Финансовая независимость предприятия, ее анализ и пути укрепления, на примере ОАО «Ижнефтемаш»

     

 

 

 

 

МИНОБРНАУКИ РОСИИ

ФГБОУВПО «Удмуртский государственный университет»

Институт экономики и управления

Кафедра финансов и учета

 

 

 

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

На тему: «Финансовая независимость предприятия, ее анализ и пути укрепления, на примере ОАО «Ижнефтемаш»»

 

 

 

 

Выполнил

студент гр.

 

Руководитель                                                                          

 

Допущен к защите в ГАК

 

Зав. кафедрой  ФиУ                                                              

 

 

 

Ижевск 2014

Содержание

 

 

 

Введение

 

 

Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерии и финансов вновь вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется - просто он становится прерогативой линейных руководителей.

Законы рыночной экономики, к которым так трудно адаптируются отечественные предприятия, требуют постоянного кругооборота средств в народном хозяйстве, основанного на платежеспособном спросе. В этих условиях определение финансовой независимости, важнейшими признаками которой являются платежеспособность и наличие ресурсов для развития, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Ведь недостаточная финансовая независимость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния - и к банкротству, а избыточная - ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами.

Актуальность темы дипломной работы обоснована тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая независимость. Если предприятие финансово независимо, устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше независимость предприятия, тем более оно устойчиво от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка финансовой независимости является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

В предлагаемой работе рассматриваются разные грани финансовой независимости предприятия: общая трактовка самого понятия и его составляющие (компоненты); внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовую независимость предприятия и динамику ее показателей, реальные возможности анализа и пути достижения финансовой независимости и др.

Целью дипломной работы является оценка финансовой независимости исследуемого предприятия, а так же разработка мероприятий, направленных на ее повышение.

Объектом исследования – ОАО «Ижнефтемаш».

Основные задачи, решаемые в работе:

-выявить основные теоретические  подходы к анализу финансовой у независимости организации;

-выполнить организационно-экономическую  характеристику исследуемого предприятия;

-в рамках анализа финансовой независимости исследуемого предприятия рассчитать основные финансовые показатели и разработать мероприятия по повышению финансовой независимости предприятия.

При написании работы были использованы данные бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Ижнефтемаш» за 2010-2012 гг., представленные в приложении к работе, а так же научная и учебная литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические аспекты повышения финансовой независимости предприятий

 

1.1 Понятие финансовой зависимости и причины ее возникновения

 

В условиях рынка хозяйственная деятельность организации осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово независимым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Финансовая независимость организации, прежде всего, обусловлена оптимальностью состава и структуры активов, а также от правильности выбора стратегии управления ими. Другим важным фактором финансовой независимости является состав и структура финансовых ресурсов и правильность управления ими. Большое влияние на финансовую независимость организации оказывают средства, дополнительно мобилизируемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Финансовая независимость работающих предприятий является залогом социально-экономического благополучия населения страны, а обеспечение такой устойчивости не возможно без наличия совершенных систем оценки и управления финансовой устойчивостью предприятий.

Таблица 1 – Дискуссионные вопросы понятия «Финансовая независимость»

Автор	Определение:  «Финансовая независимость – это…»
Досмамбетова Ф.К.	…характеристика стабильности финансового положения, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме источников финансирования
В.В. Ковалёв и О.Н. Волкова	…стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется соотношением собственных и заёмных средств
М.В. Мельник	…наличие у организации достаточного объёма капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объёме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, перед бюджетом по уплате налогов и перед поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств.
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин	...определённое состояние счетов  предприятия, гарантирующее его  постоянную платёжеспособность
А.В. Грачёв	…не что иное, как надёжно гарантированная платёжеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнёров
В.М. Родионова и М.А. Федотова	… это состояние её финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска
Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов	…перспективная платежеспособность
Л.Т. Гиляровская	…это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов её укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания

 

Финансовая независимость предприятия - относительная (к величине чистых активов) характеристика финансовых возможностей предприятия, определяемых формированием свободного денежного потока, сохранять и наращивать чистые активы во времени [25, с.95].

Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность [25, с.95].

Воспользуемся определением финансовой независимости, Досмамбетовой Ф.К., под финансовой независимостью автором понимает характеристику стабильности финансового положения, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме источников финансирования. А финансовая стабильность (равновесие) – состояние финансовой деятельности предприятия, при котором потребность в приросте основного объема активов балансирует с возможностями формирования финансовых ресурсов за счет собственных источников предприятия, что обеспечивает умеренные, стабильные и прогнозируемые темпы роста стоимости бизнеса.

Под финансовой зависимостью Досмамбетова Ф.К. подразумевает такую характеристику финансового положения предприятия, при котором высокая (растущая) доля заемного капитала в источниках приводит к проблемам платежеспособности, снижению стоимости бизнеса и, в конечном счете, к банкротству [20, с.9].

В.В. Ковалёв и О.Н. Волкова [4, с. 256] утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая независимость характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Хотя, по мнению В.В. Ковалёва [5, с. 112], с учетом анализа имущественного положения предприятия, устойчивость его финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

С точки зрения М.В. Мельник [6, с. 264], финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объёмом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объёме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, перед бюджетом по уплате налогов и перед поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств…

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [7, с. 64] представляют финансовую независимость предприятия как определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность. С ними соглашается А.В. Грачёв [8, с. 64]: финансовая независимость предприятия есть не что иное, как надёжно гарантированная платёжеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнёров. Он же выделяет и главный признак финансовой независимости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой независимости предприятия связано с перспективной платёжеспособностью. Оценка финансовой независимости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу [9, с. 126]. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счёт собственных средств, а при их недостаточности – заёмных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заёмных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заёмного, собственного и общего капитала с различных позиций.

А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев [10, с. 156] не дают формулировку определения; по их мнению, разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия.

В.М. Родионова и М.А. Федотова считают, что финансовая независимость организации – это состояние её финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [11, с. 13].

Финансовая независимость и устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов её укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская [13, с. 249].

Многие зарубежные авторы подчёркивают, что финансовая независимость и устойчивость организации определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. По их мнению, финансовую устойчивость целесообразно измерять показателями, характеризующими различные виды соотношения между собственными и заёмными источниками средств, используемыми для формирования имущества, отражённого в активе баланса.

Анализ различных точек зрения о содержании понятия показывает, что по исследуемой проблеме нет единого взгляда различных авторов. Не все авторы излагают свою формулировку понятия финансовой независимости, более широко под понятие финансовой независимости понимается понятие финансовой устойчивости.

Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия, можно предложить следующее определение:

Финансовая независимость и финансовая устойчивость любого   хозяйствующего субъекта – это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учётом интересов общества и государства.