Все представленные в литературе
подходы к классификации причин
банкротства имеют как преимущества,
так и недостатки. Целесообразно
обобщить, уточнить и дополнить уже
имеющиеся перечни причин, приводящих
к несостоятельности (банкротству)
организаций и предложить их классификацию,
более полную и адекватную относительно
специфических условий экономики
России.
Рассмотрим специфические
причины банкротства компаний в
России.
В первую очередь, приведем
характеристики причин, обусловленных
отрицательным воздействием внешних
факторов. В их числе выделяются экономические
факторы, такие как:
- кризисное состояние экономики страны в целом;
- акцент государственной политики на фискальной функции при слабом внимании к поощрительно-распределительной;
- несовершенство и нестабильность финансово-кредитной политики;
- ошибки, допущенные в экономическом регулировании.
Не меньшее значение имеют социально-политические
факторы, например:
- политическая нестабильность в обществе,
- недостаток квалифицированных специалистов,
- демографические проблемы,
- бедность населения.
К информационным
факторам можно отнести:
- отсутствие опыта антикризисного менеджмента и неэффективность антикризисного регулирования;
- отсутствие качественной информации о рыночной конъюнктуре.
Рыночные
факторы представлены:
- отсутствием адекватной рыночным условиям системы регулирования различных видов хозяйственной деятельности;
- неразвитостью инфраструктуры бизнеса;
- низким уровнем конкурентоспособности отечественной продукции;
- функционированием на рынке предприятий-монополистов;
- инфляцией и гипертрофией рыночных отношений, процветанием теневой экономики;
- низким уровнем культуры участников отечественного рынка.
Организационные
факторы можно охарактеризовать как:
- разрыв экономических связей со странами ближнего зарубежья и соответственно между предприятиями;
- изменение условий экспорта и импорта товаров.
Правовые
факторы включают в себя:
- несовершенство и противоречивость законодательной базы.
Научно-технические
факторы ответственны за снижение научно-технического
потенциала предприятий вследствие отсутствия
средств на обеспечение его поддержания
и развития; недоступность источников
информации о научно-технических достижениях.
Второй блок причин банкротства
предприятий в России связан с
отрицательным воздействием внутренних
факторов.
К их числу относятся материально-технические
факторы, такие как слабое материально-техническое
обеспечение с высоким уровнем морального
и физического износа основных фондов
и, как следствие этого, снижение эффективности
использования материально-технических
ресурсов и производственной мощности
основных фондов; дефицит оборотных средств
и низкая их оборачиваемость.
Организационные
факторы включают неэффективность
и нерациональность организации производственного
процесса, вызывающую необоснованно высокие
его издержки; отсутствие финансовой прозрачности
затрат, и как следствие, невозможность
ими управлять; несоизмеримый с результатами
труда размер условно-постоянных расходов;
применение консервативных методов управления;
заключение руководством компаний сделок
сомнительной целесообразности; сбои
в поставках материальных ресурсов.
К социально-экономическим
факторам банкротства можно отнести
последствия «лоскутной» реструктуризации;
манипулирование активами предприятия
в результате искажения их текущей стоимости
под воздействием инфляции и переоценок;
неэффективную маркетинговую политику;
невосприимчивость деятельности предприятий
к инновациям; неумение управлять инвестиционными
ресурсами; упущенное время.
Правильное понимание
причин и видов банкротства способствует
правильному пониманию назначения
и эффективности института несостоятельности
(банкротства), а это является определяющим
с точки зрения результатов его
функционирования. Будучи всесторонне
разработанными, процедуры банкротства
становятся гарантом благоприятных
структурных сдвигов в долгосрочной
перспективе. И, наоборот, при однобоких,
не до конца продуманных и неправильно
регламентированных процедурах банкротства
уже в среднесрочной перспективе
можно наблюдать неблагоприятные
тенденции, как в структуре экономики,
так и в характере складывающихся
экономических отношений.
Гражданским кодексом Российской
Федерации предусмотрено, что предприятие
(кроме казенного) может быть объявлено
банкротом по решению суда или
по своему собственному совместно с
кредиторами решению. В любом
случае оно должно быть ликвидировано
принудительно или добровольно.
В соответствии с Законом
«О несостоятельности (банкротстве)»,
при рассмотрении дела о банкротстве
должника - юридического лица применяются
следующие процедуры банкротства:
- наблюдение;
- финансовое оздоровление;
- внешнее управление;
- конкурсное производство;
- мировое соглашение.
1.2. Предупреждение
банкротства
Кризисное состояние отдельных
предприятий в условиях рынка
естественно: не все оказываются
способными выдержать конкуренцию.
В России около четырех пятых
всех предприятий по существующим меркам
давно следует считать банкротами.
К сожалению, среди них много
крупных, социально значимых и стратегически
важных.
Как показывает практика, основными
причинами рыночной несостоятельности
являются грубейшие просчеты руководителей,
низкий уровень управления (менеджмента),
а также в ряде случаев стремление
некоторых из них к личному
обогащению за счет труда всего коллектива
работников, эксплуатации чужого имущества,
собственности. Используемая в нашей
стране процедура банкротства коммерческой
организации призвана способствовать
приходу новых собственников, новых
управляющих (менеджеров), способных
обеспечить эффективную деятельность
предприятия в условиях рыночной
экономики отношений при соблюдении
действующего законодательства.
В условиях рыночных отношений,
пришедших на смену планово-административным,
главное - изменение сущности и стиля
руководства предпринимательскими
структурами, основная цель которых - добиться
получения наибольшей прибыли не
руководителем, а собственниками, нанявшими
руководителя, при нормальном функционировании
в соответствии с требованиями рынка.
В тех случаях, когда предприятие
неспособно осуществить финансовое
обеспечение своей деятельности
и расплатиться по своим обязательствам,
состояние его может расцениваться
как кризисное, при котором наступление
банкротства представляется весьма вероятным.
Выход из такого состояния требует разработки
и осуществления системы антикризисных
мер управления.
Разработка мер антикризисного
управления включает:
- анализ внешней среды и внутреннего потенциала, конкурентных преимуществ предприятия для выбора стратегии его развития на основе прогнозирования своего финансового состояния;
- предварительную диагностику причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия;
- комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления, в процессе которого определяются масштабы кризисного состояния предприятия, исследуются факторы, которые обусловили кризисное развитие предприятия, и формируются цели вывода предприятия из этого состояния. Естественно, что цели должны быть адекватны масштабам предприятия. Итогом этих процедур является разработка бизнес-плана оздоровления предприятия, в котором определяют действенные внутренние механизмы финансовой стабилизации и эффективные формы санации предприятия. Мероприятия по санации могут проводиться самим предприятием как до наступления процедуры банкротства, так и во время такой процедуры.
При проведении анализа и дальнейшего
наблюдения за текущей финансовой деятельностью
предприятия основными объектами
оценки являются:
- чистый денежный поток (определяются его общая сумма и сумма, полученная в ходе операционной деятельности, которые затем сопоставляются с суммами текущих обязательств и потребностью в инвестициях);
- динамика и структура активов предприятия (определяется соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия, оценивается эффективность их использования на основе финансовых коэффициентов);
- структура капитала предприятия (определяется соотношение собственного и заемного капитала, рассчитывается цена капитала);
- состав финансовых обязательств, их ранжирование по срочности погашения (определяют суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, суммы финансового и товарного кредита, внутренней кредиторской задолженности; рассчитывают коэффициенты, характеризующие соотношение этих показателей: коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, коэффициент соотношения привлеченного финансового и товарного кредита, коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме, период обращения кредиторской задолженности);
- текущие затраты предприятия, динамика выручки и прибыли (определяется соотношение постоянных и переменных затрат, общего уровня затрат и выручки; рассчитывается уровень операционного рычага);
- риск (определяется уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска);
- рыночная стоимость предприятия (определяется на основе коэффициента капитализации прибыли).
На основе результатов перечисленных
расчетов определяются мероприятия
по восстановлению платежеспособности,
финансовой устойчивости предприятия.
В качестве традиционных мероприятий
можно назвать:
1. Ускорение ликвидности
оборотных активов, обеспечивающее
рост положительного денежного
потока в краткосрочном периоде,
достигается за счет:
- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
- ускорения инкассации дебиторской задолженности;
- снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;
- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;
- снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;
- уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и др.
2. Ускорение частичного реинвестирования внеоборотных активов, обеспечивающее
рост положительного денежного потока
в краткосрочном периоде, достигается
за счет:
- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;
- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и др.
3. Ускоренное сокращение размера
краткосрочных финансовых обязательств,
обеспечивающее снижение объема
отрицательного денежного потока
в краткосрочном периоде, достигается
за счет:
- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом части их в долгосрочные;
- увеличения периода предоставляемого товарного (коммерческого) кредита;
- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и др.