Технико-экономическое обоснование, расчет и моделирование организационно-технических и экономических параметров погрузочно-транспортн

Расчет  интегрального эффекта и внутренней нормы рентабельности. В условиях рынка предприятие действует  ради получения прибыли в своих  интересах. Условием получения прибыли  является удовлетворение потребности  населения путем реализации продукции  и услуг.

Финансовый  результат (прибыль) - главная цель деятельности предприятия. В мировой практике при определении эффективности инвестиционных вложений (капиталовложений) в развитие предприятий принято рассчитывать интегральный экономический эффект, (в зарубежной терминологии "чистая текущая стоимость" или "чистая дисконтированная 
стоимость":NetPresentValue - NPV). Под этим понимается сумма 
финансовых результатов предприятия за расчетный (плановый) период с учетом дисконтирования.

Интегральный  эффект определяется по формуле:

(1)                                                  (4.1)

где  Т – расчетный период;  - прибыль, полученная в году t, за вычетом налогов;  - капитальные вложения в году ликвидации t; Е - норматив приведения затрат к единому моменту времени (норма дисконта); t - номер расчетного года. 

Этот  показатель рассчитывается по каждому  из сравниваемых вариантов создания и функционирования предприятия (инвестиции) и взбирается тот, который имеет максимальное значение. В некоторых случаях для инвестора важно учитывать в качестве финансового/результата не только прибыль, но и поток амортизационных средств. Для владельца капитала амортизация является не издержками производства, а процессом возврата вложенных денежных средств. В этом случае вместо прибыли ставится маргинальный доход, равный сумме годовой прибыли и годовой амортизации: = + .

Прибыль ( определяется из условия = , где - выручка от реализации продукции в году; полная себестоимость реализованной продукции в году t (включая выплату платежей по кредитам банка); - налоговые отчисления в году t.

Прибыль по годам расчетного периода, как  правило, определяется по результатам  маркетингового исследования жизненного цикла данного производства (продукции), прогноза роста цен на продукцию, роста издержек и т.п. Расчетный период Т задается инвестором исходя из собственных целей, политической обстановки, жизненного цикла товара и других факторов. Для крупных инвестиций с длительными сроками функционирования рекомендуемый расчетный период равен 15 годам.

Капитальные вложения (инвестиции - ) в расчете принимаются как 
дополнительные относительно момента времени принятия решения о вкладе дополнительных средств. Они включают в себя кредиты, взятые 
предприятием в году t. Стоимость ранее созданных средств производства и' 
капитальных вложений при расчете интегрального эффекта приравнивается 
нулю. В расчетах они фигурируют как текущие затраты (себестоимости) - 
амортизация основных фондов и выплата кредитов, включая проценты.

Показатель  дисконтирования 1 / отражает процесс обесценивания будущих затрат и результатов для объекта хозяйствования. Например, 1000 р., которые мы можем получить через два года в оценке сегодняшнего дня равны 909 р. (1000/() при норме дисконтирования E=0,1.

Какую норму дисконта необходимо применять  в расчетах эффективности? Отечественные методики рекомендуют использовать Е=0,15, зарубежные – среднюю норму прибыли, которую инвестор мог бы получить с минимальным риском (например, прибыли, которую можно получить по государственным облигациям (около 10% годовых в США), или норму прибыли по вкладам на рынке надежных долгосрочных капитальных вложений).

Другим  важнейшим показателем эффективности  инвестиции и будущей деятельности предприятия является внутренняя норма рентабельности (InternalRateofReturn - IRR). Этот показатель определяется из условия, когда интегральный эффект за расчетный период равен нулю. Этот показатель рассчитывается путем подбора Е до того момента, пока все выражение интегрального эффекта не станет равным нулю или достаточно близким к нему (при точности расчета 0,001, или 0,1%). Полученное значение Е называется внутренней нормой рентабельности, она показывает, под какие среднегодовые проценты осуществляются данные инвестиции.

Расчет удобно вести с помощью ЭВМ или программируемых калькуляторов. Однако достаточно точные расчеты можно осуществить на простейших калькуляторах.

Показатели  дисконтирования для различных  величин Е публикуются в специальных  таблицах. Однако их можно рассчитать с помощью обычного калькулятора. Большинство калькуляторов имеет такую организацию внутренней памяти, которая позволяет вычислить, любую степень числа. Рассмотрим пример расчета коэффициента дисконтирования при Е=0,6 для нескольких-лет. Для первого года он равен 1, как любое число в первой степени, для второго года -  1 / (1+0,6) = 0,625.    

Для третьего года коэффициент дисконтирования  можно установить, нажав на клавиши "Умножить" и "Равно", он составит 0,391. Для 
четвертого и последующих лет достаточно просто нажать соответствующее число раз клавишу "Равно", получим значения 0,244, 0,152 и т.д. В 
некоторых калькуляторах нужно использовать ячейки памяти, что ненамного усложняет расчет.

э - не |

Интегральный  эффект можно представить в виде кривой функции от 
нормы дисконта Е (рис.4.1).

Задавая два разных значения Е (например, 0,15 и 0,6), на, графике можно поставить две точки - А и Б. Если между ними провести прямую, то точка пересечения с прямой ОЕ даст расчетную величину Eвн. Несколько (2-3) последовательно проведенных расчетов, покажут достаточно точное значение Евн расчетного, приближающееся к Евн  фактическому.

Следующим важным показателем эффективности  является срок возврата капитала. Он определяется количеством полных лет, в течение  которых вложенные инвестиции перекроются  суммой прибыли по годам. Иногда для этого используют сумму маргинального дохода.

Учет инфляции в расчетах. Инфляция - обесценивание денежных средств - существенно влияет на эффективность производства и на принятие решения о долгосрочных инвестициях. Учет этого может быть осуществлен тремя путями: корректировкой коэффициента дисконтирования, пересчетом цен с учетом инфляции и определением эффективности мероприятия в пересчете исходных данных в стабильной валюте.

Коэффициент дисконтирования в случае длительной небольшой вялотекущей инфляции рассчитывается и  используется по формуле:

 

К=,                                                                        (4.2)

 

где i - годовой индекс инфляции; E - норма дисконтирования, принятая в расчетах.

Второй  метод применяется при существенной инфляции, когда предполагается, что правительство рано или поздно примет меры по ее обузданию. Здесь все стоимостные исходные данные по вариантам пересчитываются в соответствии с прогнозом динамики инфляции. 

Третий  метод - расчет в иностранной валюте - широко используется для оценки эффективности  инвестиций. Основная сложность здесь - определить ту валюту, в которой  будет вестись расчет. В российских условиях чаще всего используются значения затрат и результатов в' долларовом исчислении. Для этого проектные  данные инвестиций, цен и себестоимости  продукции пересчитываются по действующему курсу и принимаются на перспективу. Коэффициент дисконтирования берется  по условиям страны - «хозяйки» валюты, которая была в расчете.

Анализ  чувствительности внутренней нормы  рентабельности (SencitivityAnalisisof IRR). Проводится с целью выявления наиболее опасных факторов, влияющих на эффективность инвестиций. Он отвечает на вопрос: “Что произойдет с Евн, если ...". К таким "если" относятся отклонения на 20% от расчетных величин в большую и меньшую сторону капитальных вложений, себестоимости, цены реализации, объема реализации, ставок налогообложения и других факторов исходя из существа проекта инвестиций. Например, для рыбной промышленности это может быть время нахождения судов на промысле, средний дневной вылов, для сельскохозяйственного проекта - урожайность с 1 Га, для добывающих отраслей - качество сырья, и т.д.

После того как выявлены "опасные" факторы, для каждого из них определяются отклонения в большую и меньшую стороны и определяются соответствующие значения Евн. Для наглядности строится график чувствительности (рис.4.2). На графике видно, что в этом варианте наиболее опасным для инвестора является отклонение от расчетных значений цены реализации (или объема производства) в меньшую сторону, вторым по опасности является отклонение себестоимости в большую сторону, третьим,- изменение стоимости инвестиций. В результате совместных колебаний факторов реальная величина Ввн будет приближаться к расчетной величине 50%. Тем не менее, разработчики должны либо уточнить расчеты, либо в результате реализации большее внимание уделять опасным факторам.

Методика  анализа чувствительности el. позволяет также принимать верные решения даже в условиях неточной информации о себестоимости, касающейся полученных экспертным путем данных о будущем состоянии экономической системы, и т.д.

 

 

20          0         -20

Рис. 4.2.  Анализ чувствительности внутренней нормы рентабельности для варианта I: 1 - влияния изменений стоимости инвестиций; 2 - влияние изменений объема реализации  или цены; 3 - влияние изменения себестоимости.

Расчет  критической программы. Критическая программа (точка безубыточности - BreakEventPoint) показывает тот объем, производства продукции за определенный период времени (месяц, квартал, год), в случае' превышения которого у предприятия появляется прибыль. Расчет ее  основывается на делении издержек предприятия на пропорциональные (условно-переменные) и непропорциональные (условно-постоянные).

Критическая программа может  быть определена графическим методом и

аналитически. В первом случае строится график изменения  условно-постоянных и условно-переменных затрат предприятия в зависимости от объема выпуска продукции. В том же масштабе строится зависимость объема реализации продукции в рублях. Точка пересечения суммы определит критическую программу выпуска продукции в натуральном выражении количество выпуска (рис. 4.3).

Аналитически критическая программа  определяется из соотношения:

 х * Ц = х* С + П,                                                                                     (4.3)

где х - критическая программа; Ц - цена реализации единицы товара; С - переменные издержки, приходящееся на единицу изделия (прямые затраты, технологическая себестоимость); П- постоянные издержки по содержанию предприятия.

Отсюда  искомая величина критической программы: X = П / (Ц - С).          (4.4)

В многономенклатурном производстве критическая программа может определяться на заданную структуру выпуска или по изделиям, что требует более детальных расчетов.

 

Вопросы для  самоконтроля

1. Дать определение экономической эффективности производства.
2. От каких факторов зависит выбор критериев эффективности производственной деятельности?
3. Определение эффективности инвестиционных вложений, расчет интегрального экономического эффекта («чистой дисконтированной стоимости»).
4. Как рассчитывается маргинальный доход?
5. Как рассчитывается показатель дисконтирования и какую норму дисконта необходимо применять в расчетах эффективности?
6. Из каких условий и как определяется внутренняя норма рентабельности эффективности инвестиций?
7. Как определяется внутренняя норма рентабельности графическим путем?
8. Какими методами осуществляется учет инфляции, влияющий на эффективность производства?
9. Примеры выбора вариантов инвестиций с учетом инфляции.
10. Методика анализа чувствительности внутренней нормы рентабельности.
11. Расчет критической программы графическим и аналитическим методом.

 

Библиографический список

1. Долам Э.  Д., Линдсей Д. Е. Рынок: микроэкономическая модель. Пер. с англ. Спб., 1992. – 496 с.;

2.  Пиндайк  Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Сокр. пер. с англ.  – М.: Экономика; Дело, 1992. – 510 с.;

3. Рузавин Г. И. Основы рыночной экономики: Учебное пособие для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. – 423 с.;

4. Харрингтон  Дж. Х. Управление качеством в американских корпорациях: Сокр. пер. с англ. – М.: Экономика, 1990. – 272 с.;

5. Жуков А.  В., Шаповалов В. Ф. Планирование, организация и экономика горного  и промышленного производства: учеб.пособие / А. В. Жуков, В. Ф. Шаповалов; Дальневосточный государственный технический               университет. – Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2008. – 178 с.;

6. Организация,  планирование и управление производством  в горной промышленности: Учебник  для вузов/ Н. Я. Лобанов,  Ф. Г. Грачев, С. С. Лихтерман и др.; Под общ. ред. Н. Я. Лобанова. -М.: Недра, 1989.

7. Моссаковский Я.В. Экономика горной промышленности: Учебник для вузов.- М.: Издательство Московского государственного горного университета, 2004. – 525 с.

8. Жуков А.В.  Организация и экономика открытых  горных работ. – Владивосток:  Изд-во ДВГТУ, 2003, с. 118.

9. Методика (основные положения) определения  экономической эффективности использования  в народном хозяйстве новой  техники, изобретений и рационализаторских  предложений. - М.: Экономика, 1997.

10. Жуков  А.В. Диагностирование эффективности  и оптимизация параметров производственно-технических  систем горных предприятий. –  В 2 ч. –Владивосток: ДВНЦ АН СССР, 1986, с. 296.

11. Жуков  А. В., Лукьянова О.В. Методические  принципы расчета экономической  эффективности капитальных вложений (инвестиций) при реконструкции угледобывающих  предприятий.// Сб. тр. НИЭИ и ИЭУ  ДВГТУ. – Владивосток, 2000. – С. 114-120.

12. Организация  предпринимательской деятельности: Учеб. пособие /Под ред. В.А. Осипова. – Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 1996.

 

 Глава 5. Расчет организационно-экономических параметров добычных и вскрышных процессов угольного разреза

5.1. Определение экономической эффективности средств комплексной механизации

Исходные  данные для расчета экономических  средств комплексной механизации  и определения интегрально-экономического эффекта

Таблица 5.1.

Название	Ед. измерения	Кол-во
Цена угля: БР БПК БМСША	руб./т	1300-1350
Себестоимость угля (коэффициент вскрыши 6)	руб./т	400
Стоимость горной массы	руб./м3	50-70
Стоимость электроэнергии	руб./кВт ч	2
Количество работников обслуживающих  оборудование (при режиме работы в 3 смены по 8 часов) ЭКГ БелАЗ	чел.	12 24
Заработная плата Машинист ЭКГ Машинист БелАЗ	руб.	45000 40000
Норма амортизации ЭКГ БелАЗ	%	6,3 20
Оптовая цена: Диз. топливо ГСМ	руб./т	34000 9600
Годовой расход смазочных материалов ЭКГ БелАЗ (грузоподъемностью 75 тонн) БелАЗ (грузоподъемностью 42 тонны)	т	4,4 6,5 6,2
Налог: на прибыль плата за добычу на имущество ЕСН за страхование	%	20 4 2,3 26 3