Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Ноября 2011 в 19:24, реферат
Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности. Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а так же на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал.
Инвесторы – юр., физ. лица
Ген. агент в обслуживании ОФЗ – ЦБРФ
Номин. ст-ть – 1 млн. руб и выражается в нац. валюте.)
— облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, т. е. по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. Облигации федерального займа представляют собой семейство облигаций с фиксированным доходом (ранее на рынке присутствовали ОФЗ с переменным доходом), эмитированных Мининистерством Финансов РФ. Данная бумага погашается в полном объёме в дату погашения, а в течение срока обращения с годовым или полугодовым интервалом выплачивается определённый при эмиссии купонный доход. купонные облигации Министерства Финансов РФ, номинированные в рублях, с квартальным и полугодовым купоном.
ОФЗ обращаются в секции Государственных Ценных Бумаг ММВБ.
Номинальная стоимость облигаций федерального займа составляет 10 и 1000 рублей. Доход по ОФЗ формируется в виде разницы цены покупки - продажи и накопленного купонного дохода (НКД), выплачиваемого раз в три месяца, раз в год или раз в полугодие в зависимости от условий выпуска. Обращение облигации происходит только в виде операций купли-продажи на ММВБ.
При заключении сделки купли/продажи осуществляется оплата покупателем купонного дохода накопленного с начала текущего купонного периода до даты заключения сделки (НКД). Котировки ОФЗ указываются без учета НКД.
Все операции по размещению и обращению облигаций на рынке ценных бумаг, включая расчеты и учет прав на облигации, осуществляются через учреждения Банка России или уполномоченные им организации.
Номинальная стоимость облигации составляет 1 млн. рублей. Эмитент по согласованию с банком России устанавливает для каждого отдельного выпуска облигаций его объем; порядок расчета купонного дохода, определяемого на основе доходности по ГКО; дату размещения; дату погашения; даты выплаты купонного дохода (или порядок их определения); ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами.
Выпуск считается состоявшимся, если в период размещения было продано не менее 20 процентов от количества предполагавшихся к выпуску облигаций.
Купонный доход в виде процента к номинальной стоимости по облигациям федерального займа с переменным купоном не облагается налогом на прибыль у юридических лиц и подоходным налогом у физических лиц в соответствии с действующим законодательством.
Прибыль в виде положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки облигации (без учета сумм накопленного купонного дохода) подлежит налогообложению в общем порядке
Информация об очередном выпуске облигаций федерального займа объявляется не позднее чем за 7 дней до даты его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в процессе размещения было продано не менее 20 проц. количества предполагавшихся к выпуску облигаций федерального займа. Банк России по указанию Минфина РФ может дополнительно продавать облигации федерального займа, не проданные в период размещения отдельного выпуска, и досрочно выкупать облигации федерального займа на вторичном рынке (в течение торговой сессии). Облигации федерального займа размещаются путем проведения аукциона по средам; в остальные рабочие дни проводятся торговые сессии с 11.00 до 13.30. Банк России выступает генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федерального займа и регламентирует по согласованию с Минфином РФ вопросы размещения и обращения облигаций федерального займа, в том числе осуществляет выплату купонного дохода и погашение облигаций за счет средств эмитента. Денежные расчеты по сделкам с облигациями федерального займа осуществляются через Банк России и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в порядке, определяемом Банком России по согласованию с Минфином РФ. При размещении выпуска облигаций федерального займа Банк России может приобретать их на основании отдельного соглашения с Минфином РФ. Размещение облигаций федерального займа и заключение всех сделок по ним осуществляется через организации, уполномоченным Банком России на осуществление депозитарной и дилерской деятельности с облигациями федерального займа.
Облигации федерального
займа выпускаются в
Учет
В балансе банка приобретённые ГКО/ОФЗ учитываются на 501-м счете первого порядка. Уплаченный и полученный купоные доходы учитываются на счетах 61405 (уплаченный ) и 61305 (полученный).
ГКО/ОФЗ, учтенные
в рамках торгового портфеля,
подлежат обязательной
| Ставки рынка ГКО-ОФЗ c 06/04/2010 по 06/04/2010 |
|
24 марта 2010
15:02 ↑1 ОФЗ 25073 разместили по средневзвешенной доходности в 6,1% годовых
24 марта на аукционе по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗОФЗ-ПД) серии 25073 с погашением 1 августа 2012 года средневзвешенная цена составила...
18 марта 2010
18:27 ↓1 ВЭБ готов выкупить до 100% выпуска облигаций ЕБРР
... доходности ближайших по дате погашения облигаций федерального займа (ОФЗОФЗ)."Ставки на межбанковском рынке первого...
17 марта 2010
16:05 ↑1 ОФЗ 25073 разместили по средневзвешенной доходности в 6,1% годовых
17 марта на аукционе по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗОФЗ-ПД) серии 25073 с погашением 1 августа 2012 года средневзвешенная цена составила...
24 февраля 2010
15:10 ↑2 ОФЗ 25073 разместили по средневзвешенной доходности в 6,88% годовых
24 февраля на аукционе по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗОФЗ-ПД) серии 25073 с погашением 1 августа 2012 года средневзвешенная цена составила...
28 января 2010
10:15 ↓3 Инвестторгбанк направил в Минфин первую заявку на докапитализацию через ОФЗ
... процедуре повышения капитализации за счет облигаций федерального займа (ОФЗОФЗ), сообщил агентству "Интерфакс" замминистра...
25 января 2010
17:41 ↑1 27 января Минфин предложит рынку ОФЗ на 45 млрд рублей
... января проведет аукцион по продаже выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗОФЗ-ПД)...
22 января 2010
18:47 ↓7 Доход от инвестирования пенсий россиян в рамках расширенного портфеля ВЭБ в 2009 г. составил 40,4 млрд руб.
... управления ВЭБа Александр Попов, основные доходы были получены в четвертом квартале 2009 года в основном за счет вложений в облигации федерального займа (ОФЗОФЗ).
20 января 2010
15:09 ↓2 ОФЗ 25072 разместили по средневзвешенной доходности в 7,11% годовых
20 января на аукционе по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗОФЗ-ПД) серии 25072 с погашением 23 января 2013 года средневзвешенная цена составила...
Облигации
федерального займа с переменным купонным
доходом (ОФЗ-ПК)
Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
Облигации
федерального займа с переменным
купонным доходом (ОФЗ-ПК): срок обращения
от 1 до 5 лет, выплаты по купону 2 или 4 раза
в год. Размеры каждого купона объявляются
непосредственно перед началом соответствующего
купонного периода исходя из текущей доходности
выпусков ГКО, которые погашаются примерно
в одно время с датой выплаты этого купона.
При заключении сделок на ММВБ, обслуживающих
инвестиционные операции с ГКО и ОФЗ-ПК,
расчет по ним производится в тот же день.
ОФЗ-ПК относятся к облигациям с неизвестным
купонным доходом. Облигации с неизвестным
(переменным) купонным доходом дают его
владельцам право на периодическое получение
процентного (купонного) дохода. Частота
выплат по купону 2 или 4 раза в год. Размеры
каждого купона ОФЗ-ПК объявляются непосредственно
перед началом соответствующего купонного
периода исходя из текущей доходности
выпусков ГКО, которые погашаются примерно
в одно время с датой выплаты этого купона.
При этом, возможно также получение дисконта,
если цена приобретения облигаций (при
первичном размещении или на вторичных
торгах) будет меньше цены их реализации,
в том числе при погашении облигаций по
их номиналу. Номинал облигации составляет
1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года
до 5 лет.
При заключении сделок на ММВБ, обслуживающих
инвестиционные операции с ГКО и ОФЗ-ПК,
расчет по ним производится в тот же день.
Условия
выпуска и обращения облигаций
федерального займа с переменным
купоном были утверждены постановлением
Правительства РФ от 15 мая 1995 г. Согласно
этому документу эмитентом ОФЗ-
Владельцами облигаций федеральных займов могли быть юридические и физические лица, которые являются как резидентами, так и нерезидентами России.
В обращении в настоящее время находятся ОФЗ-ПК с годичным и двухгодичным сроками обращения. Номинальная стоимость ОФЗ-ПК — 1 млн руб. (в ценах 1997 г.). Минфин России по согласованию с ЦБ РФ установил для каждого отдельного выпуска ОФЗ-ПК объем, порядок расчета купонного дохода, дату размещения, дату погашения и даты выплаты купонного дохода.
Доход по ОФЗ-ПК в общем случае должен складываться из трех основных составляющих, определяющихся на основе доходности по государственным краткосрочным облигациям:
дисконта (разницы между номинальной стоимостью и ценой размещения), с которым ОФЗ-ПК могут размещаться на аукционе;
купонного дохода, который согласно условиям эмиссии должен выплачиваться по каждому выпуску ОФЗ-ПК примерно один раз в квартал (размер купонного дохода не является постоянным, а определяется и устанавливается поквартально как средневзвешенная доходность к погашению выпусков ГКО на вторичных торгах). Кроме того, при досрочной реализации ОФЗ-ПК владельцу должен был выплачиваться накопленный к этому моменту купонный доход;
колебания цен на вторичном рынке (в случае продажи ОФЗ-ПК до наступления срока погашения).
Расходы
по выплате по купонам - проценты, начисляемые
к номинальной стоимости
Механизм ГКО-ОФЗ в том виде, в каком он существовал в России во второй половине 90-х гг., работал более или менее эффективно лишь при обязательном сочетании двух условий. Во-первых, приток новых средств на рынок должен был превышать размеры погашения, чтобы разница могла использоваться в бюджетных целях. Во-вторых, средства от погашения хотя бы частично должны были вкладываться в новые выпуски, а не выводиться с рынка. В противном случае вся эта система превращается в обузу для государства: вместо источника бюджетных средств появляются дополнительные расходы по погашению обязательств, а в отношении нерезидентов требуются еще и валютные затраты для перевода их средств за границу.