Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия «Электросвязь»

     Нормальное значение коэффициента — 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

     Невыполнение установленного норматива ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

     Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды, в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.

     Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а так же анализ показателей финансовой устойчивости составляет исходный пункт, из которого логически развивается заключительный блок анализа финансового состояния. Финансовая устойчивость - это одно из основных направлений оценки финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость-это определенное состояние счетов предприятия, характеризующее его постоянную платежеспособность. Определим, к какому типу относится ТЦ ЭС СП Филиал «Электросвязь». Данные для расчета даны в приложении Н.

      По степени устойчивости выделяют 4 типа финансовой устойчивости. Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

      Из приложения Н видно, что на начало исследуемого периода в наличии излишек собственных оборотных средств 2819 тыс. руб., а в 2007 году -недостаток 3336 тыс. руб.. Такая же тенденция наблюдается и по общей величине основных источников формирования запасов и затрат. Это говорит о неустойчивости ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК», т.е. организация зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью не покрываются собственными финансовыми ресурсами и имеется недостаток источников их формирования. ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК» относится к 4 типу финансовой устойчивости - кризисное финансовое положение.

     После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Основные показатели финансовой устойчивости приведены в приложении О.

     Все относительные показатели финансовой устойчивости,  характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы.

     Это показатели, характеризующие: состояние оборотных средств; состояние основных средств; финансовую независимость организации. Расчет произведем на основании приложения Н.

     Состояние    оборотных   средств    отражается  в следующих показателях.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами — определяет степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости:

     2005г. = (1001521+7273-984780): 59489 =0,4037;

      2006г. = (550910+8453-1184372):74858 = -8,3493;

     2007г. = (1363968 +8513-1346407):68889 = 0,3785.

     Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

К_з.з  >0,6-0,8.       

2007г. = (1001521+7273-984780): 13922 = 1,7249;

2006г. = (550910+8453-1184372):14453= -43,2442;

2007г. = (1363968 +8513-1346407):20897= 1,2477.

     Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния.

     Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает, 
насколько мобильны собственные источники средств организации с 
финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных 
оборотных средств на сумму всех источников собственных средств: 

     2005 г. =  (1001521+7273-984780): (1001521+7273+0) = 24014: 1008794=0,0238;

     2006 г. = (550910+8453-1184372):(550910+8453+0)= - 625009:559363 = -1,1174;

     2007 г. = (1363968 +8513-1346407): (1363968+8513+0)= 26074:1372481=0,0190.

Оптимальный уровень К_м равен 0,5.

     Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах, его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

     В числителях рассмотренных выше показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

     Структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость характеризуют следующие показатели.

      Коэффициент автономии (К_а) (финансовой независимости и концентрации собственного капитала):

     2005г. = (1001521+7273): 1044268= 1008794:1044268= 0,9660;

     2006 г. =(550910+8453): 1259230=559363 :1259230= 0,4442 ;

     2007 г. = (1363968 +8513): 1415295= 1372481:1415295=0,9697.

      Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение коэффициента — 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

     Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение служит защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5 в 2006 г., вероятность финансовых затруднений у организации возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом

     Анализ коэффициента автономии проводят   путем оценки: его динамики за ряд отчетных периодов; изменений структуры составляющих компонентов; определения влияния этих изменений на его уровень. Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организации в будущем.

      Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости: 

     2005 г. = (0+42747):1044268=0,0409;

     2006 г. =(0+40218):1259230 = 0,0319;

     2007 г. = (0+51327):1415295 = 0,0363.

      Коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

      Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) показывает соотношение заемных и собственных средств организации:

     2005г. =(0+42747 -7273) : (1001521+7273)=35474:1008794=0,0352;

     2006 г. =(0+40218-8453):(550910+8453) = 31765: 559363-0,0568;

     2007 г. = (0+51327-8513):(1363968+8513) = 42814:1372481=0,0312.

      Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, показывает степень ее зависимости от заемных источников. Однако надо отметить, что анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и  дебиторской  задолженности. Оказывают  влияние  на  динамику  этого коэффициента также:

     - доля   в   имуществе   основных   средств   и   внеоборотных   активов и запасов товарно-материальных ценностей;

     - величина коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

     - величина коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

     При изменении любого из перечисленных выше условий коэффициент соотношения заемных и собственных средств меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости активов организации позволяет ей сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины [27. С. 14].

      Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет организации оплатить срочные обязательства и расширить свою деятельность.

      Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных.

     2005г. = (1001521+7273) :(0+42747)=1008794:42747= 23,5992;

     2006г. =(550910+8453) :(0+40218) =559363 :40218=13,9083;

     2007г. =(1363968+8513) :(0+51327)= 1372481:51327=26,7399.

    Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита, но она не присуща ТЦЭС СП филиала «Электросвязь» СК ОАО «ЮТК», так как все показатели коэффициента превышаю 1 и составляют в 2007 году 26,7399, что на 3,1407 превышает уровень 2005 года, что свидетельствует о том, что основная часть имущества сформирована за счет собственных источников.

     2.3  Пути укрепления финансового состояния предприятия

 

     Экономические результаты деятельности любой фирмы подвержены колебаниям и зависят от множества факторов. Большинство фирм проходят стадии подъема и спада, а многие из них приближаются к банкротству или становятся банкротами (приложение П).

     Подъемы и спады в деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, одни из которых являются внешними по отношению к нему (на них предприятие не может влиять или его влияние может быть слабым). Другой ряд факторов внутреннего характера. Как правило, они зависят от организации работы самого предприятия.

      Банкротство предприятия является результатом совместного негативного действия и тех и других факторов, доля «вклада» которых может быть различной. В развитых странах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние факторы и на 2/3 — внутренние. Умение предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.

     К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:

а) демография, состояние которой определяет размер и структуру потребностей, а при известных экономических предпосылках — и платежеспособный спрос населения;

б) экономика, состояние которой определяет уровень доходов 
и накоплений населения, а стало быть, и покупательную его способность. Уровень цен и возможность получения кредита также существенным образом влияют на предпринимательскую активность (приложение Р)

в) политическая стабильность и направленность внутренней 
политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства. Значение этого фактора чрезвычайно велико, и в особенности для предпринимательской деятельности в России.

г) развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность.