Рынок государственных ценных бумаг России

Построение системы информации о российском финансовом рынке позволит создать объективную картину  реальных возможностей, которые предоставляет  инвесторам и эмитентам российский финансовый рынок.

Решение изложенных задач  позволило бы создать надежную базу долгосрочного роста российского  финансового рынка и повышение  его роли как в рамках национальной, так и мировой экономики. В  результате могут быть достигнуты целевые  показатели, представленные в таблице 1.

Таблица 1 - Перспективы развития рынка ценных бумаг:

Показатель	2007	2012	2020
Капитализация публичных  компаний, трлн. руб.	32,3	84	170
Соотношение капитализации  к ВВП, в %	97,8	130	110
Биржевая торговля акциями, трлн. руб.	31,4	78	240
Стоимость корпоративных  облигаций в обращении, трлн. руб.	1,2	7,7	19
Активы паевых инвестиционных фондов, трлн. руб.	0,8	5,8	17
Годовой объем публичных  размещений акций на внутреннем рынке, по рыночной стоимости, в трлн. руб.	0,7	1,4	3
Количество розничных  инвесторов на рынке ценных бумаг, млн. человек	0,8	8,3	20
Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских бирж, %	0	4	12

Краткий прогноз показателей  экономического развития России и основных рыночных тенденций в 2012-2013гг предлагают нам специалисты инвестиционной группы ТРИНФИКО. Исходя из того, что  основные кризисные явления в  мировой экономике остались позади в 2008-2009 годах, можно сказать, что  второе «дно» кризиса в ближайшие  три года маловероятно. Соответственно, вслед за восстановлением экономики в 2011 году последует ее дальнейший устойчивый рост в течение последующих двух лет. Возможные периоды стагнации в экономике и турбулентности на рынках на небольших периодах времени в течение 2012-2013 года могут быть связаны с:

- последствиями «количественного  смягчения» монетарной политики, которое проводилось, в первую  очередь, в США в 2009-2010 годах;

- «перегревами» развивающихся  экономик и их фондовых рынков, в первую очередь Китая и  Индии;

- структурными изменениями  в мировой экономике и рисками  сильных курсовых колебаний валют.  Это может, в частности, выражаться  во всплеске инфляционных показателей  и росте ставок по американским  государственным облигациям.

Однако, если это будет происходить на фоне дальнейшего роста экономики, то последствия будут незначительными и не окажут существенного влияния на основные рыночные тенденции, в первую очередь на рынок акций.

Ожидается, что курс рубля  к доллару установится на уровне 34-35 на конец 2013 года. По мнению Лялина В.А., цены на нефть будут в этот период колебаться в диапазоне 100 – 130 долларов за баррель.

Максимова Т.П. предполагает, что в части облигаций ожидается  стабилизация ставок на уровне 9-10% годовых. Возможный диапазон колебаний в  эти два года представляется в  коридоре 8-12% годовых, в зависимости  от темпов роста экономики. При этом максимум в 12% годовых может как раз прийтись на середину 2012 года с дальнейшим снижением до 9-10% в 2013 году. При ускорении восстановления экономики инфляционные процессы неизбежны, что может приводить к изменениям ставок на денежном и облигационном рынках. В целом, не ожидается каких-то потрясений на этих рынках и думается, что возможны колебания ставок в зависимости от ситуации с американскими долговыми бумагами и ставками LiBOR, движением риск-спрэдов (премий) по заимствованиям, включая облигационные, сдвигами в курсах международных валют и неравномерными темпами развития региональных экономик. При этом, не ожидается резкого роста доходности межбанковского рынка беспоставочных форвардов на американский доллар и, следовательно, ситуация с доходностью облигаций оценивается в этот период в целом как спокойная.

Вслед за дальнейшим ростом в экономике возможно продолжение  роста в акциях российских эмитентов. Но поскольку, 2011 год был наиболее растущим, возможно замедление роста  в акциях в 2012 году. Можно приблизительно оценить значение индекса ММВБ на конец 2012 года в 2450 пунктов, что будет означать восстановление рынка акций до его максимальных докризисных уровней. В 2013 году ожидаемые значения индекса ММВБ установятся на уровне 3200 пунктов.

Таким образом, повышение  эффективности функционирования рынка  ценных бумаг в современной России можно достичь путем усовершенствования законодательства, снижения административных барьеров, развития срочного рынка  и рынка коллективных инвестиций, совершенствование качества корпоративного управления, улучшения привлечения  частных инвесторов и механизмов защиты их интересов, совершенствования  регулирования на финансовом рынке, пресечения и предупреждения недобросовестной деятельности, совершенствования регулирования, консолидации и формирования положительного имиджа.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

В современной рыночной экономике  централизованный выпуск государственных  ценных бумаг воздействует на денежное обращение, является средством неэмиссионного покрытия дефицита бюджета, способом привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных задач. Индикатором развития рынка государственных ценных бумаг является их доходность, определение которой имеет важное значение при принятии решения о покупке государственных ценных бумаг.

В связи со стремлением Правительства  Российской Федерации использовать долговые обязательства в качестве одного из определяющих источников бюджетных  поступлений, рынок государственных  ценных бумаг получает мощный импульс. В настоящее время в России нет механизмов, гарантирующих выполнение органами власти взятых на себя обязательств, что порождает ряд проблем, решение  которых значительно повысит  качество управления государственным  долгом.

В процессе развития рыночной экономики  и повышения уровня хозяйствующих  субъектов, а также увеличение количества государственных ценных бумаг и  динамики их обращения, рынок государственных  ценных бумаг и его функционирование будут до конца упорядоченным. При этом умелое использование государственных ценных бумаг в перспективе станет обоюдовыгодным: предприятия, страховые общества, внебюджетные фонды приобретут еще одну возможность для эффективного вложения средств; правительство же сможет дополнительно финансировать расходы бюджета.

На сегодняшний день в импорте  Российской Федерации, как и во всей экономике страны, происходят глубокие изменения. От государства в данной ситуации требуется создание таких  условий функционирования, которые  бы способствовали реализации целей  внешнеэкономической политики страны. Немаловажную роль здесь должна сыграть  грамотно построенная система налогообложения  импорта товаров.

На сегодняшний день перспективы  налогообложения импорта товаров  определяются главным образом динамикой  импортных таможенных пошлин в силу того, что другие инструменты налогообложения  импорта (налог на добавленную стоимость  и акцизы), хотя и выполняют регулирующую функцию, все же остаются более статичными, поскольку скорее призваны создать  равные условия и для импортных, и для отечественных товаров  на внутреннем рынке Российской Федерации, нежели оперативно реагировать на изменение ситуации во внешнеэкономической деятельности. Что касается таможенных пошлин, то они являются более гибким инструментом, так как по своему экономическому назначению призваны выполнять роль регулятора внешней торговли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
2. Федеральный закон "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации", 2008 г.
3. Федеральный закон от 29.07.1998 №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
4. Батяева Т.А., Столяров И.И. «Рынок ценных бумаг» Учебное пособие, изд-во Инфра-М, 2011 г.
5. Белов В.А. «Государственное регулирование рынка ценных бумаг» - М.: 2009 г.
6. Белой А.Г., Рынок ценных бумаг учебник для вузов.- М.: Изд-во Проспект, 2009 г. - с. 251
7. Боровкова В.А. «Рынок ценных бумаг» - СПБ, изд-во Питер, 2010 г.
8. Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка).
9. Иванов А.П. «Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг»- 3-е издание, изд-во Дашков и ко, 2011 г.
10. Информационно-аналитический журнал «Финансовые рынки и ценные бумаги», №6 март 2010 г.
11. Кокорев Р.А. «Базовый курс по рынку ценных бумаг», Издательство: Учебный центр МФЦ, 2009 г.
12. Кузьмина М.Н. «Ценные бумаги в Российской Федерации. Правовое регулирование выпуска и обращения» - М.: изд-во Юрлитинформ, 2010 г.
13. Научно-популярный еженедельный журнал «Финансовые рынки и ценные бумаги», №7(234), 2009 г.
14. Петров М.И. «Правовое регулирование рынка ценных бумаг»- СПБ, Учебное пособие, 2010 г.
15. Стародубцева Е.Б. «Рынок ценных бумаг» - М.:2011 г.
16. Селеванова Т.С. «Ценные бумаги» - М.: 2010 г.
17. Тимофеева Т.В. «Финансовая статистика» - М.: изд-во Просвещение, 2009 г.
18. Корчагин Ю. А. «Рынок ценных бумаг» - М.: изд-во Феникс, 2010 г.
19. Мелкумов Я.С. «Рынок ценных бумаг» - М.: изд-во Камерон,2009 г.
20. Научно-популярный еженедельный журнал «Финансовые рынки и ценные бумаги», №7(234), 2011 г.
21. РЦБ № 3 (357) 2007. Рынок ценных бумаг «Российский рынок остается привлекательным»
22. РЦБ № 9 (360) 2011 г. Рынок ценных бумаг «Индексы процентных ставок: международный опыт и Россия».
23. РЦБ № 15 (366) 2011 г. Рынок ценных бумаг «Новые инвестиционные идеи российского фондового рынка (Rising Stars)».
24. Сухова Ольга Михайловна. Автореферат "Совершенствование регулирования рынка государственных ценных бумаг (анализ мирового опыта и российской практики)", 2009 г.
25. Ческидов Б.М. «Модели рынков ценных бумаг» - СПБ, 2010 г.
26. [Электронный курс] -  http://fxbum.ru/stock/80-sushchnost-funktsii-i-vidy-rynka-tsennykh-bumag.
27. [Электронный курс] -  http://www.be5.biz/ekonomika/e010/24.htm.
28. [Электронный курс] - http://www.grandars.ru/student/finansy/kachestvo-cennoy-bumagi.html
29. [Электронный курс] - http://www.scienceforum.ru/2013/21/5210
30. [Электронный курс] - http:// www.minfin.ru
31. [Электронный курс] – http:// www.rcb.ru

 

 

 

 

¹  Батяева Т.А., Столяров И.И. «Рынок ценных бумаг» Учебное пособие, изд-во Инфра-М, 2011 г.

²  Батяева Т.А., Столяров И.И. «Рынок ценных бумаг» Учебное пособие, изд-во Инфра-М, 2011 г.

³   Белой А.Г., Рынок ценных бумаг учебник для вузов.- М.: Изд-во Проспект, 2009 г. - с. 251.

⁴    Белой А.Г., Рынок ценных бумаг учебник для вузов.- М.: Изд-во Проспект, 2009 г. - с. 251

⁵  [Электронный курс] - http://www.grandars.ru/student/finansy/kachestvo-cennoy-bumagi.html

⁶    РЦБ № 15 (366) 2011 г. Рынок ценных бумаг «Новые инвестиционные идеи российского фондового рынка (Rising Stars)».

⁷ РЦБ № 9 (360) 2011 г. Рынок ценных бумаг «Индексы процентных ставок:  международный опыт и Россия».

⁸     РЦБ № 3 (357) 2007. Рынок ценных бумаг «Российский рынок остается привлекательным»

⁹  [Электронный курс] - http://www.grandars.ru/student/finansy/kachestvo-cennoy-bumagi.html

¹⁰    Научно-популярный еженедельный журнал «Финансовые рынки и ценные бумаги», №7(234), 2009 г.

¹¹    Научно-популярный еженедельный журнал «Финансовые рынки и ценные бумаги»,  №7(234), 2011 г.