Отчет о движении денежных средств

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Мая 2013 в 09:51, курсовая работа

Описание работы

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что изучение отчета о движении денежных средств компании является основой для количественного анализа при принятии проблемных управленческих решений и диверсификации разных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Это повышает эффективность, как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний. Отчет о наличии и использовании денежных средств является источником для изучения чистого изменения объема средств между двумя моментами. Эти моменты соответствуют начальной и конечной датам финансового отчета, к какому бы периоду ни относилось исследование - кварталу, году или пятилетию.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ 5
1.1. Экономическая сущность денежных средств организации 5
1.2. Порядок и методы управления движением денежных средств 7
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДВИЖЕНИЕМ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ООО «АРИАЛ» 11
2.1. Технико-экономический анализ деятельности ООО «Ариал» 11
2.2. Структурный анализ движения денежного оборота ООО «Ариал» 15
2.3. Коэффициентный анализ движения денежного оборота ООО «Ариал» 22
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ОБЕСПЕЧЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 27
3.1. Методы совершенствования управления денежными средствами 27
3.2. Расчет оптимального остатка денежных средств и рационализация заемной политики 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 40

Файлы: 1 файл

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫ СРЕДСТВ.doc

— 377.50 Кб (Скачать файл)

2. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага:

РСС = 4/5 ЭР + ЭФР.

Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств — средней расчетной ставкой процента (СРСП). Иными словами, предприятие должно наработать такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило по крайней мере для уплаты процентов за кредит.

Выделим первую составляющую эффекта финансового рычага: это так называемый дифференциал — разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам. Из-за налогообложения от дифференциала остаются, к сожалению, только четыре пятых (1 – ставка налога на прибыль), т.е.

4/5 (ЭР - СРСП).

Вторая составляющая – плечо финансового рычага -  характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными (ЗС) и собственными средствами (СС). Соединим обе составляющие эффекта финансового рычага и получим:

 

Уровень ЭФР = 4/5 дифференциала * плечо ФР

Или

Уровень ЭФР = 4/5 (ЭР - СРСП) * ЗС / СС

Уровень ЭФР = 4/5 (46,8  -15) * 137849 / 638756 = 5,5 %

 

Этот способ открывает  перед нами широкие возможности  по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, а в сочетании с формулой РСС = 4/5 ЭР + ЭФР — и по облегчению налогового бремени для предприятия. Выведет кредиторов эта формула  на мысли о целесообразности выдачи займов предприятию с теми или иными значениями дифференциала, плеча финансового рычага и уровня эффекта финансового рычага в целом.

Но для реализации всех этих заманчивых возможностей нам  необходимо уточнить еще несколько  вопросов. Начнем с осознания глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. При наращивании заемных средств финансовые издержки по «обслуживанию долга», как правило, утяжеляют среднюю расчетную ставку процента и это (при данном уровне экономической рентабельности активов) ведет к сокращению дифференциала.

При этом рациональная величина плеча рычага для российской практики – 1,5. Если плечо рычага будет установлено  выше, то в условиях высокой инфляции она имеет тенденцию к росту  вследствие ускорения оборота денег (возрастания их скорости).

Если в ситуации Z удастся довести плечо рычага до 1,5, то средняя расчетная ставка процента сможет возрасти, к примеру, до 22,5 %. Тогда уровень эффекта финансового рычага составит 4/5*(46,8% — 22,5%) х 1,5 = 29,1 %. Это лучше для ситуации Z, чем прежние 5,5 % «прибавки» к рентабельности собственных средств, и, таким образом, новый кредитный договор для предприятия может быть признан выгодным. Но за счет чего возрастет уровень ЭФР? Он возрастет благодаря опоре на утроенное плечо финансового рычага, несмотря на снижение дифференциала, а снижение дифференциала указывает на то, что риск увеличился.

Предприятия находятся  в зависимости от целого ряда факторов: состояния техники, рабочей силы, рынка капитала и т. п. Между всеми этими факторами должно существовать определенное равновесие, но в каждой данной комбинации производственных факторов всегда есть слабейший элемент, задерживающий развитие всех остальных. В данное время для предприятий таким слабейшим элементом является капитал.

Предприятия испытывают затруднения не только со стороны финансов. На них давят также недостаточная емкость рынка и высокая себестоимость продукции. Но как ни важны оба этих фактора, они являются скорее производными в отношении капитала.

Емкость рынка определяется как наличностью покупательных средств у потребителя, так и высотой цен, по которым продаются товары: чем ниже товарные цены, тем выше емкость рынка, и наоборот, высокие цены суживают то, что мы называем емкостью Рынка. Удешевление продукции есть вместе с тем и расширение рынка. Самим фактом своего роста промышленность создает себе рынок, расширяя в процессе производства те отрасли, которые готовят средства производства. Одновременно повышение серийности производства ведет к снижению себестоимости, расширяется рынок сбыта. Поэтому в данной главе необходимо сосредоточить внимание на одной из главнейших проблем финансового менеджмента — формировании рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

Внося прямой вклад в  финансирование стратегических потребностей предприятия, собственные средства одновременно становятся важным козырем в финансовых взаимоотношениях предприятия со всеми участниками рынка.

Аналитик, рассматривая баланс предприятия, прежде всего, обращает внимание на уже достигнутое соотношение между заемными и собственными средствами, так как в критической ситуации именно собственные средства способны стать обеспечением кредита.

 

Заключение

 

Задача управления денежными расчетами весьма актуальна сейчас, в период экономического кризиса. Слаженный механизм управления позволит предприятию достичь финансовой стабильности не только в данный момент, но и в будущем.

Совершенствование управления денежными расчетами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа.  Одним из направлений совершенствования управления денежными средствами является их оптимизация.

Во второй главе решается группа проблем, связанных с анализом движения денежных средств.

Анализ можно показателей  движения денежных средств ООО «Ариал»  в 2011 г. улучшились, что является положительным  результатом деятельности организации. ООО «Ариал» имеет достаточно высокий уровень покрытия периодических  выплат, не зависим от внешнего финансирования и способен генерировать денежные средства в необходимом количестве. Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличивается в 2010 г на 0,6 оборотов, что способствует сокращению потребности в денежных средствах. Но коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками говорит о недостаточной платежеспособности ООО «Ариал» за счет своих денежных поступлений обеспечить выполнение своих текущих обязательств в 2011 г.

Коэффициент платежеспособности вполне удовлетворят рекомендуемой величине. Этот факт в целом позволяет говорить о платежеспособности ООО «Ариал» как в 2010 г, так и в 2011 г.

На основе анализа  денежных расчетов можно  предложить следующие пути улучшения управления денежными потоками  в ООО «Ариал»

  • использовать оптимальную структуру заемных и собственных средств для получения большей прибыли от основной деятельности;
  • направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
  • следить за пропорциональностью объемов положительного и отрицательного потока денежных средств.

Рост объема положительного денежного потока в перспективном  периоде может быть достигнут  за счет следующих мероприятий:

  • привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительной эмиссии акций;
  • привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
  • продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
  • продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

 

библиографический список

 

  1. Акулич М. В., Ткачева В. В. Анализ хозяйственной деятельности. М.: ТетраСистемс, 2008
  2. Анализ финансовой отчетности / Под редакцией О. В. Ефимовой М. В. Мельник. М.: Омега-Л, 2008
  3. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие /Под ред Бариленко ВИ. М.: КноРус, 2010
  4. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2011
  5. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Инфра-М, 2009
  6. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях – М.: Маркетинг, 2010
  7. Вахрушина М. А. Международные стандарты финансовой
  8. Грэхем Б. Мередит С.Б. Анализ финансовой отчетности компаний. М.: Вильямс, 2009
  9. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Дело и Сервис, 2009
  10. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2009
  11. Жарылгасова Б. Суглобов А. Савин В. Анализ финансовой отчетности. М.: КноРус, 2011
  12. Жулина Е. Г. Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дашков и К, 2011
  13. Илышева Н. Н. Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2011
  14. Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации. Гриф МО РФ. М.: Юнити-Дана, 2008
  15. Кирьянова З. В. Седова Е. И. Анализ финансовой отчетности. М.:  Юрайт, 2011
  16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Отчётность. – М.: Финансы и статистика, 2008
  17. Ковалев В. В. Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2010
  18. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра-М, 2010
  19. Ольшевская Н. Анализ финансовой отчетности. М.: АСТ, 2011
  20. Остапенко В.В. Финансы предприятия: Учебное пособие - 5-е изд стер - (Высшее финансовое образование). М.: Омега-Л, 2009
  21. Пласкова Н. С. Анализ финансовой отчетности. М.: Эксмо, 2010
  22. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Эксмо, 2010
  23. Просветов Г. И. Финансы денежное обращение и кредит Задачи и решения. М.: Юрайт, 2008
  24. Проскуровская Ю. И. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2009
  25. Радченко Ю. В. Анализ финансовой отчетности. Р-на-Д.: Феникс, 2008
  26. Ромашова И. Б Финансовый менеджмент Основные темы Деловые игры. М.: КноРус, 2011
  27. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2009
  28. Соловьева О. В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2007



Информация о работе Отчет о движении денежных средств