Маркетинговое планирование

      

Динамика приведенных  показателей оценивается нами положительно. Однозначно положительными являются следующие тенденции: рост рентабельности, уменьшение периодов оборачиваемости активов и увеличение стоимости собственных оборотных средств и чистых оборотных активов. Увеличение доли заемных средств в общей сумме всех источников финансирования и, как следствие, снижение коэффициента финансовой независимости могло бы отрицательно сказаться на финансовой устойчивости организации, если бы данный показатель изначально был низким. Но поскольку даже при наличии отрицательной динамики он превышает рекомендуемое значение, нельзя говорить о какой-либо угрозе финансовой автономии ОАО «Кировский МДК» в плановом периоде. 
 
 

3.2 Анализ вероятности  банкротства ОАО  «Кировский МДК»

      

В настоящем разделе курсовой работы осуществляется диагностика банкротства исследуемого предприятия.

      

Предварительно  в рамках прогнозирования финансового  потенциала организации проводится оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности на основании данных отчетного и прогнозного бухгалтерских балансов. Результаты фиксируются в таблице 19.

Таблица 19 – Оценка возможности восстановления или утраты платежеспособности для ОАО «Кировский МДК»

Показатель	Нормативное значение	На 01.01. 2010 г.	На 01.01. 2011 г.	На 01.01. 2012 г.
1. Коэффициент  текущей ликвидности	2,0	3,03	5,37	3,67
2. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами	0,1	0,65	0,81	0,73
3. Коэффициент  восстановления платежеспособности	1,0	-	-	-
4. Коэффициент  утраты платежеспособности	1,0	-	2,98	1,62

      

Как было отмечено выше, основанием для признания организации неплатежеспособной является значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1 и (или) значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2. В рассматриваемом случае эти условия не соблюдаются, т.е. значения упомянутых коэффициентов превышают нормативные. Следует сделать вывод о том, что структура как отчетного, так и прогнозного баланса является удовлетворительной. Величины коэффициентов утраты платежеспособности свидетельствуют о наличии у ОАО «Кировский МДК» реальной возможности не утратить платежеспособность в течение трех месяцев.

      

Далее представлен  прогноз вероятности банкротства  исследуемого предприятия по следующим  дискриминантным моделям: двухфакторной  и пятифакторной моделям Альтмана, четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии и пятифакторной модели Сайфуллина и Кадыкова. 
 

Таблица 20 – Прогноз вероятности банкротства по математическим моделям

Показатель	Алгоритм расчета	На 01.01. 2011 г.	На 01.01. 2012 г.
1	2	3	4
1. Двухфакторная модель  Альтмана
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия)		5,37	3,67
Коэффициент финансовой зависимости		0,14	0,19
Значение  Z-критерия		-6,145	-3,968
Вероятность банкротства	Z > 0 – вероятность банкротства более 50%	менее 50%	менее 50%
	Z = 0 – вероятность банкротства составляет 50%
	Z < 0 – вероятность банкротства менее 50%
2. Пятифакторная модель  Альтмана
Отношение чистого оборотного капитала к активам		0,57	0,52
Отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) к активам		0,84	0,78
Отношение прибыли до уплаты налогов и процентов  к активам		0,03	0,06
Отношение собственного капитала к общим обязательствам		6,23	4,15
Отношение выручки от продаж к активам		2,34	2,15
Значение  Z-критерия		6,158	5,102
Вероятность банкротства	Z < 1,23 – вероятность банкротства высокая	низкая	низкая
	1,23 < Z < 2,9 – зона неопределенности
	Z > 2,9 – вероятность банкротства низкая
3. Четырехфакторная  R-модель Иркутской ГЭА
Отношение собственного оборотного капитала к активам		0,57	0,52
Отношение чистой прибыли к собственному капиталу		0,02	0,06

 
 
 
 

Продолжение таблицы 20

1	2	3	4
Отношение выручки от продаж к активам		2,34	2,16
Отношение чистой прибыли к себестоимости  проданной продукции		0,01	0,03
Значение  R		4,929	4,554
Вероятность банкротства	R < 0 – вероятность банкротства максимальная (90-100%)	менее 10%	менее 10%
	0 < R < 0,18 – высокая вероятность банкротства (60-80%)
	0,18 < R < 0,32 – средняя вероятность банкротства (30-50%)
	0,32 < R < 0,42 – низкая вероятность банкротства (15-20%)
	R > 0,42 – минимальная вероятность банкротства (менее 10%)
4. Пятифакторная модель Сайфуллина-Кадыкова
Обеспеченность  собственными оборотными средствами		0,81	0,73
Коэффициент текущей ликвидности		5,37	3,67
Оборачиваемость активов		2,16	2,29
Рентабельность  продаж		0,02	0,03
Рентабельность  собственного капитала по чистой прибыли		0,02	0,06
Значение  S-критерия		2,359	2,084
Вероятность банкротства	S > 1 – устойчивое финансовое положение	низкая	низкая
	S < 1 – неустойчивое финансовое положение

 

      

Данные таблицы 20 позволяют говорить о характерной для предприятия низкой вероятности банкротства, причем это утверждение справедливо как для отчетного, так и для планового периода. Так, вероятность банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА составляет менее 10%.

      

В процессе планирования финансового потенциала ОАО «Кировский МДК» не было выявлено отклонений от нормы. Общие выводы по данной главе аналогичны выводам, сделанным в предыдущей.

 

      

      

Заключение 

      

Финансовый потенциал  характеризуется устойчивой платежной  готовностью, достаточной обеспеченностью  собственными оборотными средствами и  эффективным их использованием с  хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы

      

Цель  курсовой работы является оценка финансового потенциала ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат» с целью планирования прогнозного баланса на 2011 и 2012 года.

      

Главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата.

      

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО  «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат». Предприятие в своей нынешней организационно-правовой форме функционирует с 1992 года и является достаточно известным на рынке кухонной мебели в России.

     

Характеризуя  состав основных средств, можно сделать  вывод, что на предприятии произошел  значительный рост стоимости основных фондов, свидетельствующий об эффективности политики модернизации и технического перевооружения производства.

     

 Наибольший  удельный вес в структуре основных  средств организации по состоянию  на 1 января 2011 года имеют машины  и оборудование (70,7%), вследствие этого доля активной части основных средств в общей структуре составляет приблизительно 90% ,что говорит о  высокой доле активной части в структуре основных средств.

      

В отчетном году стоимость оборотных средств  в сфере производства увеличилась по сравнению с базисным периодом и составила 28 миллионов 464 тысячи рублей. Доля оборотных производственных фондов в общем потоке оборотных активов равна 27,5%. 
 

      

За исследуемый  период коэффициент оборачиваемости  вырос с 2,6 до 2,89. Соответственно снизилась длительность одного оборота оборотных средств, и уменьшилось значение коэффициента загрузки. Все эти факторы свидетельствуют об ускорении оборачиваемости оборотных активов, что является положительной тенденцией. Это позволяет нам сделать вывод о повышении эффективности использования оборотных средств на предприятии.

      

В тоже время  были выявлены отрицательные тенденции, указывающие на недостатки в работе предприятия:

• резкое увеличение дебиторской задолженности, свидетельствующее о неосмотрительной кредитной политике организации;
• существенные изменения в стоимости и структуре оборотных активов на протяжении рассматриваемого периода, сигнализирующие о нестабильной работе предприятия.

      

По нашему мнению, политика кредитования покупателей  должна быть скорректирована. Также очевидно, что существует потребность построения эффективной системы управления дебиторской задолженностью.

      

Составляя прогнозные балансы на 2011 и 2012 года однозначно положительными являются следующие  тенденции: рост рентабельности, уменьшение периодов оборачиваемости активов и увеличение стоимости собственных оборотных средств и чистых оборотных активов.

     

Основанием для  признания организации неплатежеспособной является значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1 и (или) значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2. У нашего предприятия значения упомянутых коэффициентов превышают нормативные. Следует сделать вывод о том, что структура как отчетного, так и прогнозного баланса является удовлетворительной. Величины коэффициентов утраты платежеспособности свидетельствуют о наличии у ОАО «Кировский МДК» реальной возможности не утратить платежеспособность в течение трех месяцев.

      

В итоге финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат»

необходимо признать успешной.  

      

Финансовый потенциал предприятия характеризуется устойчивой платежеспособностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы.