Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала

К компетенции генерального директора относятся все вопросы  руководства текущей деятельностью  общества, за исключением вопросов, отнесенных в исключительную компетенцию  общего собрания акционеров и исключительную компетенцию совета директоров общества. Генеральный директор организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров общества.

Генеральный директор без  доверенности действует от имени  общества, в том числе осуществляет оперативное руководство деятельностью  общества; имеет право первой подписи  под финансовыми документами; распоряжается  имуществом общества для обеспечения  его текущей деятельности в пределах, установленных Законом и уставом; представляет интересы общества как  в РФ. так и за ее пределами, в  том числе в иностранных государствах; утверждает штаты, заключает трудовые договоры с работниками общества, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания; совершает сделки от имени общества, за исключением случаев, предусмотренных  Федеральным законом "Об акционерных  обществах" и уставом общества; организует ведение бухгалтерского учета и отчетности общества и  исполняет другие функции, необходимые  для достижения целей деятельности общества и обеспечения его нормальной работы, в соответствии с действующим  законодательством и уставом  общества, за исключением функций, закрепленных Федеральным законом "Об акционерных  обществах" и уставом общества за другими органами управления общества.

Генеральный директор избирается Советом директоров на срок один год. Полномочия генерального директора  действуют с момента его избрания Советом директоров до образования  единоличного исполнительного органа общества следующим через один год  заседанием Совета директоров. В случае досрочного прекращения полномочий генерального директора полномочия вновь избранного генерального директора  действуют до образования единоличного исполнительного органа общества Советом  директоров.

В настоящее время в  трудовых отношениях с предприятием состоит 878 человека:

специалистов - 176 чел.(20%);

рабочих - 702 чел.(80 %).

От общего количества работников предприятия мужчины составляют 56,9 % (498 человек), женщины- 43,1 % (378 человек). Средний возраст работающих на ОАО "Завод Железобетон" составляет 38 лет. Средний стаж работы на заводе-15 лет.

Столовая - находится на территории завода, что позволяет регулярно  обеспечивать работников горячим питанием. Поликлиника - филиал городской поликлиники  № 5 расположен на территории завода и  содержится за счет средств акционерного общества. В поликлинике ежедневно  ведут прием врачиспециалисты терапевт, невропатолог и стоматолог.

В поликлинике оказывается  первая медицинская помощь, функционируют  процедурный и физио-кабинеты, ингалятор. ОАО "Завод Железобетон" в своем  составе имеет прачечную, которая  своевременно и качественно осуществляет стирку спецодежды рабочих.

Предприятие оказывает шефскую  помощь средней школе № 29 и СПТУ №11., а также благотворительную  помощь в восстановлении храмов.

Перейдем к рассмотрению основных показателей хозяйственной  деятельности.

Рис.4. Динамика выпуска продукции  ОАО «Завод Железобетон»

Так в 2007 году было изготовлено 164677 м3 продукции, что на 40,6 % больше чем в 2006 году. На рисунке 4 видим, что  наибольший удельный вес занимают сборные  железобетонные конструкции объем  производства которых вырос значительно  и составил 88989 м3. Вторым по объему производства является бетон товарный. В 2007 году его производство составило 52734 м3, что  на 44,1 % больше чем в 2006 году. Производство стеновых материалов фактически не изменилось, а товарного раствора выросло  и составило 12047 м3, что выше на 39,6 %.

Таблица 2

Основные финансовые показатели ОАО «Завод Железобетон»

(тыс.руб.)

Наименование показателя	Годы			Отклонение, (+,-)		Темп роста, %
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
Выручка (нетто) от продажи  товаров, работ и услуг	154466	155753	285793	1287	130040	100,8	183,5
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	146820	146662	277433	-158	130771	99,9	189,2
Валовая прибыль	7646	9091	8360	1445	-731	118,9	92,0
Коммерческие расходы	4906	2260	2987	-2646	727	46,1	132,2
Прибыль от продаж	2740	6831	5373	4091	-1458	249,3	78,7
Прочие доходы	26564	9688	16579	-16876	6891	36,5	171,1
Прочие расходы	25696	14298	20205	-11398	5907	55,6	141,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	3608	2221	1747	-1387	-474	61,6	78,7
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	3412	1111	-817	-2301	-1928	32,6	-73,5
Среднесписочная численность  работников	813	843	878	30	35	103,7	104,2
Среднемесячная заработная плата	6256	7814	9324	1558	1510	124,9	119,3
Рентабельность продаж, %	1,77	4,39	1,88	2,62	-2,51	248,0	42,8

Данные таблицы 2 показывают, что в 2007 году по итогам года был  получен убыток в сумме 817 тыс.руб. Это в первую очередь обусловлено  более быстрыми темпами прироста себестоимости по сравнению с  выручкой (89,2% против 83,5 %). В связи  с чем валовая прибыль снизилась  на 731 тыс.руб. Прибыль от продаж хоть и была на высоком уровне однако ее суммы прочих расходов значительно  превысили прочие доходы и как  следствие прибыль до налогообложения  составила 1747 тыс.руб., что всего 78,7 % от уровня 2006 года. В связи с ростом объемов производства выросла среднесписочная  численность персонала на 35 чел  или на 4,2 %, при этом средний уровень  оплаты труда составил 9324 тыс.руб., что  на 19,3 % больше чем в прошлом году.

Показателем характеризующим  доходность организации является рентабельность. Так рентабельность основной деятельности в 2007 году снизилась до уровня 2005 г. и составила 1,88 %, хотя в 2006 году составляла 4,39 %. Таким образом не смотря на значительное увеличение выпуска продукции организация не смогла обеспечить повышение эффективности деятельности и удержать себестоимость в оптимальных пределах. В связи с чем перейдем к рассмотрению тенденций в себестоимости продукции ОАО «Завод Железобетон»

2.2 Анализ структуры  собственного капитала на предприятии

В современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия  – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств  предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями. Внешние  пользователи оценивают изменение  доли собственных средств предприятия  в общей сумме источников средств  с точки зрения финансового риска  при заключении сделок.

Капитал всякого предприятия  складывается из двух структурных элементов: собственного и заемного капитала, неоднородных по своей сути. Они  имеют разное экономическое назначение. Каждая часть капитала, будь то заемные  средства, или собственный капитал  по своему решают задачу обеспечения  бесперебойного функционирования предприятия, являясь источником формирования основного  и оборотного капитала, внеоборотных и оборотных активов. Поэтому  оценка рациональности формирования капитала в системе финансового менеджмента  занимает важную роль и позволяет  принимать эффективные решения.

В составе собственного капитала выделяются две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный  на предприятии сверх того, что  было первоначального авансировано собственниками. Накопленный капитал  находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли, то есть резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные  статьи.

Потому анализ и управление источниками формирования собственного и заемного капитала предприятия  решает такие важные задачи, как  обеспечение эффективного использования  капитала и формирования дополнительных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия  и увеличивающие рыночную стоимость  самого предприятия.

Рассмотрим состав, структуру  и динамику совокупно используемого  капитала ОАО «Завод Железобетон» (таблица 3).

Таблица 3

Состав и динамика совокупного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели	Годы			Отклонение
				2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	Темп роста, %
	2005	2006	2007
Собственный капитал, тыс.руб.	42283	45695	57276	3412	11581	125,34
Заемный капитал, тыс.руб.	30335	35328	38817	4993	3489	109,88
Итого, тыс.руб.	72618	81023	96093	8405	15070	118,60

Данные таблицы 3 показывают, что совокупно используемый капитал  за в 2007 году составил 96093 тыс.руб., при  этом он вырос по сравнению с прошлым  годом на 15070 тыс.руб. или 18,6 %.

Собственный капитал в 2007 году составил 57276 тыс.руб., что на 11581 тыс.руб. или 25,34 % больше чем в 2006 году. Отметим так же прирост капитала и в 2006 году на 3412 тыс.руб..

Заемный капитал также  имеет тенденции к росту, так  в 2006 году он увеличился на 3489 тыс.руб., а в 2007 году еще на 9,88 % или на 3489 тыс.руб.

Более наглядно изменение  в стоимости капитала можно увидеть  на рисунке 3.

Рис.5. Динамика совокупного  капитала ОАО «Завод Железобетон»

Данные тенденции говорят  о ежегодном приросте рыночной активности организации и о расширении сферы  ее деятельности.

Предприятие строит свою деятельность преимущественно на заемных средствах, но не имеет сильной зависимости  от внешних источников финансирования финансово-хозяйственной деятельности, что говорит о достаточно высокой  финансовой стабильности и устойчивости, а также снижает предпринимательские  риски, связанные с работой ОАО  «Завод Железобетон».

Анализируя структуру  капитала предприятия можно отметить, что основная часть финансово-хозяйственной  деятельности финансируется в равных долях за счет заемного и собственного капитала. Собственный капитал составляет 59,60 % в 2007 году, что на 3,21% больше чем в прошлом году. Заемный капитал напротив составлял в 2006 году 43,60 %, в 2007 году – 40,40 %.

Соотношение собственного и  заемного капитала в соотношении 60/40 является для такого рода предприятий  оптимальным и также подтверждает достаточно высокую финансовую независимость. Данные тенденции по увеличению доли собственного капитала являются положительными.

Таблица 4

Структура совокупного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели	Годы			Отклонение
				2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	Темп роста, %
	2005	2006	2007
Собственный капитал, %	58,23	56,40	59,60	-1,83	3,21	105,7
Заемный капитал, %	41,77	43,60	40,40	1,83	-3,21	92,6
Итого, %	100	100	100	-	-	-

Главным источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал – уставный капитал, добавочный капитал, резервный  капитал, прибыль предприятия. От степени  оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят  финансовое положение предприятия  и его устойчивость. Поэтому для  любого предприятия важен точный анализ состава, структуры и динамики капитала. Собственный капитал начинает формироваться в процессе создания предприятия с образования уставного  капитала, то есть инвестированные  средства. В результате производственно-хозяйственной  деятельности, создаются резервы, за счет в основном накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, так называемый накопленный капитал. В случае нехватки собственных средств предприятие  достаточно часто прибегает к  помощи заемного капитала как краткосрочного, так и долгосрочного.

В процессе последующего анализа  необходимо более детально изучить, состав, динамику и структуру собственного капитала предприятия, выяснить причины  изменения отдельных их слагаемых  и дать оценку этих изменений за отчетный период. Анализ собственного капитала ОАО «Завод Железобетон» проведем по данным бухгалтерской финансовой отчетности.

Таблица 5

Анализ состава и динамики собственного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели	Годы			Отклонение
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	Темп роста, %
1.Уставный капитал, тыс.руб.	15340	15340	15340	0	0	100
2.Резервный капитал, тыс.руб.	2045	2045	2045	0	0	100
3.Добавочный капитал,  тыс.руб.	17793	17793	30375	0	12582	171
4.Прибыль, тыс.руб.	7105	10517	9616	3412	-901	91
5.Итого, тыс.руб.	42283	45695	57376	3412	11681	126