Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Состав  отчетности.

Кредитные организации  обязаны ежеквартально представлять территориальному учреждению Банка России суммарную оборотную ведомость и ведомость остатков на корреспондентских счетах депо. Решением территориального учреждения Банка России в отчетность могут быть включены другие материалы синтетического депозитарного учета. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

20.Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг. 

Понятие клиринга

клиринг, в самом  широком его понимании, - это процесс расчетов между сторонами, построенный на взаимозачете встречных требований и задолженностей.

В мировой практике различают межбанковский клиринг, клиринг валютный и клиринг товарный.

Межбанковский клиринг имеет место практически во всякой стране с развитой банковской инфраструктурой и представляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через единые расчетные центры. Взаиморасчеты банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. На практике это может выглядеть следующим образом: банк А открывает в банке Б корреспондентский счет и депонирует на нем некоторую сумму. Банк Б по поручению банка А может производить расчеты в пределах этой суммы. Такая система расчетов между банками пригодна только для тех стран, потребности которых (в силу их экономико-географических условий)  могут  удовлетворять  небольшое количество банков при небольших объемах проходящих через эту систему платежах. В странах, где существует широкая банковская сеть с большими объемами передвижения капитала между банками, рассмотренная выше схема становится неэффективной. В частности,если банк А открывает взаимные корреспондентские счета в десяти, ста банках, то объем средств, которые для этого требуется иммобилизовать,  возрастает пропорционально числу  банков-партнеров и может оказаться тормозом для всей системы расчетов. Практика открытия взаимных корреспондентских счетов существует в мире,  но это, скорее, исключение из правила, действующего в сфере банковских расчетов.   

Клиринговая система  базируется на том, что все банки выполняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию бухгалтерского учета, что выражается в однотипном потоке документов.

В странах с  развитой банковской инфраструктурой  можно выделить три основных способа  организации межбанковских расчетов. Например, во Франции и Британии взаимные расчеты между банками осуществляются центральным банком страны или, как в Российской Федерации, его расчетно-кассовыми центрами на местах. В ряде стран действуют несколько автоматизированных расчетных систем, которые организованны крупными банками с их филиалами.

Яркий пример Федеративная Республика Германия (ФРГ), где одновременно функционируют расчетные системы Комерц банка, Дойчебанка, Берлинербанка, Дрезденбанка, Дойчебундесбанка и др. Каждая расчетная система учитывает интересы данной кредитно-финансовой организации, ее функциональные цели. В любую такую систему может включиться любой банк, любое кредитное товарищество и т.п. Каждая организация , если она не создает собственной клиринговой системы, выбирает подходящую для себя. В стране может быть несколько таких систем. Например, в Соединенных Штатах

Америки их более  тридцати. Все региональные клиринговые  системы объединяются двумя общенациональными: федеральной (Fedwire) - для внутренних платежей и международной ( CHIPS ).

Наиболее распространены на Западе, особенно в небольших странах (Австрии, Швейцарии, Венгрии и др) так называемые GIRO - системы. Они создаются частными банкам обычно в форме акционерного общества открытого типа путем объединения технических средств , технологий, организационных мероприятий

и, главное, финансовых ресурсов. Системы обеспечивают GIRO - расчеты между участниками и аккумулируют средства для этих расчетов. Национальный банк страны является, как правило, одним из учредителей клиринговой системы.

Клиринг валютный применяется при межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных требований и займов, вытекающем из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. Валютный клиринг включает набор обязательных элементов, таких как: систему клиринговых счетов, объем клиринга (все платежи по товарообороту или только их часть подлежит учету), валюту клиринга, объем технического ссуды (предельно допустимое сальдо долга одной стороны другой, рассчитываемое как процент от оборота или в виде абсолютной величины), систему выравнивания платежей, схему окончательного выравнивания сальдо по окончании действия межправительственного соглашения.

Под товарным клирингом  понимают систему расчетов между участниками биржевого рынка, включающую как организацию зачета их требований и займов друг к другу в той или иной форме, так и организацию непосредственно самих расчетов между ними.В данной системе присутствует третья сторона  по каждой заключенной сделке, а именно Клиринговая (расчетная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность.

Определение того, что должны получить и что поставить/выплатить  в день исполнения стороны сделки является задачей системы клиринга. Расчеты долгов сторон, составляющие сущность процесса клиринга, позволяют совершенно точно и эффективно осуществлять обмен финансовых инструментов.

Клиринг на биржевом рынке имеет специфику, связанную с типом самой биржи и проводимыми на ней операциями. Наряду с существовавшими товарными и фондовыми биржами, появились фьючерсные биржи, на которых ведется торговля финансовыми инструментами и охватывает как фондовые, так и товарные рынки.

С этой точки  зрения подход к организации систем клиринга на рынках реальных товаров  и ценных бумаг, и рынке фьючерсных операций имеет определенные различия и, в то же время, одинаковую сущность.

Клиринг — процедура  финансовых оборотов, в которой клиринговый  субъект работает в качестве посредника, и принимает на себя роль покупателя и продавца в данной трансакции с целью обеспечения заказов между двумя сторонами. Такая практика используется обычно в международном обороте между предприятиями. По-другому такие трансакции называют ещё компенсационными трансакциями.

Клиринг также  используется в банковском деле, как  «очищение» взаимных задолженностей, часто работая циклически, а для  выполнения этих функций банки часто  используют клиринговые дома. В этом случае клиринг выступает формой безналичных двусторонних или многосторонних расчётов в системе платежей.

Основой клиринга могут быть также торговые договоры, которые подписываются с целью  уравновешивания стоимости в оборотах и определяющие количество и тип товаров, а также платежные договора, которые устанавливают условия выполнения расчётов между партнёрами. Оплата наличными может быть реализована только между двумя партнёрами и выравняет балансовую маржу в конечном сальдо сторон, как двух- или многосторонних задолженностей, которые являются следствием соглашений гражданско-правовых, публично-правовых, или соглашений смешанного характера.

Различают виды клиринга: банковский, между предприятиями, между государствами (билатеральный  и мультилатеральный). Клиринговые  учреждения по форме собственности  делятся на частные и государственные.

История понятия

Особенно широкое  распространение клиринг получил  в эпоху империализма. Развитие капиталистического займа, громадные размеры чекового оборота обусловливают необходимость широкой системы безналичных расчётов. Однако в период спадов в экономике и кризисов, когда происходят резкие нарушения системы безналичных расчётов, возникает погоня за наличными деньгами и желтым металлом.

При социализме клиринг из системы межбанковских  расчётов превращается в одну из форм безналичных расчётов между предприятиями и организациями, основанную на зачёте взаимных требований. В СССР с 1954 широкое применение получили так называемые децентрализованные зачёты взаимных требований, которые являются эффективной (зачёт составляет около 80%) и распространённой (около 85% всего оборота по взаимным расчётам в 1970) формой взаимных расчётов между промышленными, транспортными и снабженческими организациями.

В сфере международных  расчётов клиринг выступает в  форме валютного клиринг, при  котором расчеты между двумя  или несколькими странами осуществляются путем зачета встречных требований, а платежи наличной валютой и желтым металлом производятся лишь на сумму маржи в товарных поставках и предоставленных услугах. Валютный клиринг использовался сначала только для внешнеторговых расчетов, а затем был распространен на операции неторгового характера и др. платежи, возникающие в результате экономических связей между отдельными странами. 

Различают односторонние, двусторонние и многосторонние клиринг  Наибольшее применение в практике международных расчётов получили двусторонние клиринг, при которых зачёт встречных требований и долгов происходит между двумя странами. В зависимости от способов погашения обязательства современные клиринг делятся: на клиринг, по которым предусматривается погашение образовавшейся займа товарными поставками, а не желтым металлом и обратимой валютой, и клиринг, по которым имеющееся сальдо полностью или в определённом проценте должно погашаться путём платежей в желтом металле или свободно обратимой валюте.  

Валютные клиринг в практике международных расчётов капиталистических стран развились в годы мирового экономического кризиса 1929—33, вызвавшего потрясения капиталистической валютной системы. В 30-е гг. большинство капиталистических стран ввели жёсткие валютные ограничения. Первое клиринговое соглашение было заключено между Швейцарией и Венгрией в 1931. К середине 50-х гг. около 60% международных расчётов капиталистических стран осуществлялось через валютные клиринг Начиная с 1958 в связи с расширением обратимости валют ряда капиталистических стран удельный вес клиринговых расчётов в общем платёжном обороте капиталистического мира постепенно снижается.

Во взаимных расчётах социалистических стран система  клиринговых расчётов получила широкое  распространение. До 1 января 1964 основной формой международных расчётов социалистических стран был двусторонний клиринг  Однако ещё в 50-х гг. в целях  расширения товарооборота, улучшения его структуры страны — члены СЭВ начали применять в своих расчётах и многосторонние клиринг Первой формой таких расчётов явились трёхсторонние разовые зачёты сальдо клиринговых счетов. Широкое применение нашли и трёхсторонние клиринг, которые действовали в рамках заключённых торговых и платёжных соглашений. В июне 1957 страны — члены СЭВ подписали соглашение о многостороннем клиринг, согласно которому страны-участницы, осуществлявшие расчёты по основному товарообороту по двусторонним клиринг, могли производить между собой дополнительный товарооборот и расчёты по нему на многосторонней основе. Для производства расчётов между банками стран — членов СЭВ была создана Расчётная палата. С 1 января 1964 расчёты между странами — членами СЭВ осуществляются в рамках системы многосторонних расчётов в переводных российских рублях через Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС). Принятая на 25-й торговой сессии СЭВ (1971) Комплексная программа социалистической экономической интеграции предусматривает необходимость дальнейшего совершенствования системы многосторонних расчётов в переводных целкачах и деятельности МБЭС, с тем, чтобы эти инструменты платёжных отношений стран — членов СЭВ наиболее полно соответствовали целям и задачам социалистической экономической интеграции на всех этапах её развития.

Типы клиринга

Банковский клиринг  представляет собой систему межбанковских  безналичных расчётов, осуществляемых через расчётные палаты и основанных на взаимном зачёте равных платежей друг другу.

Валютный клиринг  представляет порядок проведения международных  расчётов между странами, основанный на взаимном зачёте платежей за товары и услуги, обладающие равной ценой, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам.

Простой клиринг  — определение займов каждого  участника клиринга и расчёты  по ценным бумагам и денежным средствам  по каждой совершённой участником клиринга сделке клирингового пула.

Многосторонний  клиринг — определение долгов каждого участника клиринга и расчёты по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершённым участником клиринга сделкам клирингового пула.