Направления улучшения финансового состояния ГЛХУ «Минский лесхоз»

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}

1. Абсолютная устойчивость S = {1; 1; 1},

где ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0.  

Все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников запасов и затрат. В любой момент времени она обладает платежеспособностью, не допуская задержек расчетов и платежей.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния S = {0; 0; 1}, гарантирующая платежеспособность предприятия,

где ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ ≥ 0.

Показатель ∆СОС меньше нуля, а показатели ∆СД и ∆ОИ  больше нуля. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СД и ОИ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования.

3. Неустойчивое финансовое состояние  S = {0; 0; 0}, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

где  ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0.

Показатели ∆СОС и ∆СД меньше 0, показатель ∆ОИ больше нуля. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку «живых» денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток СОС и СД. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС и СД. Если произойдет уменьшение показателя ОИ или увеличатся запасы и затраты (З), то финансовый кризис неизбежен;

4. Кризисное финансовое состояние S = {0; 0; 0}, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия,

где ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0

Все показатели меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, равновесие платежного баланса в данном случае обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету [2] c.62.

Данные ГЛХУ «Минский лесхоз» свидетельствуют, что S = {0; 0; 0}. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.

Следовательно, предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов.

По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к четвертому типу (кризисное финансовое состояние).

 

4.2 Анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Минский лесхоз» на основе относительных показателей

 

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств:

- индекс постоянного актива;

- коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств;

- коэффициент накопления амортизации;

- коэффициент реальности стоимости  имуществ;

- коэффициент финансовой независимости;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент финансовой активности.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы [2] c.71.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле 4.7:

 

КСОС =       (4.7)

 

где  СОС – собственные оборотные средства,

ОА – оборотные активы.

 

КСОС 2010 = = -0,196,

 

КСОС 2011 = = 0,019

 

Данный коэффициент показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Нормой считается значение больше 0,1.

Таким образом, в 2010 году ГЛХУ «Минский лесхоз» оборотные средства были сформированы за счет заемных источников, о чем свидетельствует отрицательный знак перед коэффициентом. В 2011 году лишь 1,9% величина оборотных активов была сформирована за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствам определяется по формуле 4.8 :

 

КМЗ =       (4.8)

 

где  З – запасы и затраты.

 

КМЗ 2010 = = - 2,089,

 

КМЗ 2011 = = 0,102

 

Данный коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, то есть 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников.

Таким образом, в 2010 году материальные запасы и затраты не были покрыты собственными средствами и нуждались в привлечении заемных средств, в 2011 году за счет собственных источников средств было сформировано только 10,2% запасов и затрат.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется по формуле 4.9:

 

Км = .                (4.9)

 

где СК – собственный капитал.

 

Км 2010 = .

 

Км 2011 = 0,044.

 

Данный коэффициент показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, в зависимости от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0,2-0,5.

Таким образом, в 2010 году ГЛХУ «Минский лесхоз» было не в состоянии пополнять оборотные средства за счет собственных источников, в 2011 году предприятие могло пополнить уровень собственного оборотного капитала только на 4,4% за счет собственных источников, на лицо отсутствие достаточной гибкости в использовании собственных средств предприятия.

Показатели, определяющие состояние основных средств:

Индекс постоянного актива определяется по формуле 4.10:

 

Ипа =      (4.10)

 

где  ВА – внеоборотные активы.

 

Ипа 2010 =. = 1,666

 

Ипа 2011 = = 0,956.

 

Индекс постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами, то коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива в сумме всегда дают единицу. 

Снижение данного коэффициента с величины 1,666 до 0,956 показывает, что доля иммобилизованных (омертвленных) средств в собственных источниках сокращается. Так в 2011 году ГЛХУ «Минский лесхоз» 95,6% собственного капитала направлял на покрытие внеоборотных активов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется по формуле 4.11:

 

                         Кдп =           (4.11)

 

где  ДО – долгосрочные обязательства.

 

Кдп 2010 = = 0,019.

 

Кдп 2011 = = 0.

 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала, иными словами какая часть в источниках формирования внеоборотных активов приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Его наращивание - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

В 2010 году заемные средства в источниках формирования внеоборотных активов ГЛХУ «Минский лесхоз» составляли 1,9%. В 2011 году предприятие долгосрочные кредиты и займы отсутствовали.

Коэффициент накопления амортизации определяется по формуле 4.12:

 

Ка =            (4.12)

 

где  А – амортизация основных средств,

ОСПС – первоначальная стоимость основных средств.

 

Ка 2010 = . = 0,445,

 

Ка 2011 = = 0,429.

 

Коэффициент показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

Коэффициент накопления амортизации ГЛХУ «Минский лесхоз» сократился с 0,445 до 0,429. Это говорит о снижении степени износа производственной базы оборудования предприятия в анализируемом периоде.

Коэффициент реальности стоимости имуществ определяется по формуле 4.13:

 

                    Кси =                   (4.13)

 

где  ОС – основные средства,

М – сырье, материалы и другие аналогичные активы,

НЗП – затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты,

ВБ – валюта баланса.

 

Кси 2010 = ;

 

Кси 2011 = . 0,361.

 

Данный коэффициент показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства. Нормальным считается значение более 0,5.

Значение коэффициента реальной стоимости имущества на конец 2011 года выросло по сравнению с 2010 годом: с 0,296 до 0,361. Таким образом, уровень производственного потенциала предприятия повысился.

Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле 4.14:

 

Кфн =         (4.14)

 

где ВБ – валюта баланса.

 

Кфн 2010 = = 0,197.

 

Кфн 2011 = = 0,307.

 

Данный коэффициент показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

В 2010 году для собственного капитала ГЛХУ «Минский лесхоз» составляла 19,7%, а в 2011 году увеличилась до 30,7%. Рост данного показателя  означает рост финансовой независимости .

Коэффициент финансовой устойчивости определяется по формуле 4.15:

 

Кфу =        (4.15)

 

где  ДО – долгосрочные обязательства,

ВБ – валюта баланса.

 

Кфу 2010 =   = 0,201;

 

Кфу 2011 = . = 0,307.

 

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8–0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Доля устойчивых источников финансирования деятельности ГЛХУ «Минский лесхоз» на конец 2011 года составляет только30,7%.

Коэффициент финансовой активности определяется по формуле 4.16:

 

Кфа =        (4.16)

 

где  ДО – долгосрочные обязательства,

     КО – краткосрочные обязательства,

СК – собственный капитал.

 

Кфа 2010 =   = 4,071.

 

Кфа 2011 = = 2,258.

 

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) характеризует, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств.

Высокие значения данного коэффициента в 2010-2011годах, хоть и наблюдалась степень снижения, свидетельствуют о том, что заемные вложения в ГЛХУ «Минский лесхоз» имеют высокую степень риска.

 

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Минский лесхоз» на основе относительных показателей подтверждает вывод о финансовой зависимости предприятия от заемных средств, его достаточно неустойчивом положении. Однако наблюдается положительная динамика. Данное улучшение произошло за счет увеличения доли добавочного капитала и нераспределенной прибыли, и, как следствие, роста собственных средств ГЛХУ «Минский лесхоз».

По сравнению с 2010 годом на конец 2011 года наметилась положительная динамика показателей, определяющие состояние оборотных средств ГЛХУ «Минский лесхоз», таких как обеспеченность собственными средствами (+21,5%), обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами (+219,1%), маневренность собственного капитала (+71%).

Для финансирования текущей деятельности 95,6% собственного капитала направляется на покрытие внеоборотных активов. За анализируемый период удалось улучшить значение коэффициентов реальности стоимости имуществ, финансовой независимости и финансовой устойчивости (на 6,5%; 11% и 10,6% соответственно).