Фінансові показники використання матеріальних ресурсів

де ПВ – постійні витрати, тис. грн;

ПН з ур.оп. – прибуток нормативний з урахуванням оподаткування, тис.грн;

ВМД – відносний маржинальний дохід, тис. грн.

 

ТБфін з у.о. 0= (52 230,7+5760)/0,66 = 87864,69 (тис.грн.);

ТБфін з у.о. 1 =(65 732,25 + 6912)/0,65 = 111 760,38 (тис.грн.);

∆ ТБфін з у.о. = ТБфін з у.о. - ТБфін з у.о.0=111 760,38 – 87864,69 = =23895,69 (тис.грн.);

І ТБфін з у.о.   = 111 760,38 / 87864,69 = 1,27;

Тр ТБфін з у.о.  = (І ТБфінз у.о.  - 1) * 100% = (1,27 - 1)*100%=27%.

Запас безпеки (ЗБфін з у.о.) розраховується:

 

ЗБфін з у.о. = В – ТБфін  з у.о.                                                   (3.13.)

 

де В – виручка від реалізації, тис. грн;

ТБ – точка беззбитковості, тис. грн.

 

ЗБфін з у.о. 0= 114 475 – 87864,69 = 26610,31(тис.грн.);

ЗБфін з у.о. 1 =137 228 – 111 760,38 = 25467,62 (тис.грн.);

∆ ЗБфін з у.о. = ЗБфін з у.о. - ЗБфін з у.о. 0=25467,62 – 26610,31= -1142,69 (тис.грн.);

І ЗБфін з у.о.   = 25467,62 /26610,31= 0,96

Тр ЗБфін з у.о. = (І ЗБфін з у.о.   - 1) * 100% = (0,96 - 1)*100%= -4%.

Відносний запас безпеки (ВЗБ фін) визначається за допомогою формули:

 

ВЗБфін з у.о. =                                            (3.14)

 

де ЗБфін з у.о. – запас безпеки, тис.грн.;

В – виручка від реалізації, тис. грн.

 

ВЗБфін з у.о. 0 = (26610,31/114475)*100%= 23,24%;

ВЗБфін з у.о. 1 = (25467,62 /137 228)*100%= 18,56%;

∆ ВЗБфін з у.о. = ВЗБфін з у.о. - ВЗБфін з у.о.0 = 18,56%- 23,24%= -4,68%.

Значення точки беззбитковості фінансів з урахуванням оподаткування зросло порівняно з попереднім періодом на 27%і у звітному періоді складає 111 760,38 тис.грн. Запас безпеки зменшився на -4,68%(у відносному виражені), що є негативним для підприємства.

 

Рис. 3.1. Динаміка показників відносного запасу безпеки

 

 Рис. 3.2. Динаміка показників відносного запасу безпеки

Загалом на підприємстві спостерігається не дуже позитивна тенденція, оскільки значення точок беззбитковості зросли, маржинальний відносний дохід зріс за рахунок приблизно однакового росту змінних витрат і виручки, а також зменшились запаси безпек і не тільки в абсолютному виражені, а й у відносному.

 

2.2. Розрахунок ступеня операційного важеля.

 

Ступінь операційного важеля(OLR– operation leverage ratio) характеризує ступінь чутливості до зміни виручки . Визначається за допомогою формули:

(3.15.)

де МД – маржинальний дохід, тис. грн;

ПОП – прибуток від операційної діяльності, тис. грн.

OLR0 = (114 475 - 38 605,3)/1000 = 75,87;

OLR1 = (137 228 - 48584,75)/6000 = 14,77;

∆ OLR = OLR1 - OLR0 = 14,77– 75,87= -61,1;

І OLR = 14,77/75,87= 0,19;

Тр OLR = (0,19 - 1)*100%= - 81%.

 

Отже, підприємство використовує ефект операційного важеля у значній мірі. Це можна стверджувати, тому що OLR (=14,77)>2 , але порівняно з минулим періодом цей показник зменшився на - 81%.

 

РОЗДІЛ 4. АНАЛІЗ ВИХІДНИХ І ВХІДНИХ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ

 

Грошовий потік підприємства – це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю. За станом руху грошових потоків можна судити про якість управління підприємством.

Основне завдання аналізу грошових потоків полягає в з’ясуванні причин нестачі (надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходжень і напрямків використання.

Основним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів.

Значення ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається наступним:

• грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства у всіх її аспектах;
• ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку;
• раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу управління;
• ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреби підприємства в позиковому капіталі;
• управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства;
• ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства;
• активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, який генерується безпосередньо його грошовими активами.

При аналізі потоки грошових коштів розглядаються окремо три види діяльності: операційна (основна), інвестиційна і фінансова.

Операцiйна діяльність (ОД) полягає в отриманнi прибутку вiд звичайної дiяльностi. Сума скоригована на амортизацiю необоротних активiв, та витрат на сплату вiдсоткiв за користування банковськими кредитами. Рух грошових коштiв вiд операцiйної дiяльностi виникає, головним чином, як результат основної дiяльностi пiдприємства, що приносить доходи. Чистий рух грошових коштiв вiд операцiйної дiяльностi у попередньому періоді за звiтний перiод становить 17416 тис. грн.(надходження), у .

Iнвестицiйна  діяльність (ІД) – це придбання  та продаж: необоротних активiв, у тому числi активiв, вiднесених до довгострокових фiнансових iнвестицiй, активiв, вiднесених до поточних фiнансових iнвестицiй, iнших вкладень, що не розглядаються як грошовi еквiваленти. Чистий рух грошових коштiв вiд iнвестицiйної дiяльностi за звiтний перiод становить  
2700 тис. грн. (видаток).

Фiнансова діяльність (ФД) – це находження чи використання коштiв, що мали мiсце в результатi емiсiї цiнних паперiв, викупу власних акцiй, виплата дивiдендiв, погашення зобов’язань за борговими цiнними паперами. Чистий рух коштiв вiд фiнансової дiяльностi становить -17 211 тис.грн.(видаток).

 

Табл.4.1.

Вид діяльності	Попередній рік тис. грн	Звітний рік тис. грн.
Операційна	9582	17416
Інвестиційна	-2700	-2700
Фінансова	-15810	-17 211
Чистий рух коштів	-8928	-2 495

 

Чистий рух грошових коштiв за звiтний перiод розраховується за формулою:

ЧРК = ОД  + ІД + ФД

 

Чистий рух коштiв за звiтний перiод 2 495 тис. грн.(видаток). Структура грошових потоків наведена у табл.4.1

За результатами аналізу руху грошових потоків можна зробити висновок щодо якості управління підприємством. Оскільки  від операційної діяльності грошовий потік – “позитивний” (так як, операційна діяльність – основна діяльність підприємства, то з неї має йти позитивний грошовий потік, що і прослідковується на даному підприємстві), фінансової – “негативний”, інвестиційної – “негативний”, то якість управління грошовим потоком – нормальна.

Така структура грошових потоків свідчить про те, що підприємство направляє грошові кошти, отримані від операційної діяльності, а також кошти, отримані як кредити та додаткові вклади власників (фінансова діяльність), на придбання необоротних активів (оновлення основних засобів, вкладення капіталу в нематеріальні активи, здійснення довгострокових інвестицій). У цій ситуації також бажано позитивне значення за статтею «Чистий рух коштів за звітний період. Слід зазначити, що фінансування витрат інвестиційної діяльності за рахунок надходження від фінансової діяльності не завжди є негативним результатом. Залучення інвестицій для розвитку підприємства в даний час –  часте явище. Більш того, від’ємне значення за статтею «Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності» і негативне по статті "Чистий рух коштів від фінансової діяльності", може також означати, що підприємство погашало кредити,виплачуло дивіденди і інвестувало отримані грошові кошти на більш вигідних умовах.

Прослідковується наступна ситуація за звітний період. Чистий рух коштів від операційної діяльності знаходиться в позитивному значенні і складає 17416 тисяч гривень, що свідчить про позитивну діяльність підприємства, про добру якість управління. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності  складає -2700 тис. грн., що свідчить про негативні тенденції на підприємстві. Щодо чистого руху коштів від фінансової діяльності  спостерігається негативна тенденція, існують видатки в розмірі 17 211тис. грн. Тому існує необхідність звернути увагу політики підприємства на фінансову діяльність, так як можливо відбувається: випуск власного капіталу (акцій), отримання позик та їх погашення, викуп акцій власної емісії, виплата дивідендів.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

1. Білик М.Д., Павловська О.В. Фінансовий аналіз: навч.посібник. – К. : КНЕУ, 2007 – 556 с.
2. Білик М.Д. Сутність і оцінка фінансового стану підприємств//Фінанси України. – 2005. - №3. – С. 117 – 129.
3. Василенко Л.П., Гут Л.В. Фінанси підприємства: Навч. посібник. Ч. 2. - Чернівці: ЧТЕІ КНТЕУ, 2005.
4. Захарченко В.О. Систематизація методів оцінки фінансового стану підприємства//Фінанси України. – 2005. - №1. – С.136 – 144.
5. Ефимов В.П. Методологические проблемы экономии ресурсов. – М.: Мысль, 2002.– 286 с.
6. Ефимов А.Н. Резервы экономии материальных ресурсов (анализ использование). – Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 2000. – С. 152
7. Павловська В.М. Фінансовий аналіз. – К.: КНЕУ, 2002.
8. Смоленюк П.С., Бондар К.К. Аналіз використання матеріальних ресурсів в умовах ринкових відносин. – К.: Техніка, 2003. – 107 с.
9. Терещенко О. Дискримінантна модель інтегральної оцінки фінансового стану підприємства// Економіка України. – 2003. - №8. – С.38 – 43.
10. Яловий Г.К., Іваницька О.В. Методологічне забезпечення прогнозування ймовірності банкрутства підприємств//Формування ринкових відносин в Україні. – 2010. - №3 – С.159 -164.

 

Додаток А

Вихідні дані для виконання практичних завдань

 

Номер варіанта	Підсумок балансу на кінець періоду		Виручка від реалізації		Собівартість за період часу		Річна ставка залучення кредиту
			за період часу
	0	t	0	T	0	t
10	90 000	64 800	114 475	137 228	81 294	110 880	16

 

 

Додаток Б

БАЛАНС
Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
залишкова вартість	030	27000,00	32400,00
Усього за розділом І	080	27000,00	32400,00
ІІ. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	14400,00	6480,00
незавершене виробництво	120	6300,00	3240,00
готова продукція	130	11700,00	9720,00
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чисто реалізаційна вартість	160	12600,00	3888,00
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	18000,00	9072,00
Усього за розділом ІІ	260	68400,00	32400,00
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270
Баланс	280	95400,00	64800,00
Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	36000,00	36000,00
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	18000,00	18000,00
Усього за розділом І	380	54000,00	54000,00
ІІІ. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	13500,00	2800,00
Усього за розділом ІІІ	480	13500,00	2800,00
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500	9000,00	6000,00
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	13500,00	2000,00
Усього за розділом ІV	620	22500,00	8000,00
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	90000,00	64800,00