Формы бухгалтерской отчетности

Финансовая устойчивость характеризуется, соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния организации: если у организации обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость ею не потеряна, то у организации есть шанс выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, такая организация - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто - нужно время и инвестиции.

Как отмечалось выше, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является показатель удельного веса общей суммы источников собственных средств в итогах всех средств, авансированных организации, т.е. отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса организации. Этот показатель носит название коэффициент автономии. По нему судят, насколько организации независима от заемного капитала.

 

                                             Кавтономии= СК/ВБ                                                (2.6)

 

где Кавтономии – коэффициент автономии;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Чем больше у организации собственных средств, тем легче справиться ему с неурядицами экономики, и это хорошо понимают кредиторы организации и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации [17, с. 535-538].

Произведем расчет коэффициента автономии по данным предприятия ОАО «Пружанский КСМ» и проведем анализ влияния факторов на его изменение.

К2009= СК0/ВБ0= 3421/9566= 0,36

Кусл1= СК1/ВБ0= 3944/9566= 0,41

К2010=СК1/ВБ1= 3944/8160= 0,48

∆КСК=Кусл1-К2009= 0,41-0,36= 0,05

∆КВБ=К2010-Кусл1= 0,48-0,41= 0,07

∆Кобщ=КСК+КВБ= 0,05+0,07= 0,12

Результаты оформим в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Расчет коэффициента автономии ОАО «Пружанский КСМ» за 2009 – 2010 гг.

Показатели	2009	2010	Отклонение	Скорректированный показатель	Влияние факторов
Капиталы и резервы, млн. руб.	3421	3944	523	3944	0,05
Валюта баланса, млн. руб.	9566	8160	-1406	9566	0,07
Коэффициент автономии	0,36	0,48	0,12	0,41	0,12

П р и м е ч а н и е – Источник: собственная разработка

По данным таблицы 2.7  на анализируемом предприятии на 2010 г. коэффициент автономии увеличился на 0,12 и составил 0,48, т.е. уменьшилась зависимость организации от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту автономии. На исследуемом предприятии  на начало 2009 года он составил 2,80, это означает что на 2,80 руб. вложенных в активы , приходится 1 рубль собственных средств, 1,80 заемных, на начало 2010 года этот коэффициент составил 2,07. Снижение этого показателя означает уменьшение доли заемных средств в финансировании организации.

Коэффициент финансового левериджа - это отношение всего привлеченных средств к собственным средствам:

 

                                         К фин. левериджа=ЗС/СС                                                (2.7)

 

где К фин. левериджа – коэффициент финансового левериджа;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

Более четко степень зависимости организации от заемных средств выражается в этом коэффициенте. Он показывает, каких средств у организации больше - собственных или заемных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных средств [Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание, 2005. — 651 с. C. 538-550].

Рассчитаем и проанализируем коэффициент финансового левериджа на ОАО «Пружанский КСМ».

К2009= ЗС0/СС0= 6145/3421= 1,80

Кусл1= ЗС1/СС0= 4216/3421= 1,23

К2010= ЗС1/СС1= 4216/3944= 1,06

∆КЗС= Кусл1-К2009= 1,23-1,80= -0,57

∆КСС= К2010-Кусл1= 1,06-1,23= -0,17

∆Кобщ= КЗС+КСС= -0,57-0,17= -0,74

Результаты оформим в таблице 2.8

Таблица 2.8 – Расчет влияния факторов на изменение коэффициента финансового левериджа по ОАО «Пружанский КСМ» за 2009 – 2010 гг.

Показатели	2009	2010	Отклонение	Скорректированный показатель	Влияние факторов
Обязательства, млн. руб.	6145	4216	-1929	4216	-0,57
Капитал и резервы, млн. руб.	3421	3944	523	3421	-0,17
Коэффициент финансового левериджа	1,80	1,06	-0,74	1,23	-0,74

П р и м е ч а н и е – Источник: собственная разработка

Значение коэффициента на начало 2010 года снизилось на 0,74 и составило 1,06, исходя из этого, можно сказать, что зависимость предприятия от заемных средств имеет тенденцию к снижению, но привлеченные средства все еще превышают собственный капитал.

Исходя из данных таблицы 2.9 можно сделать вывод, что коэффициент финансового левериджа за анализируемый период снизился на 0,74, в том числе за счет снижения обязательств на 1929 млн. руб., коэффициент финансового рычага снизился на 0,57, а за счет увеличения собственного капитала на 523 млн. руб., коэффициент снизился на 0,17.

Следующий показатель, характеризующий состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала:

 

                                          К маневренности= СОС/СК                                         (2.8)

 

где К маневренности – коэффициент маневренности;

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике ограничений для этого коэффициента не существует. Иногда рекомендуется принимать в качестве оптимальной величины коэффициент 0.5. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации [17, с. 551-555].

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала, а также проанализируем влияние факторов на изменение коэффициента.

К2009= СОС0/СК0= -66/3421=-0,02

Кусл1= СОС1/СК0= -156/3421= -0,05

К2010= СОС1/СК1= -156/3944= -0,04

∆КСОС= Кусл1-К2009= -0,05+0,02= -0,03

∆КСК= К2010-Кусл1= -0,04+0,05= 0,01

∆Кобщ= КСОС+КСК= -0,03+0,01= -0,02

Расчет влияния факторов оформим в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициент маневренности собственного капитала по ОАО «Пружанский КСМ» за 2009 – 2010 гг.

Показатели	2009	2010	Отклонение	Скорректированный показатель	Влияние факторов
Собственные оборотные средства, млн. руб.	-66	-156	-90	-156	-0,05 +0,02 = -0,03
Капитал и резервы, млн. руб.	3421	3944	523	3421	-0,04 +0,05 = 0,01
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,02	-0,04	-0,02	-0,05	-0,03 + 0,01 = -0,02

П р и м е ч а н и е – Источник: собственная разработка

По данным таблицы 2.9  можно сделать вывод, что ОАО «Пружанский КСМ» находится в очень сложном финансовом положении, так как на конец 2009 года коэффициент маневренности собственного капитала составил -0,02, а на конец 2010 года этот коэффициент снизился еще на 0,02 и составил -0,04. Все это говорит о плохой способности маневрировать собственными оборотными средствами и о не устойчивом финансовом состоянии Пружанского КСМа.

Исходя из данных таблицы, можно сказать, что за анализируемый период коэффициент маневренности снизился на 0,02, в том числе за счет снижения собственных оборотных средств на 90 млн. руб., коэффициент маневренности СОС снизился на 0,03, за счет увеличения собственного капитала на 523 млн. руб., коэффициент возрос на 0,01 (Приложения К, Н).

 

2.4 Анализ рентабельности  активов организации

Одним из направлений анализа финансового состояния является оценка деловой активности субъекта хозяйствования. Деловая активность проявляется в динамичном развитии организации, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость активов рассчитывается как в днях, так и в разах.

Оборачиваемость активов в разах характеризует скорость обращения активов организации. Оборачиваемость активов в днях раскрывает период преобразования активов организации в денежную наличность.

Оборачиваемость пассивов в разах характеризует скорость их погашения, а оборачиваемость пассивов в днях раскрывает период их погашения.

Оборачиваемость активов (в разах) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости активов.

Оборачиваемость активов (в днях) определяется как отношение среднегодовой стоимости активов к выручке от реализации продукции, работ, услуг, умноженное на количество дней в периоде.

Аналогично рассчитывается оборачиваемость оборотных активов, в том числе дебиторской задолженности.

При расчете оборачиваемости запасов, их среднегодовая стоимость сопоставляется не с выручкой от реализации продукции, работ, услуг, а с себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг, т.к. в бухгалтерском балансе запасы показаны не по продажным ценам, а по их себестоимости.

При расчете оборачиваемости кредиторской задолженности ее среднегодовую стоимость сравнивают с себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг или с оборотом по погашению кредиторской задолженности и характеризует период погашения счетов кредиторов.

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги [17, с. 458-470].

Проведем расчет показателей деловой активности Пружанского КСМа в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Сведения о динамике деловой активности по ОАО «Пружанский КСМ» за 2009 – 2010 гг.

Показатели	2009	2010	Отклонение	Темп роста (снижения), %
1. Среднегодовая  стоимость  оборотных активов, всего, млн. руб.	6018,5	5069,5	-949	84,23
В том числе:
1.1. Запасов и затрат, млн. руб.	5176	4164	-1012	80,45
1.2. Дебиторской задолженности, млн. руб.	456,5	692	235,5	151,59
1.3. Денежных средств, млн. руб.	5	15	10	3,00 раза
2. Среднегодовая  стоимость  кредиторской задолженности, млн. руб.	2233,5	1759,5	-474	78,78
3. Выручка от реализации  товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	12324	14276	1952	115,84
4. Себестоимость реализованных  товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	10888	12376	1488	113,67
5. Оборачиваемость в днях: 5.1. Оборотных активов	175,81	127,84	-47,97	72,71
5.2. Запасов и расходов	171,14	121,12	-50,02	70,77
5.3. Дебиторской задолженности	13,33	17,45	4,12	130,91
5.4. Денежных средств	0,15	0,38	0,23	2,53 раза
5.5. Кредиторской задолженности	73,85	51,18	-22,67	69,30
6. Продолжительность операционного  цикла, дней	175,66	127,46	-48,20	72,56
7. Продолжительность финансового  цикла, дней	101,81	76,28	-25,53	74,92
8. Оборачиваемость в разах: 8.1. Оборотных активов	2,05	2,82	0,77	137,56
8.2. Запасов и затрат	2,10	2,97	0,87	141,43
8.3. Дебиторской задолженности	27,01	20,63	-6.38	76,38
8.4. Денежных средств	2400	947,37	-1452,63	39,47
8.5. Кредиторской задолженности	4,87	7,03	2,16	144,35