Денежные потоки

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 3.2. 

Группировка косвенных факторов по признаку зависимости  между ними и конечным и чистым остатками  денежных средств  предприятия 

 

      Факторы, влияющие на отклонение чистого остатка  денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за исследуемый период времени, можно разделить на две группы:

      1. определяющие чистый финансовый  результат;

      2. определяющий чистый остаток  денежных средств. 

      И в той и в другой группе можно  выделить еще по две подгруппы:

        - факторы, имеющие с исследуемым  показателем прямую зависимость;

        - факторы, имеющие с исследуемым  показателем обратную зависимость. 

      Если  факторы, которые имеют с чистым финансовым результатом прямую зависимость, изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает уменьшение отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, и наоборот. Если факторы, которые имеют с чистым финансовым результатом обратную зависимость, изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает увеличение исследуемого отклонения, и наоборот.

      Увеличение  показателей, отражающих факторы, имеющие  с чистым остатком денежных средств  прямую зависимость, способствует увеличению и отклонению этого остатка от чистого финансового результата, и наоборот. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с чистым остатком денежных средств обратную зависимость, способствуют уменьшению исследуемого отклонения, и наоборот.

      Соответствующая группировка факторов, определяющих отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, представлена в табл. 3.3.

Таблица 3.3. 

Группировка факторов, определяющих отклонение чистого  остатка 

денежных  средств от чистого  финансового результата,

полученных  предприятием за исследуемый  период времени 

 

 

4. Планирование денежных потоков на ОАО «НМЖК»

4.1. Разработка плана поступления и расходования денежных средств 

      Не  один из видов текущих финансовых планов предприятия, не одна из крупных его хозяйственных операций не могут быть разработаны вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана.

      План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий  год в помесячном разрезе, чтобы  обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носит слабый прогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистический», «реалистический» и «пессимистический». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по его используемым методам расчета отдельных его показателей.

      Основной  целью разработки плана поступления  и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечении постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

      Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами, исходя из планируемого объема реализации продукции и исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

      Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков. В его основе лежит калькулирование себестоимости отдельных видов продукции. В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию.

      Рассчитанный  показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует  планируемый объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности.

      Прогнозирование и расходование денежных средств  по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой  осуществления этих расчетов являются:

      1. Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения  денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намеченных к реализации инвестиционных проектов.

      2. Проектируемый к формированию  портфель долгосрочных финансовых  инвестиций. Если такой портфель  на предприятии уже сформирован,  то определяется необходимая  сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объема реализации инструментов долгосрочных финансовых вложений.

      3. Предполагаемая сумма поступления  доходов от реализации основных  средств и нематериальных активов.  В основу этого расчета должен  быть положен план их обновления.

      4. Прогнозируемый размер инвестиционной  прибыли. 

      Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого  счета на основе потребности предприятия  во внешнем финансировании, определенным ее элементам.

      Таблица прогноза денежных потоков ОАО «НМЖК» представлена в приложении см. табл. 3 

4.2. Разработка платежного календаря на ОАО «НМЖК» 

      План  поступления и расходования денежных средств, разработанный на предстоящий  год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяет необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь.

      Платежный календарь, разработанный на предприятии  в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет решить следующие основные задачи:

      1. Свести прогнозные варианты плана  поступления и расходования денежных  средств к одному реальному  заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца.

      2. В максимально возможной степени  синхронизировать положительный  и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность  денежного оборота предприятия.

      3. Обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности.

      4. В максимальной степени обеспечить  необходимую абсолютную ликвидность  денежного потока предприятия,  т.е. его платежеспособность в  рамках краткосрочного периода.

      5. Включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга финансовой деятельности предприятия.

      Платежный календарь ОАО «НМЖК» представлен  в таблице 4, см. приложение. 
 
 

4.3. Порядок оптимизации денежных потоков

предприятия в режиме реального времени 

      Для того чтобы система управления работала в режиме предупреждения нежелательных  ситуаций, а не в режиме исправления  последствий, необходимо оперативно следить  за формированием каждого показателя, своевременно выявлять возможные отклонения. Это определяет значение оперативного анализа в целом, и денежных потоков предприятия в частности. Относительно денежных потоков значение оперативного анализа усиливается еще и тем, что денежные средства являются самыми мобильными активами предприятия. Они связаны почти со всеми финансово-хозяйственными процессами, происходящими на предприятии, поэтому, чтобы не допускать существенных отклонений плановых показателей от реального состояния денежных потоков, эти показатели необходимо периодически (иногда и довольно часто) уточнять.

      Теоретически  самым эффективным можно признать такое управление денежными средствами, когда обеспечена синхронность поступления  и выплаты денежных средств и  их остаток равен нулю.

      Как уже отмечалось ранее, излишне накопленные  суммы денежных средств отрицательно влияют на финансовую устойчивость предприятия. Во-первых, обладая абсолютной ликвидностью, денежные средства могут не обеспечивать предприятию той рентабельности, которую оно могло бы иметь от размещения их в каком-либо прибыльном объекте. Во-вторых, при хранении денежные средства теряют свою реальную стоимость из-за инфляции. Поэтому для повышения рентабельности предприятию необходимо снижать ликвидность своих хозяйственных средств в выгодных пределах.

      Однако  на результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как избыточный, так и дефицитный денежные потоки.