Регулирование брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ " МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ИМ Н.П. ОГАРЕВА"                                                                                      Факультет экономический   Кафедра финансов и кредита   Курсовая работа Регулирование брокерской и дилерской  деятельности на рынке ценных бумаг       Автор курсовой работы:                                                            Специальность                                                      080105.65 «Финансы и кредит» Обозначение курсовой работы:                             Кр-02069964-080105.65-12-12 Руководитель работы канд.эконом. наук., доц.                                                                                                                                                                                                                       Оценка   Саранск 2012

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

ИМЕНИ Н.П. ОГАРЕВА»

 

Факультет экономический

Кафедра финансов и кредита

 

 

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

 

Студент Макунина Мария Владимировна, группа 310

1 Тема Регулирование брокерской  и дилерской деятельности на  рынке ценных бумаг

2 Срок представления работы  к защите 10.12.2010

3 Исходные данные для  научного исследования: учебная  литература, материалы периодической  печати, статистические данные, работы  отечественных и зарубежных авторов

4 Содержание курсовой  работы

4.1Теоретические аспекты  осуществления брокерской и дилерской  деятельности и ее регулирование

4.2Анализ действующей  практики регулирования профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг в РФ 

4.3 Реформирование системы регулирования профессиональной  деятельности рынка ценных бумаг в РФ и перспективы ее развития

                                                                                                            

 Руководитель работы                                                                    

Задание принял к исполнению                                                

Реферат

 

Курсовая работа содержит 78 страниц печатного текста, список использованной литературы из 25 источников, 2 таблицы, 4 рисунка.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ  СЛУЖБА ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ, САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ, НАУФОР, ВЫДАЧА И ОТЗЫВ  ЛИЦЕНЗИИ.

Объектом исследования явилась  действующая практика регулирования  брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг.

Цель работы – на основе изучения теоретических источников, а также фактического материала  исследовать практику регулирования  брокерской и дилерской деятельности и дать рекомендации по ее дальнейшему развитию.

В процессе работы использовались общенаучные методы познания, методы экономико-статистических сравнений и абстрактно-логических суждений, анализ научно-методической литературы по проблеме исследования.

В результате исследования рассмотрена действующая российская  практика регулирования брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных  бумаг, выявлены проблемы регулирования и обоснована необходимость совершенствования профессиональной деятельности и предложены направления по совершенствованию ее  регулирования.

Степень внедрения – частичная.

Область применения – в  процессе изучения курса «Рынок ценных бумаг». Эффективность – повышение качества знаний студентов по данной теме.

Содержание

Введение                                                                                                                   5

1.Теоретические аспекты  осуществления брокерской и дилерской  деятельности и ее регулирование                                                                                                     

1.1 Брокерско-дилерская компания как профессиональный участник рынка ценных бумаг                                                                                        8

1.2 Формы регулирования  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг                                                                                                   16

1.3 Проблемы регулирования  профессиональной деятельности  на современном этапе                                                                                          23

2 Анализ действующей практики  регулирования профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг в РФ

2.1 Регулирование брокерской  и дилерской деятельности Федеральной  службой по финансовым рынкам                                                                  29

2.2Анализ организации  деятельности саморегулируемых 

   организаций                                                                                                   47

3 Реформирование системы регулирования профессиональной деятельности рынка ценных бумаг в РФ и перспективы ее развития

3.1 Совершенствование деятельности  брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг                                                                                        62

3.2 Рекомендации по решению  проблем регулирования профессиональной  деятельности                                                                   69

Заключение                                                                                                                 73

Список использованных источников                                                                       75

Введение

 

Рынок ценных бумаг является одной из составных частей финансового ранка страны. Рынок ценных бумаг – это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг. Рынок ценных бумаг называют фондовым рынком. Важным фактором, определяющим характер рынка ценных бумаг, является его инфраструктура. Законодательная, правовая и институциональная инфраструктуры создают основу для эффективной и стабильной работы ранка ценных бумаг.

Институциональная инфраструктура включает в себя элементы, обеспечивающие возможность функционирования фондового рынка: посредников для проведения всех видов операций с ценными бумагами и действий с их потенциальными покупателями; информационно-технические системы и технологии для проведения на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг операций, связанных с ценными бумагами и клиентурой; финансово-аудиторские, консультационные функции и соответствующие субъекты, непосредственного участия в торговле ценными бумагами не принимающие, но обеспечивающие принятие решений по инвестированию и оценивающие полученные результаты.

Законодательная инфраструктура состоит из исполнительных органов  государственной власти, отвечающих за организацию и функционирование фондового рынка; частных саморегулирующихся структур (фондовые биржи, всевозможные самостоятельные организации корпоративного характера); собственно норм этих корпоративных организаций.

Правовая инфраструктура имеет черты сходства с законодательной  инфраструктурой, но в отличие от последней выходит за рамки корпоративных норм и ограничений. Правовая инфраструктура охватывает весь спектр взаимоотношений и норм между участниками рынка, как по горизонтали, так и по вертикали. Система нормативных актов вместе с методикой их функционирования призвана обеспечить эффективное, быстрое, признанное всеми решение споров между участниками рынка ценных бумаг.

Успешное  протекание инвестиционного процесса немыслимо без участия профессиональных торговых агентов, в качестве которых  выступают фондовые брокеры и дилеры, что обусловило актуальность и выбор темы курсового исследования.

Основная  общественно значимая задача, которую  решают фондовые брокеры и дилеры, состоит в обеспечении партнерства  между теми, кто хочет получить капитал, и инвесторами, которые  готовы его предоставить и получить при этом прибыль. Отсутствие этой задачи — свидетельство глубокого кризиса  в экономике страны. Поэтому всегда должны присутствовать на фондовом рынке  нуждающиеся в притоке капитала и кредиторы-инвесторы, стремящиеся  с выгодой для себя предоставить потребные финансовые ресурсы.

Бытующее  в обществе понимание функции  брокера как организации, выполняющей  покупку или продажу принадлежащих  клиенту ценных бумаг, несколько  однобоко и примитивно. По-видимому, образ брокеров сложился по ряду описаний, в основном в зарубежных изданиях, в которых брокер рассматривается  как специалист, обладающий талантом покупать дешево и продавать дорого.

В классическом понимании посредник в лице брокера  или дилера исполняет роль специалиста, консультирующего и выполняющего поручения  своего клиента в соответствии с  его целями. Для того чтобы цели были реальные, брокер или дилер  должны оказать консультационную помощь, т.е. помочь обосновать цель и средства для решения поставленной задачи, определить возможный риск и доходность инвестиционного процесса, своевременно информировать клиента об изменениях на фондовом рынке, касающихся принятой договоренности.

Цель работы – на основе изучения теоретических источников, а также фактического материала  исследовать практику регулирования  брокерской и дилерской деятельности и дать рекомендации по ее дальнейшему развитию.

В соответствии с целью  работы были поставлены следующие задачи:

• изучить сущностные аспекты брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг;
• рассмотреть основные формы регулирования профессиональной деятельности;
• исследовать проблемы регулирования брокерской и дилерской деятельности на современном этапе;
• провести анализ регулирования профессиональной деятельности;
• привести рекомендации по решению проблем регулирования брокерской и дилерской деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические аспекты  осуществления брокерской и дилерской  деятельности и ее регулирование

1.1 Брокерско-дилерская компания  как профессиональный участник  рынка ценных 

 

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Согласно положениям Федерального закона «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре».¹

Развитие брокерской деятельности на рынке ценных бумаг в России связано в первую очередь с  принятием постановления Правительства  РСФСР "Об утверждении положения  о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР" от 28 декабря 1991 г. № 78 (далее –

Постановление № 78). Данный документ являлся практически единственным нормативным правовым актом в сфере регулирования выпуска и обращения ценных бумаг, деятельности

участников рынка ценных бумаг и фондовой биржи, аттестации специалистов вплоть до принятия в 1994-1995 гг. Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона “Об

акционерных обществах” от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ, а также Федерального закона “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ. Таким образом, в развитии брокерской деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить три основных этапа.²

1991-1996 годы – брокерская деятельность на рынке ценных бумаг осуществлялась практически при отсутствии нормативной базы, так как на первый план выходили проблемы, связанные с приватизацией государственных предприятий и созданием чековых инвестиционных фондов. Регулирование процессов, происходивших на рынке ценных бумаг в те годы, осуществлялось отдельными государственными органами. Несмотря на то, что в 1992 г. Была впервые создана Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве России, о единой политике в сфере регулирования рынка ценных бумаг в этот период говорить не приходилось.

1996-1999 годы – произошел существенный сдвиг в сфере регулирования рынка ценных бумаг: были приняты основные нормативные правовые акты, в том числе создана законодательная база, определились главные регуляторы рынка, усилилась роль саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг.

1999год–отмечается значительное повышение внимания регулирующих органов, в частности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), к проблеме укрепления доверия инвесторов к рынку ценных бумаг. Это выражается в разработке целого ряда документов, направленных на ужесточение требований к осуществлению брокерской деятельности.