Управление финансовым состоянием организации на примере ООО «Партнер ПКФ»

Показатели деловой  активности предприятия

Стабильность финансового  положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается  главным образом его деловой  активностью.

В широком смысле деловая  активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия  на рынках продукции, труда, капитала. В частности, В.В. Ковалев дает определение, при котором деловая активность предприятия проявляется как  характеристика динамичности его развития, достижения поставленных целей, что  отражается в натуральных и стоимостных  показателях, эффективном использовании  экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции [16, с.245].

Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости  средств (активов и источников их формирования) и продолжительности  производственно-сбытового цикла.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными  из которых являются объем реализации товаров, продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов (авансированного  капитала).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить  темпы их изменения. Наиболее оптимальным  является соотношение, базирующееся на взаимосвязи:

Трн ≥ Тqр > Тв > 100%,                                       

где Трн, Тqр, Тв – темпы изменения соответственно прибыли до налогообложения, объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает следующее: прибыль увеличивается  более высокими темпами по сравнению  с ростом объема продаж продукции  в результате относительного снижения издержек производства и обращения; объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением  активов (капитала), т.е. ресурсы предприятия  используются более эффективно; экономический  потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущими периодами.

О. И. Волкова рассматривает  также в своем учебнике показатели деловой активности. Анализ данных показателей строится на необходимости  ускорения оборачиваемости активов  предприятия. В этом случае анализируемый  показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства.

Показатели деловой активности включают:

• общий коэффициент оборачиваемости (Коо) рассчитывается по формуле (1.3):

Коо = _В_ ,                                                                                                     (1.3)

           ∑А

где Коо – общий коэффициент оборачиваемости;

В – выручка от реализации продукции;

∑А – сумма активов.

• оборачиваемость запасов (Коз) рассчитывается по формуле (1.4):

Коз = _∑С_ ,                                                                                                    (1.4)

             З

где Коз – это коэффициент  оборачиваемости запасов;

∑С – сумма затрат;

З – запасы.

• Оборачиваемость оборотных активов (Кооа) рассчитывается по формуле (1.5):

Кооа = _В_ ,                                                                                                    (1.5)

            ОА

где Коао – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В – выручка от реализации продукции;

ОА – оборотные активы.

• Оборачиваемость собственных средств (Коср) рассчитывается по формуле (1.6):

Коср = _В_ ,                                                                                                    (1.6)

            КР

где Кокр – коэффициент оборачиваемости собственных средств;

В – выручка от реализации продукции;

КР – капитал и резервы. [6, стр.585]

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой  финансового состояния предприятия  является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его  зависимости от внешних обязательств. Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры  активов и пассивов. Соответствующие  показатели характеризуют степень  независимости предприятия по каждому  элементу активов (оборотных и внеоборотных) и по имуществу предприятия в целом. Они дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать [6, с.583].

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.

В частности, Г.В. Савицкая под  финансовой устойчивостью понимает «…способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде гарантирующее  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность  в границах допустимого уровня риска» [31, с.619].

В своем учебнике «Анализ  хозяйственной деятельности предприятия» [29, с.370] Савицкая Г.В. предлагает следующие  показатели для оценки финансовой устойчивости предприятия: коэффициент финансовой автономии; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент текущей  задолженности; коэффициент долгосрочной финансовой независимости; коэффициент  покрытия долгов собственным капиталом; коэффициент левериджа или коэффициент финансового риска.

Методика их расчета приведена  в приложении А.

Савицкая предлагает проанализировать структуру источников капитала предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска  на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей  и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Наиболее обобщающим из рассмотренных  показателей является коэффициент  финансового левериджа; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

В свою очередь Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э., финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом в виду имеются источники собственных и заемных средств [26, с.105].

Для характеристики источников средств для формирования запасов используют три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

1) Собственный оборотный  капитал (Ес), определяемый по формуле:

Ес = Собственный капитал - внеоборотные средства

2) Собственный оборотный  и долгосрочный заемный капитал  (Ет) в виде суммы собственного оборотного капитала (Ес) и долгосрочных кредитов и займов (Кт)

3) Все основные источники  средств для формирования запасов  (Ез) в виде суммы собственного оборотного капитала (Ес), долгосрочных (Кт) и краткосрочных (Кt) кредитов и займов.

Определение показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный показатель (S), принятый в экономической литературе: [26,с. 106]

S = ((S1(+/-Еc), S2(+/-Еn), S3(+/-Ез)),

где функция определяется следующим образом:

S(x) = 1, если х ≥ 0

                  0, если х ≤ 0                          

Пользуясь этими формулами, можно выделить 4 типа финансовой ситуации:

абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Показатели по типам финансовой ситуации представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Сводная таблица по типам  финансовой ситуации

Показатели	Типы финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
А	1	2	3	4
Ес=Ес-З	Ес≥0	Ес<0	Ес<0	Ес≤0
Ет=Ет-З	Ет≥0	Ет≥0	Ет<0	Ет≤0
Ез=Ез-З	Ез≥0 S= (1,1,1)	Ео≥0 S=(0,1,1)	Ео≥0 S=(0,0,1)	Ео≤0 S=(0,0,0)

 

Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  также системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые  рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива. Методика оценки относительных  показателей приведена в приложении Б [26, с.110].

Горфинкель В.Я. в своем  учебнике «Экономика предприятия» рассматривает  такие показатели как:

1. Коэффициент финансовой  автономии (или независимости)  (Кнез)– удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Данный коэффициент представлен формулой (1.7):

Кнез = Собственные средства/Валюта баланса                                                                  (1.7)

Этот коэффициент важен  как для инвесторов, так и для  кредиторов, поскольку характеризует  долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества  предприятия.

2. Коэффициент финансовой  зависимости – доля заемного  капитала в валюте баланса;

3. Коэффициент финансовой  устойчивости (Кфу) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к валюте баланса. Данный коэффициент представлен формулой (1.8):

Кфу = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства/Валюта баланса            (1.8)

Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

4.Коэффициент финансирования (Кф) – отношение собственного капитала к заемному.

Данный коэффициент представлен  формулой (1.9):

Кф = Собственный капитал/Заемный капитал                                                                   (1.9)       

Этот коэффициент показывает, какая часть организации финансируется  из собственных средств, а какая  – из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

5. Коэффициент финансового  левереджа – отношение заемного капитала к собственному. Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

6. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (Косс) показывает, какая часть оборотных активов финансируется собственными источниками. Данный коэффициент представлен формулой (1.10):

Косс = Собственный капитал - Внеоборотные активы/Оборотные активы                 (1.10)

При оценке структуры источников имущества предприятия особое внимание должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных [10, с.711].

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

 

 

2. Анализ управления финансовым состоянием предприятия ООО «Партнер ПКФ»

2.1 Краткая характеристика  предприятия

В данной курсовой работе объектом исследования является производственно-коммерческая фирма «Партнер ПКФ». Предприятие работает на рынке с 2007 г. Торговое предприятие по организационно – правовой форме является ООО.

     Месторасположение:  Российская Федерация, Пермская  область, город Пермь, ш. Космонавтов, 111.