Экономическая безопасность малого предпринимательства

- уровень  инновационной активности (объем  инвестиций в нововведения);

- уровень  рентабельности предприятия;

- просроченная  задолженность (дебиторская и кредиторская);

- доля  обеспеченности собственными источниками  финансирования оборотных средств, материалов, энергоносителей для  производства;

- уровень  оплаты труда;

- уровень  задолженности по зарплате;

- структура  кадрового потенциала (возрастная, квалификационная).

В ходе анализа следует рассчитывать следующие показатели (используя бухгалтерскую отчетность предприятия):

1) Показатели финансовой устойчивости,

2) Показатели  рентабельности,

3) Показатели оборачиваемости,

4) Коэффициенты  ликвидности [5, с. 304].

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости (таблица 1).

 

Таблица 1 – Основные показатели финансовой устойчивости малого предприятия сферы услуг [12, с. 62]

Показатель	Описание показателя и его нормативное значение
Коэффициент автономии	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.   Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.
Коэффициент финансового левериджа	Отношение заемного капитала к собственному.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственного капитала к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
Коэффициент покрытия инвестиций	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.   Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Коэффициент мобильности имущества	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
Коэффициент мобильности оборотных средств	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности запасов	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.   Нормальное значение: 0,5 и более.
Коэффициент краткосрочной задолженности	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

Показатели рентабельности:

1) Рентабельность валовой прибыли (GPM) – другое название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.

Рассчитывается по формуле:

 

GP/NS = Валовая прибыль / Суммарная выручка,  (1)

 

где валовая прибыль – разница между выручкой от продаж и себестоимостью продаж.

2) Рентабельность продаж по EBIT:

 

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж,  (2)

 

где EBITDA – прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений [31, с. 292].

3) Рентабельность продаж по чистой прибыли (NPM) – демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

 

NPM = Чистая прибыль / Суммарная выручка  (3)

 

Показатели оборачиваемости:

1) Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз обернулся средний остаток оборотного капитала за рассматриваемый период. По экономическому содержанию эквивалентен показателю фондоотдачи.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) – Коб определяется отношением суммы, вырученной от реализации продукции (Вр) на сумму средних остатков оборотных средств (Соб):

 

Коб = Вр / Соб  (4)

 

2) Оборачиваемость запасов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации.

Коэффициент оборачиваемости запасов, который характеризует скорость обновления запасов предприятия (другими словами – количество оборотов денежных средств, вложенных в запасы, за отчетный период):

 

Кобз = ВР / Зср,  (5)

 

где ВР – выручка от реализации продукции;

Зср – средняя за отчетный период величина анализируемой категории запасов.

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации (В) к средней за период величине дебиторской задолженности (Одз):

 

Одз = В / ((ДЗнп + ДЗкп) / 2),  (6)

 

где ДЗнп, ДЗкп – дебиторская задолженность на начало и конец периода.

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности (accounts payable turnover ratio) – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз) вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности:

 

Окз = С / ((КЗнп + КЗкп) / 2),  (7)

 

где КЗнп, КЗкп – кредиторская задолженность на начало и конец периода.

5) Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Для анализа скорости оборота оборотных активов в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) – отношение выручки без учета НДС и акцизов (В) к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:

 

Ко = В / ОБср  (8)

 

где ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, ОБСн, ОБСк – соответственно величина оборотных средств на начало и конец периода.

6) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

 

Коск = В / СК,  (9)

 

где В – выручка от реализации;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала, или сколько рублей от выручки от реализации приходится на каждый рубль инвестированных собственных средств [35, с. 52].

Коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент текущей ликвидности, формула расчета по данным бухгалтерского баланса (форма №1):

 

                                            (10)

 

где ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

2) Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

 

Кос = СКО / ОбА,  (11)

 

где СКО – сумма источников собственного капитала – это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190).

3) Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев).

Формула расчета следующая:

                                    

                                   (12)

 

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т – отчетный период, мес.;

2 – нормативное  значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – нормативный  период восстановления платежеспособности в месяцах [7, с. 70].

В целях анализа экономической безопасности предприятия следует рассчитать рейтинговую оценку финансового положения и результатов деятельности фирмы.

В основе методики рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности лежит изучение показателей финансового положения организации и показателей эффективности (финансовых результатов) деятельности организации.

Оценка конкретного показателя формируется из 3-х составляющих:

- «Прошлое» – оценка среднего арифметического значения за периоды, предшествующие отчетному (имеет вес 25% в обобщающей оценке показателя);

- «Настоящее» – оценка значения за последний период (отчетную дату) (имеет вес 60% в обобщающей оценке);

- «Будущее» – оценка значения показателя через 1 года после отчетной даты, полученная посредством линейного тренда (имеет вес 15% в обобщающей оценке).

Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности фирмы представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности фирмы [8, с. 36]

Показатель	Вес показателя	Оценка			Средняя оценка  (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)	Оценка с учетом веса  (гр.2 х гр.6)
		прошлое	настоящее	будущее
1	2	3	4	5	6	7
I. Показатели финансового положения  организации
Коэффициент автономии	X,XX	-X	-X	-X	-X	-X,XX
Соотношение чистых активов и уставного капитала	X,X	-X	+X	+X	+X,XX	+X,XXX
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	X,XX	-X	-X	+X	-X,X	-X,XXX
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	X,XX	-X	-X	-X	-X	-X,XX
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	X,X	-X	-X	+X	-X,XX	-X,XX
Коэффициент абсолютной ликвидности	X,XX	-X	-X	-X	-X,XX	-X,XXX
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				-X,XXX
II. Показатели эффективности (финансовые  результаты) деятельности организации
Рентабельность собственного капитала	X,X	+X	+X	+X	+X	+X,X
Рентабельность активов	X,X	-X	-X	-X	-X	-X,X
Рентабельность продаж (по валовой прибыли)	X,X	-X	-X	-X	-X	-X,X
Динамика выручки	X,X	+X	+X	+X	+X	+X,X
Оборачиваемость оборотных средств	X,X	+X	+X	+X	+X	+X,X
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности	X,X	+X	+X	+X	+X	+X,X
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				+X,X

 

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния: (-X,XXX x 0,6) + (+X,X x 0,4) = -X,XX  (B – удовлетворительное).

Градации финансового состояния организаций в соответствии с рейтинговой оценкой представлены в таблице 3.

 

Таблица 3 – Градации качественной оценки финансового состояния [8, с. 37].

Балл		Условное обозначение  (рейтинг)	Качественная характеристика финансового состояния
от	до (включ.)
2	1.6	AAA	Отличное
1.6	1.2	AA	Очень хорошее
1.2	0.8	A	Хорошее
0.8	0.4	BBB	Положительное
0.4	0	BB	Нормальное
0	-0.4	B	Удовлетворительное
-0.4	-0.8	CCC	Неудовлетворительное
-0.8	-1.2	CC	Плохое
-1.2	-1.6	C	Очень плохое
-1.6	2	D	Критическое

 

Рейтинг «AAA» – «AA» свидетельствует об отличном (очень хорошем) финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой степенью кредитоспособности.

Рейтинг «A» – «BBB» свидетельствует о хорошем (положительном) финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов велика (хорошая кредитоспособность).