Управление финансовыми рисками

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРОЗОВАНИЯ

«ТАМБОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ Г.Р. ДЕРЖАВИНА»

 

АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

 

Кафедра «Финансы и налогообложение»

 

Работа допущена к защите:

Заведующей кафедрой

 д.э.н., профессор

___________ Т.Н.Толстых                  

                        

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: Управление финансовыми рисками  на предприятии

 

студента 5-го курса, 05 группы,

Академии экономики и предпринимательства

Специальности 080105 «Финансы и кредит»

                                                                                                               _________Гариной О.А.

 

Руководитель:

к.э.н., ст.преподаватель

_________ Дорожкина Н.И.

 

 

 

ТАМБОВ 2008

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение  ….................................................................................................3

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми рисками

1. Сущность, содержание, виды  и методы оценки           

финансовых рисков ……………………………………………..6

                     1.2 Определение типа риска и  его измерения……………………...14

             1.3 Методы управления и способы  снижения 

                  финансового риска……………………………………………….21

                      1.4 Система управления рисками  - риск – менеджмент…………...25                                                                   

Глава 2. Оценка управления финансовыми рисками на

ОАО «Тамбовский   хлебокомбинат»

          2.1 Характеристика и анализ деятельности  ОАО «ТХК»…………31

   2.2 Анализ системы  управления рисками на предприятии……….54

2.3 Совершенствование системы  управления риском

 используемом на предприятии  ОАО «Тамбовский    хлебокомбинат»…………………………………………………58

Глава 3.Основные направления  совершенствования                                                             деятельности ОАО «ТХК» по минимизации 

            финансовых рисков

       3.1 Анализ рисков  предприятия и методов, используемых     

             для минимизации риска…………………………………………70

               3.2 Основные методы и пути минимизации 

                     финансовых рисков……………………………………………...74

Заключение……………………………………………………………….82

Список литературы ……………………………………………………...89  

Приложение……………………………………………………………....85

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Риск, являясь  неотделимой частью экономической, политической, социальной жизни общества неизбежно сопровождает все сферы  деятельности и направления любой  организации, которая функционирует  в условиях рынка. Риск связан с управлением  и напрямую зависит от эффективности, обоснованности и своевременности  управленческих решений.

Управление рисками  на предприятии взаимосвязано с  понятием «риск – менеджмент».

Актуальность  исследования в сфере управления рисками на предприятии обусловлена  необходимостью разработки комплексного, всестороннего подхода к риск – менеджменту, который координируется в рамках всей организации. Способность эффективно влиять на риски дает возможность успешно функционировать предприятию, иметь финансовую устойчивость, высокую конкурентоспособность и стабильную прибыльность.

Анализ степени разработанности проблемы оценки риска деятельности предприятий в рыночной экономике показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных исследователей к данной проблеме, многие ее аспекты, недостаточно исследованы, а именно финансовые риски, присущие предприятиям реального сектора экономики.

Целью написания  данной дипломной работы является анализ системы управления рисками на предприятии, функционирующем в условиях рынка.

Поставленная  цель исследования предопределила ряд  взаимосвязанных задач:

- дать понятие  риска, рассмотреть его основные  виды;

 

 

- проанализировать  теоретические аспекты оценки  рисков и способы управления  рисками;

- проанализировать  имеющиеся риски и методику  управления рисками на предприятии  ОАО «Тамбовский хлебокомбинат».

Предметом исследования является прцесс управления рисками  на предприятии ОАО «Тамбовский хлебокомбинат».

Объектом исследования данной работы является производственно  – хозяйственная деятельность ОАО  «Тамбовский хлебокомбинат».

В настоящее время  среди промышленно развитых стран  получили распространение два методологических подхода к управлению рисками  на предприятии. При старом подходе  руководители большенства организаций  традиционно считают риск – менеджмент специализированной и обоснованной деятельностью, это касается управления страховыми и валютными рисками. Новый же подход заключается в  ориентировании всего состава служащих и менеджеров на весь риск – менеджмент. В России же традиционно используется старый подход к управлению рисками  на предприятии, что существенно  препятствует развитию предпринимательства  в целом. Также существуют большие  различия в концептуальных и методологических рекомендациях относительно механизма  оценки риска в неопределенной среде, способов снижения финансовых рисков, методов управления рисковыми ситуациями, комплексного анализа риска и  алгоритма его управления.

Использованы  методы управления рисками, прогнозирования  результатов деятельности, моделирования  на основе таких разработок отечественных  экономистов как Чернова Г.В. и  Кудрявцев А.А., Фомичев А.Н., Ковалева А.М. и зарубежных авторов Т.Бартон, У.Шенкир, К.Друри и другие.

Практической  значимостью дипломной работы является

 

выявление рисков отрасли  на деятельность предприятия, координированное и системное управление рисками  на предприятии ОАО «Тамбовский хлебокомбинат».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы управления

финансовыми  рисками

 

1.1Сущность, содержание, виды и

методы оценки финансовых рисков

 

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики  тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Для финансового  менеджера риск – это вероятность  неблагоприятного исхода. Различные  инвестиционные проекты имеют различную  степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может  оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра не стоит  свеч».

Риск – представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой  три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно  управлять, т.е. использовать различные  меры, позволяющие в определенной мере прогнозировать наступление рискового  события и принимать меры к  снижению степени риска.

Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска:

1. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы:

• Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно – естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

 

• Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. К ним  относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

Коммерческие  риски представляют собой опасность  потерь в процессе финансово –  хозяйственной деятельности. Они  означают неопределенность результатов  от данной коммерческой сделки.

 По структурному  признаку коммерческие риски  делятся на:

- имущественные риски – это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

- производственные риски – риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

-  торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа платежа в период транспортировки товара, не поставки товара и т.п.;

- финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: 1)риски, связанные с покупательской способностью денег, и 2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

1) К рискам, связанным  с покупательской способностью  денег, относятся следующие разновидности  рисков: инфляционные и дефляционные  риски, валютные риски, риски  ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция – это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

- Инфляционный  риск – это риск того, что  при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной

 

покупательской способности  быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

- Дефляционный  риск – это риск того, что  при росте дефляции происходят  падение уровня цен, ухудшение  экономических условий предпринимательства  и снижение доходов.

- Валютные риски  представляют собой опасность  валютных потерь, связанных с  изменением курса одной иностранной  валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических,  кредитных и других операций.

- Риски ликвидности  – это риски, связанные с  возможностью потерь при реализации  ценных бумаг или других товаров  из – за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

2) Инвестиционные  риски включают в себя следующие  подвиды рисков: риск упущенной  выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

- Риск упущенной  выгоды – это риск наступления  косвенного (побочного) финансового  ущерба (неполученная прибыль) в  результате неосуществления какого – либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

- Риск снижения  доходности может возникнуть  в результате уменьшения размера  процентов и дивидендов по  портфельным инвестициям, по вкладам  и кредитам.

Риск прямых финансовых потерь включает следующие разновидности:

  - биржевые риски  представляют собой опасность  потерь от биржевых сделок. К  этим рискам относятся риск  неплатежа по коммерческим сделкам,  риск неплатежа комиссионного  вознаграждения брокерской фирмы  и т.п.

- селективные  риски (лат. Selection – выбор, отбор) – это риск

неправильного выбора видов  вложения капитала, вида ценных бумаг  для

 

инвестирования в сравнении  с другими видами ценных бумаг  при формировании инвестиционного  портфеля;

- риск банкротства  представляет собой опасность  в результате неправильного выбора  вложения капитала, полной потери  предпринимателем собственного  капитала и неспособности его  рассчитывать по взятым на  себя обязательствам.

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны  с довольно существенным риском. Они  требуют оценить степень риска  и определить его величину.

Степень риска  – это вероятность наступления  случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может  быть:

• допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;
• критическим – возможны не поступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
• катастрофическим – возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Рассмотрим методы оценки финансовых рисков.

Количественный  анализ – это определение конкретного  размера денежного ущерба отдельных  подвидов финансового риска и  финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия  и ее денежное выражение. Такой метод  анализа является достаточно трудоемким с точки зрения количественного  анализа, но приносит свои несомненные  плоды при