Развитие лизингового сегмента российского и трегионального кредитных рынков

Источник: Философова Т. Г. Организационные формы, типы и виды лизинговых взаимоотношений на мировом рынке лизинговых услуг / Т. Г. Философова. // Лизинг. – 2010. - № 10. – С. 70

 

К проблемам организации международного бизнеса можно отнести различия в национальных законодательствах, налоговых режимов, существующие в разных странах, что требует тщательной проработки схемы с учетом особенностей национального законодательства.

В зависимости от состава субъектов взаимоотношений лизинг может быть прямой, возвратный, раздельный (групповой или акционерный).

Прямой лизинг означает, что функции лизингодателя выполняет собственник имущества. Крупные производители создают подразделение, которое занимается сдачей производимого им имущества во временное пользование. Такая схема получила распространение, способствуя реализации продукции предприятий - поставщиков оборудования.

Особой формой является возвратный лизинг (sale and leaseback). При возвратном лизинге (рисунок 1.2)собственник имущества продает свое имущество лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества функционирует по отношению к имуществу сначала как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить право собственности на него.

     Продаж имущества

     Договор лизинга

     Лизинговые платежи

 

 

Рисунок 1.2 - Схема возвратного лизинга⁸

Источник: Философова Т. Г. Организационные формы, типы и виды лизинговых взаимоотношений на мировом рынке лизинговых услуг / Т. Г. Философова. // Лизинг. – 2010. - № 10. – С. 71

 

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

• получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;

• осуществить корректировку стоимости активов в балансе, улучшая свое финансовое состояние.

Косвенный или раздельный лизинг (кредитный или лизинг с  дополнительным привлечением средств, левередж-лизинг) является наиболее сложным и используется при лизинге дорогостоящих объектов (авиатехники, морских и речных судов, комплексного оборудования предприятий и др.): лизингодатель, приобретая имущество - предмет лизинга, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет ссуду у одного или несколько кредиторов.

Разновидностями раздельного лизинга являются групповой, паевой или акционерный лизинг с участием нескольких компаний-поставщиков, лизингодателей, с привлечением кредитных средств у ряда банков, со страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

По объему обслуживания лизингодателем в процессе эксплуатации имущества можно выделить три формы: чистый, полный, частичный.

Чистый, или сухой, лизинг (dry lease или net lease), или лизинг без обслуживания означает, что лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые (сухие или нетто-) платежи⁹.

Лизинг является полным (т.е. с полным набором дополнительных услуг), или мокрым (wet leasing), если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

Промежуточной формой между  чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг (с частичным набором дополнительных услуг). В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифицируется как срочный и возобновляемый.

Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно.

При возобновляемом лизинге (револьверном или лизинге с последовательной заменой имущества) договор после истечения первого срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предмет лизинга могут через определенное время поменять на другой, более совершенный.

Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого. В соответствии с генеральным лизингом лизингополучатель может дополнять перечень лизингового имущества без заключения новых контрактов.

На наш взгляд, отношения, возобновляемые сторонами договора лизинга по истечении его срока, не совсем корректно называть лизинговыми: при их анализе становится очевидно, что они не полностью соответствуют содержанию термина «лизинг».

По отношению к льготам (налоговым, амортизационным) лизинг, используемый в мировой практике, может иметь льготы по налогообложению и (или) амортизации (имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренная амортизация и др.) или не иметь их.

В зависимости от формы  и характера лизинговых платежей используют денежный, компенсационный, смешанный лизинг. Подробнее особенности лизинговых платежей будут рассмотрены ниже. Здесь только отметим, что компенсационный лизинг, предусматривающий оплату обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг, актуален для использования в российской экономике, часто испытывающей недостаток валютных средств, необходимых для приобретения высокотехнологичного зарубежного оборудования. Но при этом очень важно правильно определить ценовые характеристики выпускаемой продукции.

Важным классификационным признаком является срок действия договора лизинга. Финансовый лизинг является средне-или долгосрочной операцией. Однако в российской практике встречаются и краткосрочные, например на два года.

В зависимости от степени  новизны предмета лизинга он делится  на лизинг нового имущества и имущества, бывшего в употреблении (second hand).

В России лизинг подержанного имущества может стать достаточно перспективным направлением. Это связано с тем, что в настоящее время, с одной стороны, на внутреннем рынке имеется определенный дефицит многих товарно-материальных ценностей, с другой - производственные мощности многих предприятий используются не полностью. Однако оптовая торговля средствами производства до сих пор в России развита недостаточно, а товарные биржи имеют относительно небольшие масштабы деятельности.

Для более полного раскрытия сущности лизинга, роли лизингового бизнеса в экономическом развитии, выявления его инновационных аспектов автором была дополнена традиционная классификация видов лизинга¹⁰.

В соответствии с уровнем техники (предмета лизинга) и ее способностью повысить конкурентоспособность предприятия и его продукции можно выделить лизинг инновационный, обеспечивающий повышение инновационного потенциала предприятия и формирующий долгосрочные конкурентные преимущества, и поддерживающий, связанный с функционированием фирмы в традиционных рамках.

Несмотря на все многообразие лизинговых схем, важнейшее преимущество этого финансового продукта, делающим его привлекательным как для владельцев финансовых ресурсов, так и для предприятий-лизингополучателей, сохраняется: собственником имущества предмета лизинга - в течение действия лизингового договора остается лизингодатель.

Итак, лизинг более удобная  финансовая схема для предприятия, позволяющий быстро и без особых дополнительных затрат увеличить материальный фонд компании.

Приобретение техники  в лизинг позволяет компаниям сэкономить временные и денежные затраты. Дело в том, что лизинговые сделки оформляются значительно быстрее, чем кредитные — фактически они требуют чуть больше времени, чем прямая покупка. Однако если учесть, что в лизинг сегодня передаются не просто комбайны и снегоуборочные машины, а целые предприятия, то становится ясно, что для осуществления этого придется прибегнуть к лизинговой сделки или кредиту в банке.

Компании, которые успели оценить преимущество лизинговых схем, продолжают прибегать к ним и  в дальнейшем.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности максимально подходит для предприятий, решивших сделать  крупные вложения в собственное  материально-техническое развитие.

Лизинг это, безусловно, один из самых эффективных инструментов для решения проблемы модернизации и расширения производства, повышению  его конкурентоспособности.

 

ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  В 2011 - 2012 Г.

2.1. Итоги лизингового рынка в  России в 2011 г.

 

Прошедшие два года наглядно продемонстрировали растущий спрос  на лизинговые услуги на российском рынке. Практически все участники рынка  в 2010 и 2011 годах смогли существенно  увеличить объемы продаж. Минувший год был одним из самых удачных  в истории российского рынка  лизинга, цифры показали, что они  вышеобозначенных в прогнозах начала года. Темпы роста превысили все ожидания благодаря увеличившемуся в третьем квартале спросу на услуги лизинга

Темпы прироста сделок на рынке  лизинга в 2011 году снизились - 79,3% (против 130,2% в 2010 году). Объем нового бизнеса  за год достиг 1,3 трлн рублей, говорится  в отчете "Эксперт РА". Совокупный лизинговый портфель на начало 2012 года составил 1,86 трлн рублей. На рынке работает 100-150 компаний, говорят эксперты. Сегменты - лидеры по объему заключенных сделок: железнодорожная техника (48,6% рынка) и грузовой автотранспорт (9,54%)¹¹.

Впервые рынок показал  результаты, превышающие самый успешный докризисный 2007 год. "2011 год для  российского рынка был самым  удачным за всю современную историю. Объем нового бизнеса в Петербурге вырос примерно на 10% и составил 95-100 млрд рублей", - говорит гендиректор  компании "ПН-Лизинг" Роман Маланин.

Тройка лидеров рынка  по объему новых сделок в 2011 году - госкомпании "ВЭБ-Лизинг", "ВТБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". На них пришлось 43% объема новых сделок. Сумма сделок госкомпаний, в том числе "дочек" госбанков, в 2011 году превысила 52%.

Динамичное развитие рынка  лизинга обусловлено, в первую очередь, отсутствием резких скачков в  экономике. Многие предприятия смогли возобновить свои инвестиционные проекты, отложенные на время кризиса. Высокий  спрос на лизинговые услуги был поддержан  наличием достаточной ликвидности  у банков. Это обеспечило свободный  доступ лизингодателей к заемным  ресурсам. Росту рынка способствовало также улучшение ситуации с просроченной задолженностью: многие компании стали  уделять пристальное внимание оценке потенциальных лизингополучателей, что повлекло за собой снижение уровня просрочки платежей. Объем проблемной задолженности стал составлять 1–2% портфеля¹²..

Стабильная экономическая  ситуация, возможность пользоваться заемными ресурсами банков привели  к тому, что получить лизинговые услуги для клиентов в 2011 году стало  значительно легче. Лизинговые компании смягчили требования к клиентам по сроку работы бизнеса и его  финансовым показателям, по размеру  первоначального взноса, по видам  финансируемого имущества, по сроку  договора лизинга и прочим аспектам лизинговой сделки.

Среди наиболее востребованных предметов лизинга в 2011 году эксперты отметили легковой и грузовой автотранспорт, строительную технику, промышленное оборудование.

Несмотря на общий рост рынка, в 2011 году острее стала ощущаться  конкуренция на рынке лизинговых услуг. В течение года шло активное развитие филиальной сети лизинговыми  компаниями. За год российские лизинговые компании открыли 120 филиалов. Одновременно, ощутимо снизилось количество платежеспособных клиентов.

Кроме того, усилилась степень  концентрации бизнеса на рынке лизинга. На десятку крупнейших лизингодателей сейчас приходится 68,2% всех сделок на рынке  лизинга. По данным рейтингового агентства  «Эксперт РА», среди лидеров российского  рынка по итогам первого полугодия 2011 года — «ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк-Лизинг», «ВТБ-Лизинг», «Государственная транспортная лизинговая компания», «Лизинговая  группа Уралсиб», Europlan, «Газпромбанк-Лизинг» и другие компании.

В течение 2010–2011 годов особенно активно развивались компании с  госучастием, такие как «ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк-Лизинг», «ВТБ-Лизинг». В качестве основной тенденции развития рынка лизинга в 2011 году можно выделить очевидное смещение рынка в сторону сделок с участием государственных лизинговых компаний. Нельзя не отметить и ужесточение ценовой конкуренции, увеличение спроса на долгосрочное финансирование».

Хотя сейчас, на растущем рынке, практически все лизинговые компании закончили год с положительными результатами, в будущем, по мнению ряда экспертов, конкурентная борьба может  заставить некоторые компании уйти с рынка. На рынке лизинга, так  же как и в финансовом секторе  в целом, в среднесрочной перспективе  будут доминировать госкомпании  в силу имеющихся у них преференций  при доступе к фондированию. Определенную конкуренцию им могут составить  лишь компании, входящие в крупные  частные корпорации. Доля же мелких игроков будет неуклонно сокращаться». В этой ситуации единственным шансом для небольших компаний остаться на рынке станет грамотное позиционирование и поиск своей ниши на рынке. «Безусловно, компании с госучастием находятся в более выгодном положении и за последнее время существенно увеличили свою долю на рынке. Эта тенденция должна сохранится и в дальнейшем, но полного вытеснения частных компаний не произойдет. Мелкие компании имеют более гибкий подход к клиенту, более оперативно принимают решения и могут предоставить в лизинг имущество компаниям малого и среднего бизнеса, в которых зачастую не заинтересованы компании с госучастием. Все более важными становятся неценовые факторы в работе лизинговых компаний — побеждают те игроки, которые могут предложить своим клиентам не только адекватные условия финансирования, но и оперативное рассмотрение, внимание к индивидуальным особенностям сделки¹³.