Лекции по учету и анализу банкротств

Важная особенность процедуры  финансового оздоровления заключается в том, что руководитель и органы упраапения должника не отстраняются от управления, но функционируют с некоторыми ограничениями. К таковым относится необходимость для должника получать согласие на определенные действия административного управляющего, собрания кредиторов, лиц, предоставивших обеспечение исполнения графика погашения задолженности.

В ходе финансового оздоровления должник  не может без согласия собрания кредиторов совершать некоторые виды сделок. Например, нельзя приобретать или передавать имущество должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 % балансовой стоимости активов должника; выдавать займы, поручительства и гарантии, а также учреждать доверительное управление имуществом должника; принимать решение о реорганизации.

В некоторых случаях для того, чтобы провести ту или иную сделку, необходимо получить согласие административного управляющего. Это относится к сделкам с имуществом должника, к получению займов, к уступке прав требования и к переводу долга, а также к тем сделкам, которые увеличивают кредиторскую задолженность организации-должника более чем на 5 % суммы требований кредиторов.

В то же время предметы залога должник  может продавать, передавать в аренду или безвозмездное пользование и т. д.

Согласие собрания (комитета) кредиторов и лиц, предоставивших обеспечение, необходимо для принятия решений о реорганизации в любой из пяти форм (преобразование, слияние, присоединение, выделение, разделение).

Если руководитель должника плохо  справляется со своими обязанностями, то он может быть отстранен от ведения  дел по определению арбитражного суда. Для этого собрание кредиторов, административный управляющий или лица, предоставившие обеспечение, должны представить в суд ходатайство. Руководитель отстраняется определением суда, которое может быть обжаловано.

Еще одним важным последствием введения финансового оздоровления считаются назначение и деятельность административного управляющего. Полномочия административного управляющего определяются его статусом. Он не ведет хозяйственную деятельность должника, его цель — контролировать соблюдение должником взятых на себя обязательств.

Административный управляющий  исполняет следующие функции:

s проводит работу с кредиторами (ведет реестр, рассматривает требования, созывает собрания, информирует о ходе финансового оздороааения, контролирует исполнение должником текущих требований и своевременность платежей в соответствии с графиком погашения задолженности); S осуществляет действия с имуществом должника (принимает участие в инвентаризации, следит за сохранностью, может настаивать на применении обеспечительных мер); S контролирует деятельность руководителя (согласовывает сделки должника, рассматривает отчеты об исполнении плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, может потребовать отстранения руководителя, может обратиться в суд с требованиями, связанными с недействительностью сделок должника);

s предъявляет необходимые требования к лицам, предоставившим обеспечение исполнения должником обязательств. Прекращение производства по делу о банкротстве в связи с погашением требований кредиторов в ходе финансового оздоровления влечет за собой прекращение полномочий административного управляющего. При введении другой процедуры банкротства административный управляющий продолжает исполнять свои обязанности до утверждения соответственно внешнего или конкурсного управляющего.

5.2. План финансового оздоровления и график погашения задолженности

Основные документы, на основании  которых должник действует в рамках финансового оздоровления, — план финансового оздоровления и график погашения задолженности. Эти документы разрабатываются учредителями (участниками) должника либо собственником имущества — унитарного предприятия и утверждаются собранием кредиторов.

План финансового оздоровления предусматривает источники получения средств должником и мероприятия, результатом осуществления которых будет появление у должника средств, достаточных для исполнения графика погашения задолженности.

Мероприятия могут состоять как  в осуществлении экономических действий (перепрофилирование производства, ликвидация убыточных производств, повышение конкурентоспособности про-

дукшш и т. п.), так и в получении  дополнительных средств от кредиторов либо контрагентов.

План финансового оздоровления представляет собой своего рода бизнес-план деятельности организации-должника в  условиях процедур судебной санации. Данный тип бизнес-плана имеет особый статус, поскольку разрабатывается предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности. Типовая структура и методические рекомендации по составлению плана финансового оздоровления предприятия были утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН) № 98-р от 5 декабря 1994 г.

Структура плана финансового оздоровления включает следующие разделы.

1.       Общая характеристика предприятия.

1.1.    Полное и сокращенное наименование предприятия, код ОК.ПО.

1.2.    Дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие.

1.3.    Почтовый и юридический адрес предприятия: индекс, республика, область, автономный округ и т. д., код СОАТО.

1.4.    Подчиненность предприятия - вышестоящий орган, код СООГУ.

1.5.    Вид деятельности (основной), код ОКОНХ.

1.6.    Организационно-правовая форма предприятия.

1.7.    Форма собственности, код СКФС, доля государства (субъекта Российской Федерации) в капитале, процент.

1.8.    Включено в Государственный реестр РФ предприятий монополистов: федеральный, местный.

1.9.    Банковские реквизиты.

1.10.  Адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие.

1.11.  Организационная структура предприятия, дочерние предприятия.

1.12.  Ф.И.О., телефоны, факсы администрации предприятия.

1.13.  Характеристика менеджеров, отвечающих за результаты работы предприятия (возраст, образование и квалификация, предыдущие три должности и места работы, срок работы в каждой должности, срок работы на предприятии).

2.       Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

2.1.    Срок реализации плана.

2.2.    Сумма необходимых финансовых средств.

2.3.    Срок погашения государственной финансовой помощи.

2.4.    Финансовые результаты реализации плана (чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтный (динамический) срок окупаемости проекта).

2.5.    Агент правительства, через которого осуществляется финансирование (наименование, реквизиты).

3.       Анализ финансового состояния предприятия.

3.1.    Характеристика учетной политики предприятия (способы ведения бухгалтерского учета — способы погашения стоимости основных средств, нематериальных и иных активов, оценка производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции, признания прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»).

3.2.    Сводная таблица финансовых показателей предприятия, анализ, выводы.

4.       Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности.

4.1.   Перечень мероприятий, анализ, выводы.

5.       Рынок и конкуренция.

5.1.    Описание отрасли и перспективы ее развития (с указанием основных групп потребителей).

5.2.    Рынки, на которые ориентирован бизнес.

5.2.1.  Отличительные характеристики основных рынков и их сегментов.

5.2.2.  Размеры основных рынков.

5.2.3.  Проникновение на рынок.

5.2.4.  Ориентиры для цен и балансовой прибыли.

5.2.5.  Средства коммуникации.

5.2.6.  Цикл покупок потенциальных потребителей.

5.2.7.  Важнейшие тенденции и ожидаемые изменения на основных рынках.

5.2.8.  Второстепенные рынки и их основные характеристики.

5.3.    Конкуренция.

5.3.1.  Характеристика предприятий по их участию на товарном рынке.

5.3.2.  Анализ, выводы.

5.4.    Законодательные ограничения.

6.       Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

6.1.    Стратегия маркетинга.

6.1.1   Стратегия проникновения на рынок.

6.1.2.  Стратегия роста.

6.1.3.  Каналы распределения.

6.1.4.  Коммуникации.

6.2.    Стратегия осуществления продаж.

6.2.1.  Характеристика и анализ каналов сбыта.

6.2.2.  Объем сбыта продукции по каждому каналу.

6.3.    Продукты и услуги.

6.3.1.  Подробное описание продукта (услуги).

6.3.2.  Жизненный цикл продукта.

6.3.3.  Исследования и разработки.

7.        План производства.

7.1.     Производственная программа предприятия.

7.2.     Планируемый объем продаж продукции.

7.3.    Потребность в основных фондах.

7.4.    Расчет потребности в ресурсах на производственную программу.

7.5.    Расчет потребности в персонале и заработной плате.

7.6.    Смета расходов и калькуляция себестоимости (сводная).

7.7.    Потребность в дополнительных инвестициях.

8.       Финансовый план.

8.1.    Прогноз финансовых результатов.

8.2.    Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

8.3.    Модель дисконтированных денежных потоков.

8.4.    Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которой NPV принимает нулевое значение).

8.5.    Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.

8.6.    График погашения кредиторской задолженности, процентов и штрафов.

8.7.    Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).

8.8.    Агрегированная форма прогнозного баланса.

8.9.    Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы баланса.

Остановимся подробнее на содержании некоторых разделов плана финансового оздоровления. Так, в первом разделе «Общая характеристика предприятия» п. 1.1, 1.3, 1.5, 1.6 заполняются в соответствии с учредительными документами предприятия, зарегистрированными в установленном порядке. В данных пунктах, а также в п. 1.4 и 1.7 указываются коды ОКПО, СОАТО, ОКОНХ, СООГУ, СКФС, присвоенные предприятию соответствующим органом государственной статистики.

Пункт 1.2 заполняется в соответствии со свидетельством о регистрации, выданным органом, осуществляющим государственную регистрацию предприятий. Пункт 1.11 содержит наименование всех структурных подразделений и дочерних предприятий. Организационная структура предприятия приводится в виде схемы.

Второй раздел содержит краткие сведения по плану финансового оздоровления. В п. 2.1 указывается срок реализации плана в месяцах. Пункт 2.2 содержит как общую сумму необходимых предприятию финансовых средств, так и требуемую государственную финансовую помощь. В п. 2.3 указываются срок погашения государственной помощи в месяцах и дата ее окончательного погашения.

В третьем разделе проводится анализ финансового состояния предприятия. Пункт 3.1 содержит характеристику учетной  политики отражения отдельных хозяйственных операций и оценки имущества предприятия. Особое внимание уделяется методам определения выручки исчисления амортизации основных средств и т. п. Пункт 3.2 содержит сводную таблицу финансовых показателей предприятия, прилагаемую к плану финансового оздоровления, анализ финансово-хозяйственной деятельности и выводы о причинах, приведших предприятие к неплатежеспособности.

В сводной таблице финансовые показатели приводятся за три года, предшествующих наступлению неплатежеспособности предприятия. Финансовые показатели сгруппированы в следующем порядке:

- показатели платежеспособности и ликвидности;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели деловой активности;

-  показатели рентабельности.

Приведем в качестве примера  значения финансовых показателей для условного промышленного предприятия ООО «Пекарь» за последние три года, предшествующие наступлению неплатежеспособности предприятия (табл. 5.1).

Таблица 5.1 Сводная таблица финансовых показателей ООО «Пекарь»

Показатель	Первый год	Второй год	Третий год
1 .    Показатели платежеспособности и ликвидности
1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,21	0,09	0.001
1 .2. Коэффициент срочной ликвидности	0,84	0.52	0,15
1 .3. Коэффициент текущей ликвидности	1,30	0,87	0,36
2.    Показатели финансовой устойчивости
2.1. Коэффициент автономии	0,65	0,24	0,10
2.2. Коэффициент обеспеченности собственными	0,2	0.1	0,05
оборотными средствами
3.    Показатели деловой активности
3.1. Коэффициент оборачиваемости активов, раз	0,23	0,16	0,07
3.2. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	46	81	129
3.3. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	75	120	253
3.4. Средний срок оборота запасов, дни	30	45	91
4.    Показатели рентабельности
4.1. Рентабельность активов	0,023	0,006	0,0014
4.2. Норма чистой прибыли	0,10	0,04	0,02