Банкротство как экономическая категория

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости показывает, что целом финансовую устойчивость предприятия можно считать неудовлетворительной, так заёмные средства предприятия превышают собственные. Дефицит собственных оборотных средств отрицательно характеризует краткосрочную финансовую устойчивость предприятия и снижает эффективность использования собственного капитала.

Структура имущества предприятия  с производственной точки зрения недостаточна для эффективного использования его реальных активов в том числе основных средств, и требует привлечения долгосрочных заемных средств для их пополнения. Однако наметившаяся тенденция увеличения реальной стоимости основных средств в имуществе влечёт за собой усиление зависимости предприятия от внешних источников средств и ослабит его долгосрочную финансовую устойчивость.

Далее в дипломной работе были проанализированы факторы, оказавшие  влияние на уровень финансовой устойчивости.

В частности, была дана оценка тенденция изменения структуры  активов и пассивов предприятия  с финансовой точки зрения.

Рост стоимости  имущество предприятия за 2010-2012 годы на 39648 тысяч рублей или на 74,9 %, был полностью связан с увеличением оборотных активов на 34348 тысяч рублей или на 69,5%, в то время как внеоборотные активы увеличились на 5300 тысяч рублей или в 1,51 раза.

В свою очередь, рост оборотных  активов был обеспечен всеми  их составляющими, наибольшим из которых  было увеличение материальных оборотных  средств на 14183тысячи рублей  или в 1,14 раза. Дебиторская задолженность организации за анализируемый период увеличилась на 7686 тысяч рублей или на 21,9% , денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия выросли на 7284тысячи рублей или в 134,9 раза, и их доля в оборотных активах увеличилась на 8,7%, что говорит о недостатке платежных средств. Прочие оборотные активы увеличились на 5195 тысяч рублей или в 2,72 раза. В целом структура активов предприятия за год изменилась несущественно, наибольший удельный вес в их составе занимают оборотные активы несмотря на его снижение на 2,9%. В составе оборотных средств за 2010-2012 годы произошли существенные изменения: на краткосрочную дебиторскую задолженность приходится 51%, на материально-производственные запасы – 32,4%, что указывает на снижение ликвидности оборотных средств.

Таким образом, структура  имущества предприятия с финансовой точки зрения в целом за год  несколько ухудшилась, что характеризуется повышением доли оборотных средств, однако изменения, произошедшие в составе последних оцениваются отрицательно, поскольку возросла доля материальных оборотных средств и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, снизилась доля краткосрочной дебиторской задолженности. На конец отчетного периода структура имущества предприятия с финансовой точки зрения оценивается как нерациональная из-за недостатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Со стороны источников собственных средств рост  имущества  предприятия за 2010-2012 годы на 39648 тысяч рублей или на 74,9 %. Рост был полностью связан с увеличением заемных средств на 39802 тысячи рублей или на 87,6%. Несмотря на снижение собственных средств предприятия как в абсолютном так и в относительном выражении (на 154 тысячи рублей  или на 2,1%), так и в структуре (на 6,3 %п), их величина за 2010-2012 годы не превышала заемные средства и на конец 2012 года составила 7,9 % всех источников средств предприятия. Это говорит о высокой зависимости предприятия от внешних источников средств. На предприятии в 2010 и 2011 году  имелись собственные источники средств в размере 5365  тысяч рублей, что на 1382 тысячи рублей или на 34,7% выше  уровня 2010 года. В 2012 году имеется дефицит собственных источников средств в размере 1471 тысячи рублей.  Доля собственных источников средств увеличилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 10,7%,  а в 2012 году имеет отрицательное значение , что говорит о краткосрочной финансовой неустойчивости предприятия и невозможности дальнейшего усиления финансовой независимости в краткосрочной перспективе. Положительным моментом в деятельности предприятия является отсутствие убытков в составе собственных средств.

Прирост заемных средств предприятия за 2010-2012 годы в большей степени был обеспечен приростом кредиторской задолженности на 44926 тысяч рублей или в 1,17 раза. Просроченные обязательства отсутствуют, что указывает на повышение качества кредиторской задолженности. Таким образом, структура источников средств предприятия за 2010-2012 годы несколько ухудшилась, что было связано с повышением доли заемных средств. Однако по состоянию на конец 2012 она остается неудовлетворительной, так как собственные и собственные оборотные средства предприятия составляют величину, недостаточную для обеспечения его долгосрочной и краткосрочной финансовой устойчивости.

Анализ динамики и структуры  собственных средств показывает, что несмотря на снижение собственных средств предприятия как в абсолютном так и в относительном выражении (на 154 тысячи рублей  или на 2,1%, что на 1058 тысяч рублей или на 12,6% ниже  уровня 2010 года. Уставный капитал занимает большую часть собственных средств (63,8%, что на 8,6% выше уровня 2011 года и на 1,4% выше уровня 2010 года), кроме того отсутствует резервный и добавочный капитал, а нераспределённая прибыль занимала 1/3 собственных средств. Такая структура собственного капитала является не оптимальной, так как отсутствуют источники повышения финансовой устойчивости.

Оценка факторов, влияющих на уровень краткосрочной финансовой устойчивости  за счёт изменения  собственных средств и внеоборотных активов показывает, что излишек собственных оборотных средств в размере 1382 тысячи рублей образовался за счёт превышения постоянных пассивов над внеоборотными активами на это повлияло 2 фактора: за счёт изменения собственных средств и за счёт изменения внеоборотных активов. За счёт снижения собственных средств собственные оборотные средства увеличились на 904 тысячи рублей, а за счёт увеличения внеоборотных активов увеличились на 478 тысяч рублей. В 2012 году  дефицит собственных оборотных средств в анализируемом периоде в размере 1471 тысяча   рублей образовался за счёт превышения внеоборотных активов над постоянными пассивами. На это повлияло 2 фактора : изменение собственных средств и изменение внеоборотных активов. За счет снижения собственных средств собственные оборотные средства снизились на 1058 тысяч рублей, а за счёт увеличения внеоборотных активов снизились на 5778 тысяч рублей В результате дефицит собственных оборотных средств увеличился на 6836 тысяч рублей. В целом за 2009-2011 годы за счёт снижения внеоборотных активов на 154 тысячи рублей и снижения внеоборотных активов на 5300 тысяч рублей дефицит собственных оборотных средств увеличился на 5454 тысячи рублей

То есть наибольшее влияние  на образование дефицита собственных оборотных средств оказал фактор увеличения внеоборотных активов.

Факторный анализ финансовой устойчивости за счёт изменения собственных  средств и коэффициента маневренности  показывает, что в 2011 году собственные оборотные средства увеличились на 1382 тысячи рублей. На это повлияло 2 фактора: изменение коэффициента маневренности и изменение собственных средств. За счёт изменения коэффициента маневренности собственные оборотные средства увеличились на 906 тысяч рублей, а за счёт изменения собственных средств – на 476 тысяч рублей.  В 2012 году дефицит собственных оборотных в размере 1471 тысяча   рублей образовался за счёт превышения внеоборотных активов над постоянными пассивами. На это повлияло 2 фактора : изменение собственных средств и изменение коэффициента маневренности.. За счет снижения собственных средств собственные оборотные средства снизились на 679 тысяч рублей, а за счёт изменения коэффициента маневренности снизились на 6157 тысяч рублей. В результате собственные оборотные средства снизились на 6836 тысяч рублей. В целом за 2010-2012 годы за счёт изменения коэффициента маневренности собственные средства снизились на 5365 тысяч рублей, а за счёт изменения собственных средств на 90 тысяч рублей.

Факторный анализ финансовой устойчивости за счёт изменения собственных  средств и коэффициента заёмных  и собственных средств показывает, что в 2012 году за счёт увеличения заёмных средств на 3200 тысяч рублей и за счёт снижения коэффициента заёмных и собственных средств на 1818 тысяч рублей собственные оборотные средства увеличились на 1382 тысячи рублей. В 2012 году  дефицит собственных оборотных средств в анализируемом периоде в размере 1471 тысяча   рублей образовался за счёт превышения внеоборотных активов над постоянными пассивами. На это повлияло 2 фактора : изменение заёмных  средств и изменение коэффициента заёмных и собственных средств. За счет увеличения заёмных  средств собственные оборотные средства снизились на 3203тысячи рублей, а за счёт изменения коэффициента заёмных и собственных средств снизились на 3633 тысячи рублей. В результате собственные оборотные средства снизились на 6836 тысяч рублей. В целом за 2010-2012 годы за счёт увеличения заёмных средств собственные оборотные средства снизились на 6503 тысячи рублей, а за счёт изменения коэффициента заёмных и собственных средств увеличились на 1049 тысяч рублей. В результате собственные оборотные средства снизились на 5454 тысячи рублей. Таким образом, изменение финансовой устойчивости в анализируемом периоде определено фактором снижения собственных средств и фактором снижения коэффициента маневренности и собственных и заёмных средств.

Оценка платёжеспособности ООО «Шерегеш–Энерго» показывает, что за анализируемый период произошло снижение практически всех показателей платежеспособности предприятия. В 2010 году  коэффициент абсолютной ликвидности был на 19,9% ниже  минимально допустимого значения в 2011 году на 19,4%, в 2012 году на 11,2% в дальнейшем его величина увеличивалась в 2011 году по сравнению с 2010 годом  на 0,5 %п в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 8,2% и составила на конец 2012 года 8,8 %, что говорит о недостаточных платежных возможностях. Коэффициент критической ликвидности за 2010 год был выше минимально допустимого значения на 21,7% в 2011  году на 8% выше минимально допустимого значения, а в 2012 году на 9,8% ниже минимально допустимого значения.  В 2010–2012 годах значение данного показателя снизилось на 31,5%, что на 17,8% ниже уровня прошлого года и на 13,7% ниже уровня 2010 года, что говорит о необеспеченной платежеспособности предприятия даже при условии своевременных расчетов со всеми дебиторами. За 2010–2012 годы значение коэффициента текущей ликвидности превышало минимально допустимое, что говорит о наличии у предприятия оборотных активов, остающихся в его распоряжении после погашения всех текущих обязательств. Однако снижение значения коэффициента со129% в 2010 году  до 116,5 % в 2011 году и до 100,6% в 2012 году говорит о снижении платежных возможностей.

Оценка вероятности банкротства  показывает, что хотя по отечественным  и зарубежным методикам вероятность  наступления банкротства –низкая, однако фактически предприятие находится в неустойчивом финансовым состоянии. При взаимоотношениях с предприятием имеется определенный финансовый риск. У предприятия в 2012 году неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль  отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

3 Мероприятия по снижению вероятности банкротства ООО «Шерегеш-Энерго»

3.1 Методы преодоления  финансового кризиса предприятия

Особенность антикризисного управления организацией заключается  в повышенной сложности управленческих процессов. Финансовый кризис проявляется  в нехватке денежных средств, росте  просроченной кредиторской задолженности, падении продаж, недовольстве персонала  и других неблагоприятных факторах. Уровень требований  к руководителям, принимающим наиболее важные, стратегические  решения, возрастает в геометрической прогрессии. Организация, испытывающая финансовый  кризис, может прекратить свое существование, а может возродится в новь, после проведения кардинальных перемен, например, реорганизации, реструктуризации компании. Успех преодоления кризиса зависит от умения ведущих менеджеров своевременно предпринять адекватные действия.

В российских компаниях антикризисные  мероприятия часто сводятся к  мерам финансового оздоровления, проведению реструктуризации кредиторской задолженности. Хотя предприятия, имеющие  значительную кредиторскую задолженность, не всегда могут выйти из «долговой  ямы».

Управление организацией в условиях финансового кризиса  – это совокупность методов, направленных с одной стороны, на уменьшение всех статей затрат, увеличение поступления  денежных средств в организацию, необходимых для погашения долгов, а с другой – на рост объема продаж и получение соразмерной прибыли. Значимым является  использование  новых приемов управления, которые  могут кардинально  изменить существующую систему после реорганизации. К  таким приемам относятся: использование  ноу-хау, позиционирование торговой марки, оптимизация кадровой работы,  борьба за качество, ценовая политика. В условиях кризисного состояния наиболее важно сократить одни затраты и увеличить другие, которые могут сделать компанию прибыльной. Необходим быстрый приток денежных средств в организацию. Работы в выбранных стратегических направлениях не могут финансироваться  только за счет внутренней экономии. Возникает необходимость привлечения заемных средств со стороны, что само по себе затруднительно, т. к. финансовый кризис предприятия зачастую означает его фактическое банкротство. Поэтому так важно определить оптимальное соотношение всех мер воздействия, необходимых для того, чтобы предприятие,  сначала могло «Удержаться на плаву», а затем начать новый более эффективный этап в своей деятельности.

Основные методы преодоления  финансового кризиса в организации  включают: сокращение затрат; увеличение поступления денежных средств  в организацию; проведение реструктуризации кредиторской задолженности; определение стратегии развития организации; проведение реорганизации или реструктуризации предприятия.

Сокращение затрат является необходимым шагом в той ситуации, когда организация испытывает финансовый кризис. Необходимо централизовать принятие всех решений, которые влияют  на движение материальных активов предприятия, сокращать или замораживать расходы, связанные с развитием существующих долгосрочных проектов: НИОКР, капитального строительства и других вложений,  окупаемость которых превышает  один год.

Методы сокращения   затрат включают: контроль затрат, анализ источников возникновения затрат, их классификацию по степени зависимости  от объемов производства, проведение мероприятий по снижению затрат, оценку полученного эффекта.