуре кредитного портфеля банков по состоянию на 1 сентября 2007 года доля стандартных кредитов составила 42,0%, сомнительных - 56,8%, безнадежных = 1,2%. По состоянию на 1 мая 2007 года доля стандартных кредитов составляла 46,7%, сомнительных -51,9%, безнадежных -1,4%.

Несмотря на достигнутые результаты, отечественный финансовый рынок  характеризуется высокой степенью чувствительности и эластичности на изменение как внешней, так и  внутренней среды. Быстрые темпы развития отечественного финансового рынка, появление новых продуктов, развитие финансовых групп, как показатель степени интегрированности финансового рынка, принесли не только новые возможности развития бизнеса, но и возросшие риски. Принимая это во внимание, в прошедшем и текущем году Агентство предприняло ряд мер по минимизации рисков банковского сектора, связанных с внешними заимствованиями, ипотечным и потребительским кредитованием.

Оправданность и своевременность  данных мер получили свое подтверждение в результате воздействия колебаний на международных рынках капитала на состояние банковского сектора Казахстана.

В целях минимизации рисков банковского  сектора, а также приближения  регулирования банковского сектора  Казахстана к международным стандартам, проводится работа по осуществлению перехода банковской системы Казахстана на новое соглашение адекватности капитала Базельского комитета по Банковскому надзору International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (Базель II). До конца года будет разработан план перехода на Базель II, и предложен нашим банкам на рассмотрение.

Устойчивый рост экономики республики в последние годы и принятые государством меры по реформированию национальной страховой индустрии способствовали ускоренному развитию этой отрасли.

Анализ итогов развития страхования  свидетельствует о том, что данный сектор экономики развивается достаточно высокими темпами.

На 1 сентября 2007 года на финансовом рынке  республики, в соответствии с выданными  Агентством лицензиями действует 41 страховая (перестраховочная) организация, при этом лицензии на осуществление деятельности по страхованию жизни имеют 6 организаций, по обязательному страхованию ГПО владельцев транспортных средств - 30 организаций. Также на рынке страховых услуг осуществляют деятельность 14 страховых брокеров и 39 актуариев.

За восемь месяцев 2007 года совокупные активы страховых организаций увеличились  на 61,3%, составив на 1 сентября 2007 года 179,3 млрд. тенге. Совокупный собственный  капитал увеличился на 70,0% и составил 107,7 млрд. тенге. Сумма страховых резервов составила 93,3 млрд. тенге.

В определенной степени возросло доверие  населения к страховому сектору, ведется работа по повышению уровня защиты законных интересов страхователей. В целях совершенствования системы обязательного страхования и повышения его эффективности в первом полугодии текущего года был принят законодательный акт, которым внесены поправки в условия проведения таких важных и социально значимых видов обязательного страхования, как обязательное страхование ответственности автовладельцев и работодателей. Кроме того, внедрен институт страхового омбудсмана для защиты прав потребителей страховых услуг. Данные поправки позволят повысить уровень страховой защиты участников дорожного движения и работающего населения страны.

На сегодняшний день казахстанский  рынок ценных бумаг уже обеспечивает наличие полноценного механизма  для удовлетворения взаимных интересов  инвесторов и эмитентов (данная оценка находит подтверждение в результатах  обзора международными экспертами стран Центральной, Восточной Европы и СНГ). И хотя потенциал рынка ценных бумаг реализован далеко не в полном объеме, его позитивные достижения и тенденции развития налицо.

На рынке корпоративных ценных бумаг количество акционерных обществ с действующими выпусками на 1 сентября 2007 года составило 2 196 обществ. Также на рынке действуют 99 брокеров-дилеров, 17 регистраторов, банков-кастодианов, 11 организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), 54 управляющих инвестиционным портфелем и 2 трансфер-агента.

За прошедший год был осуществлен  пересмотр и совершенствование  правовой основы фондового рынка  и его регулирования, В целях  поэтапного внедрения комплекса  мероприятий дальнейшего совершенствования системы и методов защиты прав и интересов инвесторов, а также перехода на международные стандарты раскрытия информации на рынке ценных бумаг, которые осуществляются на базе адаптации норм директив Европейского союза по раскрытию информации принят Закон Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросу защиты прав инвесторов", В целях повышения инвестиционной грамотности населения приняты Программа повышения инвестиционной культуры и финансовой грамотности на 2007-2009 годы и План мероприятий по развитию фондового рынка и повышения инвестиционной активности населения на фондовом рынке.