Денежные потоки

      Негативные  последствия дефицитного денежного  потока проявляются в снижении уровня абсолютной ликвидности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности и обязательств по распределению, увеличении продолжительности цикла денежных потоков, а в конечном счете так же, как и при избыточном денежном потоке, - в снижении финансовой устойчивости предприятия.

      Следовательно, предприятию необходимо поддерживать оптимальный остаток денежных средств. Этот остаток, который обеспечивает максимально возможную эффективность использования денежных средств при сохранении необходимого уровня абсолютной ликвидности предприятия.

      Кроме того, денежные средства - настолько  мобильный актив и так быстро изменяется, что плановые показатели даже не на большой период времени  могут совершенно не соответствовать  реальному положению дел. И причиной этому является не только нестабильность экономической ситуации, но и то, что жизнь, ее условия очень быстро изменяются. Как отмечает Р Акофф: «Само изменение постоянно меняется. ...Изменение всегда ускоряется... В прошлом изменения не оказывали большого давления на людей, так что им не уделяли серьезного внимания. Сегодня такое давление значительно и поэтому привлекает наше внимание. Теперь их скорость столь велика, что неверная реакция может стоить очень дорого и даже вести к катастрофе. Каждый день из игры выходят компании и правительства, плохо приспособившиеся к изменениям или адаптирующиеся слишком медленно. Адаптация  к происходящим быстрым изменениям требует быстрых и значительных корректировок того, что мы делаем, и того, как мы это делаем. Как выразился выдающейся исследователь менеджмента Питер Друкер, руководители должны теперь управлять нарушениями непрерывности. Изменения в управлении стали главной заботой тех, кто с этим связан».

      Представляется, что повсеместное использование  компьютерных систем в управлении позволяет  осуществлять непрерывное планирование, и тем самым, дает возможность оптимизировать денежные остатки в режиме реального времени. Составление платежного календаря должно представлять собой итерационный процесс последовательного приближения к приемлемому варианту, т.е. процесс регулярного обновления плановой информации, который обеспечивается путем принятия фактически сложившегося состояния денежных потоков предприятия за начальное условие и перерасчета плановых показателей. Иными словами, необходимо показатели, отражающие фактическую ситуацию, сложившеюся за день, сравнивать с плановыми показателями, определенными на этот день, по выявляемым при этом отклонениях устанавливать их причины, а затем, с учетом принимаемых решений по возникшим отклонениям, пересчитывать (корректировать) плановые показатели платежного календаря на предстоящий период. 

 

Заключение 

      1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности.

      2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

      3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.д. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

      4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятия, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

      5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборотного капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

      6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникнуть как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессу управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

      7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получит дополнительную прибыль генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а так же накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а так же резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложения

Таблица 1

План  поступления денежных средств НМЖК на сентябрь 2004г. 

 

Таблица 2

План  расходования денежных средств НМЖК на сентябрь 2004г. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы 

1. Альфред  М. Кинг Тотальное управление  деньгами. - СПб.: «Полигон», 1999.

2. Балабанов  И.Т. Риск-менеджмент. - М.: «Финансы  и статистика», 1997.

3. Белолипецкий  В.Г. Финансы фирмы. - М.: «ИНФРА-М», 1998.

4. Бланк  И.А. Основы финансового менеджмента.  Т.1. - Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 1998.

5. Бочаров  В.В. Корпоративные финансы. - СПб.: «Питер», 2001.

6. Герчикова  И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: «Консалтбанкир», 1996.

7. Ефимова  О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский  учет», 1996.

8. Ковалев  А.И., Привалов В.П. Анализ финансового  состояния предприятия. - М.: «Финансы»,  «ЮНИТИ», 1997.

9. Ковалев  В.В. Управление финансами. - М.: «ФБК-ПРЕСС», 1998.

10. Крейнина  М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: «Дело и сервис», 1998.

11. Рындин  А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового  менеджмента на предприятии. - М.: «РДЛ», 1997.

12. Стоянова  Е.С. Финансовый менеджмент. Российская  практика. - М.: «Перспектива», 1995.

13. Финансовый  менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. - М.: «КАРАНА», 1998.

14. Хруцкий  Е.В., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В.  Внутрифирменное бюджетирование. - М.: «Финансы и статистика», 2002.

15. Шеремет  А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий:  Учеб. Пособие. - М.: «ИНФРА-М», 1997.

16. Шеремет  А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.  Методика финансового анализа  предприятия. - М., 1998.