Управление финансовым состоянием организации на примере ООО «Партнер ПКФ»

 

Долгосрочная дебиторская  задолженность в балансе отсутствует. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2010 году составляла 1205007 руб. (27,3% от стоимости имущества предприятия), а в 2011 году – 1398511 руб. (25,1 от стоимости имущества).

В 2011 году удельный вес в сумме краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков снизился, но остался на достаточно высоком уровне (71,8% на начало года и 69,9% на конец года). Динамика – -1,9%

Анализ движения краткосрочной  дебиторской задолженности по составу  позволил установить, что ее увеличение на 193504 руб. произошло за счет увеличения суммы задолженности покупателей  и заказчиков на 111256 руб. и увеличения суммы задолженности прочих дебиторов  на  28682 руб.

Динамика показателей  дебиторской задолженности отображена на рисунке 2.2.

                             

Рисунок 2.2 - Показатели дебиторской задолженности

Капитал и резервы компании увеличились в текущем году на 80728 руб., но удельный вес их при этом сократился на 2,7%

Долгосрочные обязательства  по сравнению с предыдущим годом  существенно возросли на 107 401руб., и изменение удельного веса их составило 1,9%

В пассиве наибольший удельный вес в стоимости имущества  занимают краткосрочные обязательства  – 79,7% на начало 2010 года, а на конец 2011 года их удельный вес несколько увеличился и составил 80,5% (такую долю в совокупном капитале занимают кредиты и займы и кредиторская задолженность).

Динамика и структура  пассивов представлена на рисунке 2.3.

                                   

Рисунок 2.3 - Динамика и структура пассивов

Кредиторская задолженность  увеличилась на 753566 руб., что является отрицательной тенденцией для предприятия.

Анализ источников  имущества  показал, что размер собственного капитала  увеличился на 80728 руб. При этом его удельный вес снизился на  2,1%. Рост собственного капитала связан с увеличением нераспределенной прибыли прошлых лет на 118808 руб.  Нераспределенная же прибыль отчетного года снизилась почти в 2 раза (2010–76765 руб., 2011–36751руб.) Величина уставного капитала в отчетном году осталась неизменной (750000 руб.).

Таким образом, в отчетном году  происходит рост величины собственного капитала, но значительное увеличение заемного капитала (кредиторской задолженности) показывает, что зависимость предприятия  от заемных средств остается крайне высокой.

Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия 

Для анализа ликвидности  баланса активы организации сгруппированы  по степени их ликвидности, а пассивы  – по степени срочности погашения  обязательств (таблица 2.4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ООО «Партнер ПКФ»

Активы	2010	2011	Пассивы	2010	2011	Платежный недостаток (-), излишек (+)
						2010	2011
Самые ликвидные активы А1	11837	21912	Самые срочные обязательства  П1	2461015	3215221	-2449178	-3192669
Быстро реализуемые активы А2	1205007	1398511	Краткосрочные пассивы П2	1053133	1276713	151874	121798
Медленно реализуемые  активы А3	2098636	2821238	Долгосрочные пассивы  П3	9238	116639	2089398	2704599
Трудно реализуемые активы А4	1091784	1331518	Постоянные пассивы П4	883878	964606	207906	366912
Баланс  (1+2+3+4)	4407264	5573179	Баланс (1+2+3+4)	4407264	5573179	-	-

 

Как видно из таблицы 2.13, по первой группе активов и пассивов наблюдается платежный недостаток в 2010 г. в размере 2449178 руб., в 2011 г. – 3192669 руб. Это показывает, что анализируемая организация в настоящий момент неликвидна, так как наиболее ликвидных активов организации на 3192669 руб. меньше в 2010 г., чем сумма его срочных обязательств. По второй группе пассивы превышают активы на 151874 руб. в 2010 г., на 121798 руб. в 2011 г., что свидетельствует о том, что организация располагает быстрореализуемыми активами в большем объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных кредитов и займов. В целом по первым двум группам величина пассивов превышает активы и свидетельствует о нехватке денежных средств, а, следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности. Сравнение активов и пассивов в третьей группе показывает превышение на 2089398 руб. в 2010 г., на 2704599 руб. в 2011 г. активов над пассивами. Показатель отражает перспективную ликвидность организации и дает положительный прогноз платежеспособности организации на перспективу. Сопоставление активов и пассивов в четвертой группе свидетельствует о превышении активов над пассивами на 207906 руб. в 2010г., на 366912 руб. в 2011 г.

     Исходя из  данных таблицы 2.4, составляем  соотношения:

2010 г.	2011 г.
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4

 

Абсолютной ликвидности  баланса соответствуют условия:

А1≥П1;   А2≥П2;   А3≥П3;   А4≤П4

Итак, с 2010 по 2011 гг. баланс не является абсолютно ликвидным. И в 2010 г. и в 2011 г. 2 неравенства имеют противоположный знак по сравнению с нормой. Главной проблемой предприятия является недостаток самых ликвидных активов – денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     Наряду с  абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности  предприятия рассчитывают относительные  показатели: коэффициент абсолютной  ликвидности, коэффициент промежуточного  покрытия и коэффициент текущей  ликвидности (таблица 2.5).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.5

Расчет коэффициентов  ликвидности

№ п∕п	Показатель	Формула	Значение показателя		Отклонение	Рекомендуемое значение
			2010	2011
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	ДС+КФВ Коб	0,003	0,005	0,001	0,2-0,5
2.	Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	ДС+КФВ+ДЗ Коб	0,3	0,3	-	0,7-1
3	Коэффициент ликвидности запасов (Клз)	Запасы +НДС Коб	0,6	0,7	0,1
3.	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	ОА Коб	0,9	1,0	0,1	>2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  погасить в настоящий момент. В 2010 г. коэффициент был равен 0,003, в 2011 г. – 0,004. Полученные коэффициенты существенно ниже  нормативного значения (К_ал = 0,2-0,5), что говорит о невозможности погашения краткосрочных обязательств в ближайшие дни.

     Коэффициент  критической ликвидности отражает  прогнозируемые платежные возможности  организации при условии своевременного  проведения расчетов с дебиторами. В 2010 г. – 0,3. Значение коэффициента промежуточного покрытия не изменилось в 2011 г. равно 0,3. Рекомендуемое значение 0,7-1, значит, предприятие не может погасить всю краткосрочную задолженность от имеющихся средств.

     Коэффициент  текущей ликвидности показывает  достаточность оборотных активов  для погашения краткосрочных обязательств. В 2010 г. – 0,9, в 2011 г. – 0,9, при нормативном значении Ктл ≥ 2.  Все показатели меньше нормативного значения. Это значит, что предприятие не обеспеченно оборотными активами, необходимыми для погашения кредиторской задолженности и дальнейшей деятельности предприятия.

Исходя из полученных показателей, можно сделать вывод о том, что предприятию не хватает средств для погашения своих срочных обязательств. По сравнению с предыдущим периодом ликвидность предприятия осталась неизменной.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности (таблица 2.6).

Таблица 2.6

Расчет коэффициентов  платежеспособности

№ п∕п	Показатель	Расчет	Значение показателя
			2010	2011
1.	Коэффициент общей платежеспособности (Коб.пл.)	стр.190+стр.290/стр.450+стр.590+ стр.690-640,650	1,3	1,2
2.	Коэффициент долгосрочной платежеспособности (Кдп)	стр.590/стр.490+640+650	0,01	0,12
3.	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности Квос(утр)	(Ктл.к+6(3)/Т(Ктл.к-Ктл.н))/2	0,45	0,45

 

Данные таблицы 2.6 показывают, что значение коэффициента общей  платежеспособности уменьшилось. Коэффициент  же долгосрочной платежеспособности увеличился,  что является отрицательной тенденцией, ведь чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации  и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.  Коэффициент  восстановления (утраты платежеспособности) не изменился по сравнению с предыдущим периодом. Его значение >1, что свидетельствует  о наличии тенденции утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев.

 

 

Анализ деловой  активности предприятия 

Оценка деловой активности организации, или оборачиваемости средств, осуществляется с помощью коэффициентов оборачиваемости  активов, оборотных активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Расчет показателей деловой активности представлен в приложении Ж.

Произведем расчет коэффициентов  деловой активности предприятия (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Расчет коэффициентов деловой  активности предприятия

 

№ п∕п	Показатель	Значение показателя		Изменение,(+,-)
		2010	2011	2010-2011
1.	Коэффициент оборачиваемости всех активов (Коа)	0,64	1,06	0,42
2.	Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (Кооа)	0,84	1,4	0,56
3.	Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз)	2,37	3,69	1,32
4.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности покупателей и  заказчиков (Кодз)	1,66	2,76	1,1
5.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз)	7,65	11,95	4,3

 

Как видно из таблицы 2.7 наибольшую оборачиваемость имеет кредиторская задолженность (11,95 оборота за 2011 г.), а наименьшую – оборачиваемость всех активов (1,06 оборота за 2011 г.), что вызвано высокой долей внеоборотных активов в составе имущества. Из расчетов видно, что все коэффициенты увеличились, что является положительным моментом в деятельности предприятия, так как это означает, что число оборотов оборотных активов, дебиторской задолженности, запасов увеличивается.

Ускорение оборачиваемости  оборотных активов приводит к  высвобождению средств, а замедление требует дополнительного их привлечения. Кроме того, избыточные вложения в  активы влияют на денежные потоки и  цену акции, а недостаток приводит к  потере выручки от реализации.

Анализ рентабельности предприятия

Коэффициенты рентабельности характеризуют  результативность целого ряда управленческих решений и отражают совместное влияние  структуры капитала и качества управления активами на финансовые результаты деятельности организации.

Методика расчета показателей  рентабельности представлена в приложении Г.