Учет денежных средств на предприятие

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов1.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на условных примерах.

Далее в работе рассматриваются два метода определения оптимального уровня денежных средств. Это: Модель Баумола и Модель Миллера – Орра и их сравнительные характеристики.

Модель Баумола

Если ЗАО «Строительный трест» начинает работать, имея максимальный и целесообразный для себя уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (рис. 3.1).

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

 

          (3.6)

 

где V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

с - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги:

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Таким образом, средний запас денежных средств ООО «СтройДом» составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:

 

k = V : Q.           (3.7)

 

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

 

         (3.8)

 

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Денежные расходы ЗАО «Строительный трест» в течение года составляют 44261 руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 руб. Следовательно, Q = 166,3 руб.

 

 

Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. руб. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:

 

44261 руб. : 1663 руб. = 266.

 

Таким образом, политика предприятия по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются, предприятие должно продать часть, ценных бумаг приблизительно на сумму в 166 руб.

Такая операция будет выполняться примерно раз в неделю. Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 166 руб., средний 83 руб.

Модель Миллера – Орра

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятия, в связи с тем, что денежные расходы принципе стабильны и. прогнозируемы. В иных случаях такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Миллер и Орр использую при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий главного бухгалтера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена па рисунке и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

 

Рис. 3.2 Модель Миллера — Орра

 

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей логики: если ежедневная изменчивость денежных но токов велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

1. Устанавливается  минимальная величина денежных  средств (ОН), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

2. По  статистическим данным определяется  вариация ежедневного поступления  средств на расчетный счет (v).

3. Определяются  расходы (Pх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

4. Рассчитывают  размах вариации остатка денежных  средств на расчетном счете (S) по формуле:

 

          (3.9)

 

5. Рассчитывают  верхнюю границу денежных средств  на расчетном счете (Од), при превышении  которой необходимо часть денежных  средств конвертировать в краткосрочные  ценные бумаги:

 

ОВ = ОН + S.          (3.10)

 

6. Определяют  точку возврата (ТВ) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (ОН, ОВ):

 

ТВ = ОН+ .          (3.11)

 

Приведены следующие данные о денежном потоке ЗАО «Строительный трест»:

минимальный запас денежных средств (ОН) - 10 тыс. руб.;

расходы по конвертации ценных бумаг (РТ) - 25 руб.;

процентная ставка - 11,6% в год;

среднее квадратическое отклонение в день - 2000 руб.

С помощью модели Миллера - Орра определить политику управления средствами на расчетном счете.

1. Расчет  показателя РХ:

 

(1+Рх)365 = 1,116,

отсюда: рх == 0,0003, или 0,03% в день.

 

2. Расчет  вариации ежедневного денежного  потока:

 

v = 20002 = 4000000.

 

3. Расчет  размаха вариации по формуле:

 

руб.

 

4. Расчет  верхней границы денежных средств  и точки возврата:

 

ОВ = 10 000 + 18 900 = 29 900 руб.;

ТВ = 10 000+1/3-18 900 = 16 300 руб.

 

Таким образом, остаток средств на расчетном счете в ЗАО «Строительный трест» должен варьировать в интервале (10000, 18900); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 16 300 руб.

 

3.4 Анализ эффективности  использования денежных средств  и рекомендации по ее повышению

 

Как выгодно и эффективно использовать свободные денежные средства на предприятии лучше всего покажем на конкретном примере.

В ЗАО «Строительный трест» в 2007 году имелось семь миллионов рублей свободных для распоряжения денежных средств. Эти денежные средства были получены ЗАО «Строительный трест» в качестве кредита на осуществление своей деятельности, однако они оказались лишними, и предприятие решило максимально использовать их для получения прибыли или хотя бы покрытия процентов по кредиту.

Для этого ЗАО «Строительный трест» был предоставлен долгосрочный кредит на 3 года сторонней организации на таких же условиях, каких денежные средства предоставлены ЗАО «Строительный трест», но под более высокие проценты. Такие условия приемлемы для сторонней организации, так как ее финансовое состояние не позволяет получить кредит в банке под более низкие проценты.

Доходы по выплате сторонней организацией ЗАО «Строительный трест» в динамике и выплата своих обязательств представлены в табл. 3.5.

 

Таблица 3.5

Доходы, полученные ЗАО «Строительный трест» от предоставления кредита и выплата организацией своих обязательств

Организация	ЗАО «Строительный трест»	Сторонняя организация
Сумма предоставленного кредита, тыс. руб.	7000	7000
Выплата обязательств и процентов по кредиту
1-й год	3733	4084
2-й год	3266,4	3499,5
3-й год	2800,6	2916,5
Итого	9800	10500
В том числе сумма выплаченных процентов	2800	3500

 

Из табл. 3.5 видно, что ЗАО «Строительный трест» выплатит свой кредит в течение трех лет и проценты по кредиту в сумме 9800 руб. Так как, ЗАО «Строительный трест» предоставило сторонней организации, кредит на тот же период и с такими же условиями, но по более высоким процентным ставкам (25%), то предприятие получит прибыль равную разности между полученной суммой кредита с процентами по нему и выплаченной суммой кредита и процентов банку, то есть 700 руб. (10500-9800).

Использование денежных средств ЗАО «Строительный трест» а именно 7000 руб. которые были свободными, на наш взгляд, предоставляется нецелесообразным. Эти суммы можно было использовать более эффективно, формируя инвестиционный портфель.

Таким образом, в отличие от ранее сложившихся подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности и др.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Результаты выполненного в рамках выпускной квалификационной работы исследования на актуальную тему позволяют сделать следующие выводы:

Для эффективного использования денежных средств необходимо:

• правильно вести учет денежных средств, а для этого требуется знание их многочисленных законодательных и постоянно изменяющихся норм, правил и порядка;
• уметь грамотно планировать их поступление;
• желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Для повышения эффективности использования денежных средств необходимо формирование инвестиционного портфеля.

Исследованное предприятие ЗАО «Строительный трест» занимается строительством объектов.

Свою деятельность предприятие ведет успешно, экономические показатели подтверждают это.

Бухгалтерский учет денежных средств ведется в соответствии с законодательными нормами и правилами в автоматизированном режиме. Используется комплекс бухгалтерских программ. Автоматизация учета основывается на едином взаимосвязанном технологическом процессе обработки первичных учетных документов и отражения операций по соответствующим разделам Плана счетов бухгалтерского учета. Регистры бюджетного учета выводятся на бумажные носители.