Холдинги

Содержание

Введение…………………………………………………………….…………....3

1. Концепции происхождения и развития холдингов………………….....5
1. Первые холдинги в мире……………………………………………..5
2. Становление холдингов в России……………………………………8
2. Исследование холдингов………………………………………………..13
1. Понятие и структура холдинга……………………………………..13
2. Способы создания и цели холдинга…………………………………19
3. Классификации холдингов …………………………………………..23
4. Преимущества, недостатки холдинга………..…………………….31
5. Управление холдингом………………………………………………34
3. Сибирская Аграрная Группа – как пример Российского холдинга…41
1. История компании……………………………………………………41
2. Деятельность компании в период финансового кризиса…………54

Заключение…………………………………………..…………………………...58

Список  используемой литературы……………...............................................60

Приложение 1.Структура холдинга с вертикальной интеграцией………….63 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Рынок и собственность – древнейшие человеческие институты, возникшие  на заре цивилизации, с которыми прожило  свою жизнь абсолютное большинство  человечества. Здоровая рыночная экономика основывается на капитализме свободного предпринимательства. Однако, при появлении монополии, на лицо неэффективное распределение ресурсов и резкое увеличение цен. Как писал известный русский специалист в области зарубежного гражданского права Михаил Иванович Кулагин: «Для современной капиталистической экономики характерными являются разнообразные формы зависимости между участниками хозяйственного оборота»¹.

    Для борьбы с монополиями, а также для развития, взаимодействия и конкуренции в рыночной экономике, предприятиям чаще всего необходимо соединиться. Так появляются различного рода объединения юридически самостоятельных субъектов (обычно юридических лиц), связанных отношениями экономической зависимости. В то же время нередко компании не идут на полное слияние, а создают тот или иной механизм взаимодействия, позволяющий им сохранить статус юридического лица и при этом сотрудничать с другими предприятиями. В связи с этим возникает принципиально новый вид компаний - точнее говоря, речь идет уже не об отдельных предприятиях, а об объединениях юридических лиц.

    Данная  курсовая работа посвящена исследованию холдингов (холдинговых компаний), как в России, так и во всем мире. За последние десятилетия холдинги, как прогрессивная форма организации бизнеса, получили широкое распространение в России. Несмотря на существующие законодательные ограничения, холдинги образуются не только в крупном, но и в среднем и даже в малом бизнесе, поэтому актуальность данной темы очевидна.

    Цель  данной курсовой работы – рассмотреть деятельность холдингов в Российской Федерации. Для этого необходимо решить ряд задач:

• исследовать понятие и происхождение термина «холдинг»
• определить сущность и структуру холдинга
• рассмотреть особенности Российского законодательства.

    Автор пользовался научными трудами И.С.Шиткиной, в которых подробно освящена данная тема. Также были задействованы и другие авторы, такие как М.И.Кулагин, И.А.Покровский, и др., полный перечень которых представлен в списке использованной литературы.

    Данная  курсовая работа включает три главы. В первой главе теоретической  части работы автор рассмотрел историю появления и создания холдингов, вторая глава посвящена исследованию холдингов. В практической части рассмотрена деятельность холдинга «Сибирская Аграрная Группа» (Томский холдинг). Также, в работе представлены схемы и таблицы, которые автор использовал или составил при исследовании. 
 
 

1. Концепции происхождения и развития холдингов.

    1.1. Первые холдинги в мире.

    Задача  выживания, необходимость прокормить себя и свою семью заставляла людей  объединяться еще в глубокой древности. Такие объединения лиц для достижения определенных целей не являются порождением современной экономики и права. И.А. Покровский писал: « Уже всякое древнее общество характеризуется разнообразными формами коллективизма; оно всё состоит из таких или иных союзов-родов, общин и т.д., вне которых индивид находиться не может»².

    Вот только в древности такие союзы  чаще носили принудительный характер, и на определённой стадии развития стали замедлять дальнейший прогресс. Возникновение частной собственности, и как следствие, возникновение товарно-денежных отношений потребовало замены союзов принудительных союзами добровольными, создаваемыми для достижения определенных согласованных целей участников.

    Английское  слово "Hold", от которого и произошло слово "холдинг", переводится на русский язык как "владеть, вмещать, содержать в себе, удерживать"³.

    Существуют  две концепции происхождения  холдингов - одна, более распространенная, называет родиной холдинговых образований  Соединенные Штаты Америки, другая связывает возникновение холдингов  с континентальной Европой или  Великобританией.

    Согласно  первой версии, холдинговые компании появились в США в конце XIX в. как особый тип финансовой компании, которая создавалась для владения контрольными пакетами акций других компаний с целью контроля и управления их деятельностью. Правовая основа создания холдинговых компаний была создана  в 1889 г., когда в штате Нью-Джерси, одном из наиболее свободных для  предпринимательства, с целью расширения корпоративной системы были разрешены к созданию холдинговые компании в вышеуказанном смысле данного термина.

    Организация трестов, ставших крупными монопольными корпорациями, при помощи холдинговой  структуры позволяла предпринимателям обходить антитрестовский закон  Шермана. Акт Шермана  — первый антитрестовский (антимонопольный) закон США 1890 года, провозгласивший преступлением препятствование свободе торговли созданием треста (монополии) и вступление в сговор с такой целью. Акт обязывал федеральных прокуроров преследовать такие преступные объединения и устанавливал наказание в виде штрафов, конфискаций и тюремных сроков до 10 лет. Акт Шермана действует, в существенной части, по сей день, включен в федеральный Кодекс Соединённых Штатов.⁴ Антитрестовский закон Шермана был направлен не против трестов (монополий) как таковых, но против явных ограничений свободы торговли (как между штатами США, так и международной). Поэтому после 1889 г. многие тресты в США преобразовались в холдинги. В числе первых оказалась Standart Oil Trust, зарегистрировавшая холдинговую компанию в штате Нью-Джерси на базе одной из своих корпораций.⁵

    Бурное  формирование холдингов было вызвано  также стратегией присоединений, поглощений независимых компаний, приобретения финансовыми компаниями контрольных  пакетов акций промышленно-транспортных корпораций. Новая форма объединения  корпоративных компаний (акционерных  обществ) оказалась очень жизнеспособной и стала расти быстрыми темпами. Уже к 1928 г. из 513 крупнейших корпораций США, акции которых котировались на Нью-Йоркской фондовой бирже, 487 имели  холдинговую организацию, причем 92 компании являлись чистыми холдингами и 395 смешанными холдингами. К середине 80-х гг. ХХ в. в США было зарегистрировано 6000 холдингов (не считая их отделений в количестве 35,5 тыс.), контролирующих активы на суммы, превышающие 2200 млрд. долларов.⁶

    Возникновение холдинговых компаний в Европе связывают  с основанием в 1822 г. компании Societe Generale de Belgique и последующим учреждением в Швейцарии в 1879 и 1890 гг. холдинговых компаний "Банк Восточных железных дорог" и "Швейцарский железнодорожный банк". Происхождение холдинговых компаний в Европе было ориентировано на вложение капиталов, в современном понимании - это финансовые холдинги в отличие от классических американских холдингов, ориентированных на управление дочерними обществами.

    В настоящее время практически  все крупнейшие компании США и  Западной Европы имеют холдинговую  структуру. В США, Англии, Ирландии, принадлежащих к англосаксонской  системе права, такие объединения  так и называются холдингами. В  континентальном законодательстве Германии они получили наименование связанных предприятий, к числу  которых относятся, в частности, концерны. Во Франции объединенные отношениями экономической зависимости  и контроля юридические лица именуются  группами товариществ или холдинговыми группами

    Во  многих развитых странах распространены холдинги в форме государственных  организаций. В Италии, например, это  крупнейшие государственные холдинги: Институт промышленной реконструкции (ИРИ), Национальное управление жидкого  топлива (ЭНИ) и Управление акционерных  участий и финансирования обрабатывающей промышленности (ЭФИМ). Примечательно, что ИРИ и ЭНИ входят в список 50 крупнейших по обороту корпораций мира. В настоящее время многие из крупных итальянских холдингов  находятся в состоянии приватизации и представляют собой акционерные общества со смешанным государственно-частным капиталом.⁷ 
 

1.2. Становление холдингов в России.

    В последнее время в России появилось  огромное количество предприятий, использующих в своих названиях термины  «холдинг» или «холдинговая компания». Но, зачастую, не многие могут дать определение  этим понятиям и, прежде всего, здесь  обнаруживается пробел в законодательном  регулировании таких предпринимательских  структур, каковыми являются холдинги. До сих пор не принят закон «О холдингах», проект которого был отклонен президентом Российской Федерации в июле 2002 года.

    Первые  холдинги в России возникли на сто  с лишним лет позже, чем в странах  Европы или США. Кроме того, их появление  носило более стихийный характер.   Анализируя российское холдинговое законодательство, необходимо рассмотреть его краеугольный камень - Федеральный закон "О холдингах" (его основные положения, проблемы, причины отклонения). Также следует проанализировать действующее на данный момент Временное положение о холдинговых компаниях.

    Впервые возможность создания холдинговых  структур была закреплена в Законе Российской Федерации от 3 июля 1991 г. «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации». Холдинги могли организовываться на основе предприятий, входящих в объединение (ассоциацию, концерн) или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации с согласия антимонопольных органов.⁸

    Первая  холдинговая компания АО "Автосельхозмашхолдинг" ("АСМ-холдинг") была создана в октябре 1991 г. на основе отраслевой системы бывшего Министерства автотракторного и сельскохозяйственного машиностроения СССР. Созданный холдинг оказался практически неуправляемым вследствие своих гигантских размеров, территории (это была транснациональная корпорация) и численности входящих в состав субъектов.⁹

    Проект  Закона "О холдингах" был вынесен 14 мая 1999 г. на рассмотрение Госдумы. С 20 октября по 1 декабря 1999 г. Закон "О  холдингах" был принят Госдумой в 3 чтениях; 22 декабря Совет Федерации  отклонил закон со словами: "холдинги ущемят интересы регионов". Впрочем, Согласительная комиссия сняла опасения сенаторов, а 7 июля 2000 г. Совет Федерации  одобрил согласованный с Думой  вариант закона. Однако уже через  две недели, 20 июля, Закон "О холдингах" был отклонен президентом по причине "наличия в законопроекте большого количества неясных положений". В  июле 2001 г. Дума повторно приняла Закон "О холдингах" с учетом поправок Президента РФ, однако Совет Федерации  с подачи главы Минэкономразвития  Германа Грефа отклонил проект закона. В октябре 2001 г. была создана Согласительная комиссия, призванная снять очередные противоречия, но и в редакции Согласительной комиссии, уже с учетом предложений главы государства, закон был отклонен в феврале 2002 г.¹⁰

    На  пленарном заседании 7 июня 2002 г. Государственная  дума сняла проект Закона "О холдингах" с повторного рассмотрения. На этом была прекращена работа над законопроектом, который, по оценке разработчиков, носил "рамочный" характер, а на взгляд специалистов, был недоработанным документом, слишком общим, отсылочным, не имеющим  механизмов реализации многих содержащихся в нем положений (в последней  редакции проекта было всего 13 статей). В законопроекте совсем не затрагивались  вопросы взаимоотношений холдингов с антимонопольными, налоговыми органами, не рассматривались аспекты внутренних взаимоотношений в холдинге, не было уделено внимания вопросам корпоративного управления и корпоративного контроля.