Развитие лизингового сегмента российского и трегионального кредитных рынков

Так как лизинговой компании часто не хватает собственных  средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их со стороны. Подобная операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Посчитано, что  свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно указывается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название сублизинг. Таким образом, сублизинг — особый вид отношений, которые возникают в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга⁶.

При сублизинге лицо, осуществляющее операцию, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. На это обязательно согласие лизингодателя в письменной форме. Переуступка лизингополучателем своих обязательств по выплате платежей третьему лицу не допускается.

1.2. Организационные  формы, типы и виды лизинговых  взаимоотношений в России

 

Для повышения объективности оценки лизингового бизнеса, упрощения бизнес-планирования при использовании лизинга, маркетинга, а также управления процессами реализации договора, формы лизинга классифицируют по разным признакам.

Согласно мировой практике схемы, включающие передачу имущества во временное пользование, в соответствии со степенью окупаемости этого имущества (предмета договора), разделяют на две группы -финансовый и оперативный лизинг (с полной и с неполной окупаемостью).

Схемы, включающие полную (или  близкую к полной) окупаемость  имущества, называют «финансовый лизинг» («лизинг», «финансовая аренда») (finance leasing).

По такой схеме лизинговой фирмой осуществляется покупка имущества для передачи его пользователю за плату согласно договору на определенный срок, продолжительность которого близка к нормативному сроку службы имущества. Предметом лизинга обычно является дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа.

Классический финансовый лизинг характеризуется также следующими признаками⁷:

• участием продавца (поставщика) имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи в лизинг);

• приобретением имущества лизингодателем в собственность специально для сдачи в лизинг (с учетом интересов потенциального лизингополучателя);

• поставкой имущества  непосредственно пользователю (лизингополучателю), который принимает его, и возникающие претензии по качеству предъявляются лизингополучателем продавцу имущества.

При условии выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором лизинговых платежей, как правило, предмет лизинга переходит в собственность к лизингополучателю.

В мировой практике так  называемый действительный, истинный лизинг (true leasing) включает опцион на покупку оборудования по номинальной цене по истечении срока действия договора1. Часто делаются оговорки, разрешающие покупку оборудования до окончания срока договора по закупочной цене, в которую включаются остаточная доля предположительной закупочной цены, проценты на оговоренную дату, издержки (покупная цена необязательно находится в заранее оговоренном соотношении с лизинговыми платежами).

В США лизинговая операция считается истинным лизингом, если удовлетворяет ряду требований Налогового управления США, часто классифицируется как нормативный лизинг и дает право лизингодателю на налоговые льготы (инвестиционную скидку, ускоренную амортизацию), а лизингополучатель на вычеты суммы лизинговых платежей из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

В российской практике используется термин «оперативный лизинг» («лизинг с неполной окупаемостью», «сервисный лизинг») (operative leasing) для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую форму приобретения необходимого им имущества при возникновении кратковременной потребности в нем: в мировой практике широко используется на транспорте, в строительстве, в сельском хозяйстве, а также в областях, где используется оборудование с высокими темпами морального старения.

Очевидно, что фирма, сдающая имущество во временное пользование на срок меньше его нормативного срока службы, приобретая его в собственность, ориентируется на многократные сделки, как правило, с разными потребителями.

Высокие ставки платежей в  этом случае по сравнению со стоимостью имущества объясняются следующим:

• доходы лизингодателя в большой степени зависят от изменений конъюнктуры рынка, и следовательно, у него нет гарантии окупаемости затрат;

• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхование и т.д. лежат на собственнике.

По своему характеру оперативный лизинг чрезвычайно близок к традиционной аренде, а договор оперативного лизинга в соответствии с российским гражданским правом является договором аренды:

• срок договора значительно меньше нормативного срока службы имущества;

• во временное пользование сдается имущество, которое приобреталось фирмой без ориентации на конкретного пользователя;

• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на фирме, сдающей имущество во временное пользование;

• риск случайной гибели, утраты, порчи имущества лежит  на фирме, сдающей имущество во временное пользование;

• по истечении срока  действия договора имущество возвращается собственнику.

По окончании срока  действия договора пользователь (арендатор) имеет право:

• продлить срок договора на более выгодных условиях - в этом случае заключается новый договор;

• купить имущество, заключив договор купли-продажи.

Комитет по международным стандартам бухгалтерского учета (IASS) в сентябре 1982 г. опубликовал стандарт бухгалтерского учета для лизинговых операций (IAS 17), в котором приведены определения финансового и оперативного лизинга и их основные отличия.

Под финансовым лизингом в  IAS 17 понимаются экономические взаимоотношения, в которых практически все риски и доходы, связанные с владением имуществом, могут передаваться (или не передаваться) в конце срока договора. Лизинговые платежи в течение неразрывного срока лизинга обеспечивают лизингодателю возврат стоимости имущества и получение прибыли на вложенный капитал. Финансовому лизингу предшествуют следующие действия потенциальных партнеров. Сначала фирма-лизингополучатель отбирает необходимую ей технику и ведет переговоры с фирмой-производителем о цене и сроках поставки, хотя контракт на покупку оборудования будет подписывать не лизингополучатель, а будущий лизингодатель-банк либо лизинговая компания. Далее лизингополучатель завершает согласование закупки необходимого оборудования у фирмы-поставщика с лизингодателем. Одновременно с закупкой оборудования лизингополучатель подписывает с лизингодателем соглашение о лизинге. Одним из условий такого соглашения является обязательство лизингополучателя нести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществленных лизингодателем при закупке оборудования, а также возмещать недоамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что лизингополучателю пришлось бы платить за целевой банковский кредит в случае приобретения оборудования за счет кредита.

Основные различия между  обеими схемами лизинга приведены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Основные различия между финансовым и оперативным лизингом

Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
Долгосрочный договор	Краткосрочный договор
Амортизация полной или большей  части стоимости оборудования в  первичный срок действия договора	Частичная амортизация имущества  в первичный срок действия договора, неоднократная сдача имущества  во временное пользование - аренду
Отсутствие обязательств собственника (лизингодателя) по оказанию каких-либо дополнительных услуг	Участие собственника в техническом  обслуживании имущества (оборудования), его ремонте, страховании
Тесная связь с банковским капиталом	Частое использование  компаниями - производителями оборудования, торговыми компаниями и их дочерними  фирмами

Источник: Философова Т. Г. Организационные формы, типы и виды лизинговых взаимоотношений на мировом рынке лизинговых услуг / Т. Г. Философова. // Лизинг. – 2010. - № 10. – С. 69

Под оперативным лизингом в IAS 17 понимаются экономические взаимоотношения, при которых все риски и потери, свойственные владельцу имущества, в основном несет владелец имущества, сдающий это имущество во временное пользование. Срок договора соответствует короткому сроку найма имущества. Это важное условие для пользователя, так как оно страхует его на случай непредвиденного морального старения техники, а также дает возможность своевременно освободиться от арендуемого имущества, если потребность в нем миновала.

1.3. Классификация лизинговых схем в Российской Федерации

 

Под действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» подпадают сделки, которые квалифицируются как финансовая аренда (лизинг). Закон предусматривает только две основные формы лизинга: внутренний и международный. Однако мировая практика формирует постоянно расширяющийся рынок лизинговых услуг с различными видами, формами организации и модификациями лизинговых технологий, юридических норм, отношением к системе налогов, составом участников, сроками действия, содержанием и ценой контрактов, а также рынками, на которых проводятся лизинговые операции, а также вопросами, которым должно быть уделено особое внимание. Например, при реализации схем лизинга с дополнительным привлечением средств возникают вопросы, связанные с залоговым правом, страхованием, различного вида гарантиями, при реализации схем международного лизинга - связанные с выбором валюты платежа, оценкой изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя и др.

Уточненные и разработанные классификационные признаки (таблице 1.3), позволяют увеличить степень объективности оценки лизинга.

В зависимости от типа имущества можно выделить лизинг движимого и недвижимого имущества. С позиций инновационного развития на первый взгляд интерес представляет лизинг движимого имущества.

В зависимости от принадлежности субъектов лизинга к одной или разным странам лизинг может быть внутренний и международный (внешний).

Внутренним лизинг называется, когда все субъекты лизинговой сделки представляют одну страну, например, если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации.

В международном (внешнем) лизинге (cross-border leasing) хотя бы одна из сторон или все стороны лизинговой сделки одновременно принадлежат разным странам. В Российской Федерации при осуществлении международного лизинга или лизингодатель, или лизингополучатель являются нерезидентом Российской Федерации.

Международный лизинг может  быть импортным и экспортным. В противоположность экспортному лизинг считается импортным в случае, когда зарубежной стороной является лизингополучатель (например, при движении сдаваемого в лизинг имущества из России).

 

Таблица 1.3 - Классификация лизинговых схем

Классификационный признак	Форма
Группа имущества - предмета лизинга	Лизинг недвижимого имущества
	Лизинг движимого имущества
Принадлежность субъектов  лизинга к одной или разным странам	Внутренний
	Внешний (международный)	Экспортный
		Импортный
Состав субъектов лизинговых взаимоотношений	Прямой
	Косвенный (трехсторонний, многосторонний, групповой, акционерный)
	Возвратный
Степень участия в процессе эксплуатации имущества (объем дополнительных услуг лизингодателя)	Чистый
	С дополнительными услугами	Частичный
		Полный
Использование льгот	Со льготами
	Без льгот
Кратность совершения сделок	Срочный
	Возобновляемый
	Генеральный
Форма лизинговых платежей	Денежный
	Компенсационный
	Смешанный
Экономическая среда	Внутрикорпоративный лизинг
	Независимый лизинг
Степень новизны имущества	Лизинг нового имущества
	Лизинг подержанного имущества
Отношение к формированию конкурентоспособности продукции	Инновационный
	Поддерживающий