Банкротство как экономическая категория

Таким образом,  антикризисное  управление – это целый комплекс взаимосвязанных мероприятий и  методов по совершенствованию финансового  состояния предприятия. На основе приведенных  методов разрабатывается стратегия  антикризисного управления. 

3.2 Мероприятия по снижению вероятности банкротства ООО «Шерегеш–Энерго»

 

-  замена морально и технически устаревшего оборудования на новое. Замена оборудования позволит сэкономить время и средства на техническое обслуживание паровых котлов. Годовой экономический эффект от внедрения мероприятия определяется по разности приведенных затрат на базовый и новый варианты в расчете на годовой объем транспортных услуг[22, с. 89]:

 

                                      ,                                                 (2)

 

где Э – годовой экономический эффект от производства; З₁ – затраты на 1 рубль оказания услуг до внедрения мероприятия. Определяются отношением себестоимости оказания услуг к выручке от их реализации. Фактическая выручка от оказания услуг на конец 2012 года составляет 258767 тысяч рублей. Себестоимость производства и реализации тепловой энергии составляет 250250 тысяч рублей. Отсюда З₁= 250250:258767 =0,97 копеек на рубль. З₂ – затраты на1рубль производства тепловой энергии после внедрения мероприятия. Установка нового оборудования позволит снизить простои оборудования, увеличит фонд полезного времени использования паровых котлов и следовательно увеличится доход от продажи тепловой энергии на 15% и составит 258767*1,15 = 297582 тысячи рублей. Затраты производство тепловой энергии в связи с организационно-техническими мероприятиями по замене оборудования увеличатся на 7% и составят 250250*1,07=267768 тысяч рублей.

 Отсюда З₂= 267768:297582 = 0,90 копеек на рубль.

А₂– годовой объём производства тепловой энергии = 7000 Гкал.

Э = (0,97-0,90)*7000=490 тыс. руб.;

Реализация данного мероприятия  позволит улучшить общие платежные возможности предприятия.

Рассчитаем коэффициенты абсолютной, критической и текущей  ликвидности после внедрения  мероприятия.

К_ал = 37239:113155=32,9%

К_кл =80010:113155=70,7%

К_тл =113691:113155 =100,5%

дополнительная эмиссия  акций (5% от доли уставного капитала). Данное мероприятие позволит увеличить собственный капитал предприятия а, следовательно, повысить его финансовую устойчивость. Добавочный капитал на конец 2011 года составляет 10020 тысяч рублей (форма №1).

Таким образом, сумма вырученных средств составит:

Дополнительная эмиссия  акций = добавочный капитал * 5%

Дополнительная эмиссия  акций = 10020 * 5% = 501 тыс. руб.

Добавочный капитал после  проведения эмиссии = добавочный капитал + стоимость выпущенных акций

Добавочный капитал после  проведения эмиссии = 10020+501 = 10521 тыс. руб.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости  после  внедрения мероприятия.

Коэффициент независимости =17860:103111=17,3%

- продажа дебиторской задолженности по договору цессии (уступке прав требования). Операции по уступке права требования представляет собой право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, которое может быть передано им другому лицу. Причем согласия должника на это не требуется, если иное не предусмотрено законом или договором. При этом, если должник не был письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав кредитора к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий, вызванных для него этим переходом.

Кредитор, который передает право требования, именуется цедентом, а лицо, которому передается это  право, – цессионарием. Право требования переходит к цессионарию в  полном объеме, то есть в размере  обязательств должника. Цедент обязан передать должнику все документы, свидетельствующие  о передаче права требования. Таким  образом, передача дебиторской задолженности, вытекающей из договора реализации товаров (работ, услуг), включает в себя две  операции:

- у цедента погашается дебиторская задолженность покупателя (заказчика) за отгруженные ему товары (выполненные для него работы, оказанные ему услуги);

- цедент передает цессионарию право требования этой задолженности.

Передачу права требования оформляют соответствующим договором (его называют договором цессии) или актом уступки права требования.

Проведение данного мероприятия  позволит увеличить количество оборотных  средств предприятия, что улучшит платежные возможности ООО «Шерегеш–Энерго». Общая величина краткосрочной дебиторской задолженности на конец анализируемого периода составляет 42751 тыс. руб. Плата за проведение операции по договору цессии составит 20% от суммы краткосрочной дебиторской задолженности.

Таким образом, сумма вырученных средств составит:

Сумма возврата долга = краткосрочной дебиторская задолженность * 80%;

Сумма возврата долга = 42751 * 0,8 = 34201 тыс. руб.

Плата за цессию = краткосрочная  дебиторская задолженность – 80%;

Плата за цессию = 42751 –34201 = 8550 тыс. руб.

Рассчитаем коэффициенты абсолютной, критической и текущей  ликвидности после внедрения  мероприятия.

К_ал = 46089:121665=37,8%

К_кл =89639:121665=73,6%

К_тл =125440:121665 =103,1%

Мероприятия по стабилизации финансового состояния представлены в таблице 15.

 

Таблица 15 – Мероприятия по стабилизации финансового состояния ООО «Шерегеш – Энерго»

 

Мероприятия	Эффект
1. Продажа оборудования, находящегося на консервации	Пополнение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений на 29911 тысяч рублей обеспечит рост коэффициентов платёжеспособности: Кал до 32,9% Ккл до 70,7% Ктл до 100,5%
2. Дополнительная эмиссия акций (5% от суммы уставного капитала)	Увеличение собственного капитала на 10521 тыс. руб. обеспечит  рост коэффициента независимости до 17,3%
3.Продажа дебиторской задолженности по договору цессии (уступке прав требования)	Пополнение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений на 8850 тысяч рублей обеспечит рост коэффициентов платёжеспособности Калдо 37,8% Ккл до 73,6% Ктлдо 103,1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Оценка определения вероятности  банкротства включает диагностику  банкротства и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния. Реализация этой политики предполагает оценку финансового состояния на основе неформальных показателей и  критериев. С этой целью в анализе  использовались показатели, по которым  судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность.

Уровень текущей угрозы банкротства  определяют с помощью показателей  платежеспособности, при помощи которых  оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды  в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве  сроками нарушения финансовых обязательств.

Предстоящую угрозу банкротства  оценивают с помощью показателей  финансовой устойчивости. Финансовое положение предприятия устойчиво, если его финансовые ресурсы покрываются  собственными средствами не менее чем  на 50% и предприятие эффективно и  целенаправленно использует их, соблюдает  финансовую, кредитную и расчетную  дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую  угрозу банкротства.

Показатели рентабельности и деловой активности, в частности  коэффициент оборачиваемости активов  и капитала, позволяют оценить, в  какой степени и с какой  скоростью предприятие способно получить требуемую прибыль, сформировать чистый денежный поток в необходимые  сроки. Величина чистого денежного  потока определяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных  отчислений.

Величина финансовых источников в этой связи определяется как  сумма собственных оборотных  средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера.

Проведя оценку финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Шерегш–Энерго» можно отметить, что в целом за 2010-2012 годы  на предприятии наблюдается рост всех анализируемых показателей это свидетельствует о расширении масштабов ее деятельности и объема используемых в ней ресурсов. При этом большая часть отмеченного увеличения связана с 2010-2011 годами. В частности, объем произведённой тепловой энергии увеличился на 44065 тысяч рублей или на 26,9% , стоимость основных фондов возросла на 3843 тысячи рублей  или на 80%, численность работающих – на 17 человек  или на12,6 %. Однако повышение доходов от реализации тепловой энергии сопровождалось более значительным ростом затрат на их выполнение, что привело к снижению прибыли от продаж на 465 тысяч рублей  или на 9,3%. Значительное снижение чистой прибыли за период  на 716 тысяч рублей или на 79% по сравнению с темпами изменения прибыли от продаж обусловлено превышением темпов роста прочих расходов по сравнению с прочими доходами. Эффективность использования средств труда в анализируемом периоду ухудшилась, на что указывает сокращение фондоотдачи на 978 коп.. или на 25,5 %, в том числе за 2010-2011 годы на 1257,9 коп., или на 30,6 %, а трудовых ресурсов – улучшилась, о чем говорит рост производительности труда в целом за период на 466,5тыс.р./чел., или на 39,4 %, в том числе за 2010-2011 годы на 149,2 тыс.р./чел., или на 9,9 %.

Оценка финансового состояния  показывает, что доля собственных средств в имуществе предприятия в 2012 году снизилась на 6,3 % и составила 7,9 %, что на 5,6% ниже уровня 2011 года и на 0,7% ниже   уровня 2010 года, то есть, финансовая устойчивость предприятия остается на достаточно низком уровне. Сумма заемных средств, привлекаемых предприятием на 1 рубль собственных средств, увеличилась с 606,6 рублей в 2010 году до 639,7 рублей в 2011 году и до 1161,6 рублей в 2012 году, что говорит об усилении зависимости предприятия от внешних источников средств, правда в конце 2012 года наблюдается увеличение зависимости предприятия от внешних источников средств. Значение коэффициента маневренности увеличилось за 2010-2012 годы с 53,2 до 63,9 %, в 2012 году коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, то есть краткосрочная финансовая устойчивость предприятия находится на достаточно низком уровне и имеется тенденция ее дальнейшего снижения. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился на 4,9 % а в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличился  на 3,3%, однако он на 11,8% ниже своего минимально допустимого значения, что говорит о высоком уровне развития производственных возможностей предприятия. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на 4,6 % и по сравнению с 2010 годом также увеличился на 2,9%, однако он на 40,5% ниже минимально допустимого значения и поэтому существует необходимость привлечения долгосрочных заемных источников для пополнения производственного потенциала.

В целом финансовую устойчивость предприятия можно считать неудовлетворительной, так заёмные средства предприятия превышают собственные. Дефицит собственных оборотных средств отрицательно характеризует краткосрочную финансовую устойчивость предприятия и снижает эффективность использования собственного капитала.

Значения и динамика коэффициентов  текущей ликвидности и абсолютной ликвидности свидетельствуют о  слабообеспеченной платежеспособности по причине недостаточной величины наиболее ликвидных активов для погашения текущих обязательств, с тенденцией дальнейшего ее снижения.

В результате произведенных  расчетов вероятности  банкротства  по большинству методик как российских так и зарубежных получен результат – низкая вероятность банкротства, однако финансовое состояние неустойчивое  в связи  образованием дефицита собственных оборотных средств. При взаимоотношениях с предприятием имеется определенный финансовый риск. У предприятия в 2012 году неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

Для снижения вероятности  банкротства предложены следующие  мероприятия: замена морально и технически устаревшего оборудования на новое, дополнительная эмиссия акций (5% от доли уставного капитала), продажа дебиторской задолженности по договору цессии(уступки прав требования).

Таким образом,  увеличение привлечённых денежных средств и краткосрочные  финансовые вложения  приведёт к  увеличению коэффициентов абсолютной ликвидности на 22,14%, критической  ликвидности на 3,38%, текущей ликвидности  на 3,1%, коэффициента независимости  на 1,3%.

Таким образом, реализация мероприятий  по повышению финансовой устойчивости предприятия носит долгосрочный характер и может быть успешной только при принятии объективных управленческих решений по контролю за текущими обязательствами и грамотной работе с дебиторами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации от 09.04.2012 №  51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2012. – № 22. – Ст. 2066.

2. Налоговый кодекс Российской  Федерации от 28.04.2012 № 146-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2012. – № 25. – Ст. 2074.

3. Федеральный закон Российской  Федерации «О несостоятельности  (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2012. – № 0. – Ст. 4859.

4. Постановление Правительства  Российской Федерации «О некоторых  мерах по реализации законодательства  о несостоятельности (банкротстве)  предприятий» от 20.05.1994 № 498 // Собрание  законодательства Российской Федерации.  – 2012. – № 49. – Ст. 4908.