Бизнес-план инвестиционного проекта: структура, содержание разделов, оценка эффективности инвестиций (на примере ООО «Торговый дом «Слав

Определим тип финансового  состояния  анализируемого предприятия, для этого составим аналитическую  таблицу для определения недостатка (-) или излишка (+) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

При диагностике типа финансовой устойчивости в организации ООО «ТД «Славянка»  наблюдается в начале года неустойчивое финансовое состояние, а к концу года кризисное финансовое состояние. На предприятие не хватает в наличие собственных оборотных средств в размере 12225634 руб., так как основной капитал превышает источники собственных средств. Также наблюдается недостаток долгосрочных источников для формирования запасов и недостаток общей величины основных источников для формирования запасов на конец года по сравнению с началом годом – 6465990 руб. Кризисное финансовое состояние в организации ООО «ТД «Славянка»  происходит из-за того, что в организации не хватает источников для формирования запасов и затрат, а денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает даже кредиторскую задолженность.

Это связано, прежде всего, с наличием у предприятия больших  кредитных займов, которые используются для финансирования модернизации производства и капитального строительства. Для восстановления финансовой устойчивости необходима оптимизация структуры пассивов и увеличение оборачиваемости запасов и затрат, при необходимости их реализации.

Проведем оценку и  расчеты коэффициентов рыночной устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Они рассчитываются на определенную отчетную дату баланса и рассматриваются в динамике.

Коэффициент автономии  равняется отношению собственных  оборотных средств к общей  величине основных источников формирования запасов. Определяется по формуле:

К_а = Ис/В, (10)

где Ка – коэффициент автономии;

Ис – источники  собственных средств, тыс. руб.;

В – итог баланса, тыс.руб.

Коэффициент автономии  показывает долю собственных оборотных  средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне 0,5. Нормальное ограничение Kа > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.

Рост коэффициента автономии  свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия приводящей к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и оценивается положительно.

Произведем расчеты  коэффициента автономии на начало и  конец года:

К _а на начало года =  2886241/22395923 = 0,128;

К _а на конец года = 865872/ 6718777 = 0,4.

За отчетный период коэффициент  автономии возрос по отношению к  началу года, но ниже нормального значения (>5), что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия  от заемных источников финансирования и оценивается положительно.

Основной причиной сложившегося финансового состояния предприятия  в анализируемом периоде явился недостаток собственных оборотных  средств (Е_с), необходимых для нормального финансирования запасов и затрат, требующихся для ведения финансово - хозяйственной деятельности. Недостаток собственных оборотных средств предприятия напрямую связан с расширением производственных мощностей, т.е. все свободные денежные средства направляются на финансирование  капитального строительства, модернизации производства.

Следующим этапом проводится анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «ТД «Славянка», которые представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «ТД «Славянка», за 2011 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Собственные оборотные  средства (СОС)	- 13 019 272	-15051152	-2031880
Чистые активы (ЧА)	2886241	6666321	+3780080
Чистый оборотный капитал (ЧОК)	-5651056	-3295770	+2355286

Проводя анализ абсолютных показателей на предприятии ООО «ТД «Славянка», наблюдается значительное увеличение чистых активов на 3 780 080 рублей в отчетном году по сравнению с предыдущим. Также происходит увеличение чистого оборотного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим на 2 355 286 руб. Это означает, что сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Собственные оборотные средства снижаются на 2 031 880 руб., так как в организации ООО «ТД «Славянка»  преобладают основные средства. Таким образом, организации ООО «ТД «Славянка»  необходимо наращивать собственные средства.

Далее проведем анализ относительных  показателей финансовой устойчивости и представим их в таблице 13.

Таблица 13 - Относительные  показатели финансовой устойчивости организации  ООО «ТД «Славянка», за 2011 г.

Показатели	Норма	На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	К≥0,5	0,13	0,5
Коэффициент финансовой зависимости	К<0,5	0,8	0,6
Коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала	К≥1	0,1	0,3
Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала	К≤1	6,8	3,7
Коэффициент финансовой устойчивости	К≥0,5	0,9	0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3-0,6	2,0	1,5
Коэффициент обеспеченности запасами	0,6-0,8	3,7	5,8
Коэффициент маневренности	К>0,5	4,5	2,3

Из расчёта данных показателей, видно, что коэффициент  автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала соответствует  нормам. Однако, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности запасами не соответствуют норме. Это свидетельствует о том, что в ООО «ТД «Славянка»  преобладает значительная доля привлеченных оборотных средств.

Анализ ликвидности  баланса ООО «ТД «Славянка»  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенные в порядке возрастания сроков. Необходимость анализа ликвидности баланса возникает в связи с оценкой платежеспособности данной организации,  что непосредственно связано с кредитоспособностью. Анализ ликвидности организации ООО «ТД «Славянка» представлены в таблице 14.

Таблица 14 - Финансовые показатели ликвидности организации ООО «ТД «Славянка», 2009 г.

Показатели	Норма	На начало года	На конец года	Отклонение (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,001	0,02	+0,019
Коэффициент текущей  ликвидности	К≥2	0,54	0,79	+0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	К≥1	0,26	0,49	+0,23
Коэффициент критичной  ликвидности (промежуточного покрытия)	К> 1	0,18	0,02	-0,16
Коэффициент общей ликвидности	К> 1	0,25	0,28	+0,03

Значение рассчитанных коэффициентов ликвидности в  организации ООО «ТД «Славянка»  свидетельствует о том, что данные показатели  не соответствуют нормам, указанным в таблице 5. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что наиболее ликвидного актива, к которому в данной организации относятся денежные средства, хватает лишь для покрытия 1 % наиболее срочных обязательств на начало года и 2 % на конец года. Чем ниже значение коэффициента абсолютной ликвидности, тем меньше гарантия погашения долгов, что может явиться основанием невыдачи запрашиваемой суммы у банка. Уменьшение этого коэффициента связано с резким сокращением денежных средств на предприятии. Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособные возможности данной организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и от продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. ООО «ТД «Славянка» наблюдается недостаток текущих активов для погашения текущих обязательств.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, какая доля оборотных средств за минусом  запасов покрывает текущие обязательства в организации ООО «ТД «Славянка». При этом в организации полученных оборотных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств. Коэффициент критической ликвидности показывает, что ООО «ТД «Славянка»  может немедленно погасить за счет денежных средств только часть краткосрочных обязательств, что является недостаточным. Коэффициент общей ликвидности показывает, что анализируемая организация является неплатежеспособной, так как его значение намного ниже нормы. В целом в организации величина рассчитанных коэффициентов уменьшается, что оценивается отрицательно.

Для обобщения проведенного анализа по предприятию проводится оценка «качества» баланса. Качество баланса ООО «ТД «Славянка»  является неудовлетворительным, так как первые два показателя: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не выполняются. Также темп роста по статьям «запасы», «дебиторская задолженность», «кредиторская задолженность», «НДС» больше темпа роста валюты баланса. Кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую задолженность.

В целом в организации ООО «ТД «Славянка»  положительная динамика наблюдается по показателям «выручка от продажи продукции», «среднегодовая выработка одного работника». Остальные экономические показатели, к которым относятся увеличение себестоимости продукции, снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, увеличение материальных затрат, затрат на оплату труда и другие, отрицательно влияют на финансовый результат организации ООО «ТД «Славянка».

Среди причин, которые  привели организацию ООО «ТД «Славянка» к такому состоянию можно назвать:

• увеличение остатков незавершенного производства и отвлечение значительных денежных ресурсов для их формирования, в связи с чем происходит увеличение кредиторской задолженности;
• несвоевременная оплата покупателями и заказчиками оказанных услуг;
• увеличение долгосрочных займов и кредитов из-за несвоевременности оплаты долгосрочных обязательств.

Для того чтобы выйти  из кризисного состояния, можно принять следующие меры:

• подать исковые заявления в Арбитражный суд для погашения дебиторской задолженности;
• погашение обязательств путем привлечения новых платежеспособных инвесторов;

Проведем анализ динамики показателей прибыли предприятия с использованием данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2009– 2010 г.

Выручка от реализации в 2010 году увеличилась на 30 % и составила 7119911руб., себестоимость продукции увеличилась на 54,7 %, увеличение себестоимости продукции результат увеличения объема реализации, разница в темпе роста себестоимости и выручки от реализации в 24,6% свидетельствует об относительном повышении затрат на производство услуг. В динамике финансовых результатов за анализируемый период 2009-2010 гг. можно отметить следующие положительные изменения.

В 2010 году предприятием получена валовая прибыль от реализации продукции в размере 10892498 руб., это на 1 % больше чем аналогичный показатель прошлого года. Коммерческие расходы снизились на 30% и составили 4 067 417 руб., управленческие расходы увеличились на 7 % и составили 2 854 376 руб.,. Прибыль от реализации продукции в этот период составляет 3970705 руб., это больше на 72,6 % или 1670547 руб. чем в 2009 г. Кроме того, наблюдается увеличение в два раза операционных доходов и расходов. Прибыль до налогообложения  увеличилась в три раза и составила 2 387 669 руб., что на 1 665 693 руб. больше чем в 2009 году. В общем целом динамика финансовых результатов деятельности предприятия имеет положительную динамику. Наблюдается рост выручки от продаж продукции, работ, услуг. В основном  это произошло за счет увеличения объемов производства  и реализации продукции.

Далее рассчитаем показатели рентабельности производственно- хозяйственной деятельности предприятия: «рентабельность активов», «рентабельность собственного капитала», «рентабельность реализованной продукции», «рентабельность продаж». Динамика показателей рентабельности за анализируемый период 2009 – 2010 гг. В целом по предприятию наблюдается ухудшение в использовании его имущества. Рентабельность активов уменьшилась на 14 %  в сравнении с 2009 г. Рентабельность текущих активов составила 96,6 % в сравнении с 122 % в 2009 г. На 6 % увеличилась в отчетном году рентабельность собственного капитала и составила 79,6 % на вложенный собственный капитал. Рентабельность реализованной продукции уменьшилась в сравнении с прошлым 2008 г. на 2 %. Рентабельность продаж составила 12,7 % - это меньше аналогичного показателя прошлого года на 1 %. Таким образом, анализ показывает, деятельность предприятия в отчетном году в сравнении с 2009 г. более эффективнее, все рассчитанные показатели рентабельности повышены.