Управление финансовыми рисками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2012 в 20:06, дипломная работа

Описание работы

Риск, являясь неотделимой частью экономической, политической, социальной жизни общества неизбежно сопровождает все сферы деятельности и направления любой организации, которая функционирует в условиях рынка. Риск связан с управлением и напрямую зависит от эффективности, обоснованности и своевременности управленческих решений.
Управление рисками на предприятии взаимосвязано с понятием «риск – менеджмент».

Содержание работы

Введение ….................................................................................................3
Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми рисками
Сущность, содержание, виды и методы оценки
финансовых рисков ……………………………………………..6
1.2 Определение типа риска и его измерения……………………...14
1.3 Методы управления и способы снижения
финансового риска……………………………………………….21
1.4 Система управления рисками - риск – менеджмент…………...25
Глава 2. Оценка управления финансовыми рисками на
ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»
2.1 Характеристика и анализ деятельности ОАО «ТХК»…………31
2.2 Анализ системы управления рисками на предприятии……….54
2.3 Совершенствование системы управления риском
используемом на предприятии ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»…………………………………………………58
Глава 3.Основные направления совершенствования деятельности ОАО «ТХК» по минимизации
финансовых рисков
3.1 Анализ рисков предприятия и методов, используемых
для минимизации риска…………………………………………70
3.2 Основные методы и пути минимизации
финансовых рисков……………………………………………...74
Заключение……………………………………………………………….82

Файлы: 1 файл

Дипломная работа - Управление финансовыми рисками на предприятии.docx

— 145.36 Кб (Скачать файл)

Коэффициенты финансовых возможностей предприятия по покрытию различных  видов убытков фирмы после  внедрения ПЦМ рассчитываются по формулам:

К(НВеУ)ПЦМ = (НВеУПЦМ + РПЦМ * ФВ)/ФВ,

К(МВоУ)ПЦМ = (МВоУПЦМ  + РПЦМ * ФВ)/ФВ,

К(ОУ)ПЦМ = (ОУПЦМ + РПЦМ * ФВ)/ФВ,

где: НВеУПЦМ, МВоУПЦМ  и  ОУПЦМ - соответственно наиболее вероятный, максимально возможный и ожидаемый  убыток после 

 

внедрения ПЦМ;  РПЦМ - расходы  по разработке и внедрению ПЦМ.

Заметим, что в числителе  формул (6), (7) и (8) при определении  эффективности ПЦМ дополнительно  учитываются расходы по ее разработке и внедрению. В процентном соотношении экономическая эффективность при введение антирискового отдела в структуру предприятия  составила 31 %(в год) - экономии  предполагаемых затратных средств (покрытие не предвиденных расходов в случае: упущенной финансовой выгоды, отсутствие маркетинговых исследований в деятельности всей отрасли, например предвидение действий конкурентов,  поломок и простоя техники, влияние человеческого фактора, таких как травмы, больничные листы и т.п.), и 9%(в год) -  окупаемость вложенных средств на создание и функционирование самого отдела по управлению рисками на ОАО

 « ТХК».

              Если значение коэффициента отрицательное  или равно нулю, то это означает, что у предприятия есть финансовые  возможности по покрытию соответствующего  вида убытка [13] . Если же значение  коэффициента больше нуля, то это говорит о том, что предприятие испытывает трудности по его покрытию. Сравнение и анализ полученных значений коэффициентов для ситуации до и после внедрения ПЦМ дают возможность косвенно оценить эффективность и целесообразность разработки и внедрения ПЦМ. Чем больше эти коэффициенты различаются между собой, тем выше эффективность внедрения ПЦМ.

              Одним из способов снижения рисков неисполнения хозяйственных договоров ОАО «ТХК » является использование страховых инструментов. Примером страхования такого рода рисков является заключение договоров страхования на случай невозможности в связи с оговоренными причинами поставить груз по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от приема груза. В этих случаях

 

страхователю возмещают  убытки, связанные с необходимостью поиска новых клиентов, осуществлением возврата груза и оплаты неустоек т. п. Риски вхождения в договорные отношения с неплатежеспособными  партнерами также выражаются в заключении договоров на закупку ресурсов с поставщиками, которые не в состоянии выполнить свои обязательства из-за плохого финансового состояния. Данные риски также включают в себя оказание услуг неплатежеспособным покупателям. В этом случае возникает риск того, что понесенные затраты либо окупятся несвоевременно, либо предприятию нужно будет пересматривать сроки реализации уже имеющегося груза на складах и идти на прочие дополнительные затраты. Кроме того, может измениться и объем оказания работ/услуг.

             Чтобы избежать подобных потерь, предприятию необходимо проверять  платежеспособность  договорных  поставщиков груза и покупателей  отправленной продукции. Кроме  того, для снижения рисков в  данной ситуации предприятие  может создавать резервы на  случай непредвиденных затрат, прогнозировать  отраслевую (для поставщиков) динамику  цен, вовлекать поставщиков в  деятельность предприятия путем  заключения договоров участия  в прибылях или путем приобретения  акций, создавать резервные запасы  исходных материалов и пр. Кроме  того, страхование может использоваться  для снижения рисков возникновения  непредвиденных расходов. Существует  целый ряд видов страхования  на случай перерыва в хозяйственной  деятельности. Предприятия и организации,  могут, например, заключить договор  страхования на случай перерывов  в своей деятельности в связи  с поломками оборудования/техники  [52] . Такое страхование проводится  в дополнение к страхованию  оборудования и прочих установок  из-за воздействия воды, сырости,  злоумышленных действий третьих  лиц и других непредвиденных  обстоятельств. Отдельно стоит  рассматривать страхование временной  прибыли и страхование от потери  дохода в

 

результате изменения конъюнктуры рынка, курса обмена валюты. По таким договорам страховая компания несет ответственность в случае возникновения у страхователя убытков, если он не смог из-за страхового случая обеспечить отгрузку продукции или оказать услуги в тот период, когда спрос на них был максимальным. Потеря прибыли может произойти в результате замены на предприятии устаревшего оборудования, внедрения новой техники, выплаты штрафных санкций и арбитражных судебных издержек.

              Перед ОАО «ТХК » стоит риск  потери части своего имущества  в связи с недостаточно совершенным  законодательством, т.е. отсутствия  четких правовых норм касающихся  деятельности морских портов. Данный  риск также можно переложить  на страховую компанию.

              На ОАО «ТХК » имеется резервный  капитал , что говорит о предусмотрительности предприятия /общая доля резервного капитала составляет 15% от размера уставного капитала/, что для данного предприятия является минимальным значением т.к. нормальное значение 20-25%. Именно эта сумма в процентном соотношении будет отвечать потребностям предприятия в дополнительных резервных средствах.

           Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:

- формирование резервного  фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия;

- формирование целевых  резервных фондов. Примером такого  формирования могут служить фонд страхования ценового риска; страхование рисков связанных с отсутствием объема работ\услуг ; фонд погашения дебиторской задолженности, фонд погашения валютных рисков, фонд оплаты природоохранных мероприятий и т.п.;

- формирование системы  страховых запасов материальных  и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам

 

оборотных активов устанавливается в процессе их нормирования [52] ;

- нераспределенный остаток  прибыли, полученной в отчетном  периоде.

Определение структуры резерва  на покрытие непредвиденных расходов может производиться на базе определения  непредвиденных расходов по видам затрат,  например,  на заработную плату, модернизацию производства, субконтракты. Такая  дифференциация позволяет определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем  можно распространить на отдельные  этапы производства.

Резерв не должен использоваться для  компенсации затрат,  понесенных в следствии неудовлетворительной работы. Текущие расходы резерва должны отслеживаться и оцениваться, чтобы обеспечить наличие остатка на покрытие будущих рисков. При осуществлении нового производственного проекта может быть использован способ определения

структуры резерва непредвиденных расходов путем его деления на общий резерв, который должен покрывать  изменения в смете, доставки к  общей сумме контракта и другие аналогичные элементы и специальный резерв, включающий в себя  надбавки  на  покрытие  роста цен, увеличение расходов по отдельным позициям,  а также на оплату исков по контрактам.

После выполнения  работы,  для  которых выделен резерв на покрытие непредвиденных расходов, можно сравнить плановое и фактическое распределение  непредвиденных расходов, и на этой основе определить тенденции использования  непредвиденных расходов до завершения проекта. При этом неиспользованная часть  выделенного резерва на покрытие непредвиденных расходов может  быть возвращена в резерв

проекта.

              Для эффективного управления дебиторской задолженностью, ликвидностью и заемной политикой для данного предприятия рекомендуется использовать такой способ снижения риска хозяйственной деятельности как лимитирование [31] . Лимитирование

 

может применяться  при оказании услуг/работ в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п. Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, должна включать:

- предельный размер (удельный  вес) заемных средств, используемых  в хозяйственной деятельности;

- минимальный размер (удельный  вес) активов в высоколиквидной  форме;

- максимальный размер  товарного (коммерческого) или  потребительского кредита, предоставляемого одному клиенту;

- максимальный период  отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

На исследуемом  предприятии применяются некоторые  виды такого способа снижения риска  как диверсификация. Однако возможности  этого способа минимизации риска  в ОАО «ТХК » не исчерпаны. Так  целесообразным будет применение диверсификации финансовой деятельности при одновременном  увеличении масштабов последней. В  частности увеличение краткосрочных  финансовых вложений приведет к росту  ликвидности, а их диверсификация к  снижению риска. ОАО «ТХК » необходимо учитывать риск неоптимального распределения  ресурсов, экономические колебания  и изменения курса валют и  действия конкурентов. Для  данного  предприятия эти риски имеют  особенное значение, т. к. в производственно-портовскоя отрасль характеризуется наличием острой конкурентной борьбы как между отечественными, так и западными компаниями.

              Управлять данными рисками   можно с помощью    маркетинговых

исследований. Так целесообразно  провести исследование для определения  точного количества оказания работ/услуг, изучения

 

возможных действий конкурентов  и предпочтений клиентов. Результаты данных исследований могут быть использованы производственным и коммерческим отделами для определения приоритетов при распределении ресурсов в зависимости от их наличия, прогноза выгод клиентов и с учетом действий конкурентов в производственной и маркетинговой политике. Кроме вышеперечисленных рекомендаций по снижению рисков ОАО «ТХК » могут быть использованы методы минимизации рисков, связанные с включением дополнительных пунктов в контракты с контрагентами, таких как [46] :

- обеспечение востребования с  контрагента по финансовой операции  дополнительного уровня премии за риск;

- получение от контрагентов  определенных гарантий;

- сокращение перечня форс-мажорных  обстоятельств в контрактах с  контрагентами;

- обеспечение компенсации  возможных финансовых потерь  по рискам за счет предусматриваемой  системы штрафных санкций.

               На практике наиболее эффективный  результат можно получить лишь  при комплексном использовании  различных методов снижения риска.  Комбинируя их друг с другом, в самых различных сочетаниях, можно достичь также оптимальной соотносительности между уровнем достигнутого снижения риска и необходимыми для этого дополнительными затратами. На основании проведенного выше анализа источников возникновения рисков и способности управления ими на ОАО «ТХК » хочется отметить, что введение антирискового отдела в организационную структуру предприятия является экономически обоснованным и эффективным в масштабе деятельности всего предприятия.

 

 

  

 

Глава 3. Основные направления совершенствования

деятельности ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»

 по минимизации финансовых  рисков

 

3.1 Анализ рисков предприятия  и методов, 

используемых для минимизации риска

 

Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование  возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.  Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. Для данного предприятия характерна подверженность следующим видам потерь:

1. Снижение намеченных  объемов производства и реализации  работ/услуг вследствие уменьшения  производительности труда, простоя  оборудования или недоиспользования  производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходного груза, повышенного процента брака в деятельности, нанесение материально ущерба третьим лицам ведет к недополучению запланированной выручки.

  Вероятные потери D в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле [24]

D=
О х Ц ,                                                              

где

О - вероятное суммарное уменьшение объема выполненных

работ/услуг;

       Ц - цена реализации единицы объема  выполненных работ/услуг.

 

2. Снижение цен, по  которым намечается  реализовать  выполнение работ/услуг, в связи  с недостаточным качеством, неблагоприятным  изменением рыночной конъюнктуры,  падением спроса, ценовой инфляцией  приводит к вероятным потерям,  определяемым по формуле 

Информация о работе Управление финансовыми рисками