Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия «Электросвязь»

     Значительный темп роста прочих затрат у организации (в 17,09 раза) произошел за счет существенного увеличения управленческих расходов (в частности общехозяйственных), а также иных косвенных расходов.

     Резкое увеличение кредиторской задолженности ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» за исследуемый период в 1,2 раза свидетельствует о неосмотрительной кредитной политики организации по отношению к поставщикам и подрядчикам, задолженность перед которыми увеличилась в 3,4 раза и составила в 2007 году 7784 тыс. руб. (приложение И)                                                                                           

     Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности, (приложение К). Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. По данным приложения 10 видно, что показатели прибыли за исследуемый период увеличились, даже при наличии операционных расходов в размере 24771 тыс. руб., внереализационных расходов 1956 тыс. руб. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности.

     2.2 Оценка финансовых коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости

 

     Важнейшую роль в оценке финансовых результатов деятельности ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» играет анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Рыночные условия хозяйствования обязывают ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, для чего необходимо определить ликвидность баланса. Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [22.С. 167].

     Сущность анализа ликвидности баланса заключена в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса представлен в приложении Л.

     Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства). Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу,   сгруппированных  по  степени  ликвидности  и  расположенных  в порядке  убывания,   с   обязательствами   по   пассиву,   расположенными   в порядке возрастания сроков погашения. Различают ликвидность:

• текущую — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств 
  дебиторской задолженности;
• расчетную   —   соответствие   групп   актива   и   пассива   по   срокам 
  их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;
• срочную — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.

            1.  Наиболее ликвидные активы A₁:

• суммы по  всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

      2.  Быстрореализуемые активы А₂ — активы для обращения  которых в наличные средства требуется определенное время:

• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

• прочие дебиторские активы

     З. Медленнореализуемые активы А₃ -  наименее ликвидные активы:

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

     4. Труднореализуемые активы А₄.  В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

      Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода. Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

      Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты.

      1. Наиболее срочные обязательства П₁:

• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок

      2.Краткосрочные пассивы П₂.

• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие   займы,   подлежащие   погашению   в   течение    12   месяцев 
  после отчетной даты

       3. Долгосрочные пассивы Пз:

в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

       4.Постоянные пассивы П₄:

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.

     Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»: организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность  можно   определить на основе анализа  ликвидности баланса.

     Бухгалтерский баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

     1) А₁≥П₁

     2) А₂≥П₂

     3) А₃≥П₃

     4) А₄≥П₄

     Первые  три равенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами.

      Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса: оно требует, чтобы величина собственного  капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.

      За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, он по причине низкой ликвидности запасов вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств. Видимо, в течение отчетного периода у ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» снизился объем реализации, что привело к образованию сверхнормативных запасов, причем часть этих запасов, по всей вероятности составляли сырье и материалы, приобретенные на заемные средства. Увеличилась также дебиторская задолженность ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК».

      Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

     На момент составления баланса ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» его нельзя признать ликвидным, так как соотношения групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности.

     В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса. Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение   наиболее   ликвидных   активов   к   сумме   наиболее   срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Нормальное  ограничение — К_ал > 0,2—0,3.

      Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

 2007 г. - К_ал= (3105+0): (42633+181) =0,0725;

 2006 г. - К_ал= (1110+0): (31638+127) =0,0349;

 2005 г. - К_ал= (586+0): (35367+107) =0,0165.

      Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2 - 5 дней (приложение М).

      Следующим коэффициентов является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации [25.С.134].

     Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента 0,8.

     2007 г. К_кл =(68889-20897-2769-0): (0+42633+181+0)= -45223:42814=1,0563;

     2006г. К_кл =(74858-14453 -1198-0): (0+31638+127+0) = 59207:31765=1,8639;

       2005 г.  К_кл =(59489-13922-1597-0): (0+35367+107+0) =  43970 : 35474=1,2395.

     На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) — (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, к текущим обязательствам:

     2007 г. К_тл =(68889-2769-0) / (0+42633+181+0) = 66120:42814=1,5444;

     2006 г. К_тл =(74858 -1198-0)/ (0+31638+127+0) = 73660:31765=2,3189;

     2005 г. К_тл =(59489 -1597-0)/ (0+35367+107+0) = 57892:35474=1,6320.

      Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.