Формирование и функции ФПГ в современной экономике

Иностранные кредиты и инвестиции, особенно в  случае их нерегулируемого использования, оказывают временную помощь. Более  того, при определенных условиях на длительный период жизни многих поколений  они способны становиться инструментом выкачивания возрастающей части прибавочного продукта из страны, снижая не только возможности экономического развития, но и конкурентоспособность национального капитала.

Исходя  из вышеизложенного, целесообразно  формирование на регулируемой основе собственного (отечественного) финансово-промышленного капитала, особенно регионального, динамика которого лучше учитывает конкретную специфику региона, его возможности, потребности, связи.

Рис. 1. Схема  финансово-промышленного капитала.

Примечание. Источник: собственная разработка

Ведущее положение в воспроизводственном процессе отдельных стран, мирового хозяйства в целом начинают занимать не столько банковские структуры, осуществляющие регулирование денежного оборота, сколько производственные, и, в первую очередь, промышленные. Именно развитие промышленности предопределяет научно-технический прогресс, инвестиционные процессы, характер экономического роста, качественное изменение состава и структуры рабочей силы, опережающее развитие наукоемких отраслей производства и предприятий, обеспечивающих их движение, характер динамизма воспроизводственных процессов микро- и макроэкономических систем, особенности неравномерности развития мирового хозяйства и отдельных стран, отраслей, предприятий. В результате финансовый капитал качественно изменяет свое содержание, превращаясь в финансово-промышленный, или в производственно-финансовый капитал.

Именно в его рамках и при его определяющем воздействии происходит развитие экономической системы общества, возникают новые черты и особенности. Нужно отметить, что с развитием производительных сил общества качественно изменяется состав, структура определяющих факторов производства. В их число включаются нематериальные факторы, играющие существенную роль в воспроизводственных процессах всех субъектов экономики, в том числе отдельных предприятий. Особую роль они играют в рамках корпоративного капитала. С углублением воздействия науки, научных разработок на характер и динамику воспроизводства повысилась роль лицензий, патентов, ноу-хау, моделей эффективности воспроизводства предприятия. Как результат — в воспроизводстве общественных экономических систем происходят существенные перемены. Возросло влияние факторов, связанных с управлением как технологическими, так и информационными потоками и процессами, на весь процесс воспроизводства, его динамику. Информационное обеспечение движения капитала, его координации, регулирования — все это факторы совершенствования механизма управления экономикой.

Сущность финансово-промышленного капитала можно представить как совокупность различных экономических, институциональных субъектов при доминировании в воспроизводстве промышленной составляющей, которая создает основной продукт, в том числе прибавочный доход, определяет динамику воспроизводства, экономический рост.

Исходя  из сущности финансово-промышленного  капитала, его форму можно определить как систему предприятий и организаций (производственных, банковских, финансовых, институциональных и пр.), предоставляющих наиболее благоприятные условия для рационального воспроизводства данной системы, создания продукта, услуги, дохода на основе материальной заинтересованности всей совокупности участвующих в ней субъектов.

Огромные  масштабы концентрации и централизации капитала воздействуют на преобразование характера и структуры среднего и мелкого производства. Оно оказалось неспособным конкурировать с растущей экономической мощью корпоративного капитала.

Большинство мелких и средних производителей попадают под прямое влияние крупных корпораций, включаясь в их структуру, увеличивая тем самым эффективность собственного капитала и возможности корпорации в целом.

Рост  могущества корпоративного капитала в  промышленности и связанного с ним  индивидуального капитала повлиял на развитие банковского капитала. Однако связи эти качественно изменились: структурообразующим звеном экономической системы общества и корпораций становится капитал промышленный. Он не только создает продукт, национальный доход, определяет характер и структуру воспроизводства, но и предопределяет динамику воспроизводственного цикла, а следовательно, и инвестиционные потоки, всю их совокупность — денежные, материальные, нематериальные, рабочую силу, долгосрочные, краткосрочные, их территориальное размещение, характер научно-технологических процессов (от фундаментальных исследований, разработок, до внедрения и использования изделий, технологий). Это не может не отразиться на смене приоритетов, целевых и критериальных моделей крупных корпораций, которые уже по содержанию, функциям, формам справедливо определяются как финансово-промышленные группы.

Следует отметить, что финансово-промышленный капитал рассматривается как фундаментальная основа построения финансово-промышленных интегрированных корпоративных структур. Под понятием корпорация (корпоративная структура) понимается совокупность финансовых и промышленных организаций (юридических лиц), осуществляющих совместную деятельность и образующих самостоятельный субъект права. ФПГ, в свою очередь, рассматриваются как один из видов практической реализации построения финансово-промышленных интегрированных корпоративных структур.

В современной  экономике финансовый капитал имеет  свою базовую структуру (рис. 2) и  оформляется организационно через  образование сети холдингов, трастовых, инвестиционных, финансово-торговых компаний и т.д. Кроме базовой структуры финансового капитала, являющейся его количественной характеристикой, следует рассмотреть и качественную характеристику финансового капитала, которая может быть представлена потенциалом финансового капитала или финансовым потенциалом любого хозяйствующего субъекта.

Финансово-промышленные корпоративные структуры в полной мере можно рассматривать как организационную форму, отражающую суть финансового капитала, с одной стороны, и стимулирующую объективный процесс развития (количественного и качественного) этого капитала, с другой. «Если холдинги — чистое порождение финансового капитала и могут лишь развивать его как бы вширь, то ФПГ, отражая саму суть финансового капитала, позволяют развиваться финансовому капиталу как таковому, развертывая его глубинные характеристики, позволяя влиять на развитие экономики в целом».

Анализ практики создания ФПГ дает основание для проведения систематизации основных причин их становления и выявления факторов, влияние которых обусловливает развернувшийся процесс формирования интегрированных корпоративных структур. Среди важнейших можно выделить факторы организационного оформления и развития финансового капитала: исторические, технологические, рыночные и управленческие.

Рис. 2. Схема финансового капитала

Примечание. Источник: собственная разработка

В результате распада СССР было разрушено большинство экономических связей и Республике Беларусь пришлось создавать новые производства взамен обновления действующего основного капитала (фондов), которые существенно устарели и не могли обеспечить конкурентоспособности предприятий.

Серьезнейшей проблемой для функционирования предприятий в новых условиях стало отсутствие кадров, готовых к работе по правилам рынка, хотя управленческий опыт в сочетании с современным менеджментом играет значительную роль в преодолении экономической нестабильности.

Технологические факторы образования интегрированных корпоративных структур корреспондируются с рядом преимуществ, обретаемых от интеграции организаций, составляющих промышленный блок этих структур. Степень же такой интеграции имеет прямую связь с активностью политики, проводимой финансовыми организациями, участниками корпоративной структуры, с одной стороны, и уровнем консолидации собственности членов группы (выбранной схемой построения корпоративных отношений), с другой [13, с. 34].

Объединение организаций в рамках интегрированных корпоративных структур строится на принципах вертикальной, горизонтальной, конгломератной интеграции. В случае консолидации однопрофильных предприятий корпоративное объединение в своей производственной структуре (в условиях группового построения юридически самостоятельные организации обычно рассматриваются в качестве подразделений единой производственной структуры группы) достигает снижения издержек (постоянных издержек в структуре себе-стоимости) на единицу продукции, увеличения объемов производства, в том числе и за счет увеличения серийности производства, что в конечном счете дает увеличение доли соответствующего рынка. Таковы основные результаты реализации эффекта масштаба.

Исследования, проведенные «ПрайсвотерхаусКуперс», показали, что в периоды роста рынка значительно увеличивается активность в области слияний и поглощений и, напротив, падение рыночной активности приводит к большему сокращению таких сделок.

Финансово-промышленные группы можно идентифицировать с большинством крупных интегрированных структур, имеющих распространение в настоящий момент в мире. Это утверждение базируется на следующих положениях:

1) финансово-промышленная группа — это корпоративное образование, совокупность хозяйствующих субъектов с правами юридических лиц, в число которых входят и промышленные предприятия;

2) в составе  финансово-промышленной группы присутствует  финансовая структура — банк  или иное кредитное учреждение;

3) отношения  собственности между членами  группы должны дополняться реальным  контролем и, как следствие,  воплощаться в проведении общегрупповой  стратегии.

Финансово-промышленные группы могут решать задачи накопления капитала и его прибыльного вложения при наличии сильного финансового ядра, представленного развитыми финансовыми институтами. Вхождение банков в финансово-промышленные группы — один из оптимальных путей формирования эффективной финансовой инфраструктуры в промышленности. Такие объединения в состоянии самостоятельно осуществлять воспроизводство и накопление капитала, повышая таким образом эффективность функционирования отдельных комплексов и отраслей экономики как в национальном, так и транснациональном масштабах.

1.2. Классификация финансово-промышленных групп

В современной  правовой литературе используются различные  методы классификации ФПГ. Помимо состава  участников и характера, консолидирующего тип ФПГ, эти группы могут также  различаться:

• по формам производственно-хозяйственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);
• по отраслевой принадлежности (отраслевые, межотраслевые);
• по степени диверсификации (монопрофильные, многопрофильные);
• по масштабам деятельности (региональные, межрегиональные, межгосударственные или транснациональные) [11].

При создании финансово-промышленных групп чаще всего в число приоритетных целей  входило восстановление хозяйственных  связей между предприятиями бывшего  СССР, которые в советский период находились в технологической и  экономической зависимости друг от друга, были связаны в рамках производственной кооперации.

Соглашение между Правительством Республики Беларусь и Правительством Российской Федерации "Об основных принципах создания финансово-промышленных групп" (заключено в г. Минске 06.01.1995) понимает под ФПГ группу предприятий, учреждений, организаций, кредитно-финансовых учреждений и инвестиционных институтов, созданную на основе объединения капиталов ее участников с целью ведения совместной производственной и инвестиционной деятельности, установления и развития технологических и кооперационных связей, извлечения прибыли, разработки и реализации социально и экономически значимых программ и проектов.

Соглашением определено, что при создании финансово-промышленных групп каждая из сторон исходит из необходимости урегулирования прав собственности на расположенное на ее территории имущество юридических лиц другого государства, подпадающее под действие Соглашения о взаимном признании прав и регулировании отношений собственности.

Соглашением определен также порядок создания ФПГ. Установлено, что их формирование производится в добровольном порядке путем:

учреждения  участниками группы акционерного общества открытого типа;

передачи  участниками группы находящихся  в их собственности пакетов акций, входящих в группу предприятий и  финансово-кредитных учреждений, в  доверительное управление одному из участников группы (головному предприятию);

приобретения  одним из участников группы пакетов  акций других предприятий, а также  учреждений и организаций, становящихся участниками группы.

Соглашением определено также, что при формировании финансово-промышленных групп на основе межправительственных соглашений компетентные организации государства, на территории которого будет проводиться регистрация группы, осуществляют экспертизу проекта создания этой группы в порядке и в сроки, установленные национальным законодательством [9, с. 78].