Проблемы функционирования инвестиционных компаний на российском рынке

Серьезный рост демонстрирует и российский фондовый рынок. Усиливаются позиции  России на глобальном рынке IPO (первичное публичное размещение акций). По данным исследования компании Ernst & Young, IPO российских компаний являются одними из самых привлекательных для зарубежных инвесторов. Министр финансов РФ Алексей Кудрин недавно отметил, что в России в ближайшие три года планируется ежегодный 6-процентный экономический рост. Это означает, что будет расти и рынок российских ценных бумаг. Поэтому на зарубежных фондовых биржах наверняка будут размещаться акции все новых российских компаний. Интерес инвесторов к России очевиден: в стране стабилизировалась макроэкономическая ситуация, и стоимость российских активов постоянно растет. А потребительский бум и немалый потенциал внутреннего рынка делает Россию одним из наиболее привлекательных площадок для инвестирования в мире.

Зарубежные инвесторы  сталкиваются в РФ с множеством препятствий, которые связаны, прежде всего, с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократические барьеры. Пустяковые вопросы решаются месяцами. Отсутствие сильного независимого суда и правоохранительной системы, к которым можно было бы апеллировать в случае нарушений, также не добавляет очков российскому инвестиционному климату.

4.В настоящее время иностранные фонды, работающие в России, могут специализироваться исключительно на российском рынке (Russia dedicated funds); а могут иметь лишь определенную долю российских ценных бумаг в активах, инвестируемых в странах Восточной Европы, в странах СНГ или по всему миру. Большинство иностранных фондов, работающих в России, зарегистрировано в офшорах, характеризующихся благоприятным режимом налогообложения и упрощенным механизмом регистрации компаний. Достаточной квалификацией для учредителя считается прошлый деловой опыт, в связи с чем количество бумаг, необходимых для открытия фонда, резко сокращается.

Как правило, ставки налогов  на прирост капитала, дивиденды и  проценты по ценным бумагам в офшорах  существенно ниже, чем в США, Великобритании, России и других странах. Это важно, поскольку налоги негативно влияют на эффективность капиталовложений. Преимущество ряда офшорных зон также  состоит в том, что управляющие  компании, получающие из фондов по 2%-3% от объемов активов на осуществление  своих функций, выплату зарплат, содержание офиса и т.д. не рассматриваются  в качестве консультантов, а считаются  своего рода "проводниками" денежных потоков, в связи с чем не платят налога на прибыль, а совершаемые ими операции не облагаются НДС. Минимальное вмешательство в инвестиционную политику фондов со стороны регулирующих органов позволяет эффективно диверсифицировать активы, включая в состав портфеля любые инвестиционные инструменты, в том числе высокорискованные.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Барбаумов В.Е. и др. Финансовые инвестиции. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 544с.
2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория 2-е издание. - М: Проспект,2008
3. Булкина М.К.,Семенов В.А. Макроэкономика: Учебное пособие.-М.,2010.
4. Васильев Н.Г., Соколова О.А. Экономика:Учебник.-М: БЭК , 2009.
5. Зверев В.А. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. – М.: Экономист, 2009. – 124 с.
6. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М., 2009. 
7. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономист, 2008. – 478 с.
8. Инвестиции в вопросах и ответах: Учеб. пособие / Евсенко О.С. - М.: ТК Велби, 2011.
9. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учеб. для вузов / Игошин Н.В. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
10. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования / Иванов Г.И. - Ростов н/Д: Феникс, 2007.
11. Инвестиционная политика: Учеб. пособие / Лапыгин Ю.Н., Балакирев А.А., Бобкова Е.В. и др.; под ред. Ю.Н. Лапыгина. - М.: КноРус, 2009.
12. Мамедов О. Ю. Современная экономика . - М : Феникс , 2011
13. Микроэкономика 2-е издание: Учебник// Под.ред. Е.Б.Яковлевой.-М., 2009.
14. Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: Дашков и к, 2007. – 372 с.
15. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – СПб., 2009. 
16. Сажина М.А.,Чибриков Г.Г. Экономическая теория: Учебник для вузов.-М.,2008.
17. Селищев А.С. Макроэкономика 3-е издание. – М : Питер , 2009.
18. Соколова Т.В. Характеристика правового регулирования иностранных инвестиций в России // Международное публичное и частное право, 2007
19. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. – М., 2011. – С. 812.
20. Человек и общество 7-е издание: Учебное пособие// Под ред.Л.Н.Боголюбова, А.Ю.Лебезниковой.-М., 2011.
21. Шишкин А. Ф. Экономическая теория: Учебник. - М: ВЛАДОС,2011.
22. Экономическая теория 10-е издание : Учебник для вузов//Под ред.В.Д. Камаева. -М: ВЛАДОС,2009.
23. http://economy.newspo.ru/ 
24. http://www.allmedia.ru/
25. http://www.expert.ru
26. http://www.rbp.ru
27. http://www.ru2uk.com
28. http://www.anrb.ru/ 
29. http://www.humanities.edu.ru
30. http://www.economy.gov.ru
31. www.economy.gov.ru