Перспективна діагностика платоспроможності підприємства та шляхи її зміцнення (виконана на матеріалах ПАТ «Полтавакондитер»)

У процесі аналізу показників рентабельності ПАТ «Полтавакондитер» виявлено, що період, який аналізується у курсовій роботі, відзначається отриманням прибутків та покращенням ефективності використання майна і джерел його формування (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Показники рентабельності ПАТ «Полтавакондитер» за 2009-2011 роки, (%)

Показник	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-)
				2010 року від 2009	2011 року від 2010
Рентабельність:
Оборотних активів	19,98	3,61	13,72	-16,37	10,11
Виробничих запасів	76,25	14,19	35,29	-62,05	21,10
Витрат	7,01	1,33	2,95	-5,68	1,62
Власного капіталу	14,37	2,92	6,40	-11,45	3,48

Продовження табл.2.3

Власного оборотного капіталу	29,57	6,05	12,00	-23,52	5,96
Активів	11,66	2,20	4,83	-9,45	2,63

 

Ділова активність — це комплексна характеристика, яка втілює різні аспекти діяльності підприємства, а тому визначається системою таких критеріїв, як місце підприємства на ринку конкретних товарів, географія ділових відносин, репутація підприємства як партнера, конкурентоспроможність. Таким чином, ділова активність може характеризуватись динамікою показників ефективності виробничо-господарської діяльності в цілому [22]. На невисокий рівень ділової активності ПАТ «Полтавакондитер» вказує, перш за все, уповільнення у 2009 році оборотність капіталу підприємства на 0,4 обороти. Такі зміни свідчать про неефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів. Це пояснюється недостатньо ефективною системою управління активами. Зростання тривалості операційного циклу у 2009 році, зумовлене збільшенням терміну інкасації дебіторської заборгованості на 13 днів. Впродовж аналізованого періоду зростає тривалість фінансового циклу, який у 2009, 2010, 2011роках становив відповідно 55,6; 59,3; 75,4 дні (рис.2.6).

Рис. 2.6. Динаміка тривалості операційного та фінансового циклу ПАТ «Полтавакондитер» у 2009-2011 роках (дні)

На основі аналізу  ділової активності та ефективності господарювання ПАТ «Полтавакондитер» можна зробити висновок, що товариство рентабельне, прибуткове, має стабільну фінансову стійкість. В роботі підприємства намітились тенденції до підвищення ділової активності та ефективності господарювання.

Фінансово стійким  можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й  витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов’язаннями. (табл. 2.4)

Таблиця 2.4

Абсолютні показники  фінансової стійкості ПАТ «Полтавакондитер» за 2009-2011 роки (тис. грн.)

Показники	Роки			Абсолютна зміна
	2009	2010	2011	2010 року від 2009	2011 року від 2010
А	1	2	3	4	5
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів (Н1)	82 692,00	84 285,00	99 410,00	1 593,00	15 125,00
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів(Н2)	83 058,00	84 358,00	99 410,00	1 300,00	15 052,00
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів(Н3)	83 058,00	90 358,00	106 545,00	7 300,00	16 187,00
Запаси (Н4)	46 434,00	53 934,00	46 434,00	7 500,00	-7 500,00
Надлишок(+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів (Е1)	36 258,00	30 351,00	52 976,00	-5 907,00	22 625,00
Надлишок(+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів (Е2)	36 624,00	30 424,00	52 976,00	-6 200,00	22 552,00
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик  для формування запасів	36 624,00	36 424,00	60 111,00	-200,00	23 687,00

 

Протягом аналізованого  періоду ПАТ «Полтавакондитер» мало абсолютно стійкий фінансовий стан, тобто підприємство мало власний оборотний капітал, власні кошти та довгострокові джерела і загальний обсяг джерел для фінансування запасів.

Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують фінансові коефіцієнти (табл. 2.4). Провівши аналіз відносних показників фінансової стійкості підприємства, виявлено що воно є економічно незалежним, та відсутня залежність від зовнішніх джерел фінансування [25].

За роки свого  існування ПАТ «Полтавакондитер» досягнув високих результатів у кондитерській галузі, в рейтингу за обсягами виробництва посідає п’яте місце серед провідних кондитерських підприємств України. Протягом останніх років ПАТ «Полтавакондитер» збільшує експорт своєї продукції, переважно на ринки Росії.

Таблиця 2.5

Відносні показники  фінансової стійкості ПАТ «Полтавакондитер» за 2009-2011 роки, %

Показники	Роки			Нормативне значення	Абсолютна зміна (+, -)
	2009	2010	2011		2010 року від  2009	2011 року від  2010
А	1	2	3	4	5	6
Коефіцієнт  фінансового левериджу	0,0020	0,0004	0,0000	˂ 0,25	-0,0016	-0,0004
Коефіцієнт  фінансової залежності	1,2330	13,2598	1,3257	˂ 2	12,0268	-11,9341
Коефіцієнт  фінансового ризику	0,2330	0,3300	0,3300	˂ 0,5	0,0970	0,0000
Коефіцієнт  маневрування	0,7200	0,8100	0,8600	˃ 0	0,0900	0,0500
Коефіцієнт  фінансової автономії	0,8110	0,7500	0,7500	˃ 0,5	-0,0610	0,0000

 

Провівши аналіз основних показників фінансово-господарської  діяльності ПАТ «Полтавакондитер», виявлено протягом 2009-2011 років збільшення обсягів діяльності. Спостерігається зростання вартості капіталу, й відповідно збільшення вартості активів. У розрізі елементів: позитивним є збільшення власного оборотного капіталу та зменшення позикового капіталу протягом аналізованого періоду. Основними проблемами є негативна динаміка показників ефективності виробничо-господарської діяльності, а саме, уповільнення оборотність активів та капіталу підприємства, зростання тривалості операційного і фінансового циклів.

 

3. Методи та інструменти перспективної діагностики платоспроможності підприємства

 

Під впливом фінансових факторів, нестабільності у політиці і економіці знижуються темпи зростання обсягів виробництва, скорочуються види діяльності, сповільнюються і припиняються інвестиційні процеси.

Підприємства не здатні підтримувати рівень розвитку, досягнутий при порівняно стабільній ситуації на ринках товарів, фінансових послуг. У такий період основною задачею для будь-якого підприємства постає адаптація до нових, досить складних і жорстких умов господарювання.

Необхідною  умовою подальшого функціонування підприємства в означеному середовищі є підтримка платоспроможності як здатності виконувати свої зобов’язання в повному обсязі у встановлений термін.

Проблемі платоспроможності  підприємства присвя чено праці як вітчизняних, так і закордонних науковців: Бертонеша М., Бланка І. О., Гавриленка В. А., Глазунова В. М., Єфимової О. В., Журавльової Ю. Ю., Іоніна Є. Є., Ковальова В. В., Найта Р., Нусінова Н. Я. [3,6-8,10,12,15,17,21]. У наукових працях зроблено акцент на відмінностях між поняттями «ліквідність» і «платоспроможність» [6, 12,15,17]; за пропоновано показники оцінки платоспроможності, умови їх використання [3,6,7,8,10;15,17,21]; об’єктом аналізу платоспроможного стану визначено рух коштів [12]. На державному рівні прийнято і впроваджено у практичну діяльність методики щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємств [19,20].

Фінансовим  менеджерам для забезпечення платоспроможного стану підприємства необхідно, в першу чергу, вирішити дві основні задачі:

1) відновлення  прибутковості основного виду діяльності;

2) збалансування  руху коштів.

Ці задачі є  тактичними, їх можна віднести до першого етапу підтримання на підприємстві платоспроможного стану. Реалізація цих задач дозволить уникнути кризової тенденції у короткостроковому періоді.

Для підтримки (забезпечення) платоспроможності підприємства у довгостроковій перспективі необхідно ставити і вирішувати задачі стратегічної спрямованості.

До таких  задач слід віднести:

— досягнення конкурентоспроможності підприємства;

— ефективне  вкладення власних і позикових засобів;

— збільшення обсягів  діяльності і освоєння нових ринків збуту продукції;

— зниження ризиків  утрати платоспроможності в довгостроковому періоді.

Таким чином, управління конкурентоспроможністю підприємства, проведення результативної маркетингової і ризикової політики, прибуткове вкладення вільних коштів і раціональне використання залучених ресурсів є основними напрямами досягнення платоспроможності підприємства на другому етапі подолання кризи неплатежів.

Отже, для забезпечення платоспроможності підприємства необхідно вирішувати короткострокові (тактичні) і довгострокові (стратегічні) управлінські задачі (рис.3.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3.1. Напрями  забезпечення платоспроможності підприємства

 

На зростання  прибутку і позитивних грошових потоків впливають економічні процеси на макро — і  мікрорівнях, серед яких варто виділити наступні:

— зміна попиту покупців на продукцію;

— зміна виробництва  і реалізації продукції у конкурентів;

— можливість знизити  витрати на виробництво і реалізацію продукції;

— можливість збільшити  ціну на продукцію зі збереженням  або збільшенням обсягів реалізації;

— зміна ризикових  позицій.

Для досягнення або відновлення прибутковості в період кризи необхідно: по-перше, зберегти досягнуті обсяги виробництва і реалізації продукції; по-друге, прискорити оборотність активів; по-третє, знизити заборгованість.

Прибутковість діяльності оцінюється показниками рентабельності. Узагальнивши склад і методику розрахунку показників цієї групи, у даному дослідженні для забезпечення платоспроможності пропонується проаналізувати наступні (табл. 3.1), які у повній мірі характеризують діяльність підприємства з позиції прибутковості.

Таблиця 3.1

Показники рентабельності, що використовуються для визначення поточного стану підприємства

Найменування  показників	Методика розрахунку показників	Сутність показників
Рентабельність  продаж (Рп)	Рп=(ЧП/О) 100%, де ЧП — чистий прибуток; О — обсяг  продаж.	Показує, скільки грн. Чистого прибутку генерується 1 грн. обсягу продаж.
Рентабельність активів (Ра)	Ра=(ЧП/А) 100%, де А —  активи.	Показує, скільки  чистого прибутку отримує підприємство на усі кошти, що інвестовані  у діяльність.
Рентабельність капіталу, що використовується (Рк)	Рк=(ЧП/ЧА) 100%, де ЧА — чисті  активи (сума акціонерного капіталу і довгострокових зобов’язань).	Показує величину чистого прибутку, що припадає з 1 грн. активів, які  використовуються у бізнесі.
Рентабельність власного капіталу (Рвк)	Рвк=(ЧП/АК) 100%, де АК — акціонерний  капітал.	Відображае  ефективність коштів акціонерів