Управление ликвидностью и платежеспособностью организации на материалах ООО «Сервисный-центр»

В статье 85 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности предприятий:

• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• ликвидация дебиторской задолженности;
• проведение реструктуризации активов предприятия;
• исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);
• продажа предприятия (бизнеса) должника;
• иные способы восстановления платежеспособности должника.

Кроме того, восстановлением платежеспособности предприятия при арбитражном управлении считается также заключение мирового соглашения.

Рассмотрим подробнее некоторые модели восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении.

Перепрофилирование производства. Процесс реструктуризации предприятия можно определить как обеспечение более эффективного использования производственных ресурсов.

Реструктуризация производственной деятельности включает:

• анализ структуры издержек производства;
• выявление резервов снижения издержек производства;
• диверсификацию производственной деятельности;
• внедрение прогрессивных технологий, средств механизации и автоматизации производств;
• вывод нерентабельных производств, исключение устаревших технологий, снятие с производства неконкурентоспособных изделий;
• совершенствование организационной структуры.

Управление дебиторской задолженностью. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров.

К ним относятся:

• время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;
• дебиторов по разным признакам;
• схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;
• схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов;
• система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления предприятия.

При реструктуризации дебиторской задолженности используются следующие схемы: продажа долгов (переуступка прав требования, факторинг), проведение взаимозачетов, взыскание в судебном порядке (через исполнительное производства, через процедуру банкротства).

Исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия или третьим лицом. Собственник имущества должника - унитарного предприятия вправе в любое время до окончания внешнего управления осуществить одновременное удовлетворение требований всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов.

Исполнение обязательств должника третьим лицом (третьими лицами) допускается при условии, если такое исполнение одновременно погашает требования всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований.

Реструктуризация активов предприятия. Эта мера восстановления платежеспособности включает следующие элементы:

• консервацию, продажу или сдачу в аренду производственных мощностей;
• продажу объектов незавершенного строительства;
• продажу излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий и готовой продукции, находящейся на складе. Эти невостребованные объекты необходимо продавать даже в том случае, если их продажная цена ниже их балансовой стоимости, так как при арбитражном управлении главная цель - поиск необходимых денежных средств;
• передачу местным администрациям или продажа другим заинтересованным лицам объектов соцкультбыта;
• списание (консервация) мобилизационных мощностей;
• передачу местным администрациям, выделение в отдельное юридическое лицо или продажа другим заинтересованным' лицам объектов энергоснабжения.

После проведения инвентаризации и оценки имущества должника с помощью независимого эксперта-оценщика внешний управляющий вправе приступить к продаже имущества должника, которая проводится, как правило, на открытых торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления.

Разработка и внедрение различных моделей восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении являются творческой задачей арбитражного управляющего, решения которого должны основываться на изучении истории предприятия и перспектив его развития с использованием теоретических и практических знаний в области антикризисного управления.

Распространенной ошибкой действующих арбитражных управляющих является то, что они строго следуют букве закона, т. е. только удовлетворяют требования кредиторов, но не искореняют истинные причины неплатежеспособности предприятия-должника.

Если рассмотреть изложенную выше схему реструктуризации, то можно сказать, что арбитражные управляющие, как правило, останавливаются на оперативной реструктуризации. Хотя, по нашему мнению, немаловажную роль при внешнем управлении играет стратегическая реструктуризация, так как без устранения действительных причин неплатежеспособности предприятия применение любого метода даст только краткосрочный результат - удовлетворение существующих требований кредиторов. В долгосрочной же перспективе предприятие неизбежно попадет в кризис.

Поэтому при разработке моделей восстановления платежеспособности должника арбитражный управляющий должен искоренять причины неплатежеспособности, учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные цели развития предприятия.

 

3.2. Разработка стабилизационной программы

 

В стабилизационную программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для предприятия, находящегося в зоне "ближнего" банкротства, крайне ограничены, так как резервных фондов у него уже, как правило, нет.

При переходе предприятия в кризисное состояние в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация, или экономия денежных средств. При этом максимизация денежных средств может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение "кризисной ямы" может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Продажа запасов готовой продукции сложнее, - во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

Уменьшение текущих финансовых потребностей. На практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, с другой - оправдывает такие формы антикризисного управления, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп.

Важнейшей задачей финансового оздоровления является минимизация текущих затрат. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

- отсрочки и рассрочки платежей;

- зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);

- переоформление задолженности в виде займа;

- продажу долговых обязательств;

- перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.

Как показала динамика изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Сервисный-центр» можно сделать вывод о том, что причинами утраты платежеспособности должника послужило следующее:

В настоящий момент ООО «Сервисный-центр» испытывает финансовые трудности, высокая конкуренция среди предприятий, кризис в стране, ограничения в получении заемных денежных средств.

Неисполнение обязательств перед кредиторами явилась сложнейшая ситуация на строительном рынке и рынке услуг по ремонту технологического оборудования г. Красноярска и Красноярского края. Отсутствие потребителей услуг и привело к фактической остановке деятельности предприятия и, как следствие, возникновению финансовых проблем.

Предприятие было вынуждено обратиться в Арбитражный суд Красноярского края, с заявлением о признании себя банкротом.

Восстановление платежеспособности данного предприятия невозможно по следующим причинам:

Должник обладает признаками недостаточности имущества, то есть превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей ООО «Сервисный центр» над стоимостью его имущества.

В связи с невозможностью реализации всех активов на сумму, позволяющую погасить всю кредиторскую задолженность, крайне неудовлетворительным финансовым состоянием, отсутствием оборотных средств, предприятие-должник не имеет возможности погасить в полном объеме имеющуюся кредиторскую задолженность, а также задолженность по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Удовлетворение требований одного кредитора или нескольких кредиторов приведет к возможности исполнения должником денежных обязательств, обязанности по уплате обязательных платежей и  иных платежей в полном объеме перед другими кредиторами.

Продолжение деятельности предприятия приведет к ухудшению финансового состояния должника, а, следовательно, существенно снизит возможности расчетов с кредиторами.

Баланс ООО «Сервисный центр» имеет убытки, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

Убыточность предприятия приведет к:

1. увеличению задолженности поставщикам;
2. увеличение задолженности перед бюджетом по налогам;
3. неспособности предприятия осуществлять рентабельную финансово-хозяйственную деятельность, улучшать качество оказываемых потребителям услуг, а так же осуществлять мероприятия по развитию деятельности предприятия.

На основании вышеизложенного целесообразно ввести в отношении ООО «Сервисный-центр» процедуру конкурсного производства по следующим причинам:

Во-первых, финансовый анализ показал, что восстановление его платежеспособности невозможно, так как в процедурах финансового оздоровления и внешнего управления одной из целей является восстановление платежеспособности, то эти процедуры нецелесообразны;

Во-вторых, мировое соглашение ни одна из сторон на данном этапе заключать не намерена;

В-третьих, должник не обладает достаточным имуществом для удовлетворения требований кредиторов.

 

Заключение

 

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Она означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков).