Лекции по "Операциям банков с ценными бумагами"

Качественная  оценка инвестиционного риска банка включает: определение факторов риска; анализ условий, при которых риск возникает; определение потенциальных областей риска.

Количественная  оценка риска производится различными методами: статистическим, аналитическим, методом экспертных оценок, методом использования аналогов и т.д.

Управление  инвестиционными рисками предполагает их своевременную идентификацию, оценку, анализ и определение наиболее оптимального и эффективного способа снижения того или иного инвестиционного риска. Одним из наиболее широко практикуемых банками способов снижения рисков является диверсификация портфеля ценных бумаг банком. Максимальное сокращение инвестиционных рисков достижимо, если в портфеле содержится от 10 до 15 различных ценных бумаг. Излишняя диверсификация может привести к сложностям качественного управления портфелем; росту издержек, связанных с поиском банком ценных бумаг, высоким издержкам по покупке мелких пакетов ценных бумаг, покупке недостаточно надежных, доходных и высоколиквидных ценных бумаг.

Процесс управления инвестиционными  рисками включает следующие способы и методы (рис 4.2):

 

Рис. 4.2. Схема управления инвестиционными  рисками в банке

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 5. Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг

 

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Законодательные основы профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг
• Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг
• Дилерские и брокерские операции банков

 

Обзор ключевых категорий и положений

 

Банк-брокер – финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг за счет и по поручению клиента, взимая комиссию за выполнение посреднических операций.

Банк-дилер – участник рынка ценных бумаг, торгующий ценными бумагами от своего имени за свой собственный счет.

Дилерские операции – проведение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени за свой собственный счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством исполнения сделки по объявленным им ценам.

Брокерские операции – совершение банком сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Брокерский договор – договор (комиссии, поручения, агентский), заключенный между клиентом и банком-брокером, определяющий условия предоставления последним брокерских услуг на рынке ценных бумаг.

Банк – агент – банк, который вступает в сделку с клиентом в качестве комиссионера, не принимая на себя финансовых рисков по сделке (за исключением риска, который вытекает из возможного банкротства его клиента).

Лицевой счет клиента – внутрибанковский учетный счет, открываемый банком для учета денежных средств клиента, поступивших в банк для проведения брокерских операций в соответствии с условиями регламента банка по брокерскому обслуживанию.

Расчетный счет клиента – счет, открываемый банком юридическим лицам, имеющим самостоятельный баланс, для хранения денежных средств и осуществления расчетов с другими юридическими и физическими лицами.

Счет клиента – счет, открываемый банком физическим лицам для хранения денежных средств и осуществления расчетов с другими юридическими и физическими лицами.

Счет депо – счет, открываемый для учета ценных бумаг клиента в соответствии с депозитарным (междепозитарным) договором, заключенным между банком и клиентом.

Торговые операции – юридические и иные действия банка, направленные на приобретение или продажу ценных бумаг в интересах и за счет клиента.

Неторговые операции – фактические и юридические действия, не связанные непосредственно с совершением сделок купли-продажи ценных бумаг, но являющиеся неотъемлемой частью обслуживания клиента в рамках договора на дилерское или брокерское обслуживание клиента.

Банк-доверительный управляющий – финансовый посредник, проводящий операции по управлению ценными бумагами и денежными средствами и выполняющий иные услуги в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица.

Банк-депозитарий – участник рынка ценных бумаг, выполняющий функции централизованного хранилища ценных бумаг различных видов с помощью компьютерных систем и сертификатов на основании договора с клиентом.

Кастодиальный Депозитарий (Держатель) – банк, имеющий лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности и получивший статус Держателя в соответствии с Условиями ФКЦБ.

 

 

 

 

 

 

5.1. Законодательные  основы профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
• Постановление ФКЦБ России «Об утверждении Порядка лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации», № 10.
• Постановление ФКЦБ России «Об утверждении совместного с Центральным Банком РФ Положения об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию», № 3;
• Постановление ФКЦБ «Об утверждении правил осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов», № 18;
• Постановление ФКЦБ «Об утверждении порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами», № 32.

 

Одним из обязательных условий профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг является их членство в организациях, объединяющих профессиональных участников фондового рынка:

• Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР);
• Национальной фондовой ассоциации (НФА);
• Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД);
• Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР);
• Национальной валютной ассоциации (НВА).

 

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  осуществляются на основе специального разрешения – лицензии.

В связи с  окончанием 11.06.2000 срока действия генеральной лицензии Центрального банка Российской Федерации от 11.06.97 № 90-000-2-00001 единственным федеральным органом исполнительной власти, в компетенцию которого входит осуществление функций лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, является ФКЦБ России.

Для получения  лицензии банк подает в лицензирующий  орган заявление по типовой форме.

Кроме заявления, представляются, в частности:

• нотариально удостоверенные копия свидетельства о государственной регистрации, копии учредительных документов, копия письма о присвоении кодов Общероссийского классификатора предприятий и организаций и классификационных признаков; копия карты постановки на учет налогоплательщика, копия документа об избрании или назначении исполнительного органа заявителя;
• заверенные независимым аудитором бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, расчет размера собственного капитала банка на последнюю отчетную дату;
• для банков, созданных в форме акционерных обществ: документ, подтверждающий государственную регистрацию последнего выпуска акций – уведомление регистрирующего органа о регистрации отчета об итогах выпуска акций или письмо финансового органа, подтверждающее государственную регистрацию ценных бумаг с указанием даты и кода;
• копии квалификационных аттестатов специалистов, выданные ФКЦБ, заверенные печатью заявителя;
• копия штатного расписания банка, с данными о внутренней структуре и ФИО сотрудников;
• копия платежного документа, удостоверяющего уплату банком единовременного лицензионного сбора;
• иные документы, устанавливаемые ФКЦБ.

 

Для получения  банком лицензии на депозитарную деятельность необходимо представить также стандарты депозитарной деятельности. Для получение лицензии на брокерскую и дилерскую деятельность – правила ведения внутреннего учета.

Срок действия лицензий профессиональных участников ограничен. При выдаче лицензии за каждый вид профессиональной деятельности взимается единовременный лицензионный сбор. Установлены следующие дифференцированные ставки единовременного лицензионного сбора:

• брокерская деятельность без осуществления операций со средствами физических лиц – 150 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• дилерская деятельность – 200 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами, включая операции со средствами физических лиц – 250 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• доверительное управление, депозитарная и клиринговая деятельность – по 300 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• деятельность организатора торговли, в том числе фондовой биржи – 1000 минимальных месячных фондов оплаты труда.

 

Единовременный  лицензионный сбор в размере 80% зачисляется  на текущий счет ФСФР, в размере 20% – на счет федерального бюджета.

В случае отказа в выдаче лицензии лицензионный сбор не возвращается. При повторном представлении документов на получение лицензии в случае отказа в ее выдаче единовременный сбор взимается повторно.

Для получения  лицензии на осуществление профессиональной деятельности в штате банка по каждому виду профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг должен быть специалист, имеющий соответствующий квалификационный аттестат. Банк должен иметь штатного сотрудника – контролера или службу контроля. При этом контролером не могут быть лица, выполняющие функции единоличного исполнительного органа, руководители структурных подразделений, работники юридических служб организации, работники бухгалтерии, непосредственные организаторы профессиональной деятельности, лица, совершающие и оформляющие сделки и операции с ценными бумагами.

Основаниями для отказа в выдаче лицензии являются:

• неполнота или недостоверность содержащейся в заявлении и регистрационной форме информации, несоответствие заявления установленной форме;
• наличие в представленных документах недостоверной или неполной информации;
• непредставление документов, необходимых для выдачи лицензии;
• несоответствие представленных документов требованиям законодательных и нормативных актов ФСФР;
• непогашенная судимость за корыстные преступления в отношении руководителей,
• контролеров или специалистов заявителя;
• несоблюдение требований к достаточности собственного капитала.

 

Лицензирующий орган может приостановить действие или аннулировать лицензию по основаниям, предусмотренным соответствующими законодательными и нормативными актами. При устранении причин, которые послужили основанием для отказа в выдаче лицензии, банк повторно подает заявление и другие документы на получение лицензии.

 

 

5.2. Виды  профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут осуществлять следующие виды деятельности (рис. 5.1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 5.1. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

• Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
• Брокерская деятельность – это совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок;
• Деятельность по доверительному управлению – операции банков по управлению денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, ценными бумагами клиентов, а также денежными средствами и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока;
• Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги;

 

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и / или клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, с 1 июня 1998 года не может выполнять операции:

 

• расчетного депозитария, то есть организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;
• клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;
• расчетного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовывать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.