Оценка кредитоспособности ОАО «Хлеб» по методике Сбербанка

В основе метода оценки денежного потока лежит сопоставление оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д.

 

Таблица 5 – Анализ денежного потока потенциального заемщика

Показатели	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1 Средства, полученные от прибыльных операций 1.1 Прибыль от производственной  деятельности 1.2 Амортизация 1.3 Резервы будущих расходов 1.4 Валовой операционный денежный поток (стр.1.1+стр.1.2+стр.1.3)
2 Поступления (расходы) по  текущим операциям 2.1 Увеличение (–) или уменьшение (+) дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом 2.2 Увеличение (–) или уменьшение (+) запасов и затрат по сравнению  с предшествующим периодом 2.3 Увеличение (–) или уменьшение (+) кредиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом 2.4 Чистый операционный  поток (стр.2.1+стр.2.2+стр.2.3)
3 Финансовые обязательства 3.1 Затраты из спец. Фондов в счет прибыли данного периода 3.2 Расходы по уплате  процентов 3.3 Дивиденды 3.4 Денежные средства после уплаты долга и дивидендов (стр. 2.4 – стр. 3.1 – стр. 3.2 – стр3.3).

Продолжение Таблицы 5

4 Другие вложения средств 4.1 Налоги 4.2 Вложения в основные  средства 4.3 Увеличение (–) или уменьшение (+) по прочим краткосрочным и долгосрочным активам 4.4 Увеличение (–) или уменьшение (+) по прочим краткосрочным и долгосрочным пассивам 4.5 Увеличение (–) или уменьшение (+) нематериальных активов 4.6 Прочие доходы (+) или  расходы (–) 4.7 Общая потребность в  финансировании
5 Требования по финансированию 5.1 Краткосрочные кредиты: уменьшение (–) или прирост (+) по сравнению с предшествующим периодом 5.2 Среднесрочные и долгосрочные  кредиты: уменьшение (–) или прирост (+) 5.3 Увеличение (+) или уменьшение (–) уставного фонда
6  Общий денежный поток

 

О финансовой устойчивости потенциального заемщика свидетельствует превышение притока над оттоком средств. Именно это превышение показывает размер обязательств, который может погасить заемщик.

Класс же кредитоспособности по данной методике определяется на основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств. Нормативные уровни этого соотношения: I класс – 0,75; II – 0,30; III – 0,25; IV – 0,2; V – 0,2; VI – 0,15.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации. А при выдаче долгосрочных займов наиболее высокую эффективность будет иметь следующий подход оценки кредитоспособности, в котором  оценка денежного потока будет комбинироваться с другими методами анализа в составе единой комплексной методики оценки. 

Данный метод также имеет свои положительные и отрицательные стороны.

Так в основе всего анализа лежит расчет абсолютных показателей, которые не могут учесть временной фактор, поэтому банковским работникам приходится проводить анализ минимум за три года, что занимает много времени. Это существенный недостаток метода.

Положительной же его стороной является простота понимания данной методики и однозначная трактовка результатов расчетов [6]. 

 

2.3 Методика Сбербанка

 

Методика Сбербанка напоминает методику рейтинговой оценки кредитоспособности, но эта методика имеет в своем составе не только количественный, но и качественный анализ кредитоспособности.

В основе количественного анализа по этой методике лежит расчет пяти коэффициентов: коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия, коэффициента текущей ликвидности, коэффициента соотношения собственных и заемных средств, коэффициента рентабельности основной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг с краткосрочными обязательствами. Его нормативное значение составляет 0.2 – 0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных и среднесрочных финансовых вложений, краткосрочной и среднесрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение этого коэффициента составляет 0.5 – 1.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение – 2.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - это отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.

Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж  разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает, насколько эффективна основная деятельность предприятия.

 

Таблица 6 – Расчет показателей деятельности

Название показателя	Обозначение	Методика расчета	Значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	К1=(стр.250+стр.260)/стр.620
Коэффициент промежуточного покрытия	К2	К2=(стр.250+стр.260+стр.240)/стр.620
Коэффициент текущей ликвидности	К3	К3=стр.290/стр.620
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	К4=стр.490/(стр.590+стр.690)

Продолжение Таблицы 6

Коэффициент рентабельности основной деятельности

К5

К5= стр.050/стр.010

 

После расчетов показателей деятельности предприятия-заемщика необходимо определить категорию каждого рассчитанного показателя в зависимости от его фактического значения.

 

Таблица 7 – Категории показателей в зависимости от фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	>0.2	0.15-0.2	<0.15
К2	>0.8	0.5-0.8	<0.5
К3	>2.0	1.0-2.0	<1.0
К4 для торговли	>1.0	0.4-1.0	<0.4
К4 кроме торговли	>0.6	0.7-1.0	<0.7
К5	>0.15	<0.15	<0

 

Когда категории показателей определены, можно рассчитать класс потенциального заемщика. Для этого сумма произведений категории и веса показателя сравнивается с установленной суммой балов, так к первому  классу относятся заемщики, сумма балов которых находится в приделах от1 до1,05, ко второму классу - от 1,05 до 2,42; к третьему – больше 2,42. 

Заемщики, относящие к первому классу, имеют ряд льгот от коммерческих банков, например, банк может открыть такому клиенту кредитную линию. Второклассные заемщики кредитуются на обычных условиях, то есть только при наличии соответствующего обеспечения. Выдача же кредитов предприятиям третьего класса связанно с повышенным риском.

 

Таблица 8 – Оценка класса кредитоспособности заемщика

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес	Сумма балов	Класс
К1			0.11
К2			0.05
К3			0.42
К4			0.21
К5			0.21
Итого	-	-	1

 

Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях.

На этом этапе банки оценивают состояние рынков сбыта предприятия-заемщика, уровень конкуренции, значимость предприятия в масштабе региона. Особое внимание при качественном анализе уделяется проблеме инвестирования средств в предприятие, а также проблеме регулирования его деятельности. Банковские работники обязаны определить еще производственные и управленческие риски (технологический уровень производства, изменение цен поставщиков, срыв поставок, аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг, квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Методика Сбербанка является наиболее приспособленной для оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков в России, так как, во-первых, анализируется целый ряд экономических показателей, которые с разных сторон характеризуют деятельности предприятия-заемщика, во-вторых, результаты данной методики относительно сдержаны, в третьих, методика оснащена качественным анализом.

Однако данная методика не позволяет прогнозировать возможное банкротство предприятия-заемщика в будущем. Это существенный недостаток методики [8].

 

2.4 Зарубежные методики

 

Из наиболее известных зарубежных методик оценки кредитоспособности будущего заемщика можно выделить методику, применяемую в США и Франции.

Американская методика довольно похожа на методику рейтинговых коэффициентов. Для анализа кредитоспособности используются такие показатели, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент финансового левеража, коэффициент финансовой маржи и так далее. Набор коэффициентов, необходимых для определения кредитоспособности заёмщика, каждый банк определяет для себя самостоятельно исходя из своей кредитной политики.

Наиболее часто встречающиеся коэффициенты это:

1. Абсолютная ликвидность (L2 Cash Ratio).

 Этот показатель рассчитывается  как отношение наиболее ликвидных средств к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жёсткий критерий платёжеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

2. Быстрая ликвидность (L3 Quick Ratio).

Не все активы компании одинаково ликвидны. Для расчёта этого показателя берутся активы, которые возможно реализовать в течение 2-3 месяцев, к которым относятся денежные средства, краткосрочные вложения и дебиторская задолженность менее 12 месяцев. Знаменатель остаётся такой же, как и в предыдущем показателе. 

3. Текущая ликвидность (L4 Current Ratio).

 Этот показатель рассчитывается, как отношение всех оборотных  средств предприятия к краткосрочным  обязательствам. Он показывает, сколько  раз компания способна удовлетворить  требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в распоряжении на данный момент оборотные активы.

4. Доля оборотных средств в активах (L6).

  Этот показатель характеризует  наличие оборотных средств во  всех активах предприятия, то есть долю активов, которые можно реализовать для погашения задолженности.