Контроллинг в антикризисном менеджменте

Рассмотрим  данные о стоимости оборотных средств, которые сосредото-ченные во втором разделе актива. Они включают в себя производственные запасы, которые увеличились на конец 2011года на 111,50 тис.грн. и составили 1081,10 тис.грн. В общей сумме дебиторская задолженность увеличилась на 2999,40 тис.грн., и на конец года  составила 11429,30 тис.грн.

Проанализировав второй раздел актива мы пришли к заключению, что некоторые денежные средства и другие оборотные активы предприятия упали на 5814,80 тис.грн. и стали составлять на конец года сумму равную - 13512,40 тис.грн. В третьем разделе актива баланса находятся расходы будущих периодов, которые как на начало года так , и на конец года составили 0,00 грн.

В общем сумма баланса предприятия увеличилась за счет увеличения оборотных активов и других активов на 368,30 тис.грн. и на конец года составили 63178,50 тис.грн. В структуре актива баланса, в частности оборотных активов, наибольшую часть составляют запасы и дебиторская задолженность. Известно, что чем быстрее оборачиваются запасы и дебиторская задолженность, тем эффективнее работает предприятие. Для расчета оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используют показатели формы №1 и форми №2 :

Коэффициент Оборачиваемости  Запасов                    =	Себестоимость реализованной продукции(товаров, работ, услуг)(ф2 стр.040)
	Запасы на начало периода (форма №1 графаЗ стр.100 - 140) + Запасы на конец периода ( форма№1 графа4 стр.100 - 140) ) / 2

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =	Доход (выручка) от реализации продукции(товарів.работ, услуг)(форма №2 стр.010)
	Дебиторская задолженность  на начало и на конец периода ( форма  № 1 графа 4 стр. 160-210 + графа 4 стр. 160 - 210) / 2

Отсюда, средства, вложенные  в расчеты за год, совершили почти 8 оборотов, что говорит о высокой эффективности работы предприятия.

2. Анализ источников финансирования (пассивов). Первый раздел пассива баланса отображает информацию о собственном капитале предприятия. Размер уставного капитала на данном предприятии за отчетной период не увеличился  и составляет 45255,90 тис.грн. В общем сумма по первому разделу пассива баланса увеличилась на  5359,70 тис.грн.

В четвертом  разделе пассива баланса отображенные текущие обязательства предприятия. Рассмотрим информацию о кредитах банков и другие заимствованные средствах, а также сумму задолженности банкам по всем видам просроченных займов, которая находится в четвертом разделе пассива баланса.

Кредиторская  задолженность за товары, работы, услуги на конец года уменьшилась на 3003,20 тис.грн. и стала составлять 3524,60 тис. грн. В общей сумме четвертый раздел пассива баланса уменьшился с 10635,10 тис.грн. до 5663,70 тис.грн. за счет уменьшения на конец отчетного периода текущих обязательств.

В пятом разделе пассива отображенные доходы будущих периодов, которые за отчетной период увеличились на 368,30 тис.грн.и составляют 63178,50 тис. грн. За отчетной период общая сумма пассива баланса увеличилась в основном за счет увеличения дополнительных вложенных средств в предприятие на 368,30 тис.грн. Следовательно, для обеспечения хозяйственной деятельности предприятие может брать кредиты, которое приводит к собственной кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К об. кр. зад.)

 

Коэффициент оборачиваемости= кредиторской задолженности	Себестоимость  реализованной  продукции(форма №2 стр.040)
	кредиторская задолженность  на начало периода ( форма № 1 графа  Со стр. 620) + кредиторская задолженность  на конец периода, (графа 4 стр. 620/2)

Отсюда мы видим, что  предприятию потребуется 16 оборотов для оплаты существующей задолженности.

2.3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности.

Ликвидность - это способность предприятия  превратить актив в деньги быстро и без потерь его рыночной стоимости. При оценке ликвидности рассчитывают 3 коэффициента:

• Коэффициент покрытия (коэффициент общей ликвидности)
• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент абсолютной ликвидности

Данные показатели рассчитываются на основе данных формы №1, путем сопоставления текущих активов и текущих обязательств предприятия.

Текущие активы - это активы, которые постоянно  оборачиваются в процессе хозяйственной  деятельности предприятия.

К ним относят:

• Оборотные активы
• Расходы будущих периодов
• Текущие обязательства

Коэффициент покрытия. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывает сколько гривен текущих активов предприятия приходится на 1 гривну текущих обязательств.

Коэффициент покрытия =	Оборотные активы(строка260форма1) + Расходы будущих  периодов(строка270форма!)
	Текущие  обязательства строка620форма1) + Доходы будущих периодов(строка630ф№1)

На начало отчетного  периода

На конец отчетного  периода

Как видно из расчетов, коэффициент общей ликвидности на конец года увеличился на 1,88, т.е. в 2 раза. Это довольно высокое значение коэффициента, таким образом можно считать, что предприятие имеет ликвидный баланс.

Но коэффициент текущей ликвидности не является абсолютным показателем возможности возвратить долги, так как он характеризует лишь наличие оборотных активов, а не их качество.

Коэффициент быстрой ликвидности - в отличие от предыдущего коэффициента данный коэффициент учитывает качество оборотных активов и является более точным показателем ликвидности, так как при его расчете учитываются наиболее ликвидные текущие активы.

К быстр.ликв. =	Оборотные активные стр.260)- Запасы(стр. 100.. 140) +Расходы будущих  периодов(стр.270)
	Текущие  обязательства  строка620форма1) + Доходы будущих периодов(строка630ф№1)

На начало отчетного  периода

На конец отчетного  периода

Так как данный показатель больше, чем 1, то можно сказать, что платежеспособность предприятия высокая.

Так, на каждую гривну текущей задолженности предприятие имеет 1,42 грн. ликвидных активов на начало отчетного периода и 3,39 грн. на конец отчетного периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих (краткосрочных) обязательств может быть погашена немедленно.

К абс.ликв. =	Денежные средства и  их эквиваленты (стр.230 + стр.240)
	Текущие  обязательства  строка620форма1) + Доходы будущих периодов(строка630ф№1)

 

 

Эквиваленты денежных средств - это краткосрочные, высоколиквидные финансовые инвестиции, которые свободно конвертируются в определении суммы денежных средств и которые характеризуются незначительным риском изменения их стоимости.

На начало отчетного  периода

На конец отчетного  периода

На конец  года значения коэффициента абсолютной ликвидности возросло на 0,12 и составило 0,14, что ниже нормативного значения (0,2-0,25).

Оценку ликвидности  предприятия, его платежеспособности и финансовой стойкости определяют не только путем соотношения между текущими активами и текущими обязательствами, но и также определяют их разность.

Разность  между текущими активами и текущими обязательствами составляет чистый рабочий капитал его предприятия  (Р _к).

Р к =

Оборотные активные стр.260)- Запасы(стр. 100.. 140) +Расходы будущих периодов(стр.270)- -Текущие  обязательства строка620форма1) + Доходы будущих периодов(строка630ф№1)

На начало отчетного  периода:

Р _{к н.п.} = 19327,2 - 4182,2 + 0,0 - (10665,1+0,0) = 4479,9 (тыс. грн.)

На конец отчетного  периода:

Р _{к к.п.} = 13512,4 – 1083,7 + 0,0 - (3663,7+0,0) = 8762,0 (тыс. грн.)

Р _к = 8762,0-4479,9=4282,10

По результатам расчетов можно сделать вывод, что предприятие имеет чистый рабочий капитал в размере 4282,10 тыс.грн.

3. Далее проведем оценку рентабельности предприятия. Прибыльность предприятия измеряется двумя показателями -прибылью и рентабельностью. Прибыль выражает абсолютный эффект без учета использованных ресурсов. Поэтому для анализа его дополняют показателем рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель эффективности  работы предприятия, который в общей  форме исчисляется как отношение  прибыли к расходам (ресурсов). Рентабельность имеет несколько модифицированных форм в зависимости от того, которые  именно прибыль и ресурсы (расхода) используют в расчетах.

Показатели  рентабельности :

А. Рентабельность продажи - показывает, какая прибыль с 1грн. продажи получило предприятие, и определяется , как:

Рентабельность продажи  =	Чистая прибыль (строка 010 форма №2)
	Чистый доход (выручка) от реализации продукции, работ, услуг (строка 035 ф №2)

 

Рентабельность продажи  =	32664,5	= 1,2
	27220,4

 

 

Прежде чем  рассмотреть второй показатель рентабельности, рассмотрим такой показатель как коэффициент оборачиваемости активов, который показывает на сколько эффективно используются активы с точки зрения объема реализации и отображает сколько гривен реализации приходится на каждую гривну, вложенную в активы предприятий.

Коб. акт. =	Чистый доход (выручка) от реализации продукции (работ, услуг) (строка 035 ф 2)
	(Активы на  начало периода (строка 080+260+270 графа  3 форма 1) +                                      + активы на конец периода (строка 080+260+270 графа 4 форма 1)) / 2

(грн)

Следовательно, с точки зрения объема реализации активы используются неэффективно, всего лишь 0,43 грн. реализации приходится на каждую гривну, вложенную в активы предприятий.

Б. Рентабельность активов. Показатель рентабельности активов характеризует на сколько эффективно предприятие использует свои активы для получения прибыли, т.е. показывает какая прибыль приносит каждая гривна, вложенная в активы предприятия.

Р. акт. = Rпрод. х Коб.акт. = 1,2х0,43= 0,52

Данное значение показывает нам долю прибыли в одной гривне реализации в размере, которая составит 0,52%.

С. Рентабельность капитала. Показатель рентабельности капитала характеризует эффективность использования предприятием собственного капитала.

R. кап. =	Чистая прибыль (строка 220 форма 2)
	( Собственный капитал на начало периода (строка 380 графа 3 форма 1) +                                  + собственный капитал на конец периода (строка 380 графа 4 форма 1)) / 2
R. кап. =	2486,4	= 0,05
	(52155,1+57514,8)/2

 

Данный показатель показывает нам, что предприятие использует крайне неэффективно собственный капитал.

Д. Фондоотдача - это показатель, который характеризует на сколько эффективно предприятие использует основные фонды

ФО =	Чистый доход (выручка) от реализации продукции (работ, услуг) (строка 035 ф 2)
	(основные  фонды на нач. периода (строка 080 графа 3 форма 1) +                                                 + основные фонды на конец периода (строка 080 графа 4 форма 1)) / 2

 

ФО =	27220,4	=27220,4/46574,55= 0,6
	(43483,0+49666,1)/2

 

Результаты расчетов показывают, что исследуемое предприятие использует основные фонды не достаточно эффективно.

2.4. Оценка финансового состояния.

В данном разделе приведены результаты контроллинга и оценки финансового состояния предприятия. Полученные в ходе результаты позволят определить возможные направления улучшения финансового состояния предприятия.