Инвестиционная политика организации

 

 

		Институт		Кафедра
		аббревиатура института				аббревиатура кафедра
Специальность / направление	Финансы и кредит
Специализация	Финансовый  менеджмент
Форма обучения			очная		Группа
очная, очно-заочная, заочная, экстернат						аббревиатура группы

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ»

Тема	«Инвестиционная политика организации»

 

 

 

 

 

Студент
	Ф.И.О.		подпись		Дата сдачи работы
			оценка		Дата защиты работы
Руководитель
	Ф.И.О.		подпись

 

Москва, 2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение                                                                                                                     3

Глава I. Теоретические основы инвестиционной политики предприятия   5

1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики                                         5
2. Особенности формирования инвестиционной политики предприятия        7
3. Этапы формирования инвестиционной политики                                        10

 

Глава II. Организация инвестиционной деятельности на

предприятии                                                                                                    12

2.1. Планирование инвестиций  на предприятий                                                    12

2.2. Оценка эффективности  инвестиций                                                                 16

 

Глава III. Анализ инвестиционной политики  на примере

ОАО «ЛУКОЙЛ»                                                                                                    23

3.1. Экономическая характеристика  предприятия                                                23

3.2. Оценка действующей  инвестиционной политики и мероприятия  по                повышению ее эффективности                                                                                28

 

Заключение                                                                                                              35

Список используемой литературы                                                                      37

Приложения                                                                                                             39

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная политика — составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая  заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного  потенциала.

Считаю тему актуальной так  как, от успеха инвестиционной деятельности зависят не только возможности предприятия по созданию необходимых материально-технических условий для осуществления основной деятельности, но и возможности достижения, стоящих перед ним стратегических целей и перспективы его дальнейшего развития. Поскольку в случае неэффективности инвестиций предприятие может понести существенные убытки, которые могут стать причиной его банкротства.

Поэтому вложение определенных ресурсов с трудно прогнозируемым конечным результатом, какими являются инвестиции, требует специальной организации  целенаправленного процесса поиска ресурсов, выбора эффективных и перспективных  объектов инвестирования, разработки инвестиционных проектов, формирования инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации. Всего того, что составляет содержание инвестиционной политики предприятия.

В связи с этим, выбранная  тема курсовой работы является достаточно актуальной в настоящее время.

Целью написания  курсовой работы является изучение теоретических и практических основ инвестиционной политики компании.

В работе решаются следующие задачи:

- изучить теоретические основы инвестиционной политики предприятия, также выявить особенности и этапы ее формирования, понятие инвестиционных проектов и оценки их эффективности;

- провести анализ инвестиционной политики предприятия;

- выделить проблемы и  перспективы развития инвестиционной  деятельности предприятия.

Объектом исследования выбрана ОАО "Лукойл"

К предмету исследования относятся финансовые и инвестиционные потоки объекта исследования.

Информационной  базой при написании курсовой работы послужили источники: учебники, учебные пособия; научные публикации; интернет источники; бухгалтерская отчетность организации.

 

 

ГЛАВА  I. Теоретические основы инвестиционной политики предприятия.

1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики.

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях  увеличения активов и прибыли. Это  понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции ¹.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать следующие задачи:

• расширение деятельности за счет накопления финансовых ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.².

В качестве инвестиций могут  выступать:

1. денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;
2. движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);
3. объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;
4. права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли ³.

Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:

• относительно высокий уровень инфляции;
• достаточно высокий уровень налогов;
• неполное финансирование государством инвестиционных программ;
• низкая эффективность инвестиционных вложений;
• недостаток собственных средств;
• высокий инвестиционный риск.

Содержание инвестиционной политики организации состоит в  определении объема, структуры и  направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.⁴.

Инвестиционная политика – составная часть финансовой стратегии предприятия, которая  заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного  потенциала ⁵.

«Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких  темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной  деятельности» ⁶.

Инвестиционную политику предприятия классифицируют в зависимости  от ее направленности. С этой точки  зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

• повышение эффективности;
• модернизацию технологического оборудования;
• создание новых предприятий;
• внедрение нового оборудования и выход на новые рынки сбыта. 

В настоящее время на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияют:

• динамика спроса и предложения на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;
• особенности общей стратегии организации;
• финансово-экономическое положение организации, в частности соотношение собственных и заемных средств;
• технический уровень производства в организации;
• финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
• возможность получения государственной поддержки;
• норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;
• условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков⁷.

 

2. Особенности формирования инвестиционной политики предприятия.

Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение  реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. С учетом этой цели в рамках разработки инвестиционной стратегии определяется содержание инвестиционной политики предприятия.⁸

Основными принципами разрабатываемой  и проводимой предприятием инвестиционной политики являются целенаправленность, системность, управляемость и эффективность процесса реализации инвестиционных ресурсов в рамках существующей нормативно-правовой базы. Формирование инвестиционной политики предприятия осуществляется по конкретным направлениям его инвестиционной деятельности: по управлению реальными инвестициями; по управлению финансовыми инвестициями; по формированию инвестиционных ресурсов; по управлению инвестиционными рисками.⁹

При решении предприятием вопроса об инвестировании в тот  или иной объект рекомендуется учитывать  следующие моменты:

• Капитальные вложения с длительными сроками окупаемости необходимо финансировать за счет долгосрочных заемных средств.
• Инвестиции со значительной степенью риска финансируются за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).
• Предпочтительно выбирать инвестиции, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности.
• Чистая прибыль от инвестирования капитала должна быть выше, чем в случае, если бы эти средства были помещены на банковский депозит.
• Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше индекса инфляции.
• Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) всегда должна быть больше доходности других проектов.¹⁰

Инвестиционная политика конкретного предприятия определяется с учетом его индивидуальных особенностей, таких как форма собственности, вид экономической деятельности, этапа жизненного цикла, стратегических приоритетов, финансово-экономического положения и технического уровня производства предприятия, наличия  у него незавершенного строительства  и неустановленного оборудования, уровня самофинансирования предприятия. Кроме этого учитывается состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции; финансовые условия инвестирования на рынке капиталов; льготы, получаемые инвесторами от государства; условия страхования и получения гарантий некоммерческих рисков; возможность получения предприятием оборудования по лизингу и др.¹¹