Налогово-бюджетная политика

Ответ на вопрос насколько полным будет это вытеснение, сократятся ли частные инвестиции точно на такую  же величину, на какую возрастут  государственные расходы, призванные стимулировать деловую активность  будет зависеть от того, находится  ли экономика в условиях неполной или полной занятости. В экономике, функционирующей на уровне ниже своего потенциального ВВП, эффект вытеснения не может быть полным. Заимствования  правительства на кредитном рынке  с целью налогово-бюджетной экспансии, вызовут повышение процентной ставки. Но государственные расходы, благодаря  эффекту мультипликатора, одновременно вызовут и повышение дохода. Следовательно, возрастут и сбережения, которые  в кейнсианской модели общего равновесия являются функцией дохода. В этих условиях даже растущий бюджетный дефицит может финансироваться без полного вытеснения частных инвестиций, как это видно из уравнения (2).

Другая ситуация происходит в условиях полной занятости. Рост государственных  расходов в экономике с полным использованием ресурсов усиливает  конкуренцию на рынке товаров  и ведет к росту цен. Рост цен  ведет к уменьшению реальной денежной массы (М/Р). Это, в свою очередь, уменьшает  объем финансовых активов, доступных  для предъявления спекулятивного спроса на деньги. Далее следует падение  цен на облигации и рост ставки процента. Чувствительные к ставке процента частные инвестиционные и  потребительские расходы будут  вытеснены. Сторонники неоклассического подхода и, особенно, монетаристы, настаивают именно на полном вытеснении. Увеличение государственных расходов, призванное стимулировать рост дохода, полностью компенсируется, по их мнению, сокращением частных инвестиций, чувствительных к процентной ставке.

Бюджетный дефицит в Российской Федерации финансировался различными способами. До 1998 г. преимущество отдавалось внутреннему финансированию. В самой  же структуре внутренних заимствований  вплоть до 1995 г. преобладали прямые кредиты ЦБ России. Одна­ко с 1995 г. этот способ финансирования бюджетного дефицита был прекращен. Правительство  обратилось к размещению своих долговых обязательств - ГКО-ОФЗ (государственных  краткосрочных облигаций и облигаций  федерального займа), стремясь избежать монетизации государственного

долга. В 1996-1997 гг. доля ГКО-ОФЗ в  общем объеме внутренних займов превышала 50%. После финансового кризиса 1998 г. (о нем подробнее пойдет речь в параграфе, посвященном государственному долгу) преимущество отдавалось внешнему финан­сированию, а, начиная с 2000 г. федеральный бюджет РФ сводится с профицитом.

Долгосрочные последствия внутренних заимствований для покрытия дефицита госбюджета могут оказаться более  серьезными, чем может показаться на первый взгляд. Главное, что они  чреваты такими же инфляционными  последствиями, как и монетизация, о которой го­ворилось выше. Во-первых, сокращение совокупного предложения (перелив частных инвестиций из реального сектора в финансовый вследствие высоких ставок процента по государственным ценным бумагам) при неизменном, а тем более растущем совокупном спросе вызывает давление на общий уровень цен в сторону его повышения. Во-вторых, наращивание новых займов может привести к тому, что львиная доля расходов госбюджета будет идти на выплату процентов по государственным облигациям. На другие же статьи расходов - социальные выплаты, здравоохранение, просвещение - средств будет все меньше и меньше, и тогда государству придется включать печатный станок, чтобы избежать социальных конфликтов. А эмиссия всегда несет в себе инфляционную заразу, сколько бы ни говорилось о «точечной», «контролируемой» эмиссии и прочих видах денежной накачки. В-третьих, неспособность государства справиться с обслуживанием внутреннего и внешнего долга может привести к девальвации национальной валюты. В условиях, когда значительная доля потребительского рынка представлена импортными товарами, девальвация может сопровождаться повышением общего уровня цен в стране (российский опыт лета-осени 1998 г. наглядно подтверждает это).

Таким образом, можно сделать вывод  о тесной связи между налогово-бюджетной  и кредитно-денежной политикой. Бюджетный  дефицит и способы его покрытия влекут за собой необходимость продуманной  координации налогово-бюджетных  и монетарных мероприятий.

5.7 Дискреционная и недискреционная (автоматическая) налогово-бюджетная по-литика. Встроенные стабилизаторы

По аналогии с кредитно-денежной политикой налогово-бюджетную политику также принято подразделять на два  типа: дискреционную (гибкую) и недискреционную (автоматическую).

Дискреционная налогово-бюджетная  политика - это сознательное манипулирование  законодательной властью налогообложением и государственными расходами с  целью воздействия на уровень  экономической активности. Речь идет о воздействии, оказывающем влияние  на изменения объема производства, занятости, уровня цен и ускорение  экономического роста. В этом определении  важно обратить внимание на то, что  законодательные органы действуют  целенаправленно, принимая соответствующие  законы, касающиеся объема государственных  расходов, ставок налогообложения, введения новых налогов и т.п.

Все эти меры оказывают воздействие, как на совокупный спрос, так и  на совокупное предложение. В рамках кейнсианского подхода дискреционная налогово-бюджетная политика предусматривает непосредственное воздействие на совокупные расходы. Изменение любого из компонентов совокупного спроса, будь то потребительские расходы, капиталовложения, государственные расходы, чистый экспорт (последнее - в рамках открытой экономики) повлекут за собой мультипликативные эффекты, приводящие к соответствующему изменению дохода.

График «кейнсианского креста», показывающий установление равновесия национального дохода.

Рис. 4. Влияние государственных  расходов и налогообложения на равновесный  уровень дохода

Увеличение государственных расходов и/или снижение налогообложения  сдвигают вверх линию С + I + G + NX и ведет к росту дохода до уровня У'. Снижение государственных расходов и/или увеличение налогообложения сдвигают вниз линию С + I + G + NX и ведет к снижению дохода до уровня У". Так, если правительство приняло решение увеличить на 20 млрд. руб. государственные закупки (а делается это за счет средств бюджета), то линия С + I + G + NX переместится выше, в положение (С + I + G + NX)'. Например, ∆G = 20 млрд. руб.; предельная склонность к потреблению МРС = 0,80; предельная склонность к сбережению MPS = 0,20; мультипликатор (k) при этих условиях равен 5. Прирост дохода составит: ∆У = ∆G х k = (20 х 5) = 100 млрд. руб. Здесь очень важно подчеркнуть, что увеличение правитель­ственных расходов финансируется не за счет притока налоговых поступлений. Источником государственных расходов является в нашем примере бюджетный дефицит. Власти сознательно идут на этот шаг, стремясь добиться увеличения совокупного спроса и дос­тижения уровня полной занятости.

Если же экономика «перегрета», то правительство может снизить  уровень государственных расходов. График совокупных расходов при этом сдвинется вниз, до положения (С + I + G + NX)".

Стабилизировать совокупный спрос  на уровне, соответствующем полной занятости, можно и другим способом. Речь идет о манипулировании налогообложением. Например, государство вводит аккордный  налог, то есть налог постоянной величины, который дает одну и ту же сумму  налоговых поступлений при любых  размерах национального дохода. Это - известное упрощение, так как  в реальности в большинстве стран  используется прогрессивная система  налогообложения, т.е. с ростом дохода увеличивается налоговая ставка.

Что произойдет с расходами на потребление  и сбережение после введения этого  налога? Естественно, если уменьшится располагаемый доход (У - Т), то сократятся и потребление, и сбережение. Потребление  уменьшится, но не ровно на 20 млрд. руб. Почему? Нужно вспомнить о МРС  и MPS. Если МРС = 0,8, то потребление сократится: 20 х 0,8 = 16 млрд. руб. Сбережения также уменьшатся: 20 х 0,20 = 4 млрд. руб. В итоге произойдет уменьшение дохода: ∆T х МРС х k = 20 х 0,8 х 5 = 80. Следовательно, график совокупных расходов С + I + G + NX (см. рис. 4) сдвинется вниз (в этом случае на 16 млрд. руб.), и равновесный уровень национального дохода, учитывая эффект мультипликатора, снизится в 5 раз. И наоборот, уменьшение аккордного налога поднимет вверх график совокупных расходов и увеличит национальный доход. Т.е., правительство при борьбе со спадами может, как увеличивать государственные расходы, так и снижать налоги.

Что же сильнее воздействует на экономику? В нашем примере наглядно видно, что больший стимулирующий эффект оказывает политика государственных  расходов (произошло изменение дохода на 100 млрд. руб.). При этих мерах происходит непосредственное воздействие на совокупные расходы. А изменение налогов  оказывает косвенное воздействие  на уровень национального дохода, так как затрагивает величину располагаемого дохода (У - Т) (на рис. 4 изменение налогов на 20 млрд. руб. вызвало смещение графика С + I + G + NX только на величину 16 млрд. руб.).

Итак, дискреционная стимулирующая  налогово-бюджетная политика предполагает рост государственных расходов и/или  снижение налоговых ставок. Напротив, дискреционная сдерживающая налогово-бюджетная  политика предполагает снижение государственных  расходов и/или рост ставок налогов.

Стимулирующая политика, может сопровождаться бюджетным дефицитом, т.е. превышением  текущих расходов государства над  доходами. Она проводится с целью  борьбы со спадами и циклической  безработицей. Это - главная цель. Но нельзя забывать о временных лагах.

Поэтому правительство, принимая решение  о проведении дискреционной фискальной политики (т.е. сознательно изменяя  величину государственных расходов или ставок налогов), должно ясно представлять, на каком из отрезков траектории циклического развития находит­ся экономика. Т.е. действительно ли в экономике начался спад, и такое нежелательное изменение совокупного спроса нужно блокировать стимулирующей фискальной политикой.

Сложнейшей проблемой в проведении налогово-бюджетной политики является: проблеме выбора времени. Налогово-бюджетная  стимулирующая политика хороша именно в период спада. Но о том, что происходит с ВВП в текущем квартале, мы узнаем из отчета статистических служб  лишь в конце квартала. Проведем аналогию: о том, что человек заболел  гриппом, он узнает не в тот самый  момент, когда в его организм проник вирус, а лишь тогда, когда начали проявляться симптомы болезни. Политика экономической стабилизации должна полагаться на прогнозы, а краткосрочные  экономические прогнозы, по выражению  американского экономиста П. Хейне, не только точной наукой, но и уважаемым ремеслом трудно назвать. Предположим, произошло резкое падение цен на акции. Нужно немедленно начинать стимулирующую налогово-бюджетную политику.  А если это вызвано не экономическими, а политическими причинами. И вот государство начнет наращивать государственные расходы и только вызовет инфляцию, потому что на самом деле никакого спада не было. Но даже если государство точно определило, что в экономике начался спад, нужно еще время, чтобы продумать конкретные фискальные мероприятия, альтернативы, последствия введения новых законов. Налоговые законопроекты и программы государственных расходов нужно провести через парламент. Т.е., мы видим большой лаг между осознанием проблемы и принятием конкретного решения.  Соответственно, нужный момент будет упущен. Американские экономисты любят подчеркивать, что спад 1974-1975 гг. на самом деле начался еще в конце 1973 г. Налоговый законопроект, направленный на борьбу с ним, Конгресс принял только в марте 1975 г. Но было уже поздно. К тому времени спад пошел на убыль, началось оживление и подъем американской экономики, и во многом стимулирующая налогово-бюджетная политика способствовала раскручиванию инфляции. Фактор времени важен и при сборе налогов: в период высокой инфляции поступления в бюджет от прямых налогов успевают обесцениться в промежуток времени между получением дохода и уплатой налога (так называемый эффект Танзи-Оливеры).

Фактор времени осложняет дискреционную  налогово-бюджетную политику. Но этого  недостатка лишен другой тип макроэкономической политики, а именно недискреционная, или автоматическая налогово-бюджетная политика: здесь отсутствует лаг принятия решений.

Автоматическая налогово-бюджетная  политика - это автоматические изменения  в уровне налоговых поступлений, независимые от принятия решений  правительством. Ведь законода­тельный орган определяет только ставки налогов, а не размер налоговых поступлений. Автоматическая налогово-бюджетная политика является результатом действия автоматических, или встроенных стабилизаторов, т.е. механизмов в экономике, которые уменьшают реакцию реального ВВП на изменения совокупного спроса. Главные из них - пособия по безработице и прогрессивное налогообложение. На рис. 5 представлен механизм действия такого встроенного стабилизатора, как прогрессивное налогообложение.

Рис. 5. Налоговое бремя и встроенные стабилизаторы

Наклон ломаной кривой Т на каждом из ее участков зависит от ставки налога (t). Налоговые поступления при каждом уровне дохода определяются по формуле: У х t = Т. Например, если доход (У) составляет 500 млрд. руб., то при налоговой ставке 0,2 (20%) налоговые поступления составят 100 млрд. руб. При более высоком уровне дохода повышается и налоговая ставка, и кривая Т становится более крутой; наоборот, при снижении дохода величина t уменьшается, и кривая Т принимает более пологий вид.

По мере спада производства уменьшается  реальный выпуск, налоговые поступления  автоматически также уменьшаются. С меньших доходов платится и  меньше налогов. При этом налоговые  поступления сокращаются автоматически (ведь налоговые ставки уже установлены  законодательной властью на определенный период). Вспомним, что по­доходный  налог и налог на прибыль корпораций в странах рыночной экономики - основная часть доходов бюджета. Эти налоги взимаются по прогрессивной шкале. И если во время спада доходы уменьшаются, то одновременно происходит и уменьшение налогового бремени. Иначе говоря, в  период спада легче становится налоговый  пресс и тем самым смягчается экономический спад. Кроме того, во время спада и сопровождающей его циклической безработицы  увеличившийся бюджетный дефицит  означает, что автоматически увеличивается  общая сумма пособий безработным  и другие социальные выплаты. Таким  образом, благодаря встроенным стабилизаторам во время спадов происходят определенные приросты доходов (меньшее налоговое  бремя, больше пособий), и колебания  совокупного спроса оказываются  не столь сильными.