Лекции по "Операциям банков с ценными бумагами"

 

А. Балансовые операции

• формирование капитала акционерного банка за счет обыкновенных и привилегированных акций (счет 102, 103, 104, 105);
• формирование добавочного капитала (счет 106);
• расчеты на организованном рынке ценных бумаг (счет 304);
• расчеты по ценным бумагам (счет 306);
• операции с ценными бумагами, приобретаемыми банками по операциям РЕПО, для перепродажи и инвестирования (счета 501 – 511);
• операции по учету векселей (счета 512 – 519);
• операции по выпуску собственных долговых ценных бумаг (счета 520 – 523);
• участие в дочерних и зависимых акционерных обществах (счет 601).

 

Б. Операции по доверительному управлению

• операции с ценными бумагами, полученными в доверительное управление, а также приобретенными в процессе доверительного управления;
• расчеты по доверительному управлению.

 

В. Внебалансовые операции

• открытие кредитных линий и выдача обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;
• операции с неразмещенными собственными ценными бумагами и ценными бумагами других эмитентов.

 

Г. Срочные операции

• сделки купли-продажи ценных бумаг, по которым дата расчетов не совпадает с датой заключения сделки.

 

Д. Счета ДЕПО

• учет депозитарных операций с эмиссионными ценными бумагами (акциями, облигациями, государственными облигациями, а также другими видами ценных бумаг, являющихся эмиссионными в соответствии с действующим законодательством;
• учет ценных бумаг, переданных банку его клиентами для хранения и/или учета, для осуществления доверительного управления, для осуществления брокерских и иных операций;
• учет собственных ценных бумаг банка, принадлежащих ему на праве собственности или ином вещном праве.

 

 

 

В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
• инвестировать средства в ценные бумаги;
• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;
• управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);
• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора-поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;
• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;
• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;
• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;
• инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);
• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;
• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

 

Операции банков с ценными бумагами можно разделить  на три основные группы (см. рис. 1.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. Виды операций банков с ценными  бумагами

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4. Особая  роль банков как участников  рынка ценных бумаг

 

Отличие банков от других участников рынка ценных бумаг связано с выполнением  ими основных банковских операций:

• привлечение временно свободных денежных средств юридических лиц и сбережений физических лиц и обеспечение их прироста;
• масштабное кредитование хозяйственных субъектов из нефинансового сектора экономики;
• перераспределение денежных средств по счетам юридических и физических лиц, т.е. осуществление расчетно-кассового обслуживания.

 

Банки могут  выполнять данные функции одновременно на основании общебанковской лицензии, являясь универсальными кредитными организациями.

Небанковские  кредитные организации имеют в своей деятельности законодательные ограничения и выполняют, как правило, отдельные банковские операции, допустимые сочетания которых устанавливаются ЦБ РФ.

Объективные причины, которые ставят банки в более  выгодное положение перед другими участниками фондового рынка:

• фактор доверия к банку. Если банк пользуются доверием у своих клиентов, это доверие, как правило, клиенты переносят на ценные бумаги, размещаемые банком. Посредничество банка является своеобразной гарантией того, что проводимые в интересах и по поручению клиентов сделки с ценными бумагами соответствуют действующему законодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг;
• аккумулирование в банках значительной информации о развитии отдельных сегментов рынка ценных бумаг, об изменении курсовой стоимости, о наиболее ликвидных ценных бумагах, о финансовом состоянии и возможных перспективах развития потенциальных эмитентов и инвесторов и т.д.;
• наличие квалифицированного персонала позволяет банкам оперативно и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;
• возможности банка, связанные с использованием сети своих отделений и филиалов;
• развитая инфраструктура, позволяющая учитывать различные интересы клиентов, связанные с ценными бумагами.

 

Наличие в России рынка ценных бумаг расширяет возможности самих банков, усиливает рыночный характер их деятельности, позволяет смягчить риски при выполнении банками основных банковских операций.

Роль  банков как участников рынка ценных бумаг заключается в следующем:

• активизируют участников рынка, оказывая влияние на их профессиональный уровень;
• инициируют создание новых для российской финансовой системы инструментов (варранты, фьючерсы, опционы, складские свидетельства, пластиковые карточки и др.);
• способствуют развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг (депозитарии, клиринги, информационные, консалтинговые фирмы и т.д.);
• создают условия для значительного притока в российскую экономику портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 2. Эмиссионные операции банков

 

Вопросы для  рассмотрения на лекции:

• Законодательные основы эмиссионной деятельности банков
• Цели, задачи и содержание эмиссионной деятельности банков
• Виды ценных бумаг, эмитируемые банком
• Порядок эмиссии собственных ценных бумаг банками
• Выпуск банком неэмиссионных ценных бумаг

 

Обзор ключевых категорий и положений

 

Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Неэмиссионная ценная бумага – ценная бумага, которая не обладает одновременно всеми признаками эмиссионной ценной бумаги. К неэмиссионным ценным бумагам в настоящий момент относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

Акция банка – ценная бумага, дающая своему владельцу право получения дивидендов, а также право голоса на собрании акционеров; финансовый инструмент, позволяющий банку формировать собственный акционерный капитал.

Облигация банка – долговое обязательство банка с фиксированным процентом, финансовый инструмент, с помощью которого банки мобилизуют денежные ресурсы на рынках ценных бумаг.

Банковский  сертификат – ценная бумага, свидетельствующая о срочном процентном вкладе в банке.

Вексель банка – ценная бумага, выпускаемая банком и дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок, финансовый инструмент, используемый в качестве долгового обязательства и расчетного документа.

 

 

2.1. Основные  законодательные и правовые акты, регулирующие эмиссию и выпуск банками собственных ценных бумаг

 

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
• Федеральный закон «О переводном и простом векселе», № 48-ФЗ;
• Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков», № 110-И;
• Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации», № 102-И;
• Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии», утвержденные постановлением ФКЦБ № 47;
• Письмо ЦБ РФ «О депозитных и сберегательных сертификатах банков», №14-3-20;
• Письмо ЦБ РФ «О банковских операциях с векселями», №14-3/30.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Цели, задачи и содержание эмиссионной  деятельности банков

 

Цели  эмиссии, проводимой банками:

• привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка соответственно требованиям ЦБ РФ;
• создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;
• формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;
• повышение ликвидности банка, баланса банка;
• укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института
• оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;
• предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;
• секьюритизация активов.

 

Эмиссия банком ценных бумаг имеет ряд  особенностей:

• в качестве регистрационного органа выступает Банк России и его учреждения;
• к банкам как эмитентам предъявлены дополнительные требования, определяющие удовлетворительность их финансового состояния;
• наличие накопительного счета, концентрация средств эмитента на нем до регистрации итогов выпуска.
• Правила выпуска ценных бумаг коммерческими банками регулируются Инструкцией Банка России № 102-И.

 

2.3. Виды  ценных бумаг, выпускаемых банком

 

Коммерческий  банк может выпускать:

• акции;
• облигации;
• депозитные и сберегательные сертификаты;
• векселя и чеки;
• производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).

 

Существует  множество разновидностей указанных  выше бумаг:

• эмиссионные и неэмиссионные (см. рис. 2.1);
• по форме заимствования – в виде документов или безналичных записей;
• по срокам;
• по рублевому или валютному характеру номинала;
• предъявительские или именные;
• по способам погашения и т.п.

 

Банки могут выпускать:

• долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств, например, облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя;
• долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов.

 

Банки могут выпускать ценные бумаги именные  и на предъявителя в одной из следующих форм, определяемых в учредительных документах банка и/или решении о выпуске и проспекте эмиссии:

• документарные (банковские сертификаты, векселя и другие неэмиссионные ценные бумаги, а также эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые в наличной форме);
• бездокументарные (эмиссионные ценные бумаги – акции, облигации, выпускаемые в безналичной форме);
• документарные ценные бумаги на предъявителя (когда права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка, – принадлежат предъявителю этого векселя).