Рынок ценных бумаг ответы

бумаг. Она состоит из: Торговой инфраструктуры; Депозитарной и расчетно-клиринговой инфраструктуры; Регулятивной инфраструктуры; Информационной инфраструктуры; Профессиональная деятельность на фондовом рынке находится под строгим контролем государства. Даже незначительное на первый взгляд событие, техническая ошибка или распространившиеся неофициальные слухи могут привести к резкому изменению конъюнктуры, к скачкам  рыночных цен (курсов)  ценных бумаг. Это создает  условия для недобросовестных  действий на фондовом рынке.

7. Виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг

следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг являются

профессиональными видами деятельности:

-Брокерская деятельность - это совершение сделок с ценными бумагами за счет и по поручению клиента, то есть это посредническая деятельность. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью, называется  брокером. Брокер  может совершать   сделки  с ценными бумагами на основе договора  поручения или  договора комиссии, заключенного с клиентом.;

-Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем котировки ценных бумаг. Лицо, которое занимается дилерской деятельностью, называется дилером.;

-Деятельность по управлению  ценными бумагами - могут заниматься юридические лица и индивидуальные предприниматели, имеющие лицензию на занятие  этой деятельностью. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий работу по управлению ценными бумагами называется управляющим. Клиентами управляющих могут быть любые инвесторы, юридические и физические лица.;

-Деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг - это предоставление услуг, непосредственно

способствующих  заключению сделок между  участниками  рынка ценных бумаг. Лицо,

предоставляющие такие услуги, называется организатором торговли на рынке

ценных бумаг;

-Депозитарная деятельность - состоит в том, что профессиональный  участник рынка ценных бумаг (депозитарий) на основании депозитарного  договора оказывает  своим клиентам услуги по хранению  сертификатов ценных бумаг

и   учету и переходу прав  на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо, коммерческая или некоммерческая организация. Клиент депозитария называется депонентом, а договор между депозитарием и депонентом – депозитарным договором или договором о счете депо - договор между депозитарием и депонентом . ;

-Деятельность по определению  взаимных обязательств (клиринговая  деятельность) – заключается в сборе информации  по сделкам с ценными бумагами, ее  сверке и корректировке и подготовке бухгалтерских документов, а также  зачету по поставкам  ценных бумаг и  расчетам  по ним. Этим видом деятельности может заниматься только юридическое лицо, коммерческая или некоммерческая организация. ;

-Деятельность по ведению  реестра владельцев ценных бумаг - заключается в   том, что

профессиональный участник рынка ценных бумаг - держатель реестра, или регистратор, осуществляет ведение реестра владельцев ценных бумаг, сбор информации, ее фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих  систему  ведения  реестра

 

8. Функции рынка  ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги. РЦБ является составной частью финансово рынка и существует для обеспечение сделок для продаже и покупке ЦБ. Позволяет ускорить переход капитала от денежной к производственной форме, обеспечение подразделения финансовых ресурсов между отраслями территориями. 

Общерыночные функции рынка ценных бумаг:

коммерческая — функция получения дохода;

ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);

информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;

регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.

Специфические функции рынка ценных бумаг:

перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;

перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

9. Производственные  ценные бумаги

Производные ЦБ (деривативы) – бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменениями цены базисного актива – актива, лежащего в основе данной цб. В качестве базисных активов могут рассматриваться биржевые товары (зерно, нефть, золото) и основные ЦБ (акции, облигации).

Деривативы иеет следующие характеристики:

1. его стоимость меняется  вслед за изменением процентной  ставки, цены товара или ценной  бумаги, обменного курса, индекса  цен или ставок, кредитного рейтинга  или кредитного индекса, другой  переменной (иногда называемой «базисной»);

 

 2. для его приобретения  необходимы небольшие первоначальные  инвестиции по сравнению с  другими инструментами, цены на  которые аналогичным образом  реагируют на изменения рыночной  конъюнктуры;

 

   3. расчёты по нему осуществляются  в будущем.

Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Производные инструменты не могут существовать при отсутствии базиса. Более того, если по каким-либо причинам базисный актив перестает существовать, то это автоматически делает невозможным и обращение производного инструмента, фиксирующего права и обязанности сторон в связи с базисом. Характер этих прав и обязанностей для разных инструментов может отличаться. Обращаются производные инструменты на биржевом и внебиржевом рынках.

К производным ЦБ относятся фьючерсные контракты (товарные, процентные, индексные - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня) и свободно обращающиеся опционы и свопы (договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

Отличие от форварда в том, что фьючерс — это стандартизированный биржей контракт, в котором не отражается, кто является противоположной стороной договора. Для выполнения обязательств всеми участниками в подобной ситуации биржа не только берет на себя обязательства «состыковки» спроса и предложения, но и реализует механизмы, гарантирующие выполнение контрактов. В отличие от форварда условия фьючерсного контракта стандартизированы, то есть определяются стандартные сроки поставки и объем предмета фьючерса в денежном эквиваленте.

 

10.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ  ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Государственный долг – это общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и невыплаченным процентам по ним. С учетом сферы размещения займов госдолг подразделяется на внутренний и внешний.

Госдолг РФ имеет следующие формы:

– кредиты, полученные Правительством РФ;

– госзаймы, т. е. эмиссии ценных бумаг от имени Правительства РФ;

– другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.

Правительство определяет условия выпуска и размещения государственных долговых обязательств. Обслуживание госдолга производится ЦБ и его учреждениями. Оно заключается в операциях по размещению долговых обязательств, их погашении и выплате доходов в виде процентов по ним. Покрытие внутреннего долга происходит за счет госбюджета, в расходах бюджета необходимые для этого средства даются отдельной строкой.

Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач (ГЦБ как инструмент денежно-кредитного регулирования):

– финансирования дефицита госбюджета на неинфляционной основе, т. е. без дополнительного выпуска денег в обращение;

– финансирования целевых госпрограмм в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т. п.;

– регулирования экономической активности: денежной массы в обращении, воздействия на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост и т. п.

Государственные ценные бумаги имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и, соответственно, минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами, часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых ценных бумаг являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды.

ГЦБ размещаются в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях) разнообразными методами: аукционными торгами, открытой продажей всем желающим по установленным ценам, закрытым распространением среди определенного круга инвесторов и др.

ГЦБ по срочности различаются:

– от 5 до 30 лет (называются долгосрочными казначейскими билетами или бонами);

– от 1 до 5 лет (среднесрочные казначейские билеты или ноты);

– от 1 месяца до 1 года (краткосрочные казначейские векселя).

Основные виды российских ГЦБ:

– государственные краткосрочные облигации (ГКО);

– казначейские обязательства (КО). Владельцы КО вправе производить с ними следующие операции: погашать кредиторскую задолженность, оплачивать без ограничений товары и услуги, продавать их физическим и юридическим лицам – резидентам, совершать залоговые операции;

– облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ);

– облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ);

– государственный сберегательный займ (ГСЗ).

11. Функции и  роль фондовых бирж

 

Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.

Фондовая биржа выполняет следующие функции: - мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках; -кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке; - концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором происходит продажа впервые выпущенных бумаг (или новых партий таких бумаг) , а под вторичным рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

12. фондовая биржа, ее структура

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Общее руководство деятельностью биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется уставом биржи, в котором определяются порядок управления биржей, состав ее членов, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.

Для повседневного руководства биржей и ее административным аппаратом совет назначает президента и вице-президента. Кроме того, надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например аудиторский, бюджетный, по системам, биржевым индексам, опционам.

Комитет по приему членов рассматривает заявки на принятие в члены биржи. Комитет по арбитражу заслушивает, расследует и регулирует споры, возникающие между членами биржи, а также членами и их клиентами.

Число и состав комитетов меняются от биржи к бирже, но ряд из них обязателен. Это комитет или комиссия по листингу, рассматривающие заявки на включение акций в биржевой список; комитет по процедурам торгового зала, который совместно с администрацией определяет режим торговли (торговые сессии) и следит за соблюдением инструкций по деятельности в торговом зале, а также в других случаях.

Клиринговая палата решает две главные задачи: сверки информации, подаваемой членами биржи о заключенных ими за день сделках; смыкания начального и конечного звеньев в цепях, по которым одни и те же акции переходили из рук в руки в течение биржевого дня. Биржевой комитет или совет управляющих допускает к продаже ценные бумаги после их проверки и определяет правила торговли ими.

Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле, компания должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т. д.

Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке.

Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг.