Источники формирования финансовых ресурсов предприятия ОАО "Альфа"

 

Согласно данных таблицы 2.12 уровень производственного потенциала предприятия очень высок, хотя на конец периода он несколько уменьшился.

 

РАЗДЕЛ ІІІ. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

Как и во всех других, в условиях кризиса неплатежей у данного  предприятия есть недостаток денежных средств, проблемы с сбытом (большая сумма готовой продукции на составе) и с получением дебиторской задолженности.

Относительно источников получения денежных средств, то к  ним относятся:

1. Реализация продукции с немедленной оплатой или со скидкой.
2. Получение дебиторской задолженности.
3. Продажа резервных денежных активов.
4. Продажа материальных и нематериальных активов (лишних запасов).
5. Получение банковских кредитов.
6. Привлечение инвестиций, частного капитала и других взносов в уставный фонд.

Первые четыре пути более  целесообразные, потому что не приводят к увеличению валюты баланса. В этих случаях денежные средства формируются путем реструктуризации активов. Два последних могут использоваться для поддержки текущей платежеспособности в крайних случаях, потому что они приводят к отвлечению привлеченных финансовых ресурсов от целевого использования.

Но относительно текущей ликвидности, то данный коэффициент  находится в пределах нормы. У предприятия есть проблемы с денежными средствами. Поэтому надо уделить внимание сбывшее продукции за наличные. Этому должна способствовать правильная маркетинговая политика (поиск новых, более платежеспособных потребителей продукции, новых рынков, расширения сбытовой сети, повышения качества продукции).

Для пополнения собственного капитала надо, прежде всего, оценить стоимость его привлечения из разных источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственного капитала, должны быть реализованные возможности его формирования за счет внутренних источников. А основные внутренние источники - прибыль и амортизационные отчисления.

Да, для усовершенствования деятельности надо осуществить следующее:

1. Ускорить оборотность оборотных средств через активизацию системы снабжения;
2. Снизить расходы электроэнергии через проведение ревизии оборудования, блокирования некоторых машин и внедрения блочного, местного включения света и других мероприятий;
3. Уменьшение расходов на обработку продукции через модернизацию оборудования и новые технологии.

Надо разработать гибкую систему скидок и кредитования для  оптовых покупателей, выучить эффективность организации и проведения сезонных распродажа со скидками в цене.

Эти все мероприятия  будут заведением повышения выручки, а также прибыли на необходимую величину, которая позволит повысить рентабельность капитала.

Но если сумма собственного капитала из внутренних источников является недостаточной, надо обращаться к внешним источникам привлечения. Это требует необходимость разработки эмиссионной политики предприятия. Основной целью этой политики является привлечение на фондовом рынке необходимого объема собственных финансовых средств в минимально возможные сроки.

Процесс управления стоимостью привлеченного капитала за счет внешних источников характеризуются  высоким уровнем сложности и  требует соответствующей квалификации исполнителей.

Рядом с собственным  капиталом предприятие определенную часть своих финансовых ресурсов формирует за счет ссудного капитала. За удельным весом в составе привлеченных источников финансирования значительное место занимают банковские кредиты и кредиторская задолженность, в том числе коммерческий и товарный кредиты. Необходимость кредита как источники пополнения финансовых ресурсов предприятия определяется характером круговорота основных и оборотных активов.

Оптимизация финансовой структуры капитала является одним из наиболее важных и сложных заданий финансового менеджмента. Оптимальная структура капитала - это такое соотношение его собственных и привлеченных источников, при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой стойкости, то есть максимизация рыночной стоимости предприятия.

Хотя привлечение кредитов возможно, когда уже обеспечена высокая  рентабельность капитала иным способом. Это позволит уравнять суммы дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, в результате рассмотренных вариантов можно  сказать, что политика оптимизации  структуры капитала направлена на повышение  судьбы собственного капитала. А именно прибыли, из-за невозможности привлечения  кредитов. Но если взять за цель повышение рентабельности собственного капитала, то теоретически наилучший вариант - привлечение ссуд. Но есть ограничение по коэффициенту  платежеспособности, который не позволяет увеличить ссудный капитал без увеличения оборотных активов. Увеличение удельного веса оборотных активов позволяет увеличить ссудный капитал и уменьшить собственный и сохранить платежеспособность. Рентабельность капитала тем больше, чем ниже его сумма и выше прибыль, а при замене собственного капитала ссудным она повышается.

В последнее время  получили широкое распространение  ипотечный кредит и овердкрафт. Ипотечный  кредит - это долгосрочные заемы  под залог недвижимости (земли, производственных и жилищных домов). Основным его источником служит Эмиссия ипотечных облигаций корпорациями и банками. Овердкрафт, предоставляется частным лицам, которы имеют право платежа чеками в сумме, которая превышающей остаток на счетах. Овердкрафт допускается в известных пределах, например, в сумму месячного оклада на срок не более 15 дней. В течение установленного срока клиент обязан погасит возникнув задолженность, после чего он получает право на новый кредит в виде овердкрафта.

В настоящее время  огромное значение для нормального  функционирования всей экономической системы в целом имеют Государственный и международный кредит. Государственным кредитом называют совокупность кредитных отношений, в которых в качестве заемщика или кредитора выступают государство, местные органы власти Относительно граждан и юридических лиц. Государственный кредит выражает отношения в денежной форме между государством с одной стороны, и физическими или юридическими лицами из второго, чаще всего с банками, Страховым компаниями и предпринимателями. Кредит будет государственным в том случае, когда в качестве участника заимообразного соглашения выступают центральное правительство или местные органы власти. В этому отношении его можно Сравнить с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где обязательным участником заимообразного соглашения является банк.

Движение капитала в сфере Международных экономических отношений, связанное с предоставления валютных и товарных ресурсов на условиях возвращения, срочности и уплаты процентов, называют Международным кредиту. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

Формы международного кредита  можно классифицировать по Главным  признакам, что характеризует Отдельные  стороны кредитных отношений.

По срокам международные  кредиты подразделяются на краткосрочные - до 1 года, среднесрочные - от 1 года до 5 лет и долгосрочные - свыше 5 лет.

Международный кредит выполняет  такие функции:

• перераспределение заимообразных капиталов между странами с целью обеспечения беспрестанно процесса воссоздания для достижения максимальной прибыли;
• экономия расходов обращения в сфере Международных расчетов в результате развития безналичных платежей;
• ускорение концентрации и централизации капитала.

Также международный  кредит, раздвигая пределы индивидуального  нагромождения, способствует Созданию новых фирм. То есть можно сказать, что международный кредит выполняет то же функции, что и другие формы кредита, только в международном аспекте.

К источникам финансовых ресурсов относят также поступления  денежных ресурсов за счет благотворительных взносов (меценатстве), страховых взносов, вот продажи заложения имущества должника, спонсорских взносов и так далее. Спонсор - это юридическое или физическое лицо, которое финансирует какое-то мероприятие. Спонсорство - это двусторонний процесс. Предприятие получает Необходимые ему финансовые ресурсы, а спонсор - некоторую выгоду в виде повышения его имиджа и престижа, рекламу, подготовку квалифицированных специалистов, а также в форме прямой прибыли от профинансированного им захода.

Внутренний анализ структуры источников финансирования связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения ссудных ресурсов, их "цена", степень риска, возможные направления использования и так далее

В общем случае вне  зависимости от организационно-правовых типов и форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия являются собственные и ссудные ресурсы.

В целом информация о  размере собственных источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

Уставный капитал - стоимостные  отпечаток совокупного взноса основателей (владельцев) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительнымы документами и может быть изменен только по решению основателей предприятия и внесение соответствующи изменений в Учредительные документы.

Резервный фонд - источник собственных ресурсов, создаваемые предприятием, В соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевой назначение - используется на выплату прибылей основателем при отсутствии или недостаточности прибыли отчетно года, на покрытие убытков предприятия за Отчетный год и др.

Фонды специального назначения - источники собственных ресурсов предприятия, образованный за счет отчислений от прибыли, которая остается в распоряжении предприятия.

Нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не Была распределеного предприятием по состоянию на дату упорядочивания отчета.

Данные в составе и динамике ссудных ресурсов отражаются во II разделе пассива. Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Стоит выучить, чем поданные источники собственных ресурсов, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Привлечение заемных  средств позволяет предприятию  оплатить срочные обязательства, а  также является средством расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и чистую прибыль.

 

ВЫВОДЫ

 

Финансовые ресурсы  можно рассматривать как связующее  звено между учетом, контролем  и управлением, а также как  связующее звено между разными уровнями управления – от стратегического до оперативного.

Роль финансовых ресурсов в предпринимательской деятельности трудно переоценить, поскольку они непосредственно и в кратчайшие сроки способны превращаться в любой другой вид экономических ресурсов и, кроме того, обеспечивать кругооборот последних.

Предприятие ОАО "Альфа" имеет недостаточную финансовую стойкость. Это подтверждают и полученные даны коэффициенту абсолютной ликвидности, которые свидетельствуют, что предприятие в состоянии немедленно погасить лишь 1,6% краткосрочной задолженности. Значение коэффициенту быстрой ликвидности также имеет низкое значение, вдвое меньше нормативного. Лишь только значение коэффициенту общей ликвидности находится в пределах нормы, даже превышает ее. Но высокие показатели общей ликвидности свидетельствуют не о стабильном финансовом состоянии предприятия и об эффективности его деятельности, а о наличии у него позанормативних производственных запасов.

Коэффициент общей ликвидности  также свидетельствует, что на каждую гривню краткосрочных обязательств приходится 5,33 грн. на начало года и 3,01 грн. на конец оборотных средств. Коэффициент автономии имеет большое значение через наличие большого количества собственного капитала. Предприятие имеет достаточный запас финансовой стойкости. Согласно коэффициенту соотношения ссудных и собственных средств на каждую гривню собственных средств приходилось 3 коп. ссудных (на начало отчетного периода) и 8 коп. на конец.

Невзирая на то, что  предприятие имеет хорошие результаты по некоторым показателям, оно находится в критическом состоянии из-за недостатка денежных средств. Готовая продукция на составе не очень имеет спрос через высокую цену, которая обусловлена большой себестоимостью.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ :

 

1. Арабян К.К. - "Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями. Учебное пособие" - 2010;
2. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. - "Финансово - экономический анализ (учебно-практическое пособие)" - 2009;
3. Бариленко В.И., Кузнецов С.И., Плотников - "Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов" - 2010;
4. Белозеров С.А., Иванов В.А. и др. - "Финансы в вопросах и ответах"  Учебное пособие - 2009;
5. Васильева Л. С., Петровская М. В. - "Финансовый анализ" - 2010;
6. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. - "Анализ финансовой отчетности. Практикум. 4-ое издание" - 2009;
7. Ендовицкий Д.А., Исаенко А.Н. - "Финансовые резервы организаций: анализ и контроль" - 2009;
8. Ефимова О. В.  - "Финансовый анализ. Учебник для ВУЗов. 2-ое издание" - 2010;
9. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. - "Финансовый анализ. Учебное пособие. 7-ое издание" - 2009;
10. Литовченко В.П.  - "Финансовый анализ. Учебное пособие" - 2010;
11. Пласкова Н.С. - "Анализ финансовой отчетности. Учебник" - 2010;
12. Пожидаева Т.А. - "Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов" - 2010;
13. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. - "Анализ финансовой отчетности организаций. 3-ое изд., пер". - 2008;
14. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - "Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций" - 2010;
15. Шредер Н.Г.  - "Анализ финансовой отчетности" - 2008;
16. Черненко А.Ф. - "Анализ финансовой отчетности: учебное пособие" - 2010;
17. Черняк В.З. - "Финансовый анализ. Учебник". - 2005.