Теоретические основы функционирования и использования оборотных активов организации на предприятия

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может быть обусловлено:

-     неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

-     наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

-     слишком высокими темпами наращивания объема продаж.

Сокращение дебиторской  задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская  задолженность уменьшается в  связи с уменьшением отгрузки продукции, объема работ и услуг, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Задачи анализа состоят  в том, чтобы выявить размеры  и динамику неоправданной задолженности, причины её возникновения и роста.

Рассмотрим динамику показателей  оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» в таблице 2.

Данные таблицы 2 свидетельствуют  о росте в 2005г. дебиторской задолженности  по сравнению с 2003г. на 1150 тыс. руб. и  на 69 тыс. руб. по сравнению с 2004г. И  в то же время доля дебиторской  задолженности в общей величине оборотных активов в 2005г. по сравнению  с 2003 и 2004гг. увеличилась до 38,25 %, т.е. структура имущества организации  стала менее мобильной.

Таблица 2

Оценка оборачиваемости  дебиторской задолженности.

Показатели	Годы			Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003.	2004
1. Выручка от продаж, тыс.  руб.	38007	22451	24331	-13676	1880
2. Среднегодовые остатки  оборотных активов, тыс. руб.	1537	3249	4265,50	2728,5	1016,5
3. Среднегодовые остатки  дебиторской задолженности, тыс.  руб.	577	1056,50	1631,50	1054,5	575
4. Оборачиваемость дебиторской  задолженности, в оборотах (п.1/п.3)	65,87	21,25	14,91	-50,96	-6,34
5. Период погашения дебиторской  задолженности, в днях (360/п.4)	5,47	16,94	24,15	18,68	7,21
6. Доля дебиторской задолженности  в общей величине оборотных  активов, % ((п.3*100)/п.2)	37,54	32,52	38,25	0,71	5,73

В 2005г. по сравнению с 2004г. произошло ускорение оборачиваемости  дебиторской задолженности на 6,34 оборота и увеличение периода  погашения дебиторской задолженности  на 7,21 дня, что может свидетельствовать  о возникновении риска её непогашения.

Таким образом, ООО «РИА «Свинарка  и пастух» необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, так как значительный рост дебиторской  задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и требует  привлечения дополнительных источников финансирования.

Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской  и кредиторской задолженности. Сопоставление  дебиторской и кредиторской задолженности  является одним из этапов анализа  дебиторской задолженности и  позволяет выявить причины образования  последней. При этом в организации  считают, что если кредиторская задолженность  превышает дебиторскую, то организация  рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств  больше, чем отвлекает из оборота. Однако, к данному мнению следует относиться с осторожностью, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Методика анализа оборачиваемости  кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Проведем оценку оборачиваемости кредиторской задолженности и рассмотрим динамику соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 3).

Таблица 3

Оценка оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Показатели	Годы			Изменение в 2005г. (+,-) к		2004г. в % к
	2003	2004	2005	2003	2004.	2003	2004
Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	24331	-13676	1880	64,01	108,37
Среднегодовые остатки дебиторской  задолженности, тыс. руб.	577	1056,5	1631,50	1054,5	575	282,76	154,42
Среднегодовые остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	766	1842	2265	1490	423	295,69	122,96
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах (п.1/п.3)	49,62	12,19	10,74	-38,88	-1,45	21,64	88,11
Период погашения кредиторской задолженности, в днях (360/п.4)	7,26	29,53	33,52	26,26	3,99	461,71	113,51
Соотношение кредиторской и дебиторской  задолженности, коэффициент	1,33	1,74	1,39	0,06	-0,35	104,51	79,88

 

 

Данные таблиц 2 и 3 позволяют  сделать вывод о том, что в  организации преобладает сумма  кредиторской задолженности, причем темп её роста выше, чем темп роста  дебиторской задолженности. Причина  этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности  по сравнению с дебиторской. Это говорит о том, что организация временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота, что, в принципе, не приводит к дефициту платежных средств. 

ООО «РИА «Свинарка и пастух»  большое внимание придает изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений  и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина  отсутствия наличных денег, последствия  для организации могут быть очень  серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать  её движение. Рассмотрим динамику оборачиваемости  денежных средств ООО «РИА «Свинарка  и пастух» (таблица 4).

 

Таблица 4

Оценка оборачиваемости  денежных средств.

Показатели	Годы			Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003	2004
Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	24331	-13676	1880
Среднегодовые остатки денежных средств, тыс. руб.	3,5	1	1	-2,5	0
Оборачиваемость денежных средств, в  оборотах (п.1/п.2)	10859,14	22451	24331	13471,86	1880
Длительность оборота денежных средств, в днях (360/п.3)	0,03	0,02	0,01	-0,02	-0,01

На основании приведенных  данных можно сделать вывод, что  денежные средства организации находятся  в постоянном и непрерывном обращении. Длительность одного оборота денежных средств минимальна, причем с каждым годом снижается, что влияет на стремительный  рост количества оборотов. Это следует  оценить положительно, но все же не стоит забывать, что искусство  управления оборотными активами состоит  в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей  оперативной деятельности. Сумма  денежных средств, которая необходима эффективно управляемой организации, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Учитывая величину заемных средств, кредиторской задолженности и других обязательств ООО «РИА «Свинарка и пастух», данного остатка денежных средств явно недостаточно для погашения первоочередных обязательств, что увеличивает потребность в кредите. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение денежной наличности на счетах в банке  обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком  денег. Связь между притоком и  оттоком оборотных активов и  денежных поступлений характеризуется  с помощью понятия производственно-коммерческий цикл. Производственно-коммерческий цикл – это время между приобретением  сырья и материалов и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные  услуги.

Период оборота денежных средств, или финансовый цикл – период между уплатой денежных средств  за сырье и материалы и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные  услуги. Таким образом, продолжительность  финансового цикла рассчитывается по формуле: 

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ,                                                                 (13)

где ФЦ – финансовый цикл (в днях);

ОЗ – оборачиваемость запасов сырья и материалов (в днях);

ОДЗ – оборачиваемость  дебиторской задолженности (в днях);

ОКЗ – оборачиваемость  кредиторской задолженности (в днях).

Рассчитаем продолжительность  финансового цикла ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 5).

Данные таблицы 5 свидетельствуют  об увеличении продолжительности финансового  цикла в 2005г. по сравнению с 2003г. и 2004г. Данное увеличение в 2005г. по сравнению  с предыдущим годом произошло  за счет замедления оборачиваемости  сырья и материалов, дебиторской  и кредиторской задолженности. Следует  помнить, что это сопровождается оттоком денежных средств.

 

Таблица 5

Расчет продолжительности  финансового цикла

Показатели	Годы			Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003	2004
Оборачиваемость запасов  сырья и материалов, в днях	11,20	57,51	74,23	63,03	16,72
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, в днях	5,47	16,94	24,15	18,68	7,21
Оборачиваемость кредиторской задолженнос-ти, в днях	7,26	29,53	33,52	26,26	3,99
Финансовый цикл, в днях (п.1+п.2-п.3)	9,41	44,92	64,86	55,45	19,94

Поэтому ООО «РИА «Свинарка и пастух», чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо обеспечить следующие условия:

-     величина запасов должна быть достаточной для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако она не должна превышать нормального уровня;

-     дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей;

-     у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.

Таким образом, проведя анализ оборачиваемости запасов, дебиторской  задолженности и денежных средств, можно сделать вывод, что основная задача рационального управления оборотными активами ООО «РИА «Свинарка и пастух» должна заключаться в сокращении периода оборачиваемости каждой из наиболее весомых составляющих оборотных активов.

 

Глава 3. Анализ показателей эффективности использования текущих активов организации ООО «Рекламно-информационное агентство «Свинарка и пастух»

3.1 Источники для формирования  запасов и затрат

Анализ наличия и достаточности  источников формирования запасов дополняет  анализ состава, структуры и динамики оборотных активов.

При решении вопроса об условиях обеспечения ООО «РИА «Свинарка  и пастух» необходимыми оборотными средствами учитываются особенности  производственного цикла и реализации продукции, обусловливающие характер изменений потребности в средствах, а также удовлетворение этой потребности за счет двух источников: собственных оборотных средств и заемных средств, предоставляемых в форме краткосрочных банковских ссуд. Постоянная, неснижаемая часть оборотных средств состоит из собственных средств, а временно повышенные потребности в средствах покрываются за счет кредита.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным средствам  организации, и заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных  средств является то, что они составляют основу имущества фирмы. Собственные  оборотные средства могут использоваться для многочисленных, последовательно  осуществляемых, оборотов.

Заемные средства предоставляются  организации на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита  позволяет, в частности, гибко удовлетворять  меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых  средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых организаций.